經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
FedEx Corp.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | 2020年5月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | |||||||
| 資本成本2 | |||||||
| 投資資本3 | |||||||
| 經濟效益4 | |||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31).
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 觀察期間內，稅後營業淨利潤從2020年的約2,531百萬美元成長至2021年的約7,163百萬美元，顯示出國內外業務的提升與擴展。隨後雖有輕微波動，但整體維持在較高水平（約4,954至5,421百萬美元），且在2024年和2025年略有下降，反映公司在運營盈利能力上經歷一段穩定但未明顯成長的期間。此指標的變動可能反映營運效率或市場環境的變化。整體來看，雖然利潤在部分年份出現波動，但整體水平較2020年顯著提升，表現出公司的盈利能力在經過快速成長後呈現相對穩定的階段。
- 資本成本
- 資本成本率在2020年為10.21%，之後逐步上升至2021年的12.02%，並在接下來幾年保持較高水準（約11.19%至12.27%），在2025年為11.29%。資本成本的上升趨勢可能受到市場利率或資金成本變化的影響，反映公司籌資的相對成本有所增加。這對於經濟效益評估具有重要意義，因為較高的資本成本意味著公司需要更高的回報來覆蓋資金成本。
- 投資資本
- 投資資本隨著時間逐年增加，從2020年的約57,553百萬美元增加至2025年的約70,379百萬美元。投資資本的持續增加表明公司在資產擴展、資本支出或收購方面持續進行投資，旨在支持業務成長及範圍擴張。儘管投資資本規模扩大，相關的經濟效益仍呈現負值，顯示投資未能立即轉化為正向經濟利得。
- 經濟效益
- 經濟效益由2020年的-3,347百萬美元逐步惡化至2024年的-3,665百萬美元，並在2025年略有改善至-3,034百萬美元。持續的負值表明，儘管公司保持較高的營業淨利潤，但由於資本成本的上升和投資規模的擴大，經濟增加值（EVA）仍然呈現負值，代表公司在資本投入後未能產生足夠的經濟收益來支付其資本成本。這可能暗示公司雖然盈利良好，但投資效率有待改善，或資本密集度較高帶來較高的經營壓力。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
FedEx Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
4 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
5 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
6 稅後利息支出計入凈收入.
7 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
8 抵銷稅後投資收益。
- 淨收入趨勢分析
- 在所提供的資料期間內，FedEx Corp.的淨收入呈現整體波動，但整體趨勢較為平穩。2020年到2021年之間，淨收入顯著增加，從1286百萬美元增加至5231百萬美元，成長幅度約四倍，顯示公司在此期間實現了強勁的營收成長。然後，在2022年淨收入有所回落，降至3826百萬美元，較2021年的高點下降約27%。然而，2023年淨收入再度微幅上升至3972百萬美元，接近2022年的水平，但隨後在2024年稍微增加至4331百萬美元，顯示公司在近期內持續受到正面營收影響。2025年預估淨收入又有輕微回落，至4092百萬美元。總體而言，淨收入的長期趨勢顯示公司營收在2021年達到巔峰後略有波動，展現一定的穩定性與變動性，可能反映市場需求或營運策略的調整。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）趨勢分析
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）在2020年為2531百萬美元，於2021年迅速攀升至7163百萬美元，顯示公司在此期間提升了營運效率或具體改善了相關盈利結構。2022年，NOPAT較上一年度下降，至5014百萬美元，下降約30%，可能反映營運成本的增加或營運效率的放緩。此後，2023年NOPAT反彈至5421百萬美元，較2022年改善，顯示公司逐步恢復盈利能力。2024年，NOPAT又稍作調整，為4954百萬美元，略低於2023年，但依然維持在較高水準。預計2025年，NOPAT進一步微幅下降至4913百萬美元。整體來看，公司的經營獲利能力經歷了較大的變動，但在2023年左右達到較為穩定的水平，反映出公司在營運效率和盈利能力方面經歷了波動但仍保持一定的彈性。
- 整體觀點
- 綜合看，FedEx Corp.在所涵蓋的期間內經歷了營收與營運利潤的較佳表現，尤其在2021年達到高峰，之後呈現一些波動。收入的波動可能由市場環境變化或公司策略調整影響，而營運利潤的變動則可能與成本結構或運營效率相關。公司展現出短期內的盈利能力保持較好的生命力，但長期趨勢仍需關注未來各年度的營收與盈利能力是否能持續穩定或提升。此外，營收與淨利的變動性提示企業可能需持續調整策略以應對市場變動，維持財務健康。
現金營業稅
FedEx Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | 2020年5月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅準備金 | |||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | |||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | |||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | |||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31).
- 所得稅準備金
- 整體而言，所得稅準備金從2020年的約383百萬美元逐步增加至2025年的約1349百萬美元，顯示公司隨著時間累積的稅務應付義務呈現上升趨勢。2021年明顯較2020年大幅攀升，反映可能在稅務規劃或最近一年的稅務調整方面有一定變化。之後，數值在2022年略有下降但仍維持在較高水準，並於2023年進一步增加，至2024年略有上升後於2025年略度回落，整體趨勢偏向逐年上升。
- 現金營業稅
- 現金營業稅的走勢亦呈現上升趨勢，從2020年的約259百萬美元逐步上升至2025年的約1626百萬美元。2021年時期升幅顯著，反映公司稅務支付或預估稅額的增加。其後，至2022年仍維持較高水準，並在2023年達到峰值，之後於2024年出現略微下降，2025年又再度回升，整體呈現逐年增加的趨勢，反映公司稅務支付金額隨著業務規模擴大而攀升。
投資資本
FedEx Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
| 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | 2020年5月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 長期債務的流動部分 | |||||||
| 長期債務，減去流動部分 | |||||||
| 經營租賃負債1 | |||||||
| 報告的債務和租賃總額 | |||||||
| 普通股股東投資 | |||||||
| 遞延所得稅（資產）負債淨額2 | |||||||
| 信貸損失準備金3 | |||||||
| 股權等價物4 | |||||||
| 累計其他綜合（收益）虧損（不含稅項）5 | |||||||
| 調整后的普通股股東投資 | |||||||
| 投資資本 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31).
- 報告的債務和租賃總額
- 從2020年至2025年，報告的債務和租賃總額呈現出逐年上升的趨勢，除了在2024年到2025年期間略有下降。具體來看，數值由2020年的36,121百萬美元增加至2024年的37,719百萬美元，表示公司的債務和租賃負擔有所擴大。然而，2025年略有回落至37,416百萬美元，可能反映公司在資金調度或減少負債方面的調整。
- 普通股股東投資
- 普通股股東投資在2020年至2025年間整體呈上升趨勢，數值從18,295百萬美元逐步增加至28,074百萬美元，顯示公司透過增資或留存盈餘來擴大股東權益。該增長趨勢反映出公司可能持續吸引投資或積極進行資本運作，以支持長期成長策略。
- 投資資本
- 投資資本亦展現穩健成長，從2020年的57,553百萬美元逐步上升到2025年的70,379百萬美元。該數據的上升表明公司持續進行資本投入與擴張，提高資產規模，可能包括資產配置與基礎建設的增強，彰顯其資本投入策略的正向趨勢。
資本成本
FedEx Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-05-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-05-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-05-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-05-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 長期債務，包括當前到期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-05-31).
經濟傳播率
FedEx Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | 2020年5月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | |||||||
| 投資資本2 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 經濟傳播率3 | |||||||
| 基準 | |||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 經濟效益
- 從2020年至2025年之間，經濟效益持續為負值，且波動較大。2020年和2022年顯示較嚴重的虧損，分別達到-3,347百萬美元與-2,425百萬美元。2021年與2023年雖則虧損幅度較今年度減少，但仍呈現虧損狀態。2024年虧損加重，達到-3,665百萬美元，略有改善的跡象在2025年，虧損幅度下降至-3,034百萬美元，顯示出部分的虧損趨勢有所緩和，但整體仍處於虧損狀態。
- 投資資本
- 投資資本逐年增加，從2020年的57553百萬美元增加到2025年的70379百萬美元。這反映出公司在資產投資方面持續擴展，可能旨在促進長期成長或維持市場份額。資本投入的持續成長顯示公司對未來營運的投入持續進行。
- 經濟傳播率
- 經濟傳播率一直維持在負值範圍內，且波動較小。從2020年的-5.82%到2025年的-4.31%，變動幅度不大，且始終表示公司在經濟傳播上存在負面影響。雖然傳播率略有改善（較去年少負值），但整體仍維持在負值區間，表明公司在經濟推廣或傳播策略上仍面臨一定挑戰。
經濟獲利率
FedEx Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年5月31日 | 2024年5月31日 | 2023年5月31日 | 2022年5月31日 | 2021年5月31日 | 2020年5月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 經濟效益1 | |||||||
| 收入 | |||||||
| 性能比 | |||||||
| 經濟獲利率2 | |||||||
| 基準 | |||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | |||||||
| Uber Technologies Inc. | |||||||
| Union Pacific Corp. | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | |||||||
| United Parcel Service Inc. | |||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31).
- 經濟效益
- 從2020年至2025年的趨勢觀察，FedEx的經濟效益持續呈現負值，顯示公司在報告期間內均未實現盈利，反而一直處於經濟虧損狀態。特別是在2024年和2025年，虧損幅度有所擴大，表明公司在近期面臨較嚴峻的經濟挑戰或成本壓力，導致盈利能力進一步下降。
- 收入
- 公司收入從2020年到2022年呈現逐年上升的趨勢，分別從69,217百萬美元增長至93,512百萬美元。此增長趨勢在2023年稍有回落，但仍保持在一定水準（90,155百萬美元），隨後在2024和2025年出現微幅下降，分別為87,693和87,926百萬美元。可見，收入雖然在2022年達到高點，但在隨後的兩年內略有波動，整體仍維持較高水準，反映公司在營收方面具有一定的穩定性。
- 經濟獲利率
- 從百分比數據來看，經濟獲利率始終為負值，並在不同期間略有變動。2020年為-4.84%，至2021年改善至-0.66%，之後在2022年至2025年間，波動於-2.59%至-4.18%。顯示公司在整個期間內獲利能力均大幅低於成本回收水平，儘管有些年份稍作改善，但整體而言，獲利率保持在較低甚至負值區間，顯示公司需進一步改善盈利效率或降低成本。