債務與股東權益比率
自 2005 年起
計算
FedEx Corp.、債務與股東權益比率、長期趨勢計算
| 債務與股東權益比率 | = | 長期債務，包括流動部分1 | ÷ | 普通股股東投資1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年5月31日 | 0.73 | = | 20,579) | ÷ | 28,074) |
| 2024年5月31日 | 0.73 | = | 20,203) | ÷ | 27,582) |
| 2023年5月31日 | 0.79 | = | 20,579) | ÷ | 26,088) |
| 2022年5月31日 | 0.81 | = | 20,264) | ÷ | 24,939) |
| 2021年5月31日 | 0.86 | = | 20,879) | ÷ | 24,168) |
| 2020年5月31日 | 1.20 | = | 22,003) | ÷ | 18,295) |
| 2019年5月31日 | 0.99 | = | 17,581) | ÷ | 17,757) |
| 2018年5月31日 | 0.85 | = | 16,585) | ÷ | 19,416) |
| 2017年5月31日 | 0.93 | = | 14,931) | ÷ | 16,073) |
| 2016年5月31日 | 1.01 | = | 13,867) | ÷ | 13,784) |
| 2015年5月31日 | 0.48 | = | 7,268) | ÷ | 14,993) |
| 2014年5月31日 | 0.31 | = | 4,737) | ÷ | 15,277) |
| 2013年5月31日 | 0.17 | = | 2,990) | ÷ | 17,398) |
| 2012年5月31日 | 0.11 | = | 1,667) | ÷ | 14,727) |
| 2011年5月31日 | 0.11 | = | 1,685) | ÷ | 15,220) |
| 2010年5月31日 | 0.14 | = | 1,930) | ÷ | 13,811) |
| 2009年5月31日 | 0.19 | = | 2,583) | ÷ | 13,626) |
| 2008年5月31日 | 0.14 | = | 2,008) | ÷ | 14,526) |
| 2007年5月31日 | 0.21 | = | 2,646) | ÷ | 12,656) |
| 2006年5月31日 | 0.21 | = | 2,442) | ÷ | 11,511) |
| 2005年5月31日 | 0.29 | = | 2,796) | ÷ | 9,588) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-K (報告日期： 2019-05-31), 10-K (報告日期： 2018-05-31), 10-K (報告日期： 2017-05-31), 10-K (報告日期： 2016-05-31), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-31), 10-K (報告日期： 2013-05-31), 10-K (報告日期： 2012-05-31), 10-K (報告日期： 2011-05-31), 10-K (報告日期： 2010-05-31), 10-K (報告日期： 2009-05-31), 10-K (報告日期： 2008-05-31), 10-K (報告日期： 2007-05-31), 10-K (報告日期： 2006-05-31), 10-K (報告日期： 2005-05-31).
1 百萬美元
- 長期債務，包括流動部分的變動趨勢與解讀
- 在顯示期間的前期，債務水準相對穩定，於2005年至2007年間介於2,500到2,800百萬美元之間，2008年降至約2,008百萬美元，隨後於2009年至2012年間逐步回落至約1,667百萬美元，顯示該期間的短期資本結構壓力相對降低。自2013年起，長期債務開始持續攀升，並在2016年突破13,800百萬美元，2017年再度顯著上升，2018年至2020年間快速成長，於2020年達到約22,003百萬美元的高點。此後水準在2021年略回落至約20,879百萬美元，並於2022年至2025年間在約20,200至20,579百萬美元的範圍內波動。整體而言，2013年以後的資本支出與再融資活動顯著增加，帶動長期債務水準於中長期顯著攀升，疫情期及其後續時期的流動性安排亦可能促成了該結構的高位維持。
- 普通股股東投資的演變與意涵
- 此項於2005年為約9,588百萬美元，於2008年提升至約14,526百萬美元，之後出現波動但整體呈現上升趨勢。2009年至2012年間出現回落與小幅波動，2013年回升至約17,398百萬美元，之後在2014年至2016年間短暫回落至約13,784百萬美元，2017年再次顯著增長至約16,073百萬美元，2018年達到約19,416百萬美元的高點，2019年略回落至約17,757百萬美元。2020年回升至約18,295百萬美元，2021年開始出現更大幅的成長，至約24,168百萬美元，並在2022年至2025年間持續攀升至約24,939、26,088、27,582與28,074百萬美元。整體而言，普通股股東投資呈現長期增長趨勢，特別是在2020年代初以後出現顯著的資本累積與價值提升，反映出資本市場對該期間的資本來源與股東權益價值的強化。
- 債務與股東權益比率的變化與風險觀察
- 比率在初期呈現下降趨勢，從2005年的0.29降至2012年的0.11，顯示資本結構在此時期以股東權益為主、對債務依賴降低。2013年至2016年間，該比率急速攀升，於2016年達到1.01，表徵在該年度之前後的槓桿水平顯著提升；之後於2017年至2019年間略有回落與波動，2019年約0.99。2020年再度升至高點1.20，顯示疫情及其資本市場環境可能促使額外債務的配置以維持資金運作與流動性。之後比率逐步回落，至2021年約0.86、2022年0.81、2023年0.79，並在2024與2025年穩定於約0.73。這種走勢指向在近期雖然已經去槓桿，但水準仍高於2005–2012年的低點，提示在利率變動與再融資條件變化下，財務成本與財務彈性仍需密切監控。
- 綜合洞察與策略含義
- 資料顯示中長期內資本結構經歷顯著變動：長期債務於2013年後持續上升，搭配股東權益的穩健增長，導致債務對股東權益比率在2016年前後迅速攀升並於疫情期達到高點，之後雖出現回落但仍高於1990年代初期的水平，顯示槓桿水準尚處較高區域。股東權益自2020年代初起出現快速上升，部分緩解了杠桿對財務成本與流動性的壓力。未來需留意利率走勢與再融資條件對成本與現金流的影響，以及在維持適度槓桿與資本回報之間取得平衡的策略。整體而言，資本來源與槓桿結構在近期呈現去槓桿信號，但相對高位的槓桿水平意味著外部環境變動仍可能對財務費用與償債能力造成影響。
與競爭對手的比較
FedEx Corp.、債務與股東權益比率、長期趨勢、與競爭對手的比較
| FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | United Parcel Service Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年5月31日 | 0.73 | — | — | — | — |
| 2024年5月31日 | 0.73 | 0.39 | 1.85 | 2.26 | 1.27 |
| 2023年5月31日 | 0.79 | 0.84 | 2.20 | 3.40 | 1.29 |
| 2022年5月31日 | 0.81 | 1.26 | 2.74 | 4.68 | 0.99 |
| 2021年5月31日 | 0.86 | 0.64 | 2.10 | 7.03 | 1.54 |
| 2020年5月31日 | 1.20 | 0.62 | 1.58 | 4.75 | 37.53 |
| 2019年5月31日 | 0.99 | 0.40 | 1.39 | 1.29 | 7.73 |
| 2018年5月31日 | 0.85 | — | 1.10 | 1.47 | 7.53 |
| 2017年5月31日 | 0.93 | — | 0.68 | 1.63 | 24.29 |
| 2016年5月31日 | 1.01 | — | 0.75 | 1.35 | 39.69 |
| 2015年5月31日 | 0.48 | — | 0.69 | 1.31 | 5.80 |
| 2014年5月31日 | 0.31 | — | 0.54 | 5.06 | 5.04 |
| 2013年5月31日 | 0.17 | — | 0.45 | 4.16 | 1.68 |
| 2012年5月31日 | 0.11 | — | 0.45 | 27.37 | 2.77 |
| 2011年5月31日 | 0.11 | — | 0.48 | 7.05 | 1.58 |
| 2010年5月31日 | 0.14 | — | 0.52 | 8.76 | 1.36 |
| 2009年5月31日 | 0.19 | — | 0.58 | — | 1.25 |
| 2008年5月31日 | 0.14 | — | 0.58 | — | 1.46 |
| 2007年5月31日 | 0.21 | — | 0.49 | 3.49 | 0.90 |
| 2006年5月31日 | 0.21 | — | 0.44 | 4.93 | 0.27 |
| 2005年5月31日 | 0.29 | — | 0.54 | — | 0.24 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-K (報告日期： 2019-05-31), 10-K (報告日期： 2018-05-31), 10-K (報告日期： 2017-05-31), 10-K (報告日期： 2016-05-31), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-31), 10-K (報告日期： 2013-05-31), 10-K (報告日期： 2012-05-31), 10-K (報告日期： 2011-05-31), 10-K (報告日期： 2010-05-31), 10-K (報告日期： 2009-05-31), 10-K (報告日期： 2008-05-31), 10-K (報告日期： 2007-05-31), 10-K (報告日期： 2006-05-31), 10-K (報告日期： 2005-05-31).
與工業部門的比較： 運輸
FedEx Corp.、債務與股東權益比率、長期趨勢，與工業部門相比： 運輸
| FedEx Corp. | 運輸 | |
|---|---|---|
| 2025年5月31日 | 0.73 | — |
| 2024年5月31日 | 0.73 | 1.15 |
| 2023年5月31日 | 0.79 | 1.48 |
| 2022年5月31日 | 0.81 | 1.61 |
| 2021年5月31日 | 0.86 | 1.63 |
| 2020年5月31日 | 1.20 | 2.02 |
| 2019年5月31日 | 0.99 | 1.36 |
| 2018年5月31日 | 0.85 | 1.45 |
| 2017年5月31日 | 0.93 | 1.39 |
| 2016年5月31日 | 1.01 | 1.32 |
| 2015年5月31日 | 0.48 | 1.01 |
| 2014年5月31日 | 0.31 | 0.95 |
| 2013年5月31日 | 0.17 | 0.75 |
| 2012年5月31日 | 0.11 | 0.92 |
| 2011年5月31日 | 0.11 | 0.81 |
| 2010年5月31日 | 0.14 | 0.90 |
| 2009年5月31日 | 0.19 | 0.86 |
| 2008年5月31日 | 0.14 | 0.84 |
| 2007年5月31日 | 0.21 | 0.70 |
| 2006年5月31日 | 0.21 | 0.54 |
| 2005年5月31日 | 0.29 | 1.07 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-K (報告日期： 2019-05-31), 10-K (報告日期： 2018-05-31), 10-K (報告日期： 2017-05-31), 10-K (報告日期： 2016-05-31), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-31), 10-K (報告日期： 2013-05-31), 10-K (報告日期： 2012-05-31), 10-K (報告日期： 2011-05-31), 10-K (報告日期： 2010-05-31), 10-K (報告日期： 2009-05-31), 10-K (報告日期： 2008-05-31), 10-K (報告日期： 2007-05-31), 10-K (報告日期： 2006-05-31), 10-K (報告日期： 2005-05-31).
與行業的比較： 工業
FedEx Corp.、債務與股東權益比率、長期趨勢，與行業相比： 工業
| FedEx Corp. | 工業 | |
|---|---|---|
| 2025年5月31日 | 0.73 | — |
| 2024年5月31日 | 0.73 | 1.38 |
| 2023年5月31日 | 0.79 | 1.52 |
| 2022年5月31日 | 0.81 | 1.42 |
| 2021年5月31日 | 0.86 | 1.37 |
| 2020年5月31日 | 1.20 | 1.82 |
| 2019年5月31日 | 0.99 | 1.82 |
| 2018年5月31日 | 0.85 | 1.85 |
| 2017年5月31日 | 0.93 | 1.65 |
| 2016年5月31日 | 1.01 | 1.54 |
| 2015年5月31日 | 0.48 | 1.51 |
| 2014年5月31日 | 0.31 | 1.89 |
| 2013年5月31日 | 0.17 | 1.79 |
| 2012年5月31日 | 0.11 | 2.29 |
| 2011年5月31日 | 0.11 | 2.60 |
| 2010年5月31日 | 0.14 | 2.68 |
| 2009年5月31日 | 0.19 | 3.01 |
| 2008年5月31日 | 0.14 | 3.54 |
| 2007年5月31日 | 0.21 | 2.73 |
| 2006年5月31日 | 0.21 | 2.49 |
| 2005年5月31日 | 0.29 | 2.42 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-05-31), 10-K (報告日期： 2024-05-31), 10-K (報告日期： 2023-05-31), 10-K (報告日期： 2022-05-31), 10-K (報告日期： 2021-05-31), 10-K (報告日期： 2020-05-31), 10-K (報告日期： 2019-05-31), 10-K (報告日期： 2018-05-31), 10-K (報告日期： 2017-05-31), 10-K (報告日期： 2016-05-31), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-31), 10-K (報告日期： 2013-05-31), 10-K (報告日期： 2012-05-31), 10-K (報告日期： 2011-05-31), 10-K (報告日期： 2010-05-31), 10-K (報告日期： 2009-05-31), 10-K (報告日期： 2008-05-31), 10-K (報告日期： 2007-05-31), 10-K (報告日期： 2006-05-31), 10-K (報告日期： 2005-05-31).