盈利能力分析
季度數據
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
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盈利能力比率（摘要）
International Business Machines Corp.、盈利能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析顯示，獲利能力的指標在觀察期間內呈現不同的趨勢，其中毛利率與營業獲利率表現出穩定且持續的增長，而淨獲利率與回報率則呈現較高波動性。
- 毛利與營業獲利趨勢
- 毛利率比率呈現穩定上升趨勢，由 2022 年 3 月 31 日的 54.48% 持續增長至 2026 年 3 月 31 日的 58.36%，顯示其產品或服務的成本管理能力持續改善。與此同步，營業獲利率亦從 12.3% 逐步提升至 17.75%，反映出營運效率的提升以及經營槓桿的正面效果。
- 淨獲利波動分析
- 淨獲利率的走勢較不穩定。在 2022 年第三季至第四季出現明顯下滑，低點觸及 2.08%，隨後在 2023 年至 2024 年間強勢反彈，於 2024 年 6 月 30 日達到 13.52% 的高點。隨後在 2024 年底至 2025 年初再次經歷短期回落，最低降至 8.71%，最後在 2026 年第一季恢復至 15.61%。此波動顯示淨利受非經營性項目或一次性費用影響較大。
- 資本回報效率
- 股東權益回報率（ROE）與資產回報率（ROA）的走勢與淨獲利率高度同步。ROE 在 2022 年底大幅下跌至 6.29% 的低谷，隨後在 2024 年第一季攀升至 35.17% 的峰值，之後在 2025 年第一季回落至 20.36%，最後回升至 32.61%。ROA 則在 2022 年第三季降至 1% 的低點，隨後在 2024 年第二季達到 6.3% 的高點，並在 2026 年第一季回升至 6.88%。
綜合觀察，該實體的營運端獲利能力（毛利與營業利潤）具有強韌且穩定的增長模式，但最終淨利以及資產/權益回報率則受到週期性或非經常性因素干擾，呈現顯著的波動週期。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
International Business Machines Corp.、毛利率比率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q1 2026
+ 毛利Q4 2025
+ 毛利Q3 2025
+ 毛利Q2 2025)
÷ (收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
收入與毛利表現呈現明顯的季節性循環趨勢，且在長期視角下展現出緩步成長的態勢。每年第四季（12月31日）均為年度收入與毛利的高峰期，而第一季（3月31日）通常處於相對低點。收入規模從2022年第一季的14,197百萬美元，逐步增長至2026年第一季的15,917百萬美元，其中2025年12月31日達到最高峰值19,686百萬美元。
- 收入增長模式
- 收入呈現週期性波動，且每年的波峰與波谷水準逐年抬高。這種規律性的波動顯示業務營收具有強烈的季度季節性特徵，且整體市場規模或獲客能力在分析期間內持續擴張。
- 毛利變動趨勢
- 毛利走勢與收入高度同步，隨季度波動而起伏。隨著收入基數的增加，毛利絕對值亦同步提升，從2022年第一季的7,335百萬美元增加至2026年第一季的8,950百萬美元，顯示獲利能力隨規模擴大而增長。
- 毛利率比率分析
- 毛利率比率在分析期間內展現出穩定且持續的上升趨勢。比率從2022年第一季的54.48%起步，在短暫的微幅波動後，持續攀升至2026年第一季的58.36%。這顯示公司在成本控制、產品組合優化或定價能力方面有顯著的改善，使單位收入所能產生的毛利不斷提高。
綜合分析顯示，該企業在維持季節性業務模式的同時，成功提升了經營效率。毛利率的持續增長抵消了部分季度間的收入波動影響，使其整體獲利結構趨於強健。
營業獲利率
International Business Machines Corp.、營業獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
營業獲利率 = 100
× (營業利潤Q1 2026
+ 營業利潤Q4 2025
+ 營業利潤Q3 2025
+ 營業利潤Q2 2025)
÷ (收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示收入呈現明顯的季節性波動，每年第四季均為年度高峰。從2022年至2026年第一季，整體收入規模呈緩步上升趨勢，其中2025年第四季達到最高峰值19,686百萬美元。
- 收入趨勢
- 收入在年度週期內呈現週期性起伏，除季節性高峰外，各年度第一季的低谷數值亦逐年提高，顯示基礎營收規模在擴張。
- 營業利潤表現
- 營業利潤的走勢與收入同步，同樣在第四季顯著增長。最高值出現在2025年第四季，達4,557百萬美元，反映出獲利能力隨營收規模的擴張而同步提升。
- 營業獲利率分析
- 營業獲利率呈現持續且穩定的上升趨勢。獲利率從2022年第一季的12.3%逐步成長至2026年第一季的17.75%，顯示營運效率持續改善，成本管理或產品組合優化成效顯著。
綜合數據觀察，營業獲利率的成長幅度明顯高於收入的成長幅度，這表明利潤率的提升是驅動營業利潤增長的關鍵因素，而非單純依賴營收規模的擴大。
淨獲利率
International Business Machines Corp.、凈獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） | |||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
淨獲利率 = 100
× (淨收入（虧損）Q1 2026
+ 淨收入（虧損）Q4 2025
+ 淨收入（虧損）Q3 2025
+ 淨收入（虧損）Q2 2025)
÷ (收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
收入表現呈現明顯的季節性波動，每年第四季度均為年度營收高峰。整體趨勢顯示收入緩步增長，在2025年12月31日達到最高峰，隨後在2026年第一季度回落，但仍維持在相對穩定水準。
- 淨收入表現
- 淨收入呈現較高的波動性，在2022年第三季度與2024年第三季度出現季度性虧損。然而，年度末的獲利能力顯著增強，特別是在2025年12月31日達到最高值56億美元，顯示出強大的季度獲利爆發力。
- 淨獲利率趨勢
- 淨獲利率在2022年下半年經歷低谷，最低降至2.08%。隨後進入恢復期，從2023年起逐步攀升，並在2025年第四季度與2026年第一季度穩定在15%以上的高位，反映出經營效率與獲利能力的整體提升。
綜合分析顯示，儘管季度淨收入存在短期波動與虧損，但收入總額與淨獲利率的長期趨勢均呈上升狀態，顯示獲利結構在分析期間內得到了優化。
股東權益回報率 （ROE）
International Business Machines Corp.、 ROE、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） | |||||||||||||||||||||||
| IBM 股東權益合計 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| ROE1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| ROE競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROE = 100
× (淨收入（虧損）Q1 2026
+ 淨收入（虧損）Q4 2025
+ 淨收入（虧損）Q3 2025
+ 淨收入（虧損）Q2 2025)
÷ IBM 股東權益合計
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
財務數據顯示，淨收入呈現顯著的波動性且具有明顯的季節性特徵。第四季度（12月31日）通常為年度獲利高峰，其中2025年第四季度達到最高值56億美元。相對地，第三季度（9月30日）則較易出現虧損或大幅下滑，例如2022年與2024年同期均錄得負值，顯示獲利能力在年度內分佈不均。
- 股東權益趨勢
- 股東權益合計維持長期且穩定的增長軌跡。數值從2022年第一季的190.5億美元持續攀升至2026年第一季的329.74億美元。在2024年第四季觀察到較為顯著的跳增，顯示資本積累速度在該階段有所加快，整體資產基礎持續強化。
- 股東權益報酬率（ROE）分析
- ROE在2022年經歷劇烈波動，曾低至6.29%，但自2023年第三季起進入高位平台期。ROE在2024年上半年達到約35%的峰值，隨後雖在2024年第四季至2025年第二季有所回落，但近期（2025年底至2026年初）再次回升並穩定在32%以上。這表明公司在資本利用效率上已從早期的不穩定狀態轉向高效能的穩定階段。
- 綜合獲利與資本效率關係
- 儘管淨收入存在季度間的劇烈起伏，但由於股東權益的持續增長與ROE的相對穩定，顯示公司在擴大資本規模的同時，仍能維持較高的資本回報能力。獲利高峰與ROE的高點呈現正相關，而第三季的虧損則對年度平均報酬率產生短期壓制。
資產回報率 （ROA）
International Business Machines Corp.、 ROA、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） | |||||||||||||||||||||||
| 總資產 | |||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| ROA1 | |||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| ROA競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Accenture PLC | |||||||||||||||||||||||
| Adobe Inc. | |||||||||||||||||||||||
| AppLovin Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||||||||||||||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Datadog Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Intuit Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Microsoft Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Oracle Corp. | |||||||||||||||||||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Salesforce Inc. | |||||||||||||||||||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Synopsys Inc. | |||||||||||||||||||||||
| Workday Inc. | |||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROA = 100
× (淨收入（虧損）Q1 2026
+ 淨收入（虧損）Q4 2025
+ 淨收入（虧損）Q3 2025
+ 淨收入（虧損）Q2 2025)
÷ 總資產
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨收入在分析期間內表現出顯著的週期性波動。在 2022 年第三季與 2024 年第三季分別出現 31.96 億美元與 3.3 億美元的虧損，然而獲利峰值隨時間逐步推高，至 2025 年第四季達到 56 億美元的最高點。
- 資產成長模式
- 總資產呈現長期且穩定的增長趨勢。資產規模自 2022 年第一季的 1,332.75 億美元起，雖在 2022 年間有小幅回落，但自 2023 年起持續攀升，至 2026 年第一季達到 1,562.29 億美元，顯示資產基數持續擴張。
- 資產報酬率分析
- 資產報酬率（ROA）的變動與淨收入的波動高度正相關。ROA 在 2022 年第三季跌至 1% 的低點後，逐步回升並在 2023 年至 2026 年間維持在較高水平，最高於 2025 年第四季達到 6.97%，顯示資產獲利效率在長期趨勢中有所改善。
- 綜合效率評估
- 儘管淨收入存在季度性劇烈波動，但資產報酬率的整體中樞上移，配合總資產的穩定增長，反映出在擴張資產規模的同時，其獲利轉換效率亦同步提升。