Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

根據所提供的財務資料，Norfolk Southern Corp.在2017年至2021年間的負債結構和股東權益狀況呈現以下趨勢與特點：

負債整體佔比逐步上升

公司總負債在比例上由54.19%逐年增加至64.56%，顯示其財務杠杆程度逐步提升。尤其長期債務（不包括當前到期日）從25.58%增至34.52%，意味著公司負債杠杆的增加主要來自於長期借款的擴張。

短期負債與流動負債的變化

短期債務的數據缺失，但應付帳款的比例變動較為顯著，從2017年的3.92%提升至2021年的3.51%；流動負債比例則從7.13%微幅上升至6.55%。此趨勢可能反映公司在短期資金運作上的微調或負債結構的重組。

非流動負債的持續增加

非流動負債的占比從47.06%逐漸攀升至58.01%，顯示公司長期義務如養恤金、退休福利及其他退休後義務的持續擴大，反映出公司在退休福利和相關長期責任上的重視與負擔增加。

股東權益逐年下降

股東權益占比由45.81%下降至35.44%，而留存收益比例自39.7%降至30.1%。這表明公司資產的凈值比例相對降低，可能由於累積虧損、資本回購或股利發放等原因所致，反映在股東價值方面存在一定的壓力。

應付賬款及其他負債的變動

應付賬款比例有所波動但整體較為穩定，並於2020年大幅度下降後於2021年回升，顯示公司在供應鏈及交易款項管理上可能經歷一定調整。此外，“其他負債”比例則持續增加，從3.77%到4.88%，可能涉及較多的其他長期或非經常性負債項目。

關於特殊義務與索賠相關負債

傷亡和其他索賠的比例較低且較為平穩，反映公司在此方面的風險控制較為穩健。與Conrail相關的長期預付款和養恤金福利義務亦呈現逐年變動，但整體比例保持在較為穩定範圍內。值得注意的是另一類其他退休後福利債務的比例由0.87%降至0.63%，表示相關負債管理有所改善。

負債結構的整體趨勢與資本結構調整

負債比重增加，特別是長期負債，可能反映公司利用長期資金進行資產投資或資本支出。同時，股東權益的相對下降則可能受到公司股利政策或資本回購的影響，需進一步分析公司資本運作策略。負債比例的持續增加也提示公司未來應留意財務槓桿過高可能帶來的財務風險。