企業價值與 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）
Norfolk Southern Corp., EBITDA計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 淨收入
- 從2017年至2021年， Norfolk Southern Corp.的淨收入呈現波動狀況，並未展現出穩定的持續增長。2017年達到高點約5,404百萬美元，隨後在2018年明顯下降約一半至2,666百萬美元，並在2019年略微回升至2,722百萬美元。然而，2020年受到全球疫情的影響，淨收入大幅下滑至2,013百萬美元，為五年來最低點。進入2021年，淨收入反彈至約3,005百萬美元，但仍未回到2017年的水平。整體來看，公司在這五年間經歷了較大的波動，反映出不同年度經營環境或市場因素的變化對財務表現產生顯著影響。
- 稅前盈利（EBT）
- 稅前盈利在2017年至2021年間，呈現較為穩定的增長趨勢，特別是在2020年受到疫情影響時，仍維持較高水平（2,530百萬美元），並在2021年升至3,878百萬美元，達到最高點。相比淨收入的波動，稅前盈利的波動較小，顯示公司在稅前層面保持較為穩健的盈利能力，或可能受到不同費用項目調整的影響。整體來說，稅前盈利較好地反映了公司在期間內的經營效率與獲利潛力。
- 息稅前盈利（EBIT）
- EBIT在五年內穩步增長，從2017年的3,678百萬美元，到2021年的4,524百萬美元，展現出公司經營效率的持續改善。雖然2020年受疫情影響，EBIT有所下降，但在2021年迅速反彈，超過年度前的水準。這反映公司在扣除利息與稅項成本後，經營的核心獲利能力持續提升，彰顯營運管理的積極表現。
- 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）
- EBITDA在整個期間內也顯示出持續上升的趨勢，從2017年的4,737百萬美元增加至2021年的5,705百萬美元。儘管在2020年度經濟環境收緊導致的影響下出現下滑，然後在2021年明顯回彈，顯示公司在經營結果中，折舊與攤銷費用的調整在不同年度中可能有所變化，但整體來說，公司的資產運用及營運產出能力保持較高水平。 EBITDA的持續增長支撐了公司的整體盈利能力，並可能代表公司在經營效率方面有所提升。
企業價值與 EBITDA 比率當前
Norfolk Southern Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 75,570) |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA） | 5,705) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 13.25 |
| 基準 | |
| EV/EBITDA競爭 對手1 | |
| FedEx Corp. | 6.56 |
| Uber Technologies Inc. | 37.24 |
| Union Pacific Corp. | 12.90 |
| United Airlines Holdings Inc. | 5.57 |
| United Parcel Service Inc. | 7.41 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 運輸 | 12.46 |
| EV/EBITDA工業 | |
| 工業 | 21.39 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。
企業價值與 EBITDA 比率歷史的
Norfolk Southern Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 77,842) | 73,428) | 66,454) | 56,645) | 48,511) | |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）2 | 5,705) | 4,309) | 5,234) | 5,130) | 4,737) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/EBITDA3 | 13.64 | 17.04 | 12.70 | 11.04 | 10.24 | |
| 基準 | ||||||
| EV/EBITDA競爭 對手4 | ||||||
| FedEx Corp. | 8.22 | 10.09 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 227.40 | — | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 15.46 | 15.65 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 21.49 | — | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 9.55 | 30.22 | — | — | — | |
| EV/EBITDA扇形 | ||||||
| 運輸 | 12.72 | 50.43 | — | — | — | |
| EV/EBITDA工業 | ||||||
| 工業 | 16.30 | 30.80 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 77,842 ÷ 5,705 = 13.64
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的财务数据，可以观察到以下几个主要趋势与特征：
- 企业价值（EV）
- 企业价值自2017年至2021年持续增长，显示公司整体规模和市场估值逐年上升。从48511百万美元上升至77842百万美元，年复合增长率显著，反映公司资产规模的扩大及投资者对其未来增长潜力的认可。
- 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）
- EBITDA在观察期间表现出稳步增长的趋势，从2017年的4737百万美元逐渐增加到2021年的5705百万美元。中间在2020年出现一定的下降（从5234降至4309），可能受到市场或行业特定的冲击，但随后在2021年又出现恢复和增长，显示盈利能力具有一定的弹性与复苏能力。
- EV/EBITDA比率
- 该比率在2017年至2019年逐步上升，从10.24增至12.7，反映市场对公司盈利能力的期望不断提高，或公司资产估值的提升速度快于盈利增长。2020年显著上升至17.04，可能表明市场对公司未来增长潜力的预期增强，亦或是在短期盈利下降的背景下，估值有所溢价。2021年比率有所回落至13.64，显示市场开始调整对公司未来盈利增长的预期，估值相较于2020年有所收敛。
综上所述，Norfolk Southern Corp.在此期间经历了资产规模和市场估值的持续扩张，尽管盈利能力在2020年受到一定压力，但整体表现出稳健增长的趋势，特别是2021年数据显示企业盈利能力的恢复与市场对其增长潜力的重新认可。 EV/EBITDA的变动反映了市场对公司未来增长预期的调整，同时也提示管理层需关注盈利与估值的合理性平衡，以支持公司持续的价值增长。