Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

以下為對年度財務資料的分析報告。

當前稅費

從資料顯示，當前稅費在2017年至2019年間呈現增長趨勢，從583百萬美元增加至439百萬美元，但2019年相較於2018年有所下降。2020年則進一步下降至375百萬美元，隨後在2021年大幅回升至689百萬美元。整體而言，該項目的數值波動較大，顯示其受多種因素影響。

遞延稅款

遞延稅款的數值在各年度間變化顯著。2017年為-2859百萬美元，隨後在2018年大幅減少至173百萬美元。2019年則進一步增加至330百萬美元，2020年略有下降至142百萬美元，並在2021年增加至184百萬美元。負數值表示遞延稅款負債，數值的變化可能與稅法變動或會計處理方式有關。

所得稅

所得稅的數值呈現先下降後上升的趨勢。2017年為-2276百萬美元，2018年增加至803百萬美元，2019年則大幅增加至769百萬美元。2020年有所下降至517百萬美元，但在2021年再次大幅增加至873百萬美元。所得稅的波動與當前稅費和遞延稅款的變化密切相關，且負數值可能代表應收退稅或稅務損失的遞延。

總體而言，各項稅務相關的數值在各年度間均有顯著變化，顯示其受外部環境和內部經營策略的共同影響。需要進一步分析相關的財務報表及附注，才能更深入了解這些變動的原因及影響。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

所得稅法定稅率

聯邦所得稅法定稅率在2017年從35%大幅下降至2018年的21%，並在後續年份維持不變。州所得稅，扣除聯邦稅收影響，則在2017年至2020年間呈現波動，從2.8%上升至3.5%，再下降至3.1%和3.3%，最後回落至2.8%。

稅收優惠與調整

股票薪酬的超額稅收優惠在各年均為負值，表示產生稅收減免，但其幅度在各年有所不同，從-1.2%到-0.6%不等。其他，淨項目同樣為負值，且波動較大，從-1.7%到-2.4%不等。稅制改革相關收益權益僅在2018年出現，為-1.2%。稅制改革項目在2017年為-106.5%，隨後數據缺失。

實際所得稅稅率

實際所得稅稅率在2017年為負值，為-72.8%。2018年大幅轉正至23.1%，並在2019年和2020年維持在22%和20.4%左右。2021年回升至22.5%。

稅制改革前後的稅率

稅制改革前的有效所得稅稅率在2017年為34.9%，隨後逐年下降至2020年的20.4%，並在2021年回升至22.5%。此趨勢與聯邦所得稅法定稅率的變化相符，表明稅制改革對實際所得稅稅率產生了顯著影響。

總體而言，資料顯示在2017年至2021年間，所得稅稅率經歷了顯著的變化，特別是在聯邦所得稅法定稅率和實際所得稅稅率方面。稅制改革似乎是導致這些變化的主要因素，並伴隨著一些稅收優惠和調整項目的影響。

從提供的數據中，可以觀察到在一段時間內，各項財務項目呈現出不同的發展趨勢。

薪酬和福利，包括退休后福利

該項目的數值在2017年至2018年有所下降，隨後在2019年繼續下降，並在2020年和2021年持續減少，顯示公司在該方面的支出呈現持續下降的趨勢。

應計費用，包括傷亡和其他索賠

該項目在2017年至2019年呈現波動，先下降後上升，但在2020年和2021年則趨於穩定，維持在相對較高的水平。

其他

該項目在2017年至2019年先上升後大幅下降，2020年和2021年則維持在相對穩定的水平，但整體數值相較於其他項目較小。

遞延所得稅資產總額

該項目在2017年至2019年呈現上升趨勢，但在2020年和2021年則有所下降，顯示公司遞延所得稅資產的規模出現波動。

估價備抵

該項目數值為負，且逐年增加，表示備抵金額持續增加，可能反映了對資產價值評估的保守態度。

遞延所得稅資產淨額

該項目在2017年至2019年呈現上升趨勢，但在2020年和2021年則有所下降，與遞延所得稅資產總額的變化趨勢相似。

財產

該項目數值為負，且逐年增加，顯示公司財產的減少趨勢，可能與折舊、資產處置或其他相關因素有關。

其他

該項目數值為負，且變化幅度較小，維持在相對穩定的水平。

遞延所得稅負債

該項目數值為負，且逐年增加，顯示公司遞延所得稅負債的規模持續擴大。

遞延所得稅

該項目數值為負，且逐年增加，與遞延所得稅負債的變化趨勢一致。

總體而言，數據顯示公司在薪酬福利支出方面有所控制，但財產規模持續縮小，遞延所得稅負債則不斷增加。各項目的變化趨勢需要進一步分析，並結合其他財務數據和業務資訊，才能更全面地評估公司的財務狀況。

以下為對所提供財務資料的分析摘要。

總體趨勢

資料顯示，在2017年至2021年間，該項目的數值呈現持續增長趨勢。從2017年的6324百萬美元增長至2021年的7165百萬美元。

年度變化

2017年至2018年，數值增長約136百萬美元，增長幅度相對較小。2018年至2019年，數值增長約355百萬美元，增長幅度較前一年增加。2019年至2020年，數值增長約107百萬美元，增長幅度略有下降。2020年至2021年，數值增長約243百萬美元，再次呈現較顯著的增長。

增長率分析

若計算各年度的增長率，可以觀察到增長率並非線性。2018年的增長率約為2.2%，2019年的增長率約為5.5%，2020年的增長率約為1.5%，2021年的增長率約為3.5%。這表明該項目的增長速度在不同年份有所波動。

潛在洞見

持續增長的遞延所得稅負債淨額可能反映了應稅暫時性差異的增加，或者稅率變動的預期。具體原因需要結合其他財務資料和相關的會計政策進行更深入的分析。增長率的波動可能與公司經營活動、稅務法規的變化或其他影響所得稅的因素有關。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

負債趨勢

總負債在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2017年的19352百萬美元增長至2021年的24852百萬美元。調整后的總負債也顯示出類似的增長模式，從2017年的13028百萬美元增長至2021年的17687百萬美元。雖然兩者都呈現增長，但調整后的負債增長幅度相對較小。

股東權益趨勢

股東權益在2017年至2021年間呈現波動下降的趨勢。從2017年的16359百萬美元下降至2021年的13641百萬美元。調整后的股東權益則相對穩定，在2017年的22683百萬美元至2021年的20806百萬美元之間波動，但整體呈現輕微下降趨勢。

盈利能力趨勢

淨收入在觀察期間呈現波動。2017年為5404百萬美元，2018年大幅下降至2666百萬美元，隨後在2019年略有回升至2722百萬美元，2020年再次下降至2013百萬美元，並在2021年回升至3005百萬美元。調整后的淨收入也呈現類似的波動模式，從2017年的2545百萬美元增長至2021年的3189百萬美元，但中間經歷了2020年的下降。

負債與權益比較

總負債與股東權益的比例在觀察期間有所變化。由於負債持續增長而股東權益下降，該比例在2021年顯著高於2017年。調整后的負債與調整后的股東權益的比例也呈現類似的趨勢，表明負債相對於權益的比重有所增加。

調整前后差異

調整后的負債和股東權益數值與原始數值存在差異。調整后的數值通常較低，可能反映了某些資產或負債的重新分類或調整。調整后的淨收入數值也與原始數值不同，可能反映了某些非經常性損益或會計處理方式的影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同年度的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2017年達到高峰，隨後幾年呈現下降趨勢，至2020年為最低點，2021年則有所回升。 淨利率比率（調整后）的變化趨勢與淨獲利率相似，但波動幅度較小。整體而言，調整后的淨利率比率在各年均維持在22%以上，並在2021年達到最高點。

財務槓桿

財務槓桿比率在2017年至2021年期間持續上升，表明公司債務水平相對於股東權益的比例逐漸增加。 財務槓桿比率（調整后）的上升趨勢與未調整的財務槓桿比率一致，但數值較低，反映了調整后債務水平的變化。

股東權益回報率

股東權益回報率在2017年表現強勁，但隨後幾年大幅下降，至2020年為最低點，2021年則顯著回升。 股東權益回報率（調整后）的變化趨勢與未調整的股東權益回報率相似，但數值較低，表明調整后股東權益回報率的波動性較小。

資產回報率

資產回報率在2017年達到最高點，隨後幾年持續下降，至2020年為最低點，2021年則有所回升。 資產回報率（調整后）的變化趨勢與未調整的資產回報率相似，但數值較低，表明調整后資產回報率的波動性較小。

總體而言，數據顯示公司在2017年表現最佳，隨後幾年盈利能力和回報率有所下降，但在2021年呈現復甦跡象。同時，公司的財務槓桿在觀察期內持續增加。調整后的財務比率通常數值較低，且波動性較小，可能反映了特定調整項對財務數據的影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

從2017年至2018年，淨收入呈現顯著下降趨勢。然而，從2018年至2019年，淨收入略有回升。2020年，淨收入進一步下降，但2021年則恢復增長，達到報告期內的最高水平。整體而言，淨收入的變化幅度較大，顯示其受多種因素影響。

調整后淨收入

調整后淨收入的趨勢與淨收入相似，2017年至2018年下降，2018年至2019年小幅上升，2020年下降，2021年顯著增長。調整后淨收入的數值通常低於淨收入，這可能與一次性或非經常性項目的調整有關。

淨獲利率

淨獲利率在報告期內波動較大。2017年達到最高點，隨後在2018年大幅下降。2019年略有回升，但2020年再次下降。2021年，淨獲利率顯著提升，接近2017年的水平。淨獲利率的變化反映了公司控制成本和提高盈利能力的能力。

淨利率比率（調整后）

調整后的淨利率比率在報告期內也呈現波動。2017年至2019年，該比率呈現上升趨勢，表明公司在調整后基礎上盈利能力有所提高。2020年，該比率下降，但在2021年再次回升，達到報告期內的最高水平。調整后的淨利率比率的變化與調整后淨收入的變化趨勢一致。

總體而言，資料顯示公司在報告期內經歷了盈利能力和盈利水平的波動。2021年，各項指標均呈現改善趨勢，表明公司可能已採取有效措施以提高盈利能力和改善財務表現。然而，過去幾年的波動也提示需要持續關注影響公司盈利能力的因素。

以下為對年度財務資料的分析報告。

股東權益

股東權益在報告期內呈現逐年下降的趨勢。從2017年的16359百萬美元，下降至2021年的13641百萬美元。此下降趨勢可能源於利潤分配、股份回購或其他影響股東權益的因素。

調整后的股東權益

調整后的股東權益也呈現下降趨勢，但下降幅度相對較小。從2017年的22683百萬美元，下降至2021年的20806百萬美元。調整后的股東權益通常包含未實現的收益或虧損，其變化可能反映了資產重估或市場波動的影響。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在報告期內持續上升。從2017年的2.18，上升至2021年的2.82。這表示公司在報告期內越來越依賴債務融資。財務槓桿比率的上升可能增加公司的財務風險，但也可能提高股東的回報率。

財務槓桿比率（調整后）

調整后的財務槓桿比率也呈現上升趨勢，但上升幅度較財務槓桿比率小。從2017年的1.57，上升至2021年的1.85。調整后的財務槓桿比率通常更能反映公司的真實財務風險，因為它考慮了某些可能影響財務槓桿比率的非現金項目。

總體而言，資料顯示股東權益呈現下降趨勢，而財務槓桿比率則呈現上升趨勢。這表明公司可能正在增加債務融資，同時股東權益受到一定程度的侵蝕。後續分析應深入探討股東權益下降的原因以及財務槓桿比率上升對公司財務穩健性的影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

淨收入在報告期內呈現波動趨勢。2017年達到最高點，隨後在2018年大幅下降。2019年略有回升，但在2020年再次下降，並於2021年回升至接近2017年的水平。整體而言，淨收入的變化幅度較大，顯示其受外部因素影響的可能性較高。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，同樣在2018年大幅下降，2020年再次下降，並於2021年回升。調整后凈收入的數值通常高於淨收入，表明某些一次性或非經常性項目對淨收入產生了影響。2021年的調整后凈收入達到報告期內的最高值。

股東權益

股東權益在報告期內持續下降。從2017年的最高點開始，股東權益逐年減少，至2021年達到最低點。這可能與公司進行股票回購、派發股息或虧損有關。

調整后的股東權益

調整后的股東權益的趨勢與股東權益相似，同樣呈現持續下降的趨勢。調整后的股東權益數值通常高於股東權益，表明某些項目影響了股東權益的計算。儘管數值較高，但調整后的股東權益也呈現了持續下降的趨勢。

股東權益回報率

股東權益回報率的波動與淨收入的變化密切相關。2017年達到最高點，隨後在2018年和2020年大幅下降，並於2021年顯著回升。這表明公司的盈利能力對股東權益回報率有直接影響。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，但數值較低。這表明調整后的凈收入對股東權益回報率的影響較小。儘管如此，調整后的股東權益回報率在2021年也呈現顯著回升。

總體而言，資料顯示公司在報告期內經歷了盈利能力和股東權益的波動。淨收入和股東權益回報率的變化幅度較大，而股東權益則呈現持續下降的趨勢。調整后的數據表明，某些非經常性項目對公司的財務表現產生了影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

從2017年至2021年，淨收入呈現波動趨勢。2017年達到5404百萬美元的峰值，隨後在2018年大幅下降至2666百萬美元。2019年略有回升至2722百萬美元，但在2020年再次下降至2013百萬美元。至2021年，淨收入顯著增長至3005百萬美元，但仍未達到2017年的水平。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，也呈現波動。2017年為2545百萬美元，2018年增長至2839百萬美元。2019年進一步增長至3052百萬美元，但在2020年大幅下降至2155百萬美元。2021年則顯著回升至3189百萬美元，略高於2019年的水平。

資產回報率

資產回報率在觀察期間內經歷了顯著的變化。2017年達到15.13%的高峰，隨後在2018年大幅下降至7.36%。2019年略微下降至7.18%，2020年進一步下降至5.3%。2021年回升至7.81%，但仍遠低於2017年的水平。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢相對穩定，但仍存在波動。2017年為7.13%，2018年增長至7.83%，2019年進一步增長至8.05%。2020年大幅下降至5.68%，2021年則回升至8.28%，達到觀察期內的最高點。調整后資產回報率的波動幅度小於未調整的資產回報率。

總體而言，資料顯示淨收入和調整后凈收入在2020年受到較大影響，但在2021年有所恢復。資產回報率的下降幅度較大，而調整后資產回報率則相對穩定，這可能反映了調整項對盈利能力的影響。需要進一步分析調整項的具體內容，以更深入地理解盈利能力的變化。