Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

資產回報率（ROA）

從2017年到2020年，該指標呈現明顯的下降趨勢，從15.13%降至5.3%，反映公司資產運用效率在此期間有所下降。然而，2021年ROA回升至7.81%，顯示在經歷低點後，資產利用效率有所改善，但仍未恢復至2017年的水平。這可能反映公司在資產管理或營運策略上的調整或外部經濟影響。

財務槓桿比率

該比率逐年上升，從2017年的2.18增長至2021年的2.82，顯示公司在財務結構上增加了負債比例，可能進行了更多的借貸或資產負債調整，以支持擴張或資本投資。此上升趨勢也可能提高公司的財務風險，但同時可能促進資本效率的提升。

股東權益回報率（ROE）

2017年ROE較高，達到33.03%，隨後逐年下降至2020年的13.61%，反映股東投資回報率在這段期間受到一定壓力或公司盈利能力下降。然而，2021年ROE顯著回升至22.03%，表明公司經營績效或盈利能力有所改善，有利於股東價值的提升。此變化亦可能受到公司營收增長、成本控制或資產運用效率改善的影響。

淨獲利率

從2017年至2021年間， Norfolk Southern Corp. 的淨獲利率經歷了波動，但也呈現一定的變化趨勢。2017年達到最高的51.22%，此後逐步下降至2018年的23.27%，在2019年略微上升至24.1%。然而，2020年又顯著下降至20.56%，顯示獲利能力在該年度受到一定壓力。進入2021年，淨獲利率反彈至26.97%，較前一年有所恢復，顯示公司在這一年成功改善了盈利效率。

資產周轉率

資產周轉率在分析期間較為平穩，但呈現出略微的波動。2017年為0.3，在2018年略微上升至0.32，顯示資產利用效率有所提高。2019年回落至0.3，2020年進一步降低至0.26，反映出在該年度資產利用程度有所下降。2021年稍有回升至0.29，顯示公司資產運用效率在經過幾年的波動後，逐步趨向較高的水平。

財務槓桿比率

公司財務槓桿比率顯示逐年上升的趨勢。從2017年的2.18增長到2021年的2.82，代表公司逐步增加了負債比例以放大運營規模。此趨勢可能表示公司加大資金運用以支持成長，但也可能增加財務風險，需配合其他財務指標綜合評估。

股東權益回報率（ROE）

股東權益回報率在分析期內呈現較大波動。2017年達到33.03%的高點，但在2018年迅速下降至17.35%，2019年微幅回升至17.93%。2020年明顯下降至13.61%，可能反映該年度公司盈利能力受到挑戰。2021年ROE顯著回升至22.03%，顯示公司在該年度改善了盈利水平，為股東帶來較好的回報。整體而言，ROE的變化反映出公司盈利能力受經營狀況與財務結構變動的影響，展現出一定的波動性。

從提供的財務資料中可以觀察到，Norfolk Southern Corp. 在2017年至2021年間的主要財務比率呈現一些顯著的變化與趨勢。以下將逐項分析：

稅負比率

稅負比率在此期間呈現出一定的下降趨勢，從2017年的1.73下降到2018年的0.77，之後略微回升至2019年的0.78，2020年稍微上升至0.8，2021年則略再下降至0.77。此趨勢顯示公司稅負率的變動較為穩定，但整體略有下降，可能反映出較低的稅負壓力或稅務規劃的優化。

利息負擔比率

利息負擔比率在五年間保持相對穩定，略有波動，2017年至2021年間均約在0.85至0.86之間，顯示公司支付利息的能力較為穩定，沒有明顯的負擔增加或減少的跡象。

息稅前獲利率

息稅前獲利率（EBIT margin）保持較高和正向的水準，並且從2017年的34.86%持續攀升至2021年的40.6%。這說明公司營運效益狀況良好，獲利能力逐年提升，特別是在2021年達到較高的水平，反映出公司在營運效率或定價策略上的改善。

資產周轉率

資產周轉率在觀察期間有些許波動，但整體趨勢較為平穩，從2017年的0.3左右略升至2018年的0.32，2020年下降至0.26，之後2021年微升至0.29。這表明公司資產運用的效率有些許波動，但大致維持在較為穩定的水準，未見明顯大幅變動。

財務槓桿比率

財務槓桿比率逐年增加，從2017年的2.18提高到2021年的2.82，表明公司在這段期間越來越多地依賴債務資本進行擴張和運營。這可能意味著公司在追求更高的資產運用效率或擴張規模，但也增加了財務風險。

股東權益回報率（ROE）

ROE經歷了較大的波動，2017年達到33.03%，但在2018年明顯下降至17.35%，此後逐漸回升，2021年達到22.03%。儘管ROE在2018年出現較大幅度的下滑，但隨後逐步回升，顯示公司在保持較高股東回報率的同時，亦存在一定的短期波動。但總體而言，2021年的ROE較前幾年仍有改善，反映出公司整體盈利能力有所提升。

綜合來看，Norfolk Southern Corp. 在此期間展示出營運獲利能力持續改善、資產運用較為穩定，並逐步增加財務槓桿來支持公司成長。然而，ROE的波動提示公司管理層需持續關注財務杠桿的平衡，以確保持續的股東回報。同時，稅負和利息負擔較為穩定，顯示公司在稅務策略和債務管理上保持一定的控制力。總體來說，公司展現出較為健康的財務狀況和穩健的成長趨勢，但持續監控財務比率的變化仍是必要之舉。

淨獲利率

從2017年至2021年度的數據顯示， Norfolk Southern Corp.的淨獲利率經歷了較大波動，但整體呈現多年的下降後又略有回升的趨勢。2017年達到最高的51.22%，此後在2018年急劇下降至23.27%，之後略微回升至2019年的24.1%，2020年再度下降至20.56%，並在2021年提升至26.97%。

這種趨勢可能反映公司在不同年度面對的外在環境或內部經營成本的變化，以及公司策略調整所帶來的影響。特別是2018年至2020年之間的波動，顯示在非經常性或經營環境變動較大的期間，獲利能力受到較大影響，然而，在2021年略有改善，顯示公司或許已應對了部分挑戰並改善獲利狀況。

資產周轉率

資產周轉率顯示公司資產運用效率，且數據相對穩定。整體來看，2017年為0.3，之後在2018年提升至0.32，然後略微下降至2019年的0.3，2020年下降至0.26，2021年回升至0.29。

此趨勢表明，公司在資產運用方面的效率略有波動，但整體保持較為穩定的水準。2020年資產周轉率下降，可能是由於疫情等外部因素影響公司營運效率，2021年有所回升，反映公司在資產管理上的一定調整和改善。

資產回報率（ROA）

資產回報率呈現明顯的波動趨勢。2017年達到15.13%，之後在2018年急劇下降至7.36%，2019年略微下降至7.18%，2020年降至5.3%，而2021年回升至7.81%。

這反映公司在盈餘獲利相對於資產的效率上，經歷了一段較為低迷的時期，尤其在2018年至2020年間，可能受到經濟放緩或運營成本上升等因素影響。但今年度回升的資產回報率，可能代表公司已逐步恢復盈利能力或改善資產運用效率。

稅負比率

稅負比率在2017年至2021年間略有波動，但整體呈現出較高的水平，維持在約0.77至1.73之間。2017年達到最高值1.73，之後逐漸下降，至2018年見到最低的0.77，之後略有回升並保持在0.77至0.8的範圍內。這表明公司在所分析期間內的稅務負擔較為穩定，且稅率的波動較為有限，顯示管理層可能在稅務策劃方面較為穩健。

利息負擔比率

利息負擔比率在2017年至2021年間保持相對穩定，數值約在0.85至0.86之間，並且呈現出微弱的波動。於2020年有所略微下降至0.8，但隨後在2021年回升至0.86。此比率的穩定顯示公司在其負債結構及融資成本上保持一定的均衡，且利息支出相對於利息支出的負擔亦較為穩定。

息稅前獲利率（EBIT Margin）

息稅前獲利率在五年期間內呈上升趨勢，從2017年的34.86%逐漸增加至2021年的40.6%，表明公司在營運獲利能力方面持續改善。雖然2020年有所下降（32.23%），但在2021年再度顯著提升，反映公司在服務效率或成本控制方面的進步，進而增強了其營運獲利能力。

資產周轉率

資產周轉率於2017年至2021年間波動較大，並呈現出下降趨勢。2017年為0.3，之後於2018年升至0.32，然後逐步下降到2020年的0.26，2021年略微回升至0.29。此趨勢可能反映出資產利用效率的變化，或在期間內資產結構調整後的結果。儘管2021年較2017年略為改善，但仍較早期水平偏低，有可能指示資產利用效率未完全恢復到較高水平。

資產回報率（ROA）

資產回報率展現較為明顯的波動，特別是在2018年大幅下降至7.36%，之後在2019年基本維持在7.18%，2020年進一步降低至5.3%，反映出當期公司盈利能力相較於資產基礎較為疲弱。到2021年，ROA再度回升至7.81%，指出公司在此年度內的資產運用效率有所改善。整體而言，此指標的變動呈現出公司盈利能力受經營環境或資產運用狀況波動的影響。

稅負比率

稅負比率在2017年至2018年間顯著下降，從1.73下降至0.77，之後略微上升至2019年的0.78，並在2020年維持較穩定的水平，至2021年回升至0.77。該指標的波動反映公司稅負相對金額的變化，可能受到稅收政策、稅務規劃或收益狀況的影響。整體而言，稅負比率在研究期間展現出一定的波動，但大致上維持在較低水平。

利息負擔比率

利息負擔比率保持較為穩定的狀態，在2017年至2019年間略有上升，分別為0.85、0.86，再度上升至2021年的0.86，2020年略降至0.8。此比率反映公司支付利息的壓力或負債結構的變動，整體趨勢顯示公司在這段期間內維持較穩定的負債管理，沒有出現顯著的波動或趨勢變化。

息稅前獲利率

息稅前獲利率展現出持續的積極成長，從2017年的34.86%逐步攀升至2021年的40.6%。這代表公司在提升營運效率或改善盈利能力方面取得了較好的成效。特別是2021年的明顯上升，可能反映了營收的成長或成本控制的改善，顯示公司在營運層面展現出較強的盈利能力。

淨獲利率

淨獲利率呈現出較大的波動性，於2017年達到高點的51.22%，但在2018年大幅下降至23.27%，此後逐步回升至2021年的26.97%。雖然在2018年出現明顯的下降，但隨後數年的恢復表明公司在獲利能力方面具有一定的彈性與恢復力。該比率的變動可能受到營收變動、成本控制或稅務因素等多重影響，反映公司盈利情況的波動。