償付能力比率分析
償付能力比率也稱為長期債務比率，衡量公司履行長期義務的能力。
償付能力比率（摘要）
Norfolk Southern Corp.、償付能力比率
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 整體負債結構趨勢
-
從資料中可觀察到， Norfolk Southern Corp. 的各項負債比率在2017年至2021年間均呈現逐步上升的趨勢，顯示公司在此期間負債承擔逐漸增加。特別是債務與股東權益比率，以及負債股東權益比率（包括經營租賃負債）有明顯的攀升，分別由2017年的0.6升高至2021年的約1.04，反映出公司可能在資本結構上增加負債比例，以支援營運或資本支出。
此外，債務與總資本比率及其包括經營租賃負債的變化亦呈現上升，從2017年的約0.38到2021年的約0.5，顯示公司負債佔全部資本的比例逐漸擴大。債務資產比率與負債比率（包括營運租賃負債）亦有相似趨勢，逐年攀升，這反映公司資產負債結構逐漸偏向較高負債比率，加重財務杠杆。
- 財務槓桿與償債能力
-
財務槓桿比率由2017年的2.18持續增加到2021年的約2.82，此趨勢表明公司運用較高的財務杠杆來放大營運回報，但也同時增加了財務風險。
另一方面，利息覆蓋率在2018年短暫提升至7.23，然後在2020年降至5.05，但在2021年又回升至7，顯示公司在償付利息方面的能力較為穩健且具有一定的彈性。固定費用覆蓋率則相對較低，且於2020年下降至約4.22，但2021年回升至約5.82，可能是公司在經營成本管理或利潤結構上有所調整。
整體而言，儘管負債比重上升，公司的利息覆蓋能力仍保持較健康的水平，顯示其短期償債能力仍具備一定保障，但長期持續增加的負債比例也需引起管理層的關注。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
Norfolk Southern Corp.、債務與股東權益比率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 短期債務 | —) | —) | —) | —) | 100) | |
| 長期債務的當前到期日 | 553) | 579) | 316) | 585) | 600) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,287) | 12,102) | 11,880) | 10,560) | 9,136) | |
| 總債務 | 13,840) | 12,681) | 12,196) | 11,145) | 9,836) | |
| 股東權益 | 13,641) | 14,791) | 15,184) | 15,362) | 16,359) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與股東權益比率1 | 1.01 | 0.86 | 0.80 | 0.73 | 0.60 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 0.86 | 1.20 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 0.66 | 0.64 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 2.10 | 1.58 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 7.03 | 4.75 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 1.54 | 37.53 | — | — | — | |
| 債務與股東權益比率扇形 | ||||||
| 運輸 | 1.63 | 2.02 | — | — | — | |
| 債務與股東權益比率工業 | ||||||
| 工業 | 1.37 | 1.82 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 股東權益
= 13,840 ÷ 13,641 = 1.01
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務
- 從2017年至2021年， Norfolk Southern Corp. 的總債務呈逐年增加的趨勢，期間由9836百萬美元增長至13840百萬美元，累計增加約40%以上。此現象反映公司在此期限內債務負擔的逐步擴大，可能用於資本支出、擴張或營運資金需求。值得注意的是，債務的持續增加可能影響其財務穩定性與償債能力，需關注負債結構的變化。
- 股東權益
- 同期股東權益則呈現逐漸下降的趨勢，從2017年的16359百萬美元下降至2021年的13641百萬美元，減少約16.6%。股東權益的下降可能反映公司在盈餘留存、資本回饋或資產重估方面的不利變動。此趨勢若持續，可能會影響公司籌資能力及股東價值。
- 債務與股東權益比率
- 該比率由2017年的0.6逐步上升至2021年的1.01，顯示公司在五年間財務結構變得較為偏向負債。比率的增加表明公司借款比例增加，相較之下，股東權益減少或增長較慢，反映財務槓桿的擴張。此變化可能增大財務風險，尤其在經濟環境波動或利率上升的情況下，更需密切監控償債能力與財務穩定性。
負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
Norfolk Southern Corp.、債務與股東權益比率（包括經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 短期債務 | —) | —) | —) | —) | 100) | |
| 長期債務的當前到期日 | 553) | 579) | 316) | 585) | 600) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,287) | 12,102) | 11,880) | 10,560) | 9,136) | |
| 總債務 | 13,840) | 12,681) | 12,196) | 11,145) | 9,836) | |
| 當前經營租賃負債 | 82) | 89) | 97) | —) | —) | |
| 非流動經營租賃負債 | 331) | 344) | 441) | —) | —) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 14,253) | 13,114) | 12,734) | 11,145) | 9,836) | |
| 股東權益 | 13,641) | 14,791) | 15,184) | 15,362) | 16,359) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）1 | 1.04 | 0.89 | 0.84 | 0.73 | 0.60 | |
| 基準 | ||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 1.51 | 1.97 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 0.79 | 0.78 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 2.22 | 1.67 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 8.17 | 5.69 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 1.79 | 42.24 | — | — | — | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 運輸 | 2.02 | 2.51 | — | — | — | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 工業 | 1.54 | 2.00 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
負債股東權益比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 股東權益
= 14,253 ÷ 13,641 = 1.04
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額的變化趨勢
- 從2017年至2021年，Norfolk Southern Corp.的債務總額呈逐年增加的趨勢。2017年債務為98.36億美元，至2021年增加至142.53億美元，累積增長約44%。此一趨勢顯示公司在期間內逐步擴大融資，可能反映資本支出或營運擴展的需要，亦可能增加財務杠杆，使公司負債較高。
- 股東權益的變化趨勢
- 同期內，公司股東權益自2017年的約163.59億美元逐步降低至136.41億美元，約減少27億美元，扣除資產負債增長外，這表明公司可能進行了股利分派、股份回購或經營績效未能完全抵銷累積的虧損，導致累積盈餘減少，整體股東權益呈下降態勢。
- 負債股東權益比率的變動
- 負債股東權益比率由2017年的0.6逐步上升至2021年的1.04，於期間內明顯增加，超過了1倍的門檻。這表示公司財務槓桿逐年升高，負債相較於股東權益增加，反映出公司對負債融資的依賴逐步加強，也可能增加財務風險。
- 整體分析
- 整體而言，Norfolk Southern Corp.在2017至2021年間的財務結構發生明顯變化。負債的持續增加與股東權益的下降共同推動負債與股東權益比率上升，顯示公司走向較高負債水準，可能為擴張策略或資金需求所致。然而，這也可能帶來較高的財務風險，管理層需留意其負債管理與風險控制措施，以確保長期財務穩定與經營績效。
債務與總資本比率
Norfolk Southern Corp.、債務與總資本比率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 短期債務 | —) | —) | —) | —) | 100) | |
| 長期債務的當前到期日 | 553) | 579) | 316) | 585) | 600) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,287) | 12,102) | 11,880) | 10,560) | 9,136) | |
| 總債務 | 13,840) | 12,681) | 12,196) | 11,145) | 9,836) | |
| 股東權益 | 13,641) | 14,791) | 15,184) | 15,362) | 16,359) | |
| 總資本 | 27,481) | 27,472) | 27,380) | 26,507) | 26,195) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與總資本比率1 | 0.50 | 0.46 | 0.45 | 0.42 | 0.38 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 0.46 | 0.55 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 0.40 | 0.39 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 0.68 | 0.61 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 0.88 | 0.83 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 0.61 | 0.97 | — | — | — | |
| 債務與總資本比率扇形 | ||||||
| 運輸 | 0.62 | 0.67 | — | — | — | |
| 債務與總資本比率工業 | ||||||
| 工業 | 0.58 | 0.65 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= 13,840 ÷ 27,481 = 0.50
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從2017年至2021年的財務資料來看，Norfolk Southern Corp. 展現出持續的負債增加趨勢。總債務由2017年的9,836百萬美元逐步上升至2021年的13,840百萬美元，期間總債務增加顯著，反映公司在這段期間內可能進行了較多的債務融資或需支付較多債務本金。
儘管債務規模逐年擴大，但公司總資本的變動較為穩定，從2017年的26,195百萬美元小幅增加至2021年的27,481百萬美元，增幅較為平緩。這表明公司在資本結構上保持相對的穩定性，未見較大幅度的資本擴張或縮減。
值得注意的是，債務與總資本比率持續攀升，從2017年的0.38提升至2021年的0.5。此一趨勢彰顯公司在財務杠杆運用上逐步加大，表明公司在融資策略上愈發倚重債務，可能是為了支持某些資本支出或進行併購等策略，但也增加了財務風險和償付壓力。
- 整體分析：
- 2017年至2021年間，Norfolk Southern Corp.的負債水平持續上升，債務鋪升的同時，資本的變動較為平穩，反映公司在資金籌措方面逐漸偏重於債務融資。債務佔比的增加可能意味著公司希望透過提升槓桿來提振成長績效，但也需注意日後或許會帶來較高的財務成本與較大的償債壓力，需持續關注公司未來的資金運用與財務結構調整策略。
債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
Norfolk Southern Corp.、債務與總資本比率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 短期債務 | —) | —) | —) | —) | 100) | |
| 長期債務的當前到期日 | 553) | 579) | 316) | 585) | 600) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,287) | 12,102) | 11,880) | 10,560) | 9,136) | |
| 總債務 | 13,840) | 12,681) | 12,196) | 11,145) | 9,836) | |
| 當前經營租賃負債 | 82) | 89) | 97) | —) | —) | |
| 非流動經營租賃負債 | 331) | 344) | 441) | —) | —) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 14,253) | 13,114) | 12,734) | 11,145) | 9,836) | |
| 股東權益 | 13,641) | 14,791) | 15,184) | 15,362) | 16,359) | |
| 總資本（包括經營租賃負債） | 27,894) | 27,905) | 27,918) | 26,507) | 26,195) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）1 | 0.51 | 0.47 | 0.46 | 0.42 | 0.38 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 0.60 | 0.66 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 0.44 | 0.44 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 0.69 | 0.63 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 0.89 | 0.85 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 0.64 | 0.98 | — | — | — | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 運輸 | 0.67 | 0.71 | — | — | — | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 工業 | 0.61 | 0.67 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
債務與總資本比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資本（包括經營租賃負債）
= 14,253 ÷ 27,894 = 0.51
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額（包括經營租賃負債）
- 從2017年至2021年，該公司的債務總額呈持續上升的趨勢，期間由9,836百萬美元逐年增加至14,253百萬美元，累計增長約45%以上。此趨勢顯示公司在五年間逐步增加其負債規模，可能用於資本支出或其他公司擴張策略，但也可能增加財務風險。
- 總資本（包括經營租賃負債）
- 總資本於五年期間相對平穩，從26,195百萬美元上升至28,894百萬美元，漲幅約10%。雖然總資本稍有波動，但整體趨勢較為平穩，表明公司在同期內資本結構較為穩定，但資本規模未有大幅擴張。
- 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
- 此比率由2017年的0.38逐年上升至2021年的0.51，顯示公司負債佔公司資本割合逐步提高，比例較2017年增加約13個百分點。增加的債務比例可能反映公司依賴債務融資來支援業務擴張或資本運作，但也導致財務杠杆升高。持續的比率上升提醒應密切關注未來公司盈餘情況與債務償付能力。
債務資產比率
Norfolk Southern Corp.、資產負債率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 短期債務 | —) | —) | —) | —) | 100) | |
| 長期債務的當前到期日 | 553) | 579) | 316) | 585) | 600) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,287) | 12,102) | 11,880) | 10,560) | 9,136) | |
| 總債務 | 13,840) | 12,681) | 12,196) | 11,145) | 9,836) | |
| 總資產 | 38,493) | 37,962) | 37,923) | 36,239) | 35,711) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務資產比率1 | 0.36 | 0.33 | 0.32 | 0.31 | 0.28 | |
| 基準 | ||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 0.25 | 0.30 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 0.25 | 0.24 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 0.47 | 0.43 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 0.52 | 0.48 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 0.32 | 0.40 | — | — | — | |
| 債務資產比率扇形 | ||||||
| 運輸 | 0.36 | 0.38 | — | — | — | |
| 債務資產比率工業 | ||||||
| 工業 | 0.30 | 0.33 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= 13,840 ÷ 38,493 = 0.36
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務趨勢
- 從2017年到2021年，Norfolk Southern Corp. 的總債務呈現持續增加的趨勢，數值由9,836百萬美元逐步上升至13,840百萬美元。此一趨勢反映出公司在過去五年間，可能透過借款或其他負債方式進行資金籌措以支持公司的擴展或運營需求。
- 總資產變化
- 總資產亦展現逐步成長的跡象，從35,711百萬美元增加至38,493百萬美元。資產的增加可能是公司進行資本投資或購入新資產之結果，顯示公司在資產規模上持續擴張。
- 債務資產比率變動
- 債務資產比率由2017年的0.28逐步提高到2021年的0.36，表示公司負債在資產中的比例逐步提升。此一趨勢可能暗示公司在資本結構上逐步變得較為負債導向，但整體比率仍在較低範圍內，顯示公司負債管理較為謹慎。
- 整體分析
- 在此五年期間，Norfolk Southern Corp.的財務狀況整體呈現出資產擴張與負債增加的同步發展。儘管負債比例有所上升，但由於比率仍處於溫和範圍內，公司可能在應對成長所需資金時，保持相對謹慎的負債策略。此趨勢亦反映出公司或有計劃地利用負債來促進未來的持續成長，並在資產擴增中展現一定的穩健性。然而，投資者應持續關注債務比率之變化，以評估未來財務結構的風險管理情況。
負債比率（包括經營租賃負債）
Norfolk Southern Corp.、資產負債率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 短期債務 | —) | —) | —) | —) | 100) | |
| 長期債務的當前到期日 | 553) | 579) | 316) | 585) | 600) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,287) | 12,102) | 11,880) | 10,560) | 9,136) | |
| 總債務 | 13,840) | 12,681) | 12,196) | 11,145) | 9,836) | |
| 當前經營租賃負債 | 82) | 89) | 97) | —) | —) | |
| 非流動經營租賃負債 | 331) | 344) | 441) | —) | —) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 14,253) | 13,114) | 12,734) | 11,145) | 9,836) | |
| 總資產 | 38,493) | 37,962) | 37,923) | 36,239) | 35,711) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）1 | 0.37 | 0.35 | 0.34 | 0.31 | 0.28 | |
| 基準 | ||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 0.44 | 0.49 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 0.29 | 0.29 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 0.50 | 0.45 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 0.60 | 0.57 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 0.37 | 0.44 | — | — | — | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 運輸 | 0.45 | 0.47 | — | — | — | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 工業 | 0.34 | 0.36 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
負債比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資產
= 14,253 ÷ 38,493 = 0.37
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額趨勢
- 從2017年到2021年， Norfolk Southern Corp. 的債務總額持續增加。2017年為9,836百萬美元，至2021年攀升至14,253百萬美元，期間累計增長約44.9%。這顯示公司在此期間逐年擴張或增加負債，以支持其資金需求或資本投資。
- 總資產變動
- 公司的總資產亦展現出逐漸成長的趨勢，從2017年的35,711百萬美元增長至2021年的38,493百萬美元。五年內約增加了2,782百萬美元，增幅約7.8%。此增長範圍較債務增長幅度為小，可能反映公司在資產管理方面較為穩健，或是資產逐步升值與擴展的情況。
- 負債比率變化
- 負債比率（包括經營租賃負債）持續上升，從2017年的0.28提升至2021年的0.37，整體上升約0.09。這一趨勢顯示公司相較於其資產，負債水準逐年提高，可能反映公司增加了杠桿比率或融資比例。負債比率的持續上升需要關注公司未來的償付能力與資金成本變化，以評估其財務穩健性。
財務槓桿比率
Norfolk Southern Corp.、財務槓桿率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 總資產 | 38,493) | 37,962) | 37,923) | 36,239) | 35,711) | |
| 股東權益 | 13,641) | 14,791) | 15,184) | 15,362) | 16,359) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 財務槓桿比率1 | 2.82 | 2.57 | 2.50 | 2.36 | 2.18 | |
| 基準 | ||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 3.43 | 4.02 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | 2.68 | 2.71 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 4.49 | 3.68 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 13.56 | 9.99 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 4.87 | 94.99 | — | — | — | |
| 財務槓桿比率扇形 | ||||||
| 運輸 | 4.48 | 5.38 | — | — | — | |
| 財務槓桿比率工業 | ||||||
| 工業 | 4.52 | 5.49 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益
= 38,493 ÷ 13,641 = 2.82
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總資產
- 從2017年至2021年的五年期間中，總資產呈現逐步遞增的趨勢。2017年總資產為357.11億美元，逐年增加至2021年的384.93億美元，增幅約為7.8%。此一增長表明公司在該段期間內持續擴展資產規模，可能反映業務擴張或資本支出增加的情況。
- 股東權益
- 股東權益在同一期間由163.59億美元微幅下降至136.41億美元，整體循環呈下降趨勢。雖然總資產逐步上升，但股東權益卻呈現一定的下滑，可能意味着公司在淨利之後的累積留存或股東資本承受壓力，或因股利支付及資本回收而導致權益減少。此趨勢值得持續關注，尤其是在評估公司長期資本健康狀況時。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率由2017年的2.18逐步上升至2021年的2.82。該比率的逐年增加表示公司負債比例逐漸升高，相較於股東權益，公司的資金運用越來越倚重於外部負債。雖然財務槓桿提升可能帶來資金成本增加或財務風險上升，但也彰顯出公司在資本結構方面逐步偏向槓桿化策略，或在資產投資方面持續擴大規模，導致負債比率提升。
- 整體分析
- 整體而言，Norfolk Southern Corp.在過去五年中展現資產規模逐步擴大的趨勢，反映公司在營運或投資方面持續擴張。然而，股東權益的下降與槓桿比率的上升共同提示財務結構正在向更高負債比重的方向調整，這可能增加公司在資金成本及財務風險上的壓力。投資者與管理層應密切留意負債管理與盈利能力的變化，以確保長期的財務穩健與經營績效。
利息覆蓋率
Norfolk Southern Corp.、利息覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收入 | 3,005) | 2,013) | 2,722) | 2,666) | 5,404) | |
| 更多： 所得稅費用 | 873) | 517) | 769) | 803) | (2,276) | |
| 更多： 債務利息支出 | 646) | 625) | 604) | 557) | 550) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 4,524) | 3,155) | 4,095) | 4,026) | 3,678) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 利息覆蓋率1 | 7.00 | 5.05 | 6.78 | 7.23 | 6.69 | |
| 基準 | ||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 9.42 | 3.48 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -1.20 | -14.24 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 8.33 | 7.12 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -0.62 | -7.89 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 24.91 | 3.63 | — | — | — | |
| 利息覆蓋率扇形 | ||||||
| 運輸 | 6.98 | -0.34 | — | — | — | |
| 利息覆蓋率工業 | ||||||
| 工業 | 5.14 | 1.25 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
利息覆蓋率 = EBIT ÷ 利息支出
= 4,524 ÷ 646 = 7.00
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，對 Norfolk Southern Corp. 的經營狀況進行分析如下：
- 息稅前盈利（EBIT）
- 公司2017年至2021年間，息稅前盈利呈現出一定波動。2017年，EBIT為3,678百萬美元，於2018年略微上升至4,026百萬美元，2019年進一步微增至4,095百萬美元，顯示公司在此期間維持較穩定的盈利能力。然而，2020年受到可能的行業或經濟因素影響，EBIT下降至3,155百萬美元，較前一年有所下滑。2021年EBIT反彈，達到4,524百萬美元，超越前幾年水準，顯示公司在經過短暫的回落後，已恢復較為強勁的盈利能力。
- 債務利息支出
- 公司債務利息支出自2017年起持續增加，從550百萬美元逐步上升至2021年的646百萬美元，成長趨勢較為明顯。這可能反映公司在此期間增加了借款或債務總額，或是在利率上升的環境中進行融資，需進一步檢視公司的融資策略與償債安排。
- 利息覆蓋率
- 利息覆蓋率是衡量公司盈利能力與償付利息能力的財務比率。2017年，利息覆蓋率為6.69，表示公司EBIT約為利息支出的6.69倍；2018年進一步增至7.23，顯示盈利能力較強。2019年略微下降至6.78，但仍維持較佳水準。2020年明顯下降至5.05，反映公司盈利能力相對較弱，償付利息的承擔能力受到挑戰。到了2021年，利息覆蓋率回升至7，恢復到較高水準，顯示公司已改善盈餘狀況，能較為有力地應付利息支出。
綜合觀察，Norfolk Southern Corp. 在2017年至2019年間表現出穩定的盈利能力，2020年受到某些外部或內部因素的影響，EBIT與利息覆蓋率都出現明顯下滑，但2021年逐步回升，展現出恢復力。此外，隨著債務利息支出逐年增加，公司在短期內的償債壓力有所增加，但利息覆蓋率的回升反映出盈利改善有助於公司維持較佳的財務健康狀況。未來，持續關注公司的營運表現及負債調整策略，將有助於評估其長期財務穩定性。
固定費用覆蓋率
Norfolk Southern Corp.、固定費用覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收入 | 3,005) | 2,013) | 2,722) | 2,666) | 5,404) | |
| 更多： 所得稅費用 | 873) | 517) | 769) | 803) | (2,276) | |
| 更多： 債務利息支出 | 646) | 625) | 604) | 557) | 550) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 4,524) | 3,155) | 4,095) | 4,026) | 3,678) | |
| 更多： 經營租賃費用 | 159) | 160) | 176) | 204) | 169) | |
| 固定費用和稅項前的利潤 | 4,683) | 3,315) | 4,271) | 4,230) | 3,847) | |
| 債務利息支出 | 646) | 625) | 604) | 557) | 550) | |
| 經營租賃費用 | 159) | 160) | 176) | 204) | 169) | |
| 固定費用 | 805) | 785) | 780) | 761) | 719) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 固定費用覆蓋率1 | 5.82 | 4.22 | 5.48 | 5.56 | 5.35 | |
| 基準 | ||||||
| 固定費用覆蓋率競爭 對手2 | ||||||
| FedEx Corp. | 2.83 | 1.50 | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -0.36 | -6.43 | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 6.81 | 5.79 | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | -0.01 | -3.58 | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 12.66 | 2.31 | — | — | — | |
| 固定費用覆蓋率扇形 | ||||||
| 運輸 | 3.86 | 0.41 | — | — | — | |
| 固定費用覆蓋率工業 | ||||||
| 工業 | 3.44 | 1.12 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 2021 計算
固定費用覆蓋率 = 固定費用和稅項前的利潤 ÷ 固定費用
= 4,683 ÷ 805 = 5.82
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，在2017年至2021年間，Norfolk Southern Corp.的固定費用逐年呈現逐步上升的趨勢，從719百萬美元逐年增加至805百萬美元，顯示公司的固定支出有持續成長的跡象。儘管如此，固定費用的增幅較為緩慢，與期間內的利潤變動相比，固定費用增長的速度並不顯著。
在固定費用和稅項前的利潤方面，數值由2017年的較低水準升至2021年的最高點，尤其是在2020年，數值下降至3315百萬美元，但隨後於2021年反彈至4683百萬美元。這暗示公司在2020年受到某些宏觀經濟或運營因素的影響，導致利潤下滑，但之後逐步恢復。
固定費用覆蓋率指公司用以支付固定費用的利潤比例，數值在2017年至2018年之間略有上升（5.35至5.56），表明公司在這一期間中能較好地利用利潤覆蓋其固定費用。2019年略有下降（5.48），但在2020年明顯下降至4.22，顯示盈利能力在該年有所降低，可能反映經濟環境或營運成本的變化。不過，2021年固定費用覆蓋率又回升至5.82，已經超越2018年的水平，表示公司在2021年恢復較佳的盈利能力，能更為有效地覆蓋其固定費用。
綜合來看，公司的利潤和固定費用均經歷了一定程度的波動，但整體趨勢顯示其盈利能力在2021年有明顯改善，固定費用則逐年穩定增加。固定費用覆蓋率的變動則較為波動，但在2021年達到較高水準，反映出公司在經濟復甦期間的盈利覆蓋能力得到了改善。這些數據提供了公司的資金運作及盈利情況的整體趨勢資訊，值得持續觀察其未來的變化狀況。