資產負債表結構：負債和股東權益
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United Airlines Holdings Inc.、合併資產負債表的結構：負債和股東權益
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
根據所提供的資料，United Airlines Holdings Inc. 的財務結構在2020年至2024年間呈現出多項明顯的趨勢與變化，值得進一步分析與探討。
- 負債結構變化
- 從數據可以看出，公司整體負債比例在此期間呈現下降趨勢，2020年達到約89.99%，而至2024年降低至約82.89%。特別是非流動負債（如長期債務和其他金融負債）比例逐步減少，從2020年的68.62%至2024年的51.42%，顯示公司逐步降低長期金融負債的敞口，可能反映公司償還長期借款或進行資本重組的策略調整。
- 流動負債與短期負債比例
- 流動負債佔比從2020年的21.37%逐步增加至2024年的31.47%。同期，『長期債務、融資租賃及其他金融負債的當前到期』比例則波動較大，但整體平衡顯示公司逐步增加短期負債的比例，可能反映資金週期調整或短期融資需求的增加。這也凸顯公司在資金運作中的短期與長期負債結構的調整趨勢。
- 預收款項與收入遞延
- 預售票及飛行常客遞延收入的比重均呈現上升趨勢，預售票由2020年的8.12%增加到2024年的10.21%，飛行常客遞延收入由1.52%升至4.59%。這表明公司在客戶預付方面的規模擴大，反映出營業活動中預收款項的增加，可能因服務需求增加或銷售策略調整所致。此外，收入的遞延使得公司收入在短期內有所推遲，但長期來看有助於穩定營收流。
- 薪資及養老金相關負債
- 應計薪金和福利、養老金及退休後福利負債比重皆出現變動。應計薪金和福利的佔比由2020年的3.29%下降至2022年的最高點4.13%，隨後略有上升。而養老金及退休后福利負債的比例由5.8%逐步下降至2024年的1.66%，顯示公司在相關福利負債方面持續壓縮，可能反映出改變福利計劃或償付安排。
- 股東權益
- 股東權益比重由2020年的約10.01%逐步增加至2024年的17.11%，呈現正向增長。尤其是留存收益比重顯著增加，從4.41%升高至9.29%，反映公司盈餘保留策略和資本積累的效應，提升股東權益的總體比例，顯示公司財務狀況逐步改善並有較強的資本積累能力。
- 其他值得關注的變化
- 留存收益的顯著上升和資本投入的逐步降低，顯示公司在積累內部盈餘方面的努力。同時，庫存的負數比例（按成本計算）持續趨近於零，略有改善，這可能反映庫存管理較為謹慎或存貨周轉效率有所提升。此外，其他綜合收益在負轉正後亦穩定，提供額外的財務穩定性支持。
綜合以上觀察，United Airlines Holdings Inc. 在此期間逐步調整其負債結構，減少高風險的長期負債比例，並增加短期負債和預付收入，顯示其正向的資金調度策略。股東權益的持續增長，特別是留存收益的提升，反映公司財務狀況逐漸改善，資本結構更趨穩健。此外，福利負債的縮減則展現出公司在經營策略上對於成本控制的考量。整體而言，公司在財務結構與資本運用方面展現出積極的調整與優化趨勢，有助於未來的長期穩定與成長。