Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

以下為財務資料的分析摘要。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從2017年至2021年，稅後營業淨利潤呈現波動上升的趨勢。2017年為2921百萬美元，2018年增至3300百萬美元，2019年進一步提升至3546百萬美元。2020年出現顯著下降，降至2658百萬美元，但在2021年大幅反彈至3711百萬美元，達到歷年最高點。整體而言，儘管有短期的下滑，但稅後營業淨利潤呈現正向增長。

資本成本

資本成本在觀察期間內相對穩定。從2017年的14.97%開始，略有上升至2018年的15.42%，隨後幾年變化不大，維持在15.37%至15.4%之間。這表明公司在融資成本方面保持了一致性。

投資資本

投資資本在2017年至2021年期間持續增長，但增長速度逐漸放緩。從2017年的33382百萬美元開始，逐年增加至2019年的35233百萬美元。2020年增長幅度較小，為35427百萬美元，2021年則增至35469百萬美元。顯示公司持續進行投資，但投資規模的增長趨緩。

經濟效益

經濟效益在觀察期間內為負值，且呈現波動。2017年為-2076百萬美元，2018年略微改善至-1960百萬美元，2019年進一步改善至-1870百萬美元。然而，2020年大幅下降至-2781百萬美元，2021年則回升至-1752百萬美元。負值的經濟效益表明投資資本的回報率低於資本成本，可能需要進一步分析以確定根本原因。

總體而言，公司在稅後營業淨利潤方面表現出增長趨勢，但經濟效益持續為負，表明資本配置效率有待提升。投資資本的持續增長，以及相對穩定的資本成本，也值得持續關注。

分析顯示，Norfolk Southern Corp. 在2017年至2021年間的淨收入經歷了較大的波動。具體而言，2017年淨收入最高，達到5,404百萬美元，此後在2018年出現顯著的下降，降至2,666百萬美元，反映出某些經營或市場因素的變動。2019年略微回升至2,722百萬美元，但隨即於2020年進一步下降至2,013百萬美元，可能受到當年全球性事件或行業挑戰的影響。值得注意的是，2021年淨收入重拾成長，達到3,005百萬美元，顯示公司在經歷前幾年的波動後，逐步恢復了盈利能力。

另一方面，稅後營業淨利潤（NOPAT）在同期內顯示出較為穩定的進展。2017年為2,921百萬美元，較同期淨收入較低，這可能反映稅前淨利的較高稅負或其他調整。2018年NOPAT確定上升至3,300百萬美元，2019年進一步增至3,546百萬美元，表示營運效率有所改善或成本控制得當。不過，在2020年，稅後營業淨利潤下降至2,658百萬美元，較前一年略低，與淨收入下降的趨勢一致，反映公司受到經營環境的挑戰。儘管如此，2021年NOR-impactopy的表現回升至3,711百萬美元，超越2019年的水平，顯示公司已成功恢復盈利潛力。

整體而言，Norfolk Southern Corp. 在2017至2021年間的財務表現呈現出一定的波動性。淨收入經歷較大幅度的波動，尤其在2018和2020年，但在2021年顯示出明顯的復甦跡象。稅後營業淨利潤則展現出較為穩定的上升趨勢，特別是在疫情衝擊後的年度裡。這些數據表明公司在面臨外部經濟變動的同時，透過內部效率提升逐步穩定並改善其盈利能力。

所得稅

從所提供的資料中可觀察到，2017年12月31日，公司呈現顯著的所得稅負值，達到-2,276百萬美元，顯示在該年度公司存在較大的稅前虧損或稅務調整逆差。隨後至2018年，所得稅轉為正值，並達到803百萬美元，反映出公司於該年度稅務狀況改善或盈利能力提升，稅金負擔亦增加。此後，在2019年公司所得稅略微下降至769百萬美元，但仍保持正值。2020年，所得稅範圍再度下降至517百萬美元，可能由於營運或稅務規劃的調整所致。進入2021年，所得稅數字又提升至873百萬美元，顯示公司在該年度稅務成本或盈利部分的增加。整體而言，所得稅数值經歷了由負轉正並波動的變化，反映公司在不同年度的盈利和稅務策略變動。

現金營業稅

從數據看，公司在2017年12月31日時的現金營業稅為784百萬美元，然後在2018年略降至753百萬美元，顯示營運的稅務負擔尚較穩定，但略有下降。2019年進一步降低至570百萬美元，可能表示營業收入調整或稅率變動影響。2020年，現金營業稅下降到509百萬美元，顯示稅務負擔持續減少，或營運成本結構調整。2021年，現金營業稅再次上升至827百萬美元，超越之前所有年度，代表該年度營運產生較高的稅務負擔或營收改善所帶來的增稅。整體來看，該公司現金營業稅在所分析期間呈現波動，但在2021年達到高點，暗示營收或營運活動的改善在稅務負擔上的反映。

從資料中可以觀察到， Norfolk Southern Corp. 的報告的債務和租賃總額在五年期間持續呈現上升趨勢，從2017年的約10,336百萬美元逐步增加至2021年的約14,253百萬美元，總體成長幅度接近38%。這可能反映公司在此期間進行了資本支出或擴張活動，或者因融資需求增加而提高債務水平。

相較之下，股東權益則呈現持續下降的趨勢，從2017年的約16,359百萬美元下降至2021年的約13,641百萬美元，降幅約16.7%。這種變化可能由於累積虧損、股利分配或股份回購等因素所致，或是公司在擴張過程中未能同步提升股東權益。此外，股東權益的持續下降也可能影響公司的財務結構和資本穩健性。

投資資本方面，數據在整個期間保持相對穩定，從2017年的約33,382百萬美元略升至2021年的約35,469百萬美元，整體變動幅度較小（約6.3%的增加）。這表明公司在資本投資方面較為穩健，並未進行大規模資本擴張或縮減，反映出其資本結構較為穩定，資本運用趨於保守。

總結

Norfolk Southern Corp. 在2017年至2021年間，報告的債務和租賃負債呈現持續增加的趨勢，反映出公司在資本擴張或融資另外需求的增加。同期，股東權益逐年下降，暗示公司面臨股東價值的縮減壓力。投資資本則較為穩定，表明公司在資本運用方面較為謹慎。整體來看，公司財務結構經歷了一定的變化，需進一步分析其營運效率、盈利能力及負債管理策略，以全面理解其財務狀況的變動原因與潛在影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2017年至2019年，數值逐步改善，從-2076百萬美元上升至-1870百萬美元。然而，2020年出現顯著下降，降至-2781百萬美元，為觀察期內最低點。2021年則有所回升，達到-1752百萬美元，但仍未恢復至2019年的水平。

投資資本

投資資本在觀察期間內保持相對穩定增長。從2017年的33382百萬美元增長至2021年的35469百萬美元。增長幅度雖非線性，但整體呈現持續擴大的趨勢。2019年至2020年增長幅度較小，2020年至2021年增長幅度也趨緩，顯示投資資本增長速度可能正在放緩。

經濟傳播率

經濟傳播率的變化與經濟效益的趨勢密切相關。2017年至2019年，經濟傳播率逐步改善，從-6.22%上升至-5.31%。2020年，經濟傳播率大幅下降至-7.85%，與經濟效益的顯著下降相符。2021年，經濟傳播率回升至-4.94%，但仍低於2019年的水平。整體而言，經濟傳播率的波動幅度較大，反映了經濟效益的不穩定性。

綜上所述，觀察期間內，投資資本呈現穩定增長趨勢，但經濟效益和經濟傳播率則呈現波動。2020年是觀察期內表現最差的一年，經濟效益和經濟傳播率均大幅下降。2021年有所改善，但尚未完全恢復至疫情前水平。需要進一步分析以了解這些變動背後的原因，以及其對長期財務狀況的影響。

以下為財務資料的分析摘要。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2017年至2019年，經濟效益從-2076百萬美元逐步改善至-1870百萬美元。然而，2020年大幅下降至-2781百萬美元，隨後在2021年回升至-1752百萬美元。整體而言，該期間經濟效益持續為負數，顯示存在持續的虧損狀況，但虧損幅度在不同年份有所變化。

鐵路營業收入

鐵路營業收入在2017年至2018年期間顯著增長，從10551百萬美元增加至11458百萬美元。2019年略有下降至11296百萬美元，但在2020年大幅下降至9789百萬美元。2021年則恢復增長，達到11142百萬美元。此數據顯示營業收入受到外部因素的影響，並呈現週期性變化。

經濟獲利率

經濟獲利率在觀察期間持續為負數，反映了整體經濟效益的狀況。從2017年的-19.67%到2019年的-16.55%，獲利率呈現改善趨勢。然而，2020年大幅惡化至-28.41%，隨後在2021年回升至-15.72%。獲利率的變化與經濟效益的變化趨勢一致，且2020年的大幅下降與當年經濟效益的顯著下降相呼應。整體而言，獲利率的改善幅度有限，且持續處於虧損狀態。

綜上所述，資料顯示在觀察期間，該實體面臨持續的虧損狀況，且其財務表現受到外部因素的顯著影響。雖然鐵路營業收入和經濟獲利率在某些年份呈現改善趨勢，但整體而言，盈利能力仍然較弱。