企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
Norfolk Southern Corp., FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收入 | ||||||
| 淨非現金費用 | ||||||
| 影響經營的資產和負債變化 | ||||||
| 經營活動產生的現金凈額 | ||||||
| 年內支付的利息現金，扣除資本化金額，扣除稅款1 | ||||||
| 利息資本化，稅後2 | ||||||
| 屬性添加 | ||||||
| 房地產銷售和其他交易 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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- 經營活動產生的現金凈額
- 從2017年至2021年，該公司經營活動產生的現金凈額呈一致成長的趨勢，期間由3,253百萬美元逐步上升至4,255百萬美元，反映出公司在營運效率或收入收益方面的持續改善。2018年與2019年間的增長較為穩健，2020年略有下降，可能受到宏觀經濟因素或特殊事件的影響，但整體趨勢仍顯示正向成長。2021年數值再度提升，巔峰達到最高點，展現出較為穩定的經營現金流能力。這種穩步上升的趨勢，顯示公司在經營效率與現金產生方面表現良好。
- 公司自由現金流（FCFF）
- 公司自由現金流（FCFF）在2017年至2021年間亦表現為穩定上升的趨勢，數值由2,089百萬美元逐步增加到3,401百萬美元。這指示公司在投資運營中產生的現金盈餘逐年擴大，反映出營運獲利能力不斷提升且資本支出與其他現金流出項目管理得較為有效。2020年雖然在數值上略有增加，但較2019年增長幅度較小，可能受到當年特定經濟狀況或外部環境的限制。總體來看，2021年自由現金流達到高點，意味著公司在維持營運資金需求的同時，剩餘資金的充裕，為未來投資與股利政策提供了較好的保障。
已付利息，稅後
Norfolk Southern Corp.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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2 2021 計算
年內支付的利息現金，扣除資本化金額、稅項 = 年內支付的利息現金，扣除資本化金額后的凈額 × EITR
= × =
3 2021 計算
利息資本化，稅金 = 利息資本化 × EITR
= × =
根據提供的財務資料，對 Norfolk Southern Corp. 在2017年至2021年間的稅率和利息支出狀況進行分析，呈現出以下特點與趨勢：
- 有效所得稅稅率（EITR）
- - 本期間內，EITR呈現下降的趨勢，從2017年的34.9%逐步降低至2020年的20.4%，2021年微幅上升至22.5%。
- - 這一趨勢可能反映公司或稅務環境的變化，例如稅率調整、稅務策略的調整或稅務規範的影響。
- 2020年EITR的最低點可能與公司稅務安排或特定年度的稅務扣除有關，而2021年的微幅反彈可能表明稅率或稅務規定的調整。 - 年內支付的利息現金（扣除資本化與稅款）
- - 該項支出在五年中逐步增加，從2017年的3.44億美元上升至2020年的4.59億美元，然後在2021年略微下降至4.49億美元。
- - 利息支出的逐年上升顯示出公司負債規模有擴張的趨勢，亦可能反映公司借款或融資活動的增加，也可能受到利率變化的影響。
- - 2021年較2020年有輕微減少，需進一步資料辨識是否因為提前償債或其他財務策略調整所致。
- 利息資本化（稅後）
- - 利息資本化亦呈現逐年下降的趨勢，從2017年的1,300萬美元逐步降低至2021年的900萬美元。
- - 利息資本化的下降表明公司將較少的借款利息資本化入資產，可能反映出資產負債表上資本化策略的調整或是資產投資的變化。
- - 此外，資本化利息的減少有助於短期內提升利潤，因為較少的利息被資本化，表示公司在資本成本管理方面或有調整。
整體而言， Norfolk Southern Corp. 在過去五年中，稅率呈現逐漸降低的趨勢，暗示稅務負擔可能減輕或稅務策略調整；而利息支出則逐步增加，反映出公司可能在融資方面的活動增加，但利息資本化則逐年遞減，顯示資本化策略亦有所調整。這些變化共同提供了公司財務結構以及稅務策略可能調整的經濟背景與趨勢參考，值得持續監測其後續變化。
企業價值與 FCFF 比率當前
Norfolk Southern Corp., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| FedEx Corp. | |
| Uber Technologies Inc. | |
| Union Pacific Corp. | |
| United Airlines Holdings Inc. | |
| United Parcel Service Inc. | |
| EV/FCFF扇形 | |
| 運輸 | |
| EV/FCFF工業 | |
| 工業 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Norfolk Southern Corp., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 運輸 | ||||||
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 工業 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 企業價值（EV）
- 從2017年到2021年期間，企業價值持續呈現上升趨勢，從485.11億美元增加至77.84億美元，增幅約為60%以上。此一成長幅度顯示公司在市場中的價值持續被看好，可能反映其營運業績的改善、市場地位的加強或投資者信心的提升。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 自由現金流也展現穩定成長，從2017年的20.89億美元逐步攀升至2021年的34.01億美元，累計增加約63%。這表明公司在產生現金的能力方面持續提升，擁有較強的資金創造能力，並可用於再投資、股利支付或償還債務。
- EV/FCFF比率
- 該比率在2017年至2019年間相對穩定，大致在23至25之間，顯示市場對於公司自由現金流創造能力的評價相對一致。2020年比率略微上升至24.92，可能反映市場對當年公司價值相對於現金流的評價較為謹慎或波動，但在2021年下降至22.89，顯示出相對價值的提升或現金流的較佳表現受到市場較為積極的評價。
- 整體趨勢與分析結論
- 綜合上述資料，Norfolk Southern Corp.的企業整體價值與自由現金流皆展現穩定且正向的成長，反映公司在經營績效與市場評價上的改善。EV的持續上升說明投資者對公司未來成長的信心，而自由現金流的持續增加則強化了公司內在價值的提升。此外，EV/FCFF比率的變動則提示市場對公司現金產出能力的評價較為穩定，但在2021年出現較低數值，可能代表市場對公司未來經營能力的看法較為樂觀。總體而言，資料呈現公司經營基本面良好且具有增長潛力，值得持續關注其後續發展動向。