杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
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分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Visa Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期間，資產回報率呈現整體上升趨勢。從2017年12月31日的10.65%開始，逐步增加至2023年3月31日的18.2%。儘管在2020年經歷了短暫的下降，但隨後迅速恢復並持續增長。這表明該實體在利用其資產產生利潤方面，效率不斷提高。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內呈現波動上升的趨勢。從2017年12月31日的2.01開始，經歷了小幅的上下波動，但在2022年達到高峰，為2.41。2023年3月31日略有回落至2.25。整體而言，該比率的上升表明該實體在融資活動中，對債務的依賴程度有所增加。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在觀察期間內呈現顯著的上升趨勢。從2017年12月31日的21.41%開始，持續增長至2023年3月31日的40.94%。儘管在2020年出現了下降，但隨後迅速反彈並持續增長，甚至在2022年達到42.04%的高峰。這表明該實體在利用股東權益產生利潤方面，表現出強勁的能力。
總體而言，數據顯示該實體在觀察期間內，盈利能力和股東權益回報率均有所提升。然而，財務槓桿比率的上升也值得關注，需要進一步評估其潛在風險。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Visa Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現波動上升的趨勢。從2017年12月31日的38.12%開始，經歷了初步增長，並在2018年達到約50%的水平。隨後，該比率在50%至53%之間波動，並在2020年略有下降，但隨後又恢復並在2023年3月31日達到51.03%。整體而言，淨獲利率呈現出穩定的盈利能力。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間保持相對穩定，但呈現緩慢上升的趨勢。從2017年12月31日的0.28開始，該比率逐步增加，並在2022年12月31日達到0.36。雖然增長幅度不大，但表明資產的使用效率有所提升。在2020年，該比率略有下降，但隨後又恢復增長。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間呈現整體上升的趨勢。從2017年12月31日的2.01開始，該比率逐步增加，並在2022年9月30日達到2.41的高點。雖然在2022年12月31日和2023年3月31日略有回落，但整體而言，該比率表明公司對債務的依賴程度有所增加。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在觀察期間呈現顯著上升的趨勢。從2017年12月31日的21.41%開始，該比率持續增長，並在2022年12月31日達到42.04%的高點。儘管在2023年3月31日略有下降至40.94%，但整體而言，ROE的增長表明公司利用股東權益創造利潤的能力不斷提高。
總體而言，數據顯示公司在盈利能力、資產效率和股東權益回報方面均呈現積極趨勢。然而，財務槓桿比率的上升也值得關注，需要持續監控其對公司財務風險的影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Visa Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出相對穩定的趨勢，但也存在一些值得注意的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2017年末至2019年末期間呈現上升趨勢，從0.6上升至0.81。2020年略有下降至0.79，隨後在2021年再次回升至0.8，並於2022年末達到0.83。2023年3月略有回落至0.82。此比率的波動幅度相對較小，顯示稅務負擔的穩定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內維持在相對穩定的水平，大致在0.95至0.97之間波動。這種穩定性表明公司在償還利息方面的能力保持一致，且財務風險相對可控。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2017年末至2019年末期間呈現波動上升的趨勢，從66.8%上升至69.56%。2020年開始，息稅前獲利率呈現下降趨勢，至2022年末降至62.94%。2023年3月略有回升至64.35%。此比率的變化可能反映了營運效率或成本控制方面的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現穩步上升的趨勢，從2017年末的0.28上升至2023年3月的0.36。這表明公司在利用其資產產生收入方面效率不斷提高。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2017年末至2021年末期間呈現上升趨勢，從2.01上升至2.27。2022年達到峰值2.41，隨後在2023年3月回落至2.4。此比率的上升表明公司對債務的依賴程度增加，可能需要關注潛在的財務風險。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在觀察期間內呈現顯著上升趨勢，從2017年末的21.41%上升至2023年3月的41.15%。這表明公司利用股東權益產生利潤的能力不斷提高，為股東創造了更高的回報。儘管2022年末略有下降至41.1%，但整體趨勢仍然強勁。
總體而言，資料顯示公司在資產利用效率和股東權益回報方面表現良好，但財務槓桿的增加值得關注。息稅前獲利率的下降也可能需要進一步分析，以確定其根本原因。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Visa Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率的變動趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間呈現整體上升趨勢。從2017年12月31日的38.12%開始，逐步增加至2018年12月31日的50.61%。此後，淨獲利率在50%至53.43%之間波動，並在2023年3月31日回落至51.03%。整體而言，淨獲利率在大部分時間內維持在相對較高的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間呈現緩慢上升的趨勢。從2017年12月31日的0.28開始，逐步增加至2022年12月31日的0.36。雖然過程中存在小幅波動，但整體趨勢是資產的使用效率有所提高。2020年6月30日出現了較明顯的下降，但隨後又恢復了上升趨勢。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）在觀察期間呈現顯著的上升趨勢。從2017年12月31日的10.65%開始，持續增加至2022年12月31日的18.2%。ROA的增長幅度在2018年至2019年間尤為明顯。2020年9月30日出現了較明顯的下降，但隨後又恢復了上升趨勢，並在2022年達到峰值。2023年3月31日略有回落至17.49%。
綜上所述，數據顯示在觀察期間，盈利能力（淨獲利率和ROA）呈現上升趨勢，而資產周轉率也呈現緩慢上升的趨勢。這表明該實體在提高盈利能力和資產使用效率方面都取得了進展。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Visa Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出相對穩定的趨勢，但也存在一些值得注意的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2017年末至2019年末期間呈現上升趨勢，從0.6增加至0.81。2020年略有下降至0.79，隨後在2021年再次回升至0.8，但在2021年末降至0.73。2022年則呈現上升趨勢，最終在2023年3月達到0.83。此比率的波動可能反映了稅務政策或稅務規劃策略的調整。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內維持在相對穩定的水平，大致在0.95至0.97之間波動。這種穩定性表明公司在償還利息方面的能力保持一致，且財務風險相對可控。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2017年末至2019年末期間波動較大，但整體維持在64%至69%之間。2020年開始，息稅前獲利率呈現下降趨勢，從66.39%下降至2022年的62.14%。2023年3月略有回升至62.94%。此下降趨勢可能與營收增長放緩或成本增加有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現緩慢上升的趨勢，從2017年末的0.28增加至2023年3月的0.36。這表明公司在利用其資產產生營收方面效率有所提高。然而，增長幅度相對較小，可能需要進一步分析以確定其影響。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）在整個觀察期間內呈現顯著上升趨勢，從2017年末的10.65%增加至2023年3月的18.2%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力不斷提高。ROA的持續增長是積極的信號，表明公司在資產管理和盈利能力方面表現出色。
總體而言，資料顯示公司在盈利能力和資產利用效率方面表現良好，但稅負比率和息稅前獲利率的波動值得持續關注。
淨獲利率分攤
Visa Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31).
觀察資料顯示，稅負比率在一段時間內呈現波動趨勢。從2017年末的0.6逐步上升至2018年末的0.82，隨後在2019年維持相對穩定的水平，約在0.81上下。2020年略有下降至0.79，但在2021年再次回升，並在2022年達到0.83的高點，最後在2023年初回落至0.83。
- 稅負比率
- 整體而言，稅負比率呈現先升後穩，再波動的趨勢。這種變化可能反映了稅務政策的調整，或是公司利潤結構的改變。
利息負擔比率在整個觀察期間內維持高度穩定。數值始終接近1，在0.95至0.97之間波動，變化幅度極小。這表明公司在償還利息方面的能力相對穩定，且財務風險較低。
- 利息負擔比率
- 高度的穩定性暗示公司債務結構的穩健，以及對利息支付的可靠保障。
息稅前獲利率在觀察期間內經歷了明顯的波動。從2017年末的66.8%開始，經歷了短暫的上升，隨後在64%至69%之間波動。2022年下半年，息稅前獲利率出現顯著下降，從69.24%降至62.14%，並在2023年初略有回升至62.94%。
- 息稅前獲利率
- 波動可能受到營收增長、成本控制以及整體經濟環境等多重因素的影響。2022年下半年的下降值得進一步關注，可能需要深入分析相關原因。
淨獲利率呈現上升趨勢，但近期出現下降。從2017年末的38.12%上升至2019年末的52.6%，隨後在50%至53%之間波動。2022年下半年，淨獲利率也出現下降，從51.99%降至50.28%，並在2023年初回升至50.95%。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的上升表明公司的盈利能力在增強，但近期下降趨勢與息稅前獲利率的下降趨勢相符，可能與成本增加或營收增長放緩有關。