盈利能力分析
季度數據
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
盈利能力比率（摘要）
Walt Disney Co.、盈利能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-Q (報告日期： 2019-12-28), 10-K (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-Q (報告日期： 2018-12-29).
從資料中可以觀察到，2018年底至2019年中，毛利率呈現出逐步下降的趨勢，從較高的39.6%逐步降低至36.6%，之後於2019年第四季度略有回升至超過34%。這一變化可能反映出營運成本及銷售結構的調整，但整體毛利率保持相對穩定且在34%左右浮動，顯示基本營利能力具有一定的持久性。
營業獲利率在2019年初維持較高水平，但從2019年第四季度開始出現明顯的下滑，特別是在2020年第一季度，負值達到-2.97%，2020年第二季度更大幅下降至-7.37%，顯示公司在疫情爆發初期面臨嚴重的營運壓力。隨後逐步改善，在2021年度逐步回升至約8%，並在2022年及之後持續攀升，顯示公司在疫情後的恢復策略有效，盈利能力逐步改善至更健康的水平。
淨利率亦展現類似趨勢，伴隨營業獲利率的下滑而下降，在2020年第二季度出現負值，但隨後逐年回升。2021年逐季超過3%，並在2022年及後續季度逐步攀升至約6-7%，反映公司在疫情期間及之後逐步控制成本並恢復獲利能力。
股東權益報酬率（ROE）在2018年至2019年底穩定，表現出較為堅實的資本回報，但受到疫情衝擊，ROE在2020年跌至負值，顯示股東對公司盈利能力的信心受到影響。在2021年之後，ROE持續回升，甚至於2023年接近10%以上，顯示股東價值正逐步恢復且經營效率改善。
資產回報率（ROA）同樣受到疫情的影響，自2019年底約5.7%下降至2020年第二季度的-2.45%，後逐步回升，至2023年已超過兩成，達到約5.88%。此趨勢表明公司在疫情期間資產運用效率受挫，但隨著經營復甦，資產回報效率顯著提升。
綜合而言，該公司在疫情期間經歷了顯著的營收與獲利波動，但自2021年起，經營狀況逐步改善，盈利能力、股東回報及資產運用效率皆呈正向趨勢。長期而言，公司展現出良好的韌性與復甦能力，並逐步恢復至疫情前的盈利水平或更佳狀態，反映其在季節性與外部挑戰下的調適能力。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Walt Disney Co.、毛利率比率、計算 （季度數據）
| 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | 2020年10月3日 | 2020年6月27日 | 2020年3月28日 | 2019年12月28日 | 2019年9月28日 | 2019年6月29日 | 2019年3月30日 | 2018年12月29日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 9,118) | 8,811) | 9,284) | 8,344) | 8,446) | 7,911) | 7,962) | 7,513) | 7,859) | 7,199) | 7,126) | 6,592) | 7,822) | 6,655) | 7,252) | 6,193) | 5,789) | 5,831) | 4,474) | 3,694) | 3,883) | 6,088) | 7,843) | 7,278) | 7,426) | 6,546) | 6,302) | ||||||||
| 收入 | 23,650) | 23,621) | 24,690) | 22,574) | 23,155) | 22,083) | 23,549) | 21,241) | 22,330) | 21,815) | 23,512) | 20,150) | 21,504) | 19,249) | 21,819) | 18,534) | 17,022) | 15,613) | 16,249) | 14,707) | 11,779) | 18,025) | 20,877) | 19,100) | 20,245) | 14,922) | 15,303) | ||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | 37.61% | 37.10% | 36.74% | 35.75% | 35.36% | 35.03% | 34.33% | 33.41% | 32.77% | 33.04% | 33.40% | 34.24% | 34.43% | 33.79% | 34.34% | 33.06% | 31.12% | 30.65% | 29.85% | 32.89% | 35.96% | 36.60% | 38.72% | 39.60% | — | — | — | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 58.94% | 58.59% | 58.20% | 57.84% | 57.35% | 57.12% | 56.63% | 55.88% | 55.44% | 55.30% | 55.38% | 56.10% | 56.74% | 56.93% | 56.94% | 56.51% | 55.72% | 54.32% | 53.58% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Charter Communications Inc. | — | 40.20% | 40.22% | 39.79% | 39.58% | 39.34% | 39.07% | 38.83% | 38.76% | 38.82% | 38.96% | 39.14% | 39.31% | 39.39% | 39.07% | 39.09% | 38.80% | 38.40% | 38.20% | 37.77% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Comcast Corp. | — | 70.82% | 70.36% | 70.08% | 69.73% | 70.53% | 70.00% | 69.76% | 69.96% | 69.65% | 69.49% | 68.53% | 68.41% | 67.34% | 66.64% | 66.96% | 66.59% | 66.81% | 67.61% | 68.02% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 81.95% | 81.75% | 81.67% | 81.43% | 81.40% | 81.44% | 80.76% | 79.05% | 78.34% | 78.40% | 78.35% | 80.31% | 80.47% | 80.34% | 80.79% | 80.85% | 80.98% | 80.55% | 80.58% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Netflix Inc. | — | 48.49% | 46.92% | 46.06% | 45.25% | 43.84% | 43.06% | 41.54% | 39.49% | 38.77% | 38.30% | 39.37% | 39.62% | 40.63% | 41.62% | 41.64% | 43.22% | 42.29% | 41.10% | 38.89% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-Q (報告日期： 2019-12-28), 10-K (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-Q (報告日期： 2018-12-29).
1 Q3 2025 計算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q3 2025
+ 毛利Q2 2025
+ 毛利Q1 2025
+ 毛利Q4 2024)
÷ (收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025
+ 收入Q1 2025
+ 收入Q4 2024)
= 100 × (9,118 + 8,811 + 9,284 + 8,344)
÷ (23,650 + 23,621 + 24,690 + 22,574)
= 37.61%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從提供的季度財務資料中可以觀察到，Walt Disney Co. 在分析期間內的營收整體呈現出逐步成長的趨勢。自2018年底以來，收入數據展現出明顯的上升，特別是在2021年及之後的季度中，收入持續攀升，反映出公司在內容、娛樂服務及相關業務領域的擴張或改善措施逐漸見效。
毛利方面亦展現出同步提升的趨勢，雖然毛利的絕對數值波動較大，但從中可以觀察到在2021年之後，毛利金額逐期上升。這不僅佐證營收增加，還暗示公司在成本控管方面的效率有所改善或毛利率略有提升。
毛利率比率則在整個期間內呈現逐步上升的趨勢，從較低的約29.85%（2019年9月28日）逐漸攀升至約37.61%（2025年6月28日）。這顯示公司在營收的增長同時，能有效控制成本或提升毛利率，進一步反映經營效率的提升與產品或服務毛利結構的改善。
值得注意的是，2019至2020年度期間，營收與毛利均有較大的波動。當中，2020年COVID-19疫情可能對業務產生影響，造成部分季度營收下降與毛利波動。然而進入2021年後，公司的財務數據顯示出強勁的回復與增長動能，特別是在營收方面達到新高，毛利及毛利率亦逐步改善，展現出較佳的市場適應能力與經營韌性。
綜合而言，該公司在過去數年間展現出持續的營收成長與毛利率改善。這趨勢可能反映公司營運策略的有效性、市場需求的穩定增加，以及其成本管理的提升。未來若能保持營收和毛利的正向發展，將有助於公司持續提升整體盈利能力，且其毛利率的逐漸提升顯示企業具有一定的盈利品質及經營效率優化空間。
營業獲利率
Walt Disney Co.、營業獲利率、計算 （季度數據）
| 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | 2020年10月3日 | 2020年6月27日 | 2020年3月28日 | 2019年12月28日 | 2019年9月28日 | 2019年6月29日 | 2019年3月30日 | 2018年12月29日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 （虧損） | 3,460) | 3,397) | 3,935) | 1,202) | 3,354) | 827) | 2,936) | 1,062) | (9) | 2,123) | 1,924) | 542) | 2,390) | 1,405) | 2,196) | 507) | 1,320) | 1,032) | 146) | (846) | (4,996) | 1,216) | 2,685) | 1,968) | 2,553) | 2,729) | 3,418) | ||||||||
| 收入 | 23,650) | 23,621) | 24,690) | 22,574) | 23,155) | 22,083) | 23,549) | 21,241) | 22,330) | 21,815) | 23,512) | 20,150) | 21,504) | 19,249) | 21,819) | 18,534) | 17,022) | 15,613) | 16,249) | 14,707) | 11,779) | 18,025) | 20,877) | 19,100) | 20,245) | 14,922) | 15,303) | ||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率1 | 12.69% | 12.64% | 10.07% | 9.11% | 9.08% | 5.40% | 6.87% | 5.74% | 5.22% | 8.02% | 7.42% | 7.90% | 8.01% | 7.08% | 6.93% | 4.46% | 2.60% | -7.99% | -7.37% | -2.97% | 1.25% | 10.76% | 13.22% | 15.33% | — | — | — | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 32.68% | 32.67% | 32.11% | 30.93% | 29.83% | 29.03% | 27.42% | 26.51% | 25.75% | 25.35% | 26.46% | 27.85% | 29.65% | 30.47% | 30.55% | 30.30% | 28.45% | 25.26% | 22.59% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Charter Communications Inc. | — | 23.98% | 23.98% | 23.81% | 23.69% | 23.39% | 23.36% | 23.00% | 22.60% | 22.24% | 22.24% | 22.14% | 22.18% | 22.35% | 21.45% | 20.37% | 19.63% | 18.56% | 17.74% | 17.48% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Comcast Corp. | — | 18.12% | 18.73% | 18.83% | 18.52% | 19.32% | 19.25% | 19.18% | 19.33% | 11.99% | 11.75% | 11.56% | 11.82% | 18.25% | 17.76% | 17.89% | 17.51% | 17.01% | 16.97% | 16.89% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 44.02% | 42.92% | 42.18% | 39.94% | 39.25% | 37.38% | 34.66% | 28.96% | 23.80% | 23.56% | 24.82% | 29.74% | 33.41% | 36.68% | 39.65% | 41.79% | 42.52% | 40.42% | 38.01% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Netflix Inc. | — | 29.51% | 27.71% | 26.71% | 25.65% | 23.82% | 22.54% | 20.62% | 18.35% | 17.51% | 16.85% | 17.82% | 18.16% | 19.13% | 20.41% | 20.86% | 22.76% | 22.03% | 21.17% | 18.34% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-Q (報告日期： 2019-12-28), 10-K (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-Q (報告日期： 2018-12-29).
1 Q3 2025 計算
營業獲利率 = 100
× (營業利潤 （虧損）Q3 2025
+ 營業利潤 （虧損）Q2 2025
+ 營業利潤 （虧損）Q1 2025
+ 營業利潤 （虧損）Q4 2024)
÷ (收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025
+ 收入Q1 2025
+ 收入Q4 2024)
= 100 × (3,460 + 3,397 + 3,935 + 1,202)
÷ (23,650 + 23,621 + 24,690 + 22,574)
= 12.69%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的財務資料，可以觀察到Walt Disney Co.的營業利潤（虧損）經歷了較大的波動。2018年至2019年間，營業利潤呈現穩定且偏高的狀況，特別是在2019年期間，該數值持續在較高的百萬美元範圍內。然而，從2020年開始，營業利潤出現明顯下降的趨勢，甚至在某些季度出現虧損，例如2020年6月及2020年9月，顯示公司在經濟或市場環境變化中受到較大壓力。值得注意的是，2021年後期，營業利潤逐漸回升，並在2022年進入較為穩定的增長區間，至2023年第3季再度提升到高點。
收入部分則呈現較為穩定的增長趨勢。自2018年起，收入逐年增加，尤其是2020年疫情爆發期間，雖然有一度的波動，但在2021年及後續季度，再度回升並持續向上，至2023年達到新高。這表明公司在營收層面有較為堅實的成長，可能是透過多元化的收入來源或經營策略調整所帶來的成效。
營業獲利率呈現較大的波動，特別是在2020年下半年受到COVID-19疫情的影響，該比率由之前的正向水準劇烈下降，甚至出現負值，顯示營業效率受到重大挑戰。然而，從2021年起，獲利率逐步回升，逐季穩定於較高的正向範圍，2022年甚至達到約12.7%的高點，反映公司在經營成本控制或營收成本提效方面已逐步恢復正常並展現良好盈利能力。 綜合而言，該公司在整體營運層面經歷了一段由穩定、較高的盈利狀況，至疫情期間遭遇一定挫折後，又逐步復甦並達到新的盈利水準。收入持續成長與營業利潤的回升，顯示公司具有一定的韌性與長期成長潛力，但在疫情的衝擊下，短期波動與營運效率的變動也不容忽視。
淨獲利率
Walt Disney Co.、凈獲利率、計算 （季度數據）
| 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | 2020年10月3日 | 2020年6月27日 | 2020年3月28日 | 2019年12月28日 | 2019年9月28日 | 2019年6月29日 | 2019年3月30日 | 2018年12月29日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損） | 5,262) | 3,275) | 2,554) | 460) | 2,621) | (20) | 1,911) | 264) | (460) | 1,271) | 1,279) | 162) | 1,409) | 470) | 1,104) | 159) | 918) | 901) | 17) | (710) | (4,721) | 460) | 2,107) | 1,054) | 1,760) | 5,452) | 2,788) | ||||||||
| 收入 | 23,650) | 23,621) | 24,690) | 22,574) | 23,155) | 22,083) | 23,549) | 21,241) | 22,330) | 21,815) | 23,512) | 20,150) | 21,504) | 19,249) | 21,819) | 18,534) | 17,022) | 15,613) | 16,249) | 14,707) | 11,779) | 18,025) | 20,877) | 19,100) | 20,245) | 14,922) | 15,303) | ||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率1 | 12.22% | 9.47% | 6.07% | 5.44% | 5.31% | 1.90% | 3.36% | 2.65% | 2.56% | 4.74% | 3.93% | 3.80% | 3.87% | 3.46% | 4.22% | 2.96% | 1.77% | -7.73% | -8.15% | -4.38% | -1.58% | 6.88% | 13.80% | 15.89% | — | — | — | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 31.12% | 30.86% | 28.60% | 27.74% | 26.70% | 25.90% | 24.01% | 22.46% | 21.05% | 20.58% | 21.20% | 23.75% | 25.89% | 27.57% | 29.51% | 29.52% | 28.57% | 26.11% | 22.06% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Charter Communications Inc. | — | 9.53% | 9.42% | 9.23% | 8.52% | 8.51% | 8.50% | 8.35% | 8.60% | 8.48% | 8.95% | 9.36% | 10.21% | 10.35% | 9.64% | 9.01% | 8.40% | 7.78% | 7.43% | 6.70% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Comcast Corp. | — | 18.44% | 12.71% | 13.09% | 11.92% | 12.46% | 12.64% | 12.66% | 12.53% | 5.40% | 4.71% | 4.42% | 4.46% | 11.54% | 11.96% | 12.17% | 12.73% | 11.44% | 11.25% | 10.17% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 39.99% | 39.11% | 37.91% | 35.55% | 34.34% | 32.06% | 28.98% | 23.42% | 18.71% | 18.27% | 19.90% | 24.41% | 28.16% | 31.20% | 33.38% | 35.88% | 37.18% | 35.74% | 33.90% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Netflix Inc. | — | 24.58% | 23.07% | 22.34% | 20.70% | 19.54% | 18.42% | 16.04% | 13.82% | 13.22% | 13.16% | 14.21% | 16.03% | 16.42% | 16.47% | 17.23% | 17.64% | 15.92% | 14.24% | 11.05% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-Q (報告日期： 2019-12-28), 10-K (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-Q (報告日期： 2018-12-29).
1 Q3 2025 計算
淨獲利率 = 100
× (歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q3 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q2 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q1 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q4 2024)
÷ (收入Q3 2025
+ 收入Q2 2025
+ 收入Q1 2025
+ 收入Q4 2024)
= 100 × (5,262 + 3,275 + 2,554 + 460)
÷ (23,650 + 23,621 + 24,690 + 22,574)
= 12.22%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析從資料中所呈現的趨勢，首先可以觀察營收變化。2018年至2020年間，迪士尼的營收呈現波動性，2018年末的營收約為15,303百萬美元，至2019年中略升至約20,245百萬美元，並在2020年由於疫情影響，營收一度下降至17,779百萬美元。然而，隨著疫情逐漸受到控制，營收又逐步回升，2021年達到約21,815百萬美元，並在2022年持續增長，於2022年12月達到約23,155百萬美元，顯示公司在逐步恢復並擴大營收規模。
淨收益部分則呈現較為明顯的波動。在2018年至2019年底，淨收益持續增加，特別是在2019年第三季度達到高點約5,452百萬美元。然而，自2020年疫情爆發後，淨收益受到嚴重影響，2019年第四季度及2020年第一季出現虧損，例如2020年第二季度公司出現約-4,721百萬美元的淨虧損。此後，淨收益逐步改善，2021年及2022年多個季度獲利，甚至在2022年12月達到約5,262百萬美元的峰值。值得注意的是，2023年初，淨收益大幅增加，呈現正向成長的趨勢，並在2023年中期持續走高。
淨獲利率的變動亦反映公司盈利狀況的波動。2019年末，此比率約為13.8%，隨後在2020年出現負值，甚至在2020年第二季度達到-4.38%。此期間，疫情帶來的營運困難明顯影響獲利能力。2021年後，淨利率逐步改善，2022年甚至達到約6.07%，並在2023年進一步提升，最高達到約12.22%。這表明公司逐步恢復盈利能力，並改善盈利效率。
綜合來看，迪士尼公司在疫情期間經歷了明顯的收入與淨收益波動，但展現出較強的復甦能力。營收逐步回升且持續增長，淨收益也逐步由虧損轉為獲利，淨獲利率的改善則佐證公司在經營效率與盈利能力方面的提振。未來趨勢若持續向好，可能預示公司在疫情後的經營狀況已逐步穩定並展現復甦跡象。
股東權益回報率 （ROE）
Walt Disney Co.、 ROE、計算 （季度數據）
| 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | 2020年10月3日 | 2020年6月27日 | 2020年3月28日 | 2019年12月28日 | 2019年9月28日 | 2019年6月29日 | 2019年3月30日 | 2018年12月29日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損） | 5,262) | 3,275) | 2,554) | 460) | 2,621) | (20) | 1,911) | 264) | (460) | 1,271) | 1,279) | 162) | 1,409) | 470) | 1,104) | 159) | 918) | 901) | 17) | (710) | (4,721) | 460) | 2,107) | 1,054) | 1,760) | 5,452) | 2,788) | ||||||||
| 迪士尼股東權益合計 | 109,145) | 104,339) | 101,933) | 100,696) | 100,622) | 99,252) | 100,721) | 99,277) | 97,610) | 97,859) | 96,149) | 95,008) | 92,500) | 90,636) | 89,864) | 88,553) | 86,741) | 85,540) | 84,071) | 83,583) | 85,866) | 90,407) | 89,757) | 88,877) | 90,472) | 89,938) | 50,316) | ||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | 10.58% | 8.54% | 5.51% | 4.94% | 4.75% | 1.71% | 2.96% | 2.37% | 2.31% | 4.21% | 3.45% | 3.31% | 3.40% | 2.92% | 3.43% | 2.25% | 1.30% | -5.28% | -5.89% | -3.43% | -1.28% | 5.95% | 11.56% | 12.44% | — | — | — | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ROE競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 31.85% | 32.15% | 30.80% | 30.01% | 29.15% | 28.14% | 26.04% | 24.43% | 22.82% | 22.46% | 23.41% | 26.41% | 28.20% | 29.35% | 30.22% | 28.87% | 26.49% | 22.33% | 18.09% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Charter Communications Inc. | — | 32.48% | 31.97% | 32.61% | 33.16% | 36.11% | 39.09% | 41.11% | 42.30% | 44.22% | 51.74% | 55.43% | 61.53% | 55.68% | 41.87% | 33.12% | 25.19% | 20.10% | 17.30% | 13.53% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Comcast Corp. | — | 23.65% | 18.13% | 18.92% | 17.11% | 18.14% | 18.67% | 18.61% | 18.34% | 7.74% | 6.86% | 6.63% | 6.73% | 15.35% | 15.18% | 14.73% | 15.12% | 13.13% | 12.66% | 11.66% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 36.66% | 36.01% | 34.14% | 33.76% | 32.81% | 30.60% | 25.53% | 20.81% | 16.82% | 17.18% | 18.45% | 23.23% | 26.74% | 30.30% | 31.53% | 30.22% | 28.18% | 25.24% | 22.72% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Netflix Inc. | — | 41.07% | 38.58% | 35.21% | 34.25% | 32.08% | 30.12% | 26.27% | 20.47% | 18.60% | 19.24% | 21.62% | 24.57% | 26.71% | 28.54% | 32.28% | 32.98% | 31.68% | 29.18% | 24.96% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-Q (報告日期： 2019-12-28), 10-K (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-Q (報告日期： 2018-12-29).
1 Q3 2025 計算
ROE = 100
× (歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q3 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q2 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q1 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q4 2024)
÷ 迪士尼股東權益合計
= 100 × (5,262 + 3,275 + 2,554 + 460)
÷ 109,145 = 10.58%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 綜合財務趨勢分析
-
從資料中可以觀察到，華特迪士尼公司在各個季度的財務表現經歷了多重變化，尤其在淨收益和股東權益方面顯示出一定的波動性。
在淨收益（虧損）方面，2018年至2019年期間呈現正向趨勢，尤其在2019年12月28日達到高點，顯示在此期間公司獲利穩定增長。進入2020年，受全球疫情影響，淨收益出現劇烈波動，尤其在2020年6月至9月之間，出現大幅虧損（如-4721百萬美元及-710百萬美元），反映出疫情對營運帶來的嚴重影響。此後，淨收益雖在2021年初回升，並逐步恢復正向盈利，但仍呈現較大的波動，尤其在2022年與2023年之間有所增強。
股東權益方面，整體呈現持續上升的趨勢，從2018年底的約50,316百萬美元逐步增加到2025年預測期間的約109,145百萬美元。這表明公司在股東權益方面持續成長，但成長速率在短期內受盈利波動影響，尤其在2020年到2022年間，忽略了淨收益的劇烈波動，仍維持累計資產的擴充。
關於ROE（股東權益報酬率），其趨勢較為穩定，從2019年中開始逐步提升，並在2024年達到約10.58%，顯示公司在盈利效率方面有一定的改善。值得注意的是，該數據在2020年受到疫情影響，出現負值，反映盈利能力受到嚴重打擊，但隨後逐年回升表明經營調整與復甦策略的奏效。
總體而言，雖然短期內受疫情等外部環境影響導致公司財務表現出較大的波動，但長期趨勢顯示公司在歸屬於股東的資產和資本報酬率方面持續進步，反映出基本面穩健與資產價值的積累，未來若能平衡短期波動與長期成長，預期仍具有相當的資產增值潛力。
資產回報率 （ROA）
Walt Disney Co.、 ROA、計算 （季度數據）
| 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | 2020年10月3日 | 2020年6月27日 | 2020年3月28日 | 2019年12月28日 | 2019年9月28日 | 2019年6月29日 | 2019年3月30日 | 2018年12月29日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損） | 5,262) | 3,275) | 2,554) | 460) | 2,621) | (20) | 1,911) | 264) | (460) | 1,271) | 1,279) | 162) | 1,409) | 470) | 1,104) | 159) | 918) | 901) | 17) | (710) | (4,721) | 460) | 2,107) | 1,054) | 1,760) | 5,452) | 2,788) | ||||||||
| 總資產 | 196,612) | 195,833) | 197,046) | 196,219) | 197,772) | 195,110) | 197,774) | 205,579) | 203,783) | 204,858) | 202,124) | 203,631) | 204,074) | 202,453) | 203,311) | 203,609) | 202,221) | 200,250) | 201,888) | 201,549) | 207,649) | 206,294) | 200,948) | 193,984) | 209,475) | 214,342) | 99,941) | ||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ROA1 | 5.88% | 4.55% | 2.85% | 2.53% | 2.41% | 0.87% | 1.51% | 1.15% | 1.11% | 2.01% | 1.64% | 1.54% | 1.54% | 1.31% | 1.52% | 0.98% | 0.56% | -2.25% | -2.45% | -1.42% | -0.53% | 2.61% | 5.16% | 5.70% | — | — | — | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ROA競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | — | 23.02% | 23.35% | 22.24% | 21.91% | 21.13% | 20.23% | 18.34% | 16.82% | 15.91% | 15.86% | 16.42% | 18.70% | 20.28% | 20.87% | 21.16% | 20.33% | 18.76% | 15.70% | 12.60% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Charter Communications Inc. | — | 3.47% | 3.44% | 3.39% | 3.13% | 3.13% | 3.14% | 3.10% | 3.20% | 3.18% | 3.36% | 3.50% | 3.81% | 3.84% | 3.51% | 3.27% | 3.01% | 2.70% | 2.53% | 2.23% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Comcast Corp. | — | 8.36% | 5.87% | 6.08% | 5.44% | 5.75% | 5.85% | 5.81% | 5.80% | 2.48% | 2.18% | 2.09% | 2.12% | 5.26% | 5.25% | 5.13% | 5.23% | 4.50% | 4.21% | 3.85% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Meta Platforms Inc. | — | 24.26% | 23.78% | 22.59% | 21.66% | 22.34% | 20.53% | 17.03% | 13.75% | 10.91% | 11.62% | 12.49% | 16.12% | 19.81% | 22.74% | 23.72% | 23.77% | 22.83% | 20.63% | 18.29% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
| Netflix Inc. | — | 19.30% | 17.80% | 16.24% | 14.88% | 14.45% | 13.18% | 11.10% | 9.14% | 8.36% | 8.49% | 9.24% | 10.61% | 10.99% | 11.05% | 11.48% | 11.82% | 10.72% | 9.37% | 7.03% | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03), 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-Q (報告日期： 2019-12-28), 10-K (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-Q (報告日期： 2018-12-29).
1 Q3 2025 計算
ROA = 100
× (歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q3 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q2 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q1 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q4 2024)
÷ 總資產
= 100 × (5,262 + 3,275 + 2,554 + 460)
÷ 196,612 = 5.88%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可觀察到，華特迪士尼公司在2018年末的總資產約為99,941百萬美元，並於2019年期間經歷了一定幅度的成長，至2020年中資產攀升到約207,649百萬美元。然而，在2020年末出現了一定的回落，至2021年初資產略為減少，之後在2022年及2023年逐步回升，展現出資產規模的波動，但趨勢整體較為穩定，且較2020年疫情高峰時有所恢復。
凈收益方面，從2018年到2020年末，數據顯示公司經歷了較大幅度的波動。2018年末的凈收益約2,788百萬美元，2019年則更上層樓，達到5,452百萬美元。但在2020年，尤其是第二季度受到疫情影響，凈收益出現明顯滑落，甚至出現虧損 (-4,721百萬美元)，反映出疫情對公司營運的重大衝擊。此後，2021年公司逐步恢復，凈收益波動於正值中，2022年也呈現出恢復成長的態勢，2023年則再度攀升至較高水平，顯示公司整體盈利能力逐步改善。
底層的盈虧變動與ROA指標相呼應。2018年和2019年前期公司凈收益較佳，ROA亦維持較高水準（最高約5.88%），反映出資產運用的效率較好。而在2020年，由於疫情的影響，ROA出現負值 (-0.53%至-2.45%)，顯示資產獲利狀況急劇惡化。2021年ROA逐步回升，至2022年甚至超過新高值（最高達5.88%，2024年數據略高於2022年），展示公司在資產運用效率上的逐步復甦和提升。
整體而言，華特迪士尼公司在2020年疫情期間經歷了財務上的較大挑戰，尤其在盈利表現和資產回報率方面遭遇挫折，但隨後逐步恢復並呈現出穩定向上的趨勢。資產規模的波動與盈利成長的恢復，反映公司在疫情後調整策略，逐步擺脫困境，並展現正向成長潛力。未來，持續關注市場變化和公司策略調整，將有助於更進一步評估公司長期的財務健全性與經營效率。