盈利能力分析
季度數據
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
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盈利能力比率（摘要）
Walt Disney Co.、盈利能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
分析期間內，財務表現呈現出從虧損轉向穩定獲利且盈利能力持續提升的趨勢。
- 毛利率趨勢
- 毛利率展現出穩定的上升軌跡。從 2021 年第一季的 29.85% 起步，逐步攀升至 2025 年 9 月的 37.76% 高點，隨後維持在 37% 左右的水平。此趨勢顯示其直接成本控制能力有所改善，或產品定價能力有所提升。
- 營運獲利能力
- 營業獲利率在分析初期處於負值（2021 年上半年低至 -7.99%），隨後於 2021 年 7 月轉正。此後該比率呈現階梯式增長，尤其在 2024 年起加速上升，從 5% 左右的區間突破至 10% 以上，並於 2025 年 9 月達到 13.78% 的峰值，顯示營運效率顯著提升。
- 最終獲利表現
- 淨獲利率的走勢與營業獲利率高度同步。初期同樣處於虧損狀態，但在 2021 年第三季轉為正值。在 2024 年之前，淨獲利率多維持在 5% 以下的低位；進入 2024 年後增幅顯著，於 2025 年 9 月達到 13.14% 的最高點，顯示淨利能力在分析後期得到大幅強化。
- 資本與資產利用效率
- 股東權益回報率（ROE）與資產回報率（ROA）均反映出相似的恢復路徑。兩者在 2021 年初均為負值，隨後轉正並在 2021 年至 2023 年間緩慢增長。自 2024 年起，ROE 快速攀升並在 2025 年第三及第四季達到 11.29% 的高點；ROA 亦同步增長，於 2025 年 9 月達到 6.28% 的峰值，顯示資產運用效率與股東價值創造能力在分析後期有顯著提升。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Walt Disney Co.、毛利率比率、計算 （季度數據）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Netflix Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q2 2026
+ 毛利Q1 2026
+ 毛利Q4 2025
+ 毛利Q3 2025)
÷ (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
營收與獲利能力趨勢分析
- 收入成長趨勢
- 收入呈現長期的增長趨勢，從2021年1月的162.49億美元逐步上升至2026年3月的251.68億美元。數據顯示出明顯的季節性波動，年度峰值通常出現在第四季（12月），隨後在次年第一季或第二季進入調整期，但整體基調持續上揚。
- 毛利發展狀況
- 毛利隨收入的增加而同步成長，由2021年初的44.74億美元增加至2026年3月的92.67億美元。毛利的增長速度快於收入的增長速度，顯示公司在擴大營收規模的同時，獲利絕對值亦顯著提升。
- 毛利率比率分析
- 毛利率比率呈現穩定的上升趨勢，由2021年1月的29.85%逐步提升至2026年3月的37.16%。在2021年至2023年間，毛利率主要在30%至35%之間波動；自2024年起，該比率突破35%並維持在36%至37%的高位區間。此模式顯示成本結構得到優化，或高毛利業務的營收貢獻度有所增加，整體獲利效率持續改善。
營業獲利率
Walt Disney Co.、營業獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 （虧損） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Netflix Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
營業獲利率 = 100
× (營業利潤 （虧損）Q2 2026
+ 營業利潤 （虧損）Q1 2026
+ 營業利潤 （虧損）Q4 2025
+ 營業利潤 （虧損）Q3 2025)
÷ (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
收入在觀察期間呈現穩步上升的趨勢。從2021年第一季的162.49億美元開始，營收逐步增長，至2025年第四季達到259.81億美元的峰值。雖然季度間存在小幅波動，但整體規模擴張趨勢明確。
- 營業利潤之演變
- 營業利潤在分析期間經歷了顯著的波動與恢復過程。2021年初期利潤處於低位，且在2023年第二季出現短期虧損（-9百萬美元）。然而，自2024年起，利潤表現大幅改善且增幅顯著，多個季度突破30億美元，顯示獲利能力進入新階段。
- 營業獲利率之優化
- 營業獲利率呈現明顯的上升軌跡。2021年初期獲利率為負值（約-7%至-8%），隨後在2022年至2023年期間回升並維持在5%至8%的區間。進入2024年後，獲利率進一步擴張，近期已穩定維持在13%以上的高水準。
綜合數據分析顯示，該企業在擴大營收規模的同時，有效地提升了營運效率。獲利模式已從早期的不穩定狀態，轉變為高獲利率的增長模式，顯示其成本控制或產品組合在近期取得了顯著成效。
淨獲利率
Walt Disney Co.、凈獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Netflix Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
淨獲利率 = 100
× (歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q2 2026
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q1 2026
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q4 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q3 2025)
÷ (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
= 100 × ( + + + )
÷ ( + + + )
=
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
在分析該期間的財務數據後，可觀察到收入、淨收益與淨獲利率呈現出明顯的階段性演變趨勢。
- 收入趨勢
- 收入呈現整體增長態勢。從2021年第一季的162.49億美元起步，雖然在季度間存在小幅波動，但長期趨勢穩步向上。至2025年第四季達到259.81億美元的峰值，隨後在2026年第一季維持在251.68億美元的高位，顯示營收規模在分析期間內有顯著擴張。
- 淨收益表現
- 淨收益在分析前期表現出高度的波動性。2021年至2023年底期間，獲利水平不穩定，且在2023年4月（-4.6億美元）與12月（-2,000萬美元）出現季度虧損。然而，自2024年第一季起，淨收益進入快速回升通道，並在2025年後維持在22億至26億美元的高水準，顯示盈利能力已從不穩定狀態轉向穩定增長。
- 淨獲利率分析
- 淨獲利率的變化軌跡最為顯著。初期處於負值區間（-8.15%至-7.73%），隨後在2021年第二季轉正，並在2%至5%之間低幅震盪數年。自2024年第一季的1.9%起，獲利率開始加速攀升，於2025年第三季達到13.14%的最高點，隨後維持在11%至13%的區間。此趨勢表明公司在營收增長的同時，有效提升了獲利效率，利潤率發生了結構性的改善。
綜合而言，該公司經歷了從虧損與低毛利階段，轉向高收入且高獲利能力的過程，尤其在2024年之後，獲利能力的提升速度明顯超過了收入的增長速度。
股東權益回報率 （ROE）
Walt Disney Co.、 ROE、計算 （季度數據）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 迪士尼股東權益合計 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROE1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROE競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Netflix Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
ROE = 100
× (歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q2 2026
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q1 2026
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q4 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q3 2025)
÷ 迪士尼股東權益合計
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
本報告針對華特迪士尼公司在 2021 年 1 月至 2026 年 3 月期間的季度財務數據進行分析，重點觀察淨收益、股東權益及股東權益報酬率（ROE）的變動趨勢。
- 淨收益趨勢分析
- 淨收益在分析期間內呈現高度波動後逐步成長的模式。2021 年至 2023 年間，獲利表現不穩定，期間出現多次大幅波動且在 2023 年曾錄得兩次負值（-460 百萬美元及 -20 百萬美元），顯示該階段獲利能力較不穩定。然而，自 2024 年起，淨收益進入顯著增長通道，數值由 460 百萬美元迅速攀升，並在 2024 年末達到 5262 百萬美元的峰值，隨後維持在 1300 百萬美元至 2400 百萬美元的高位區間。
- 股東權益變動分析
- 股東權益合計呈現穩定的線性增長趨勢。從 2021 年 1 月的 840.71 億美元開始，逐季緩步上升，至 2026 年 3 月達到 1087.08 億美元。此趨勢表明公司在資本累積方面保持一致性，淨資產規模持續擴張，為企業經營提供了更堅實的資本基礎。
- 股東權益報酬率（ROE）分析
- ROE 的走勢與淨收益的變動高度相關，呈現出明顯的 V 型恢復並隨後攀升的態勢。2021 年初 ROE 為負值（-5.89%），隨後轉正但在 2021 年至 2023 年間長期維持在 1% 至 4% 的低區間。進入 2024 年後，ROE 開始顯著提升，從 1.71% 快速增長至 2025 年的 11.29% 高點，隨後穩定在 10% 以上。這顯示公司將股東資本轉化為利潤的效率大幅提高。
綜合分析顯示，該公司在經歷了早期的獲利波動與低效率期後，自 2024 年起實現了盈利能力的突破。在股東權益穩步增長的基礎上，淨收益的強勁成長推動了 ROE 的顯著提升，反映出經營效率與獲利水準的全面改善。
資產回報率 （ROA）
Walt Disney Co.、 ROA、計算 （季度數據）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROA1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| ROA競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Netflix Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
ROA = 100
× (歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q2 2026
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q1 2026
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q4 2025
+ 歸屬於華特迪士尼公司（迪士尼）的凈收益（虧損）Q3 2025)
÷ 總資產
= 100 × ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析報告摘要：
- 獲利能力趨勢
- 淨收益在2021年至2023年期間呈現高度波動，數值起伏劇烈且在2023年曾出現兩次虧損。然而，自2024年起獲利能力顯著改善，淨收益在2024年內持續攀升，並於第四季達到5,262百萬美元的峰值。進入2025年後，獲利水準雖較前一年度高峰回落，但仍維持在較高且穩定的區間。
- 資產規模變動
- 總資產規模在分析期間內保持相對穩定，整體波動幅度較小。資產總額主要維持在1,950億美元至205億美元之間。在2023年至2024年期間，資產規模出現輕微縮減，隨後在2025年至2026年逐步回升至2,050億美元之水準。
- 資產運用效率
- 資產報酬率（ROA）展現出明顯且持續的上升趨勢。從2021年初的負值（-2.45%）開始恢復，至2022年與2023年期間維持在1%至2%的低位波動。自2024年起，ROA開始加速成長，並在2025年達到6.28%的最高點。此模式顯示，在資產總量變動幅度有限的情況下，淨收益的大幅增長直接推動了資產利用效率的顯著提升。