短期活動比率分析
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短期活動比率（摘要）
Walt Disney Co.、短期活動比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
分析顯示該公司的營運效率在觀察期間內呈現整體提升趨勢，特別是在應收賬款的管理與整體作週期的縮短方面。
- 庫存管理效率
- 存貨周轉率在2022年初達到峰值35.63後緩步下降，至2026年第一季回落至29.38。儘管周轉率有所波動，但庫存周轉天數始終穩定維持在10至13天之間，顯示庫存控制表現極為穩定。
- 應收賬款回收能力
- 應收賬款周轉率呈現明確的上升趨勢，由最初的4.32逐步提升至後期的6至7之間。對應地，應收賬款周轉天數從84天顯著下降至約50至60天，顯示回收款項的速度加快，資產流動性得到改善。
- 營運週期趨勢
- 作週期由早期的97天逐步縮短至60至70天之區間。此趨勢主要由應收賬款回收天數的減少所驅動，反映出公司將投入資源轉化為現金的整體營運效率有所提高。
- 營運資金利用率
- 營運資金周轉率在2022年第四季出現極端波動，數值一度飆升至3308.88，隨後於2023年迅速回落。此類劇烈波動顯示該時段營運資金結構發生重大變動，或流動資產與流動負債的差額出現極端縮小。
換手率
平均天數比率
存貨周轉率
Walt Disney Co.、存貨周轉率、計算 （季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
存貨周轉率 = (收入成本，不包括折舊和攤銷Q2 2026
+ 收入成本，不包括折舊和攤銷Q1 2026
+ 收入成本，不包括折舊和攤銷Q4 2025
+ 收入成本，不包括折舊和攤銷Q3 2025)
÷ 庫存
= ( + + + )
÷ =
收入成本（不含折舊與攤銷）在分析期間內呈現先上升後趨於波段式穩定的趨勢。成本由2021年第一季的117.75億美元逐步增長，於2022年12月31日達到峰值163.86億美元。隨後，該數值在137億至166億美元之間波動，顯示營運成本在2022年後維持在較高水平，並展現出明顯的季度週期性特徵。
庫存水平呈現長期且穩定的增長模式。從2021年初的14.8億美元起，庫存量在2022年後加速攀升，並於2025年9月27日達到最高點21.34億美元。此趨勢顯示公司在分析期間內持續擴大庫存規模，資產持有量較期初增加約44%。
- 存貨周轉率趨勢
- 存貨周轉率在2021年至2022年初經歷了一段顯著的上升期，於2022年1月1日達到最高值35.63。然而，自該峰值之後，周轉率進入長期緩慢下降的通道，至2025年9月27日跌至最低點27.54，隨後在2026年3月28日微幅回升至29.38。
綜合分析庫存與周轉率的關聯，可觀察到庫存持有量的增加與周轉效率的下降存在相關性。儘管收入成本在整體規模上有所擴張，但存貨周轉率自2022年起持續下滑，反映出庫存的積壓速度快於其銷售或消耗速度，營運效率相較於2022年初的峰值有所降低。
應收賬款周轉率
Walt Disney Co.、應收賬款周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 應收賬款淨額 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
應收賬款周轉率 = (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
÷ 應收賬款淨額
= ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
財務分析摘要
- 收入增長趨勢
- 收入在觀察期間呈現長期上升趨勢。從2021年1月的16,249百萬美元成長至2026年3月的25,168百萬美元。儘管季度之間存在波動，但整體增長路徑明顯，其中在2022年第四季與2025年第三季分別出現顯著的高峰，最高達到25,981百萬美元。
- 應收賬款變動分析
- 應收賬款淨額在2021年至2026年期間保持相對穩定，數值主要在12,026百萬美元至15,054百萬美元之間波動。相較於收入的顯著增長，應收賬款的增幅較為平緩，未隨收入規模的擴大而同比例增加。
- 營運效率與周轉率
- 應收賬款周轉率展現出明顯的改善趨勢。該比率從2021年1月的4.32起步，在2022年逐步攀升，並自2023年起維持在較高水準，大部分季度均在6.3至7.5之間波動，最高於2025年1月達到7.48。這顯示收款效率顯著提升，資金回收速度加快。
- 綜合分析洞見
- 資料顯示出收入增長與應收賬款規模脫鉤的現象，即在營收擴張的同時，應收賬款並未同步激增。這種模式直接推動了周轉率的提升，反映出該實體在信用管理與債權回收方面的效率有所增加，有效降低了營運資金被佔用的風險。
營運資金周轉率
Walt Disney Co.、營運資金周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
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| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 流動資產 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 少： 流動負債 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營運資金 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營運資金周轉率1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 營運資金周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Netflix Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
營運資金周轉率 = (收入Q2 2026
+ 收入Q1 2026
+ 收入Q4 2025
+ 收入Q3 2025)
÷ 營運資金
= ( + + + )
÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
收入規模在分析期間內呈現穩步增長的趨勢。季度收入從2021年初的162.49億美元起跳，逐步突破200億美元大關，並在2024年至2026年期間維持在220億至260億美元的高位區間，顯示其營收能力持續擴張。
- 營運資金變動趨勢
- 營運資金呈現顯著的遞減趨勢並最終轉負。從2021年第一季的83.28億美元正值，持續下滑至2022年底轉為負數。2023年第四季起，負值幅度劇增，隨後在2024年至2026年期間，營運資金長期處於-90億至-120億美元的低谷，顯示短期流動資金壓力增加或財務結構發生重大調整。
- 營運資金周轉率分析
- 周轉率在2021年至2022年間波動劇烈。隨著營運資金分母趨向於零，周轉率在2022年第四季出現極端飆升。隨後因營運資金轉為負值，該指標的數值不再能單純反映營運效率，而是反映出資產負債結構的失衡。
綜合分析顯示，儘管收入持續成長，但營運資金的急劇下降與長期負值化，反映出其短期償債能力與流動性管理面臨顯著挑戰，營收的增長未能同步改善其短期財務結構。
庫存周轉天數
Walt Disney Co.、庫存周轉天數、計算 （季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
庫存周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率
= 365 ÷ =
存貨管理效率在分析期間呈現先升後降，最終趨於平穩的態勢。
- 存貨周轉率變動趨勢
- 存貨周轉率自2021年初的28.8起步，隨後持續攀升，於2022年1月達到最高峰值35.63。在達到頂峰後，該比率進入長期緩慢下降的週期，至2025年9月觸及最低點27.54，隨後在2026年3月回升至29.38。整體趨勢顯示，存貨周轉速度在2021年至2022年初顯著提升，隨後則逐步回落至接近初始水準的區間。
- 庫存周轉天數分析
- 庫存周轉天數與周轉率呈現明顯的反向關聯。在周轉率最高峰的2022年第一季與第二季，周轉天數降至最低的10天。此後，該指標在12至13天之間窄幅波動。即便在周轉率下降的階段，庫存周轉天數仍維持在極低且穩定的水平，未出現顯著的庫存積壓現象。
- 營運效率綜合評價
- 數據顯示其存貨管理模式具有高度的穩定性。儘管周轉率在2022年後有所下滑，但周轉天數始終掌控在10至13天的極短區間內，反映出存貨持有時間極短，營運端對庫存流量的控制相當嚴格且高效。
應收賬款周轉天數
Walt Disney Co.、應收賬款周轉天數、計算 （季度數據）
| 2026年3月28日 | 2025年12月27日 | 2025年9月27日 | 2025年6月28日 | 2025年3月29日 | 2024年12月28日 | 2024年9月28日 | 2024年6月29日 | 2024年3月30日 | 2023年12月30日 | 2023年9月30日 | 2023年7月1日 | 2023年4月1日 | 2022年12月31日 | 2022年10月1日 | 2022年7月2日 | 2022年4月2日 | 2022年1月1日 | 2021年10月2日 | 2021年7月3日 | 2021年4月3日 | 2021年1月2日 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉率 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 短期活動比率 (天數) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉天數1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 (天數) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉天數競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Alphabet Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Comcast Corp. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Meta Platforms Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Trade Desk Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉率
= 365 ÷ =
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示，該公司的應收賬款管理效率在觀察期間內呈現顯著的提升趨勢。
- 應收賬款周轉率分析
- 周轉率自2021年1月的4.32起持續上升，於2024年3月達到峰值7.48。儘管在後期出現小幅波動，但整體比率維持在6.36至7.48之間，較分析初期有明顯增長，顯示資產周轉速度加快。
- 應收賬款周轉天數分析
- 周轉天數與周轉率呈反向變動，從2021年1月的84天逐步下降。在2023年12月與2024年3月達到最低點49天，隨後在51至57天之間波動，至2026年3月維持在54天，顯示回收款項所需的時間大幅縮短。
綜合數據表明，該公司在回收應收賬款的效率上有所改善，將資金回收週期縮短了約35%至42%。這種周轉效率的提升反映出信用控制的強化或款項回收政策的優化，有效增強了營運資金的流動性。
作週期
Walt Disney Co.、作週期、計算 （季度數據）
天數
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-28), 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
1 Q2 2026 計算
作週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數
= + =
營運週期在分析期間呈現明顯的縮短趨勢，顯示資金周轉效率有所提升。
- 庫存周轉天數
- 庫存周轉天數表現極其穩定，數值長期維持在 10 至 13 天的窄幅區間內。自 2021 年初的 13 天起，雖在 2022 年初一度降至 10 天，但隨後穩定在 12 至 13 天之間，顯示庫存管理效率保持高度一致性。
- 應收賬款周轉天數
- 應收賬款周轉天數呈現顯著的下降趨勢，為縮短營運週期的主導因素。該指標從 2021 年 1 月的 84 天逐步下降，至 2023 年 12 月與 2025 年 3 月均觸及 49 天的低點。整體而言，回款速度大幅加快，有效縮短了從銷售到回收現金的時間。
- 營運週期
- 營運週期隨應收賬款周轉天數的改善而同步下降。週期從 2021 年初的 97 天持續縮短，至 2023 年底及 2025 年第一季降至 61 天。儘管在 2025 年後有輕微波動，但整體週期相較於分析初期已大幅縮減，提升了整體的營運資金效率。