經濟增加值 （EVA）
經濟效益
PayPal Holdings Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2022 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 1,747 – 18.91% × 31,496 = -4,208
分析結果如下：
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT) 趨勢
- 稅後營業淨利潤在 2018 年至 2020 年間呈現顯著增長，並於 2020 年達到 4,527 百萬美元的峰值。然而，此後兩年獲利能力大幅回落，2022 年降至 1,747 百萬美元，低於 2018 年的起始水準。
- 投資資本與資本成本分析
- 投資資本在觀察期間內持續擴張，從 2018 年的 17,780 百萬美元增長至 2022 年的 31,496 百萬美元，其中 2018 年至 2020 年的增幅最為劇烈。與此同時，資本成本保持相對穩定，從 20.39% 緩慢下降至 18.91%。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在五年間持續為負值，顯示該實體的投資回報未能覆蓋其資本成本。雖然 2020 年的負值縮小至 -1,591 百萬美元，但 2022 年經濟效益大幅惡化至 -4,208 百萬美元，為期間內最低點。
- 綜合洞見
- 整體趨勢顯示，投資資本的規模擴張並未轉化為持續的獲利增長。儘管資本成本微幅下降，但由於 NOPAT 在 2021 年後大幅萎縮，導致經濟效益在 2022 年嚴重下滑，反映出資本利用效率在近期顯著降低。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
PayPal Holdings Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 重組準備金增加（減少）的.
3 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
4 2022 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 720 × 3.00% = 22
5 2022 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 326 × 21.00% = 68
6 稅後利息支出計入凈收入.
7 2022 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 174 × 21.00% = 37
8 抵銷稅後投資收益。
根據所提供的財務資料，可以觀察出PayPal Holdings Inc.在2018年至2022年間的淨收入與稅後營業淨利潤（NOPAT）呈現出較為波動但整體成長或高點的趨勢。
- 淨收入
- 2020年達到最高點，金額約為4,202百萬美元，較2019年成長約70%。2021年雖略微下降，但仍維持較高水準，為4,169百萬美元。2022年則顯著下降至2,419百萬美元，較前一年約下滑42%。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 在2018年達到1833百萬美元，2019年增加至2,151百萬美元，顯示穩定成長。2020年達到巔峰，約為4,527百萬美元，成長約110%，與淨收入的高點同步。隨後在2021年有所下降，至3,793百萬美元，但依然高於2019年的水平。2022年則明顯下降至1,747百萬美元，比2021年約減少54%。
綜觀整體趨勢，PayPal於2020年經歷了一段快速成長期，淨收入和NOPAT均創下歷史新高，顯示公司在該年度獲利能力達到巔峰。然而，2021年與2022年相較於2020年的高點顯現出顯著的下滑。此一變化或許反映了市場競爭、經濟環境或公司策略調整所帶來的影響。2022年資料的明顯降低提示公司可能面臨了營收與經營盈利的壓力，需進一步分析相關原因與未來趨勢。
現金營業稅
PayPal Holdings Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
根據所提供的財務資料，可以觀察到以下幾個趨勢與特點：
- 所得稅費用（福利）
- 在2018年到2020年間，所得稅費用持續上升，分別達到319百萬美元、539百萬美元與863百萬美元，顯示在該期間內，公司稅務負擔呈現穩定增長的趨勢。然而，2021年出現大幅變化，淨值轉為負值（-70百萬美元），顯示當年度稅務費用大幅轉變為稅務抵免或稅務相關調整，導致稅務費用的顯著下降。此外，2022年度稅務費用恢復到947百萬美元，回到較高的水準，並表明公司在稅務策略或稅收抵免方面可能經歷了調整。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2018年、2019年與2020年間分別為475百萬美元、796百萬美元與728百萬美元，展現出逐年增加的趨勢，但在2020年略有下降。2021年現金營業稅降至454百萬美元，顯示出稅負短暫的下降，但到2022年，該數字大幅飆升至1,790百萬美元，顯著高於前幾年水平。這一劇烈變動可能反映出公司在稅務策略、營收變動或稅務負擔上的重大調整，特別是2022年，稅負負擔明顯增加，可能與營收成長、稅率調整或其他稅務政策變化相關。
整體而言，所得稅費用的變動較為波動，尤其是在2021年出現轉折點，可能牽涉應稅所得變化或稅務策略的調整。現金營業稅則展現出較為明顯的波動性，尤其在2022年大幅攀升，反映出公司經營或稅務環境的重大變化。這些趨勢需進一步結合公司營收與稅務政策變動的詳細資料，才能做更深入的解釋與分析。
投資資本
PayPal Holdings Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
根據提供的財務資料，可以觀察到PayPal Holdings Inc.在五年期間的數據趨勢，呈現出多方面的變化特徵。
- 報告的債務和租賃總額
- 該指標顯示公司負債的成長趨勢，在2018年至2022年間，數值由2,584百萬美元逐步上升至11,555百萬美元，增幅約為347%。此一大幅成長反映公司在此期間可能展開了較多的外部融資或租賃安排，以支援業務擴張或資本支出。此數據的逐年增加也指出公司債務負擔持續擴大，需關注未來的負債管理與償債能力。
- PayPal股東權益合計
- 股東權益由15,386百萬美元增加至20,274百萬美元，約增長32%。此一穩健的增長顯示公司在此期間內累積盈餘或其他資本性資產的積累較為穩定，進一步鞏固了公司資本基礎。股東權益的提升亦反映公司長期價值創造的正面趨勢，為投資者提供一定的信心基礎。
- 投資資本
- 投資資本亦呈上升趨勢，從17,780百萬美元上升至31,496百萬美元，約增加76%。這代表公司在資本投資方面持續擴大，可能是在擴充業務規模或提升資產配置。投資資本的增加與股東權益同步成長，意味著公司透過內部經營積累或外部融資實現了持續的資本擴張，顯示出積極的資本運用與成長策略。
綜合來看，PayPal在五年的時間內展現出資產與資本的穩健增長，雖然負債亦有顯著擴張，但總體而言，股東權益的攀升提供了公司健康的財務基礎。負債的增加可能反映積極的擴展策略，但亦需留意其負債結構及償債能力，以確保長期財務穩定性。此外，投資資本的持續擴大顯示公司在資本運用方面具有積極的成長意圖，整體財務趨勢偏向正向，具備長期增值潛力。
資本成本
PayPal Holdings Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 91,415) | 91,415) | ÷ | 102,126) | = | 0.90 | 0.90 | × | 20.82% | = | 18.64% | ||
| 債務3 | 9,991) | 9,991) | ÷ | 102,126) | = | 0.10 | 0.10 | × | 3.22% × (1 – 21.00%) | = | 0.25% | ||
| 經營租賃負債4 | 720) | 720) | ÷ | 102,126) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 102,126) | 1.00 | 18.91% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 144,810) | 144,810) | ÷ | 154,970) | = | 0.93 | 0.93 | × | 20.82% | = | 19.46% | ||
| 債務3 | 9,398) | 9,398) | ÷ | 154,970) | = | 0.06 | 0.06 | × | 2.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.12% | ||
| 經營租賃負債4 | 762) | 762) | ÷ | 154,970) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 154,970) | 1.00 | 19.59% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 315,562) | 315,562) | ÷ | 326,048) | = | 0.97 | 0.97 | × | 20.82% | = | 20.15% | ||
| 債務3 | 9,700) | 9,700) | ÷ | 326,048) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.50% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 經營租賃負債4 | 786) | 786) | ÷ | 326,048) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 326,048) | 1.00 | 20.22% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 140,626) | 140,626) | ÷ | 146,133) | = | 0.96 | 0.96 | × | 20.82% | = | 20.04% | ||
| 債務3 | 5,000) | 5,000) | ÷ | 146,133) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.69% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| 經營租賃負債4 | 507) | 507) | ÷ | 146,133) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 146,133) | 1.00 | 20.13% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 106,586) | 106,586) | ÷ | 109,170) | = | 0.98 | 0.98 | × | 20.82% | = | 20.33% | ||
| 債務3 | 1,998) | 1,998) | ÷ | 109,170) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.34% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 經營租賃負債4 | 586) | 586) | ÷ | 109,170) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.34% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 109,170) | 1.00 | 20.39% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
經濟傳播率
PayPal Holdings Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (4,208) | (2,342) | (1,591) | (2,332) | (1,793) | |
| 投資資本2 | 31,496) | 31,317) | 30,260) | 22,276) | 17,780) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | -13.36% | -7.48% | -5.26% | -10.47% | -10.09% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Accenture PLC | 3.94% | 5.76% | 6.36% | — | — | |
| Adobe Inc. | 6.51% | 8.89% | 1.17% | — | — | |
| AppLovin Corp. | -26.87% | -30.28% | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 6.67% | 6.88% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | -7.90% | -10.16% | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -11.79% | -3.97% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -11.18% | -6.05% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | -9.75% | -2.22% | 1.23% | — | — | |
| Microsoft Corp. | 20.63% | 29.66% | 27.74% | — | — | |
| Oracle Corp. | -4.60% | 3.54% | -1.99% | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | -32.82% | -40.27% | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 3.37% | -5.32% | -6.16% | — | — | |
| Salesforce Inc. | -14.60% | -12.45% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 0.82% | 2.04% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -0.81% | -6.83% | -6.63% | — | — | |
| Workday Inc. | -14.09% | -19.34% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2022 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × -4,208 ÷ 31,496 = -13.36%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
投資資本在2018年至2022年期間呈現持續增長的趨勢，顯示資本規模在擴大。
- 資本規模擴張
- 投資資本從2018年的177.8億美元穩定增加至2022年的314.96億美元。其中，2018年至2020年的增長幅度最為顯著，隨後在2021年與2022年進入相對平緩的增長階段。
經濟效益在分析期間內始終維持負值，顯示其產生的收益未能覆蓋資本成本。
- 經濟效益變動
- 經濟效益在2018年至2021年之間波動較小，但在2020年曾出現短期回升，數值由-23.32億美元改善至-15.91億美元。然而，2022年經濟效益大幅惡化，跌至-42.08億美元，為五年間的最低點。
經濟傳播率的走勢反映了資本利用效率的變動，且全程處於負值區間，顯示資本投入未能創造正向的經濟價值。
- 資本效率分析
- 經濟傳播率在2020年達到-5.26%的最高點，顯示該年度的資本效率相對較佳。但隨後該比率逐年下滑，至2022年跌至-13.36%。這表明在投資資本接近峰值的同時，其資本獲利能力相對於成本的缺口反而擴大，資本利用效率顯著下降。
經濟獲利率
PayPal Holdings Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (4,208) | (2,342) | (1,591) | (2,332) | (1,793) | |
| 淨收入 | 27,518) | 25,371) | 21,454) | 17,772) | 15,451) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | -15.29% | -9.23% | -7.42% | -13.12% | -11.61% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Accenture PLC | 1.90% | 2.95% | 3.24% | — | — | |
| Adobe Inc. | 7.58% | 11.08% | 1.68% | — | — | |
| AppLovin Corp. | -50.32% | -60.62% | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 6.65% | 6.99% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | -12.37% | -21.10% | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -8.16% | -3.15% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -19.37% | -11.51% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | -18.77% | -2.82% | 1.39% | — | — | |
| Microsoft Corp. | 19.77% | 24.62% | 20.59% | — | — | |
| Oracle Corp. | -8.44% | 7.01% | -4.52% | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | -55.05% | -66.34% | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 3.93% | -7.16% | -10.00% | — | — | |
| Salesforce Inc. | -40.53% | -28.55% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 0.66% | 1.77% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -1.13% | -10.87% | -11.39% | — | — | |
| Workday Inc. | -19.09% | -25.23% | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2022 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 淨收入
= 100 × -4,208 ÷ 27,518 = -15.29%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨收入在 2018 年至 2022 年期間呈現持續且穩定的增長趨勢，從 154.51 億美元逐步上升至 275.18 億美元，顯示會計利潤規模在該時段內不斷擴張。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在觀察期間內始終維持負值。雖然在 2020 年有所回升至 -15.91 億美元，但隨後在 2021 年再次下滑，並於 2022 年大幅下降至 -42.08 億美元，顯示其創造的價值未能覆蓋相關資本成本。
- 經濟獲利率趨勢
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益一致，長期處於負數區間。該比率在 2020 年達到期間最高點 -7.42%，但至 2022 年則惡化至 -15.29%，反映出儘管淨收入增加，但資本效率在近期顯著下降。