現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

PayPal Holdings Inc.、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
淨收入	2,419)	4,169)	4,202)	2,459)	2,057)
交易和信用損失	1,572)	1,060)	1,741)	1,380)	1,274)
折舊和攤銷	1,317)	1,265)	1,189)	912)	776)
基於股票的薪酬	1,261)	1,376)	1,376)	1,021)	853)
遞延所得稅	(811)	(482)	165)	(269)	(171)
持有待售貸款和應收利息的成本基礎調整	—)	—)	—)	—)	244)
戰略投資的凈（收益）損失	304)	(46)	(1,914)	(207)	(86)
其他	205)	100)	47)	(150)	(86)
應收帳款	(163)	(222)	(100)	(120)	(59)
持有待售貸款和應收利息的變動，凈額	—)	—)	—)	4)	1,407)
現金損失的交易損失準備金，淨額	(1,230)	(1,178)	(1,120)	(1,079)	(1,046)
應收資金	—)	—)	—)	(9)	(19)
其他流動資產和非流動資產	118)	(150)	(498)	(566)	(93)
應付帳款	(35)	(31)	(4)	4)	26)
應付資金和應付客戶金額	—)	—)	—)	499)	22)
應交所得稅	373)	73)	(230)	(40)	(44)
其他流動負債和非流動負債	483)	406)	1,000)	722)	428)
資產和負債變動	(454)	(1,102)	(952)	(585)	622)
為使凈收入與經營活動提供的現金凈額相協調而進行的調整	3,394)	2,171)	1,652)	2,102)	3,426)
經營活動產生的現金凈額	5,813)	6,340)	5,854)	4,561)	5,483)
購買財產和設備	(706)	(908)	(866)	(704)	(823)
出售財產和設備所得款項	5)	5)	120)	17)	3)
應收貸款的購買和發放	(28,170)	(13,420)	(6,098)	(1,631)	—)
應收貸款的本金償還	24,903)	11,826)	6,392)	—)	3,121)
購買投資品	(20,219)	(40,116)	(41,513)	(27,881)	(22,381)
投資的到期日和出售	23,411)	39,698)	30,908)	24,878)	21,898)
收購，扣除現金和限制性現金	—)	(2,763)	(3,609)	(70)	(2,124)
應收資金	(2,813)	193)	(1,552)	(342)	1,146)
與衍生工具相關的抵押品，淨額	(19)	—)	—)	—)	—)
其他投資活動	187)	—)	—)	—)	—)
投資活動產生的現金凈額（用於）	(3,421)	(5,485)	(16,218)	(5,733)	840)
發行普通股所得款項	143)	162)	137)	138)	144)
購買庫存股	(4,199)	(3,373)	(1,635)	(1,411)	(3,520)
與股權獎勵的凈股份結算相關的預扣稅	(336)	(1,036)	(521)	(504)	(419)
融資安排下的借款	3,475)	272)	6,966)	5,471)	2,075)
融資安排下的還款	(1,686)	(361)	(3,000)	(2,516)	(1,115)
應付資金和應付客戶金額	1,498)	3,572)	10,597)	2,510)	1,573)
收到的與衍生工具相關的抵押品，凈額	(6)	—)	—)	—)	—)
其他籌資活動	1)	—)	(52)	—)	—)
籌資活動提供（用於）的現金凈額	(1,110)	(764)	12,492)	3,688)	(1,262)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響	(155)	(102)	169)	(6)	(113)
現金、現金等價物和限制性現金的凈變動	1,127)	(11)	2,297)	2,510)	4,948)
期初現金、現金等價物和限制性現金	18,029)	18,040)	15,743)	13,233)	8,285)
期末現金、現金等價物和限制性現金	19,156)	18,029)	18,040)	15,743)	13,233)

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

根據所提供的財務資料，PayPal Holdings Inc. 在2018年至2022年間呈現出多方面的變化與趨勢。以下為此段期間內的主要觀察與分析：

淨收入: 淨收入由2018年的約20.6億美元增長至2020年的約42億美元，顯示公司在此期間快速成長，但在2021年有所回落，至2022年則降至約24.2億美元。這可能反映出市場競爭加劇或經營環境變動所帶來的挑戰，亦可能受整體經濟波動影響。
交易與信用損失: 交易和信用損失在此期間有所波動，2020年達到高點（約17.4億美元），隨後在2021年大幅降低（約10.6億美元），再於2022年回升（約15.7億美元）。此變動或與客戶信用管理策略與經濟環境息息相關。
其他營運成本與費用: 折舊和攤銷逐年增加，表示公司投資在長期資產上，且股票為薪酬的成本也逐年增加，但在2022年略有下降，反映出薪酬相關支出持續高企但趨於穩定。
非經常性項目與特殊收益: 戰略投資的凈(收益)損失在2020年出現明顯的負值（約-19.14億美元），後續在2022年轉為正值（約3億美元），顯示公司在投資策略上經歷了較大調整與改善。而其他項目亦呈現類似變動，反映出公司資產組合管理的調整。
營運資金及流動性: 應收帳款、應付帳款等流動資產負債項目波動較大。應收帳款自2018年起持續減少，顯示應收款流動性的改善；而應付帳款亦展現波動，反映出公司應付財務義務的變動。此外，現金及現金等價物由2018年的約1.32億美元提升至2022年的約1.91億美元，支援公司持續營運與資金需求。
現金流量: 經營活動的現金凈額由2018年的約5.48億美元，逐步增加至2021年的約6.34億美元，在2022年略微下降至約5.81億美元。投資活動方面，則顯示大量資金流出，特別是在收購與投資品購買方面，反映公司積極進行擴張與戰略投資，但亦導致現金流出增加。籌資活動則呈現波動，尤其在2020年發行借款顯著增加（約6.97億美元），以支持資本運作與投資需求。
資金與負債管理: 籌資活動提供的現金凈額在2019年達到高點（約1.25億美元），主要來自於借款與股本融資的增加。另一方面，公司亦在同期大量回購庫藏股（2022年約4.2億美元），顯示將部分獲利返還給股東。儘管2022年的淨現金流有所波動，但持續的資金運用策略及償債能力得以維持。
匯率變動的影響: 匯率波動對現金水準的影響相對較小，2022年約淨負面影響1.55億美元，但不影響總體資本結構。

整體而言，PayPal 在此期間在營收增長、資產管理與資本運作方面展現出積極調整，尤其在投資活動及股東回饋方面具有較高的活躍度。然而，淨收入的波動和投資支出的高額也暗示公司面臨市場與經營環境的挑戰。公司未來應持續關注營運效率、資金流健全與市場變動的應對策略，以維持其競爭力與穩定成長。

PayPal Holdings Inc. (NASDAQ:PYPL)

現金流量表