Allergan PLC (NYSE:AGN)

存貨周轉率

從2015年的4.76降低至2017年的2.4，展現存貨周轉速度的逐步放緩，反映出公司庫存轉換成現金的效率減弱。2018年略回升至2.59，但於2019年再次下降至2.2，顯示存貨周轉率整體呈現下降趨勢。

應收賬款周轉率

由2015年的6.28逐步下降至2017年的5.5，之後至2019年進一步降至5.04，表明公司應收賬款的收款效率逐年降低，可能暗示出客戶信用條件放寬或收款管理上的挑戰。

應付賬款周轉率

由2015年的13.02下降至2018年的6.26，然後微幅上升至2019年的6.39，顯示公司與供應商的付款週期延長，可能用於資金管理或議價策略，但整體呈下降趨勢。

營運資金周轉率

從2015年的52.49明顯下降至2016年的1.46，顯示短期內營運資金管理效率大幅降低，但隨後在2017年至2019年間迅速回升，2019年底達到287.3，暗示公司在較後期的年度中大幅提升資金周轉效率或資金使用的靈活性，可能與資產結構調整有關。

庫存周轉天數

由77天增加至2017年的152天，並於2018年微降至141天，但在2019年再度升至166天，反映庫存積壓的狀況有所惡化，可能因產品線擴張或市場需求波動所引起。

應收賬款周轉天數

由58天逐步升高至2019年的72天，表示公司收款的平均時間延長，可能對資金流動性產生壓力，亦可能因客戶信用條件變動或收款策略調整所影響。

作週期

由135天逐步增加至2019年的238天，反映公司的整體營運週期大幅延長，可能涵蓋從存貨製造到收款的完整循環，顯示營運流程變慢或資產週轉效率下降。

應付賬款周轉天數

由28天逐步增加至2019年的57天，顯示公司與供應商的結清時間延長，可能是在資金管理策略方面的調整，或與供應鏈制度變動相關。

現金換算週期

由107天升至2019年的181天，顯示整體資金回笼時間延長，代表公司將流動資產轉換為現金所需時間變長，可能受營運週期延長或應收賬款回收放緩的影響。

銷售成本，不包括攤銷和收購的無形資產（包括產品權利）的減值

在2015年至2019年間，銷售成本呈現出一定的變動趨勢。起初，該項目在2015年為4,810,400千美元，之後在2016年大幅下降至1,860,800千美元，顯示成本在該年度降低。隨後，成本逐步回升至2017年的2,168,000千美元，並持續增加至2018年的2,191,400千美元，最終在2019年達到2,493,100千美元。此趨勢顯示公司在2016年降低成本較多，可能因成本控制策略或產品組合調整，但在隨後年份成本逐步回升，反映出成本結構或市場條件的變動。

庫存

庫存數值在五年間經歷了起伏。2015年庫存為1,009,700千美元，之後在2016年大幅下降至718,000千美元，隨即在2017年反彈至904,500千美元，接著在2018年略為下降至846,900千美元，並於2019年再次升高至1,133,100千美元。這顯示公司在庫存管理上存在一定的波動性，可能反映市場需求變化或存貨策略調整。

存貨周轉率

存貨周轉率從2015年的4.76降低，至2016年減少至2.59，進一步在2017年降至2.4，然後在2018年略微回升至2.59，至2019年再次下降至2.2。這表明公司在整體期間內存貨周轉速度呈下降趨勢，尤其是在2015至2017年間有明顯的下降，可能表示庫存積壓或銷售效率減緩。儘管在2018年稍有改善，但2019年又再度放緩，顯示庫存管理效率或市場需求有波動。

根據提供的財務數據，對於 Allergan PLC 五個年度的主要財務指標進行分析如下：

淨收入

公司淨收入呈現趨勢性增長，從2015年的約1,507萬美元逐步上升至2019年的約1,609萬美元，整體波動不大，但顯示公司營收規模具有穩定的擴張跡象。2017年曾達到較高的峰值，但隨後在2018年略有回落，再次於2019年反彈，反映出公司在營運收入層面具有較強的抗波動能力和成長潛力。

應收帳款（淨額）

應收帳款金額由2015年的約2,402萬美元逐年增加至2019年的約3,192萬美元，顯示公司應收帳款規模持續擴大。應收帳款的逐年增加與淨收入的成長趨勢相符，但也可能提示帳款回收期限存在一定變化或壓力，值得關注其相關的營運效率與資金運用狀況。

應收帳款周轉率

應收帳款周轉率從2015年的6.28下降至2019年的約5.04。此趨勢指出公司在營運資金管理方面，回收速度有所放緩，反映出收款週期延長或客戶付款條件變化。這一變化可能影響公司的流動資金與營運效率，需持續監控其背後的原因與可能的管理調整空間。

從資料中可以觀察到，2015年至2019年間，Allergan PLC的銷售成本（不包括攤銷及收購的無形資產減值）呈現逐年增加的趨勢，顯示公司在這段期間內的營運規模持續擴張。2015年銷售成本約為4,810,400千美元，而到2019年已上升至約2,493,100千美元，期間整體呈現增加的趨勢，反映出可能的營收成長或成本結構的變動。

儘管銷售成本持續增加，應付帳款也展現出一定的成長，從2015年的約369,400千美元逐步擴增至2019年的約390,400千美元，顯示公司在資金周轉與負債管理方面可能保持相對穩定的策略。

然而，應付賬款周轉率卻呈現明顯的下降趨勢，從2015年的13.02下降至2018年的6.26，並在2019年略微回升至6.39。這表示公司在這段期間內的應付帳款周轉速度變慢，可能反映出應收帳款的回收速度變慢、信用政策的放寬，或與供應鏈管理策略調整相關。值得注意的是，周轉率的持續下降可能會影響公司的短期流動性，但2019年的稍有回升或許顯示公司已進行相關的調整，以改善資金流動效率。

整體而言，該公司在這五年期間，營運規模擴張明顯，銷售成本同步增加；而應付帳款管理方面，雖然帳款餘額上升，但帳款周轉速度有所放緩，反映公司在資金管理策略上出現了變化。未來若欲對財務健康狀況有更深入的理解，建議進一步分析其他相關的流動資產負債項目以評估整體的資金周轉效率與營運資金管理之策略。

營運資金趨勢分析

2015年至2016年期間，營運資金由約287百萬美元大幅增加至約9,983百萬美元，顯示公司在此期間積極擴張資產或增加流動資金。然而，隨後的2017年至2018年期間，營運資金出現大幅下降，分別降至約1,529百萬美元與747百萬美元，可能反映出資產配置的調整或營運策略的變化。進入2019年，營運資金進一步降低至約56百萬美元，呈現持續減少的趨勢，可能影響公司短期流動性及營運彈性。總體而言，營運資金的波動性較大，趨勢由擴張轉為收縮，顯示公司資金狀況在這段期間經歷了較大的調整。

淨收入趨勢分析

淨收入在2015年至2019年間相對穩定且呈現一定增長，從約15,071百萬美元略升至約16,089百萬美元。期間內，除了2016年淨收入略微下降外，其餘年份皆維持較高水準，展現公司盈利能力在此期間相對穩定且具有成長潛力。整體來看，此趨勢反映出公司在營收方面保持穩定成長，具有一定的營運韌性。值得注意的是，淨收入的增長幅度較營運資金的波動性而言較為平穩，呈現公司盈利持續穩健的特徵。

營運資金周轉率趨勢分析

營運資金周轉率在2015年高達52.49，隨後於2016年驟降至1.46，顯示資金利用效率在此期間顯著下降。之後於2017年回升至10.43，並在2018年進一步提升至21.12，顯示公司在這兩年中改善了資金運用效率。2019年營運資金周轉率激增至287.3，形成極端高點，可能由於營運資金大幅縮減（至約56百萬美元）所致，反映出資金利用更為高效，或是資金數據的調整與會計項目的變化。整體而言，該比率經歷了從非常高的平衡點回到較低水平再到極端的高點，揭示公司在營運資金管理上經歷了多次調整與效率變化。

存貨周轉率

分析期間內，存貨周轉率經歷了由2015年的較高水平（4.76）逐漸下降至2018年的較低值（2.59），之後略微回升至2019年的2.2。此趨勢顯示公司在2015年到2018年間，存貨的流動效率較高，可能代表較快的存貨銷售與周轉。然而，2018年之後，存貨周轉率降低，表明存貨管理效率有所下降或銷售速度放緩。

庫存周轉天數

庫存周轉天數則與存貨周轉率呈現逆向趨勢。2015年庫存天數為77天，經歷一段波動後在2017年達到最高的152天，顯示存貨在庫時間較長。2018年再度下降至141天，但在2019年顯著增加至166天，意味著存貨平均存放時間延長。此延長可能反映出存貨積壓或銷售放緩的情況，與存貨周轉率下降的趨勢一致。綜合分析，這些變化揭示公司存貨管理在不同年度的效率有所變動，2019年的存貨持有期顯著增加，可能影響短期現金流和庫存成本。

從提供的資料來看，Allergan PLC在2015年至2019年間的應收賬款周轉率和應收賬款周轉天數呈現出一定的變化趨勢。

應收賬款周轉率

該比率由2015年的6.28逐步下降至2019年的5.04，顯示公司在這段期間內，平均應收款項被周轉的速度有所放緩。週轉率的下降反映出收款效率在逐步降低，可能是由於客戶的延遲支付或是銷售結構的變動所致。這種趨勢若持續，可能會影響公司短期資金流動性。

應收賬款周轉天數

與應收賬款周轉率相對應，周轉天數逐年增加，從2015年的58天擴展到2019年的72天。天數的上升指示公司平均收款周期延長，反映出資金回籠速度變慢，也可能進一步影響現金流的穩定性。

綜合而言，兩個比率的變化均顯示出應收帳款的管理效率在逐步下降。這可能預示著需加強信用政策或優化催收流程，以改善現金回籠速度，防止資金鏈受阻。此外，如果此趨勢持續，可能對公司整體的財務健康和營運資金管理產生不利影響。基於目前的數據，管理層應密切監督收款狀況，以確保資金流動的穩定與效率。

庫存周轉天數

從2015年至2019年，庫存周轉天數呈現上升趨勢，從77天逐步增加至166天。這顯示公司在存貨管理方面的效率逐漸下降，存貨周轉的速度變慢，可能反映出庫存積壓或銷售速度放緩的情況。特別是2016年至2017年期間，數值從141天升至152天，有較為明顯的成長，之後在2018年略有回落但仍高於早期水平。

應收賬款周轉天數

該指標自2015年起逐步上升，從58天增加至72天。這表明公司在收款方面的效率有所下降，應收賬款的收回時間延長，反映出可能的信用政策收緊或客戶支付週期延長的趨勢。2016年至2019年期間，此數值持續上升，顯示應收賬款回收已逐步變得較為緩慢。

作業週期

作業週期整體呈現累積上升趨勢，由2015年的135天增加至2019年的238天。作業週期的延長反映出公司在存貨和應收賬款管理方面的整體運作效率降低，可能導致資金占用時間增加，運營資金的周轉效率較低，影響公司資產的流動性。

總體而言，這些連續升高的天數指標指示公司在存貨管理、應收賬款回收，以及整體營運週期方面均面臨一定的挑戰，可能需要進一步的策略調整以改善循環週期並提高資金運用效率。

應付賬款周轉率

在2015年至2018年期間，應付賬款周轉率呈現逐年下降的趨勢，由13.02降低至6.26，顯示公司在這段期間內較少次數地周轉其應付賬款，反映出公司可能延長了付款期限或經營策略上較為保守。此外，2018年至2019年期間，該比率略微上升至6.39，暗示公司在該年度內略微增加了應付賬款的周轉速度，但整體變化幅度有限。

應付賬款周轉天數

與應付賬款周轉率相對應，應付賬款周轉天數從2015年的28天逐步增加到2018年的58天，顯示公司延長了支付期限，可能為了改善短期流動性或利用信用條件。2019年，周轉天數略微下降至57天，顯示公司在年度內略微加快了支付速度，然而整體仍維持在較高水平，證明公司在應付帳款支付策略上具備一定的延長時間的策略性。

庫存周轉天數

從2015年到2019年，庫存周轉天數經歷了較為明顯的上升趨勢。2015年為77天，隨後在2016年大幅增加至141天，2017年稍微上升至152天，之後在2018年又回落至141天，但在2019年進一步升高至166天。這表明公司在存貨管理方面的效率逐步下降，可能導致庫存逗留時間延長，影響資金運用效率。

應收賬款周轉天數

此指標從2015年的58天逐步上升，2016年為63天，2017年升至66天，2018年維持在66天，至2019年增至72天，顯示應收賬款回收速度逐年放緩。這可能反映出客戶付款期限延長或收款效率下降，潛在風險增高，亦可能影響公司現金流狀況。

應付賬款周轉天數

從2015年的28天逐步增長至2019年的57天，​顯示公司在支付供應商的時間長度有所增加。這可能是公司試圖延長支付期限以改善短期流動性，或反映供應商付款條款的變化。整體而言，應付賬款周轉天數的延長有助於緩解資金壓力，但亦可能影響供應商關係。

現金換算週期

現金換算週期從2015年的107天逐步上升，至2016年達到160天，並在2017年和2018年持續略升至163天和149天，然後在2019年回升至181天。整體來看，此指標呈現上升趨勢，意味著公司從資金投入到現金回收的週期逐漸延長。這可能暗示營運資金周轉速度的放緩，進而影響整體的現金流動性與營運效率。