資產負債表：負債和股東權益
季度數據

資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源（資產）及其資本來源（權益和負債）的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊，以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。

負債代表公司因過去事件而產生的義務，預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。

Cummins Inc.、合併資產負債表：負債和股東權益（季度數據）

百萬美元

	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日
應付賬款，主要是貿易	4,476)	4,260)	4,262)	4,308)	4,636)	4,252)	4,000)	3,405)	3,497)	3,021)	3,210)	3,172)	3,279)	2,820)	2,597)	2,281)	2,648)	2,534)	2,830)	2,991)	3,018)
應付貸款	342)	280)	231)	419)	229)	210)	217)	165)	243)	208)	85)	54)	93)	169)	129)	109)	121)	100)	103)	119)	70)
貨幣市場	609)	1,496)	1,710)	1,617)	2,545)	2,574)	2,393)	705)	311)	313)	200)	200)	317)	323)	316)	2,027)	1,617)	660)	902)	434)	709)
長期債務的當前到期日	113)	118)	573)	575)	569)	573)	55)	65)	69)	59)	55)	57)	61)	62)	58)	66)	33)	31)	37)	46)	37)
應計薪酬、福利和退休費用	561)	1,108)	884)	721)	510)	617)	575)	443)	411)	683)	626)	569)	393)	484)	433)	309)	322)	560)	494)	465)	364)
應計產品保修的當前部分	652)	667)	731)	751)	746)	726)	801)	796)	798)	755)	694)	661)	623)	674)	646)	681)	743)	803)	817)	809)	762)
遞延收入的當前部分	1,236)	1,220)	1,029)	1,017)	1,040)	1,004)	921)	871)	883)	855)	806)	805)	773)	691)	540)	523)	527)	533)	545)	505)	509)
其他應計費用	3,697)	3,754)	1,706)	1,637)	1,648)	1,465)	1,568)	1,221)	1,300)	1,190)	1,185)	1,086)	1,121)	1,112)	990)	920)	971)	1,039)	997)	920)	958)
流動負債	11,686)	12,903)	11,126)	11,045)	11,923)	11,421)	10,530)	7,671)	7,512)	7,084)	6,861)	6,604)	6,660)	6,335)	5,709)	6,916)	6,982)	6,260)	6,725)	6,289)	6,427)
長期債務	5,771)	4,802)	4,950)	5,089)	4,409)	4,498)	5,450)	3,490)	3,502)	3,579)	3,602)	3,620)	3,620)	3,610)	3,609)	1,639)	1,580)	1,576)	1,619)	1,624)	1,605)
遞延收入	1,061)	966)	1,011)	939)	937)	844)	867)	852)	877)	850)	836)	828)	828)	840)	837)	829)	837)	821)	769)	726)	697)
其他負債	3,208)	3,430)	3,332)	3,306)	3,283)	3,311)	3,312)	2,809)	2,868)	2,796)	2,761)	2,763)	2,823)	2,850)	2,772)	2,800)	2,659)	2,615)	2,480)	2,419)	2,390)
長期負債	10,040)	9,198)	9,293)	9,334)	8,629)	8,653)	9,629)	7,151)	7,247)	7,225)	7,199)	7,211)	7,271)	7,300)	7,218)	5,268)	5,076)	5,012)	4,868)	4,769)	4,692)
總負債	21,726)	22,101)	20,419)	20,379)	20,552)	20,074)	20,159)	14,822)	14,759)	14,309)	14,060)	13,815)	13,931)	13,635)	12,927)	12,184)	12,058)	11,272)	11,593)	11,058)	11,119)
可贖回非控制性權益	—)	—)	—)	—)	261)	258)	252)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
普通股，面值 2.50 美元	2,557)	2,564)	2,558)	2,532)	2,230)	2,243)	2,214)	2,423)	2,411)	2,427)	2,412)	2,405)	2,393)	2,404)	2,385)	2,353)	2,335)	2,346)	2,322)	2,307)	2,273)
留存收益	19,605)	17,851)	19,520)	19,102)	18,605)	18,037)	17,628)	17,450)	16,952)	16,741)	16,555)	16,228)	15,825)	15,419)	15,118)	14,811)	14,728)	14,416)	14,315)	13,897)	13,401)
庫存股，按成本計算	(10,831)	(9,359)	(9,369)	(9,380)	(9,389)	(9,415)	(9,449)	(9,439)	(9,412)	(9,123)	(8,974)	(8,838)	(8,172)	(7,779)	(7,696)	(7,729)	(7,744)	(7,225)	(6,784)	(6,082)	(6,111)
員工福利信託持有的普通股，按成本價計算	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(1)	(2)	(3)	(4)	(4)
累計其他綜合損失	(2,264)	(2,206)	(2,051)	(1,917)	(1,823)	(1,890)	(2,013)	(1,696)	(1,515)	(1,571)	(1,911)	(1,929)	(1,937)	(1,982)	(2,107)	(2,242)	(2,250)	(2,028)	(2,040)	(1,840)	(1,739)
康明斯公司股東權益合計	9,067)	8,850)	10,658)	10,337)	9,623)	8,975)	8,380)	8,738)	8,436)	8,474)	8,082)	7,866)	8,109)	8,062)	7,700)	7,192)	7,068)	7,507)	7,810)	8,278)	7,820)
非控制性權益	1,034)	1,054)	1,020)	1,019)	997)	992)	978)	917)	927)	927)	921)	927)	922)	927)	941)	938)	950)	958)	943)	918)	907)
總權益	10,101)	9,904)	11,678)	11,356)	10,620)	9,967)	9,358)	9,655)	9,363)	9,401)	9,003)	8,793)	9,031)	8,989)	8,641)	8,130)	8,018)	8,465)	8,753)	9,196)	8,727)
負債總額、可贖回非控制性權益和權益	31,827)	32,005)	32,097)	31,735)	31,433)	30,299)	29,769)	24,477)	24,122)	23,710)	23,063)	22,608)	22,962)	22,624)	21,568)	20,314)	20,076)	19,737)	20,346)	20,254)	19,846)

綜合分析該季度財務資料顯示，Cummins Inc. 在過去五年間的財務狀況呈現多重趨勢與變化，反映公司在營運、資產負債管理及資本結構方面的演進與調整。

一、營運資金與流動負債的變化

應付賬款: 自2019年第一季的約30億美元逐步增加，至2024年第一季約4476百萬美元，顯示公司在貿易應付方面的規模擴大。儘管期間經歷波動，但整體呈上升趨勢，可能反映擴張的營運規模或支付條件的調整。
應付貸款: 在同期內亦有所變動，從較低的水平逐步攀升，至2024年第一季約342百萬美元，顯示短期借款的規模有增加，但較財務負債整體來看仍屬較少數，可能用於應對短期資金需求或營運資金調整。
流動負債: 由2019年約6.3億美元逐步增加至2024年約1.16億美元，且在2022年後的規模激增，反映公司流動性資產規模擴張、或短期負債的增加，或可能包含部分營運擴張所需的資金籌措。

二、長期負債與債務結構

長期負債: 在2019年約15.8億美元，經歷持續增加，到2024年達到約9.2億美元，期間在2022年顯著擴張，特別是在2022年第一季之前，可能與公司進行的資本支出或策略性融資相關。較大幅度的長期負債擴張也反映出公司在資本運作上的擴充策略。
短期與長期負債總和: 公司總負債持續攀升，由2019年約111億美元增至2024年的約318億美元，呈現累積財務杠桿的趨勢，顯示公司正積極調整負債結構以支援其擴張與營運需求。

三、股東權益與財務結構

股東權益: 由2019年底的約8.5億美元逐步增加至2024年約10.1億美元，留存收益的提升是主要推動力量，反映公司留存利潤逐年累積，並可能因股價及股利政策而有所調整。
庫存股: 由-9.4億美元逐漸逼近到-11億美元，顯示公司進行股票回購，反映其在股東回報策略上的積極作為。此趨勢與股東權益的變化密切相關，或用於提升每股盈餘。

四、盈餘與累計其他綜合損失

留存收益: 持續增加，從2019年底約13.4億美元逐步成長至2024年約19.6億美元，說明公司長期的獲利能力有穩定成長，並反映出盈餘再投資的策略。
累計其他綜合損失: 持續負值，且略有加深，顯示在匯率變動或其他金融工具方面存在負面影響，為公司財務多元風險因素之一，需持續關注其潛在影響。

五、資本結構變化與整體趨勢

總負債與權益比率: 由2019年的約20億美元擴大至2024年的約320億美元，並伴隨著股東權益的穩定成長，反映出公司在資本運作與負債管理上的積極策略，或意在支援長期擴張計劃。同時，高負債水準提示公司處於較高的財務杠桿狀態，需留意負債管理的風險。

綜合以上觀察，該公司在過去五年期間展現出營運規模及資產負債結構逐步擴張，財務杠桿逐漸增加，並在資本回收與再投資方面保持一定速度。未來仍需關注長短期負債的水準變化及潛在的匯率或市場匯動對財務狀況的影響，以確保持續的財務健康與策略靈活性。

Cummins Inc. (NYSE:CMI)

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