Johnson Controls International plc (NYSE:JCI)

以下為財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤 (NOPAT)

在觀察期間，稅後營業淨利潤呈現波動趨勢。2018年和2019年的利潤水平相近，約為2100百萬美元。2020年大幅下降至448百萬美元，隨後在2021年回升至2084百萬美元。2022年再次下降至1860百萬美元，2023年則略有回升至1892百萬美元。整體而言，利潤水平在觀察期間內並未呈現顯著的持續增長趨勢。

資本成本

資本成本在觀察期間內保持相對穩定，大致在15.5%至17.7%之間波動。2019年和2021年資本成本較高，分別為16.72%和17.66%。2018年、2020年、2022年和2023年的資本成本則相對較低，分別為15.51%、16.28%、17.37%和16.9%。

投資資本

投資資本在觀察期間內維持在相對穩定的水平。從2018年的35173百萬美元到2023年的29464百萬美元，投資資本呈現下降趨勢，但降幅相對有限。2021年和2022年的投資資本水平相近，約為29300百萬美元。整體而言，投資資本的變化幅度較小。

經濟效益

經濟效益在觀察期間內持續為負值，表明投資資本的回報率低於資本成本。經濟效益的絕對值在各個年份之間有所波動，但整體而言，負值趨勢明顯。2020年的經濟效益為-4320百萬美元，是觀察期間內最低的。2023年的經濟效益為-3087百萬美元，是觀察期間內最高的負值，但仍為負數。這表明在整個觀察期間內，投資資本的產生回報不足以覆蓋資本成本。

綜上所述，資料顯示利潤水平波動，資本成本相對穩定，投資資本略有下降，且經濟效益持續為負。這可能表明公司在投資資本方面面臨挑戰，需要進一步評估投資策略和資本配置效率。

獲利能力分析

從資料中可以觀察到，江森自控應占凈利潤在2018年至2023年間呈現較大波動。2018年，凈利潤為2,162百萬美元，隨後於2019年大幅攀升至5,674百萬美元，顯示當年度獲利能力的顯著提升。2020年，凈利潤略為下降至631百萬美元，這可能反映出該年度遇到特殊經營困難或外部環境挑戰。2021年凈利潤回升至1,637百萬美元，之後於2022年稍微下降至1,532百萬美元，並在2023年回升至1,849百萬美元，整體趨勢顯示公司具備一定的盈利彈性，能逐步恢復並保持穩定增長。

營運效率與盈利品質的觀察

稅後營業淨利潤（NOPAT）數據與凈利潤之間的變動值得注意。2018年，NOPAT為2,175百萬美元，市場利潤較高，2019年略降至2,126百萬美元。2020年明顯下降至448百萬美元，與凈利潤的低點一致，反映出該年度整體營運能力的下降。2021年，NOPAT回升至2,084百萬美元，2022年略降至1,860百萬美元，2023年則略增至1,892百萬美元。這些資料提示公司在營運效率方面有一定的韌性，儘管2020有明顯的下滑，但亦能逐步恢復，反映出管理層有效應對挑戰的能力。值得注意的是，2020年燃料面較影響營運績效，可能與全球經濟及供應鏈變動有關。 overall, NOPAT的變化趨勢與凈利潤基本一致，表明公司整體獲利的品質在較長期間內保持相對穩定。

所得稅準備金（優惠）

從2018年至2023年的資料來看，所得稅準備金的變化具有較大的波動性。2018年初呈現正值（518百萬美元），但在2019年出現了顯著的負數（-233百萬美元），顯示稅務準備金的調整或退還可能影響了這一項數據。此後，2020年回升至正值（108百萬美元），但隨後又在2021年大幅上升至868百萬美元，表明稅務預備金或相關的會計準備有所增加。然而，在2022年轉為負數（-13百萬美元），並在2023年進一步惡化至-323百萬美元，顯示公司可能面臨需要調整稅務準備金或實際稅務負擔增加的情況。總體而言，此項數據展現出高度波動且趨勢偏向負面，暗示稅務相關準備金在近期呈現縮減甚至負數狀態。

現金營業稅

現金營業稅的數據顯示較為穩定且具有正向成長趨勢。2018年為正值（1210百萬美元），之後在2019年出現較大的負數（-806百萬美元），可能反映當年的稅務折讓或調整。隨後在2020年回升至正值（675百萬美元），2021年略增（861百萬美元），展現出公司營運稅務支付的穩定與增長趨勢。2022年下降至159百萬美元，可能與年度經營情況或稅務策略調整有關，但整體數額仍為正值。2023年進一步增長至395百萬美元，顯示稅務負擔的持續性與穩定性得到改善。整體而言，現金營業稅呈現出由波動到穩定並逐步上升的趨勢，反映公司在現金營業稅方面基本維持健康且具有成長潛力。

報告的債務和租賃總額

從2018年至2023年，該公司此指標經歷了一定的波動。2018年達到最高值的12091百萬美元，之後逐年下降，至2020年降至9026百萬美元，顯示公司在同期內或許進行了債務或租賃負債的調整或償還。2021年略有回升至9114百萬美元，但隨後在2022年和2023年再次攀升，至10227百萬美元和10252百萬美元，顯示公司可能增加了借款或租賃責任，反映出資金運作或資產負債結構的變動。

江森自控應占股東權益

此指標自2018年的21164百萬美元逐步下降到2020年的17447百萬美元，反映在此期間公司股東權益有所縮減。2021年略微回升至17562百萬美元，但隨後在2022年再度下降至16268百萬美元，翌年則微增至16545百萬美元。整體來看，儘管有些波動，但股東權益於觀察期間呈現出略微下降的趨勢，可能與公司經營獲利率變動、資本支出或股東權益分配策略相關。

投資資本

投資資本在2018年為35173百萬美元，並逐年呈現下降趨勢至2020年的29283百萬美元，之後在2021年和2022年稍有上升，分別達到29338百萬美元和29496百萬美元，但在2023年又微幅下降至29464百萬美元。這表明公司在資本投入上較為穩定，雖然有一些波動，但整體變化幅度有限，可能反映公司在資本配置及擴展策略上的穩健性。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。從2018年的-3281百萬美元至2019年的-3102百萬美元，數值略有改善。然而，在2020年大幅下降至-4320百萬美元，隨後在2021年回升至-3097百萬美元。2022年再次下降至-3264百萬美元，並在2023年小幅回升至-3087百萬美元。整體而言，經濟效益在觀察期間持續為負數，且波動幅度較大。

投資資本

投資資本在觀察期間相對穩定。從2018年的35173百萬美元，逐步下降至2020年的29283百萬美元。隨後，在2021年和2022年略有回升，分別為29338百萬美元和29496百萬美元。2023年則略微下降至29464百萬美元。儘管有小幅波動，但投資資本的整體規模維持在相對穩定的水平。

經濟傳播率

經濟傳播率的趨勢與經濟效益的變化密切相關。從2018年的-9.33%至2019年的-9.92%，數值略有下降。2020年大幅下降至-14.75%，與經濟效益的顯著下降相符。隨後，在2021年回升至-10.56%，2022年下降至-11.07%，並在2023年回升至-10.48%。經濟傳播率的波動幅度較大，且持續為負數，表明投資資本的回報率低於其成本。

總體而言，資料顯示在觀察期間，經濟效益和經濟傳播率的表現相對較弱，且存在波動性。投資資本則維持相對穩定。需要進一步分析以了解這些趨勢背後的原因，以及其對長期財務狀況的影響。

以下為財務資料的分析摘要。

調整后淨銷售額

調整后淨銷售額在2019年呈現顯著下降，由2018年的31447百萬美元降至24049百萬美元。隨後，在2020年繼續下降至22345百萬美元。2021年出現回升，達到23870百萬美元，並在2022年進一步增長至25430百萬美元。2023年則持續增長，達到26985百萬美元。整體而言，呈現先降後升的趨勢，且近兩年呈現穩定增長。

經濟效益

經濟效益在各年度均為負值，且波動較大。2018年為-3281百萬美元，2019年略有改善至-3102百萬美元。2020年大幅下降至-4320百萬美元，為觀察期間內最低點。2021年回升至-3097百萬美元，2022年則為-3264百萬美元。2023年略有改善，為-3087百萬美元。儘管有所波動，但整體維持負值，顯示在經濟效益方面持續存在挑戰。

經濟獲利率

經濟獲利率在各年度均為負值，且與經濟效益的趨勢相符。2018年為-10.43%，2019年下降至-12.9%。2020年降至-19.33%，為觀察期間內最低點。2021年回升至-12.98%，2022年為-12.84%。2023年略有改善，為-11.44%。經濟獲利率的變化幅度較大，反映了經濟效益的波動對盈利能力的影響。儘管有所改善，但整體仍處於虧損狀態。

綜上所述，調整后淨銷售額呈現增長趨勢，但經濟效益和經濟獲利率持續為負值，顯示公司在盈利能力方面仍面臨挑戰。銷售額的增長未能有效轉化為正向的經濟效益。