企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Johnson Controls International plc, FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2018-09-30).
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- 整體趨勢概述
- 從資料中可以觀察到，Johnson Controls International plc 在過去六個財政年度內，經營活動所產生的現金流量整體呈現相當穩定的波動性，並未出現明顯的持續下滑或大幅波動的趨勢。盈餘活動現金流在2018年至2023年間，數值變動範圍約為1,743百萬美元到2,521百萬美元，並在部分年度略有起伏，但趨勢基本上維持在較高水準。
- 經營活動現金流分析
- 在此期間，經營活動產生的現金流於2018年為2,513百萬美元，之後在2019年降低至1,743百萬美元，但隨後於2020年回升，達到2,479百萬美元，顯示公司在某年度遭遇財務波動後，能夠迅速調整和恢復。此外，2021年經營現金流進一步回升，至2,551百萬美元，然後在2022年略微回落至1,990百萬美元，2023年又回升至2,221百萬美元，顯示公司在過去幾年經營效率有一定的波動，但整體仍能維持較高的現金產生能力。
- 自由現金流（FCFF）分析
- 自由現金流方面，數值範圍由1,507百萬美元（2019年）至2,380百萬美元（2020年），呈現出較為穩定且良好的波動格局。特別是在2020年，FCFF達到高點，顯示公司在那一年度的資金運作較為良好，能持續產生約2,380百萬美元的自由現金流，這可能反映公司在資本開支與營運現金之間的平衡。此外，2022年及2023年的FCFF約為1,723百萬美元及1,975百萬美元，仍保持在較高水準，顯示公司享有穩定且健康的資金產生能力。
- 整體觀察
- 總體來看，Johnson Controls International plc 的現金流狀況展現出穩健的經營表現，在多個年度都能產生充足的經營現金流，並持續保持較高的自由現金流，加強了其持續成長與資本投入的能力。儘管存在年度之間的波動，但整體趨勢良好，反映出公司在財務管理及營運策略上持續具備韌性與彈性。
已付利息，稅後
Johnson Controls International plc、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2018-09-30).
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2 2023 計算
短期和長期債務、稅款的利息 = 短期和長期債務的利息 × EITR
= 298 × 12.50% = 37
根據提供的資料，Johnson Controls International plc在2018年至2023年的財務表現呈現出若干值得注意的趨勢。首先，有關有效所得稅稅率（EITR），該指標在2018年約為18%，此後逐步下降，並在2019年至2023年間保持較為穩定的12.5%，除了2021年顯著上升至33%。
就稅率變化來看，2018年到2019年，稅率由18%降低至12.5%，顯示公司在稅務策劃或政策調整方面可能有改善或調整；2020年繼續維持在12%的較低水準，反映出持續的稅務優化策略。2021年稅率突然升至33%，此可能反映一個特殊事件或調整，值得進一步關注其與公司營運變動的關聯性；隨後兩年，稅率回落穩定在12.5%，凸顯公司稅務策略的調整趨於穩定。
關於短期及長期債務支付的利息（稅後數值），從2018年的340百萬美元逐年波動，於2020年降至217百萬美元，然後逐步回升至2023年的261百萬美元。這一系列數據反映出公司在這段期間內，利息支出在某些年份有所降低（2020年），可能是因為再融資或利率下降，但整體趨勢是在2020年之後有所回升，顯示債務負擔在2023年較2018年增加。
整體而言，該公司在這六年間的稅率較為穩定，偶有波動，反映出稅務策略較為成熟或受到外部稅務政策的影響；債務相關的利息支出則受到營運資金狀況和資金籌措策略的影響，呈現出一個波動後上升的趨勢。這些變化可能與公司整體營運規模、市場環境以及財務策略的調整有關，建議進一步分析公司內部具體變動因素及外部經濟環境的影響，以獲得完整且深入的理解。
企業價值與 FCFF 比率當前
Johnson Controls International plc, EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 49,899) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 1,975) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 25.27 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Boeing Co. | — |
| Caterpillar Inc. | 27.13 |
| Eaton Corp. plc | 35.67 |
| GE Aerospace | 54.72 |
| Honeywell International Inc. | 25.24 |
| Lockheed Martin Corp. | 20.07 |
| RTX Corp. | 43.94 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 資本貨物 | 32.00 |
| EV/FCFF工業 | |
| 工業 | 31.39 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-09-30).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Johnson Controls International plc, EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2023年9月30日 | 2022年9月30日 | 2021年9月30日 | 2020年9月30日 | 2019年9月30日 | 2018年9月30日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 企業價值 （EV）1 | 45,986) | 53,660) | 62,765) | 39,790) | 38,054) | 42,897) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 1,975) | 1,723) | 2,285) | 2,380) | 1,507) | 1,871) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 23.29 | 31.15 | 27.47 | 16.72 | 25.25 | 22.92 | |
| 基準 | |||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | |||||||
| Boeing Co. | 25.63 | 37.53 | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 16.08 | 23.54 | 20.50 | 23.83 | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 38.49 | 33.44 | 38.16 | 21.94 | — | — | |
| GE Aerospace | 29.56 | 17.29 | 56.53 | 32.34 | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 29.13 | 29.82 | 25.22 | 26.49 | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 17.62 | 19.69 | 13.92 | 14.64 | — | — | |
| RTX Corp. | 23.86 | 28.45 | 27.29 | 35.26 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 資本貨物 | 23.34 | 25.87 | 32.16 | 74.97 | — | — | |
| EV/FCFF工業 | |||||||
| 工業 | 25.93 | 24.30 | 28.80 | 189.49 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-K (報告日期： 2018-09-30).
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3 2023 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 45,986 ÷ 1,975 = 23.29
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 企業價值（EV）的趨勢分析
- 從2018年至2023年，企業價值（EV）呈現波動上升的總體趨勢。2018年企業價值為42,897百萬美元，隨後在2019年略有下降至38,054百萬美元，然而在2020年出現小幅上升，達到39,790百萬美元。2021年大幅攀升至62,765百萬美元，顯示公司在該年度的市場價值大幅增加。此後，2022年企業價值回落至53,660百萬美元，而在2023年則進一步下降至45,986百萬美元，呈現出一定的波動性。整體而言，該公司在五年間經歷了價值的高點與波動，但目前仍高於2018年的水平。
- 自由現金流（FCFF）的趨勢分析
- 自由現金流（FCFF）在2018年至2023年間保持相對穩定的波動。2018年為1,871百萬美元，2019年下降至1,507百萬美元，之後在2020年回升至2,380百萬美元，顯示公司在2020年產生較多的自由現金流。2021年略微回落至2,285百萬美元，而2022年則下降至1,723百萬美元後，2023年稍有回升至1,975百萬美元。整體而言，雖然有一定的波動，但自由現金流在較長時間範圍內表現穩定，反映公司維持了較為健康的現金產出能力。
- EV/FCFF比率的變化
- EV/FCFF比率在分析期間內波動較大。2018年為22.92，2019年上升至25.25，顯示市場對企業價值與現金流的評價相對較高。2020年比率顯著下降至16.72，可能反映企業當年度的現金流較為強勁或市場的評價較為謹慎。之後2021年大幅上升至27.47，進一步升高至2022年達31.15，展現市場對企業未來成長的預期較為樂觀，但也可能帶來較高的估值風險。2023年比率回落至23.29，則顯示市場調整預期或現金流相對較為穩定，波動反映出投資者對公司未來成長與價值的不同評估。