償付能力比率分析
季度數據
償付能力比率，也稱為長期債務比率，衡量公司履行長期義務的能力。
償付能力比率（摘要）
Walmart Inc.、償付能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
從資料中可以觀察到，債務與股東權益比率（D/E ratio）在2019年到2025年期間整體呈現逐步下降的趨勢，尤其是在2020年第二季度開始，該比率明顯降低，顯示公司在該時期增強了資本結構的穩健性。此外，負債股東權益比率也伴隨著相似趨勢下降，指向公司或許進行了適度的償債或資本重整。
債務與總資本比率（包含經營租賃負債）呈現一定的波動，但長期來看逐漸下降，有助於降低財務槓桿。相較於同期的債務資產比率和負債比率（涵蓋經營租賃負債），其水準基本維持平穩，顯示公司在資產負債管理方面較為穩健，且風險控制較為有效。
財務槓桿比率在整體期間維持在較穩定的範圍內，波動幅度有限，尤其是在2020年及其後，數值較2019年有所下降，意味著公司在這段時間內利用財務槓桿的程度減少，降低了潛在的財務風險。利息覆蓋率在2020年後逐步上升，尤其是在2020年第二季度後，進入較高的水準（約8至11倍），顯示公司營運盈利能力得到了改善，能較充足地.cover其債務利息，降低了財務風險。
綜合以上觀察，Walmart在過去數年逐步調整其資本結構，降低財務槓桿和負債比例，專注於改善財務穩健性。此外，利息覆蓋率的提升反映公司在營運盈利方面表現良好，能有效應付利息支出，進一步強化財務安全性。整體而言，該公司的財務策略展現出在逆境中調整並追求穩健成長的趨勢。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
Walmart Inc.、債務與股東權益比率、計算 （季度數據）
| 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | 2021年1月31日 | 2020年10月31日 | 2020年7月31日 | 2020年4月30日 | 2020年1月31日 | 2019年10月31日 | 2019年7月31日 | 2019年4月30日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | 5,595) | 3,068) | 3,579) | 3,195) | 5,457) | 878) | 9,942) | 4,546) | 1,711) | 372) | 6,811) | 10,634) | 11,432) | 410) | 447) | 671) | 362) | 224) | 240) | 357) | 4,048) | 575) | 4,926) | 3,681) | 4,828) | ||||||||
| 一年內到期的長期債務 | 4,085) | 2,598) | 3,246) | 1,495) | 1,865) | 3,447) | 2,806) | 2,897) | 3,975) | 4,191) | 5,458) | 5,316) | 3,580) | 2,803) | 1,575) | 1,617) | 3,500) | 3,115) | 4,358) | 5,553) | 5,983) | 5,362) | 4,093) | 4,396) | 1,464) | ||||||||
| 一年內到期的融資租賃義務 | 791) | 800) | 789) | 786) | 844) | 725) | 688) | 653) | 607) | 567) | 549) | 534) | 511) | 511) | 508) | 501) | 507) | 491) | 574) | 549) | 523) | 511) | 468) | 439) | 435) | ||||||||
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 36,520) | 33,401) | 33,645) | 35,364) | 35,928) | 36,132) | 36,342) | 36,806) | 38,120) | 34,649) | 33,935) | 29,801) | 32,174) | 34,864) | 36,425) | 39,581) | 40,273) | 41,194) | 40,849) | 40,959) | 43,006) | 43,714) | 44,912) | 44,404) | 47,425) | ||||||||
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,878) | 5,923) | 6,056) | 6,161) | 6,047) | 5,709) | 5,670) | 5,449) | 5,039) | 4,843) | 4,512) | 4,420) | 4,409) | 4,243) | 4,061) | 3,952) | 3,802) | 3,847) | 4,750) | 4,673) | 4,474) | 4,307) | 4,068) | 3,915) | 3,810) | ||||||||
| 總債務 | 52,869) | 45,790) | 47,315) | 47,001) | 50,141) | 46,891) | 55,448) | 50,351) | 49,452) | 44,622) | 51,265) | 50,705) | 52,106) | 42,831) | 43,016) | 46,322) | 48,444) | 48,871) | 50,771) | 52,091) | 58,034) | 54,469) | 58,467) | 56,835) | 57,962) | ||||||||
| 沃爾瑪股東權益合計 | 83,793) | 91,013) | 88,108) | 84,423) | 81,293) | 83,861) | 79,456) | 79,556) | 72,405) | 76,693) | 72,253) | 77,569) | 76,896) | 83,253) | 82,274) | 80,529) | 78,335) | 80,925) | 81,431) | 75,310) | 68,240) | 74,669) | 71,649) | 70,327) | 68,205) | ||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與股東權益比率1 | 0.63 | 0.50 | 0.54 | 0.56 | 0.62 | 0.56 | 0.70 | 0.63 | 0.68 | 0.58 | 0.71 | 0.65 | 0.68 | 0.51 | 0.52 | 0.58 | 0.62 | 0.60 | 0.62 | 0.69 | 0.85 | 0.73 | 0.82 | 0.81 | 0.85 | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | — | 0.22 | 0.23 | 0.24 | 0.25 | 0.32 | 0.33 | 0.27 | 0.26 | 0.28 | 0.29 | 0.30 | 0.32 | 0.33 | 0.34 | 0.40 | 0.43 | 0.46 | 0.49 | 0.51 | 0.42 | 0.54 | 0.34 | 0.43 | ||||||||
| Target Corp. | 1.04 | 1.09 | 1.10 | 1.06 | 1.16 | 1.19 | 1.28 | 1.34 | 1.40 | 1.44 | 1.49 | 1.43 | 1.34 | 1.07 | 0.92 | 0.86 | 0.85 | 0.88 | 0.95 | 1.14 | 1.28 | 0.97 | 1.01 | 0.97 | 1.12 | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
1 Q1 2026 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 沃爾瑪股東權益合計
= 52,869 ÷ 83,793 = 0.63
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，沃爾瑪公司在過去數年的財務狀況呈現出相當的穩定性與一定的變動趨勢。首先，總債務部分自2019年以來比較有波動，但整體呈現出上升的趨勢，尤其在2022年後，債務水準明顯增加，至2025年預估仍維持較高比例，可能反映公司在資金調度或投資擴展上進行較大幅度的調整或負債策略調整。此外，期間內債務曾略微下降，尤其在2020年及2020年期間的某些季度，可能與疫情期間公司營運調整及資金運用相關。
其次，股東權益合計展現出穩步上升的趨勢，從2019年約68,205百萬美元逐步提升至2025年預計的約83,793百萬美元，顯示公司在積極累積股東價值，股東權益持續增長，有助於在整體資本結構中的穩定性。此外，股東權益的增長較債務變動更為顯著，反映公司盈利能力的增強或資本積累策略。
最後，債務與股東權益比率的變動提供了公司負債與資本之間的關係潛在趨勢，從2019年的0.85下降到2024年的約0.5，顯示公司在逐漸降低負債與股東權益之間的比值關係，或是在負債管理方面持較為謹慎的策略。即使在某些季度數值略有上升（例如2022年、2023年初），整體來看比率維持在較低水準，傳達公司整體財務結構偏向保守與穩健。
整體而言，沃爾瑪在此期間展現出較為穩定的財務結構，雖存在債務的波動，但在股東權益的增長與負債比率的下降中展現出較佳的資本運用效率與財務穩健。未來應持續關注債務比率的變化與資金結構調整，以確保公司長期可持續經營與財務健康。
負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
Walmart Inc.、債務與股東權益比率（包括經營租賃負債）、計算 （季度數據）
| 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | 2021年1月31日 | 2020年10月31日 | 2020年7月31日 | 2020年4月30日 | 2020年1月31日 | 2019年10月31日 | 2019年7月31日 | 2019年4月30日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | 5,595) | 3,068) | 3,579) | 3,195) | 5,457) | 878) | 9,942) | 4,546) | 1,711) | 372) | 6,811) | 10,634) | 11,432) | 410) | 447) | 671) | 362) | 224) | 240) | 357) | 4,048) | 575) | 4,926) | 3,681) | 4,828) | ||||||||
| 一年內到期的長期債務 | 4,085) | 2,598) | 3,246) | 1,495) | 1,865) | 3,447) | 2,806) | 2,897) | 3,975) | 4,191) | 5,458) | 5,316) | 3,580) | 2,803) | 1,575) | 1,617) | 3,500) | 3,115) | 4,358) | 5,553) | 5,983) | 5,362) | 4,093) | 4,396) | 1,464) | ||||||||
| 一年內到期的融資租賃義務 | 791) | 800) | 789) | 786) | 844) | 725) | 688) | 653) | 607) | 567) | 549) | 534) | 511) | 511) | 508) | 501) | 507) | 491) | 574) | 549) | 523) | 511) | 468) | 439) | 435) | ||||||||
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 36,520) | 33,401) | 33,645) | 35,364) | 35,928) | 36,132) | 36,342) | 36,806) | 38,120) | 34,649) | 33,935) | 29,801) | 32,174) | 34,864) | 36,425) | 39,581) | 40,273) | 41,194) | 40,849) | 40,959) | 43,006) | 43,714) | 44,912) | 44,404) | 47,425) | ||||||||
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,878) | 5,923) | 6,056) | 6,161) | 6,047) | 5,709) | 5,670) | 5,449) | 5,039) | 4,843) | 4,512) | 4,420) | 4,409) | 4,243) | 4,061) | 3,952) | 3,802) | 3,847) | 4,750) | 4,673) | 4,474) | 4,307) | 4,068) | 3,915) | 3,810) | ||||||||
| 總債務 | 52,869) | 45,790) | 47,315) | 47,001) | 50,141) | 46,891) | 55,448) | 50,351) | 49,452) | 44,622) | 51,265) | 50,705) | 52,106) | 42,831) | 43,016) | 46,322) | 48,444) | 48,871) | 50,771) | 52,091) | 58,034) | 54,469) | 58,467) | 56,835) | 57,962) | ||||||||
| 一年內到期的經營租賃義務 | 1,539) | 1,499) | 1,507) | 1,493) | 1,482) | 1,487) | 1,474) | 1,472) | 1,490) | 1,473) | 1,457) | 1,464) | 1,485) | 1,483) | 1,486) | 1,441) | 1,448) | 1,466) | 1,725) | 1,734) | 1,729) | 1,793) | 1,740) | 1,795) | 1,748) | ||||||||
| 長期經營租賃義務，不包括一年內到期的租賃義務 | 12,797) | 12,825) | 12,927) | 12,811) | 12,840) | 12,943) | 12,817) | 12,978) | 12,925) | 12,828) | 12,658) | 13,140) | 13,226) | 13,009) | 13,095) | 13,116) | 12,930) | 12,909) | 15,982) | 15,669) | 15,669) | 16,171) | 15,741) | 16,079) | 15,719) | ||||||||
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 67,205) | 60,114) | 61,749) | 61,305) | 64,463) | 61,321) | 69,739) | 64,801) | 63,867) | 58,923) | 65,380) | 65,309) | 66,817) | 57,323) | 57,597) | 60,879) | 62,822) | 63,246) | 68,478) | 69,494) | 75,432) | 72,433) | 75,948) | 74,709) | 75,429) | ||||||||
| 沃爾瑪股東權益合計 | 83,793) | 91,013) | 88,108) | 84,423) | 81,293) | 83,861) | 79,456) | 79,556) | 72,405) | 76,693) | 72,253) | 77,569) | 76,896) | 83,253) | 82,274) | 80,529) | 78,335) | 80,925) | 81,431) | 75,310) | 68,240) | 74,669) | 71,649) | 70,327) | 68,205) | ||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）1 | 0.80 | 0.66 | 0.70 | 0.73 | 0.79 | 0.73 | 0.88 | 0.81 | 0.88 | 0.77 | 0.90 | 0.84 | 0.87 | 0.69 | 0.70 | 0.76 | 0.80 | 0.78 | 0.84 | 0.92 | 1.11 | 0.97 | 1.06 | 1.06 | 1.11 | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | — | 0.31 | 0.32 | 0.33 | 0.35 | 0.43 | 0.45 | 0.36 | 0.35 | 0.38 | 0.40 | 0.42 | 0.44 | 0.45 | 0.48 | 0.55 | 0.58 | 0.62 | 0.66 | 0.69 | 0.56 | 0.69 | 0.48 | 0.58 | ||||||||
| Target Corp. | 1.27 | 1.33 | 1.34 | 1.30 | 1.41 | 1.44 | 1.52 | 1.57 | 1.62 | 1.67 | 1.73 | 1.67 | 1.58 | 1.26 | 1.11 | 1.03 | 1.00 | 1.03 | 1.11 | 1.31 | 1.48 | 1.16 | 1.20 | 1.15 | 1.30 | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
1 Q1 2026 計算
負債股東權益比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 沃爾瑪股東權益合計
= 67,205 ÷ 83,793 = 0.80
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，沃爾瑪的債務總額在2019年4月到2025年4月之間呈現波動趨勢。整體來看，債務額在2019年4月達到最高點75,429百萬美元，之後呈現逐步下降的趨勢，並在2020年和2021年期間有所波動，最低點約為2020年10月的66,478百萬美元。進入2022年後，債務總額開始略微上升，在2023年及2024年期間持續呈現波動，且在2025年第一季度再度上升。
股東權益方面，整體呈現穩步上升的趨勢。於2019年4月股東權益約為68,205百萬美元，隨著時間進展，逐步增加，在2024年10月達到約88,108百萬美元，並在2025年第一季度稍作回落，顯示公司股東權益持續擴大，反映出公司資本狀況的改善以及累積盈餘的增長。
負債股東權益比率（包括經營租賃負債）方面，顯示出相對較為穩定且略有下降的趨勢。2019年4月的比率約為1.11，經過期間的波動，2025年1月該比率降低至約0.66，顯示公司相較於負債相對提升了股東權益的比例。特別是在2020年和2021年間，比率呈現下降趨勢，表明公司財務結構逐步偏向增加股東權益，負債壓力相對減輕。
綜合來看，沃爾瑪在期間內展現出整體資產負債結構趨於穩健的跡象。負債比率的下降以及股東權益的持續增長，或許反映出公司財務狀況的改善與資本運用的效率提升。同時，債務總額雖有波動，但並未出現明顯的上升趨勢，顯示公司在資金管理方面較為謹慎。這樣的趨勢有助於公司在未來可能面臨的資金需求或經濟環境變動時，保持一定的穩定性與彈性。
債務與總資本比率
Walmart Inc.、債務與總資本比率、計算 （季度數據）
| 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | 2021年1月31日 | 2020年10月31日 | 2020年7月31日 | 2020年4月30日 | 2020年1月31日 | 2019年10月31日 | 2019年7月31日 | 2019年4月30日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | 5,595) | 3,068) | 3,579) | 3,195) | 5,457) | 878) | 9,942) | 4,546) | 1,711) | 372) | 6,811) | 10,634) | 11,432) | 410) | 447) | 671) | 362) | 224) | 240) | 357) | 4,048) | 575) | 4,926) | 3,681) | 4,828) | ||||||||
| 一年內到期的長期債務 | 4,085) | 2,598) | 3,246) | 1,495) | 1,865) | 3,447) | 2,806) | 2,897) | 3,975) | 4,191) | 5,458) | 5,316) | 3,580) | 2,803) | 1,575) | 1,617) | 3,500) | 3,115) | 4,358) | 5,553) | 5,983) | 5,362) | 4,093) | 4,396) | 1,464) | ||||||||
| 一年內到期的融資租賃義務 | 791) | 800) | 789) | 786) | 844) | 725) | 688) | 653) | 607) | 567) | 549) | 534) | 511) | 511) | 508) | 501) | 507) | 491) | 574) | 549) | 523) | 511) | 468) | 439) | 435) | ||||||||
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 36,520) | 33,401) | 33,645) | 35,364) | 35,928) | 36,132) | 36,342) | 36,806) | 38,120) | 34,649) | 33,935) | 29,801) | 32,174) | 34,864) | 36,425) | 39,581) | 40,273) | 41,194) | 40,849) | 40,959) | 43,006) | 43,714) | 44,912) | 44,404) | 47,425) | ||||||||
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,878) | 5,923) | 6,056) | 6,161) | 6,047) | 5,709) | 5,670) | 5,449) | 5,039) | 4,843) | 4,512) | 4,420) | 4,409) | 4,243) | 4,061) | 3,952) | 3,802) | 3,847) | 4,750) | 4,673) | 4,474) | 4,307) | 4,068) | 3,915) | 3,810) | ||||||||
| 總債務 | 52,869) | 45,790) | 47,315) | 47,001) | 50,141) | 46,891) | 55,448) | 50,351) | 49,452) | 44,622) | 51,265) | 50,705) | 52,106) | 42,831) | 43,016) | 46,322) | 48,444) | 48,871) | 50,771) | 52,091) | 58,034) | 54,469) | 58,467) | 56,835) | 57,962) | ||||||||
| 沃爾瑪股東權益合計 | 83,793) | 91,013) | 88,108) | 84,423) | 81,293) | 83,861) | 79,456) | 79,556) | 72,405) | 76,693) | 72,253) | 77,569) | 76,896) | 83,253) | 82,274) | 80,529) | 78,335) | 80,925) | 81,431) | 75,310) | 68,240) | 74,669) | 71,649) | 70,327) | 68,205) | ||||||||
| 總資本 | 136,662) | 136,803) | 135,423) | 131,424) | 131,434) | 130,752) | 134,904) | 129,907) | 121,857) | 121,315) | 123,518) | 128,274) | 129,002) | 126,084) | 125,290) | 126,851) | 126,779) | 129,796) | 132,202) | 127,401) | 126,274) | 129,138) | 130,116) | 127,162) | 126,167) | ||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率1 | 0.39 | 0.33 | 0.35 | 0.36 | 0.38 | 0.36 | 0.41 | 0.39 | 0.41 | 0.37 | 0.42 | 0.40 | 0.40 | 0.34 | 0.34 | 0.37 | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.41 | 0.46 | 0.42 | 0.45 | 0.45 | 0.46 | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | — | 0.18 | 0.19 | 0.19 | 0.20 | 0.24 | 0.25 | 0.21 | 0.20 | 0.22 | 0.22 | 0.23 | 0.24 | 0.25 | 0.26 | 0.29 | 0.30 | 0.32 | 0.33 | 0.34 | 0.29 | 0.35 | 0.25 | 0.30 | ||||||||
| Target Corp. | 0.51 | 0.52 | 0.52 | 0.51 | 0.54 | 0.54 | 0.56 | 0.57 | 0.58 | 0.59 | 0.60 | 0.59 | 0.57 | 0.52 | 0.48 | 0.46 | 0.46 | 0.47 | 0.49 | 0.53 | 0.56 | 0.49 | 0.50 | 0.49 | 0.53 | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
1 Q1 2026 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= 52,869 ÷ 136,662 = 0.39
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
在觀察Walmart Inc.的季報財務資料後，整體趨勢呈現較為穩定的變化，但也反映出公司在資本結構上的調整與經營環境的波動特徵。以下為詳細分析：
- 總債務的變化趨勢
- 從2019年4月到2025年4月，總債務經歷了波動上升與下降，期間高點在2022年1月，達到52,106百萬美元。整體而言，2020年由於疫情造成的經營不確定性，債務水準呈現上升趨勢，但隨後在2020年下半年開始逐步下降，2022年以後波動較為明顯，未見明顯長期上升或下降的趨勢。此種變化顯示公司財務策略在面對疫情及經濟波動時調整債務水平，以維持資金流動性和財務穩定。
- 總資本的變動趨勢
- 總資本額度在整個期間顯示較穩定且略有成長趨勢，從2019年約126,167百萬美元逐步上升至2025年4月的136,662百萬美元。此趨勢反映出公司在擴充資產或增強資本結構方面持續進行資本積累，同時資本結構的穩定性有助於支撐長期經營策略。值得注意的是，2022年及其後的資本水平略有波動，但長期仍維持較高水準。
- 債務與總資本比率（杠杆比率）
- 該比率在2019年4月約為0.46，之後經歷數次波動，最低點在2021年10月為0.34，最高點在2022年4月和7月達到0.42。整體來看，這一比率呈現逐步下降的趨勢，特別是在2021年前後，顯示公司逐步降低財務杠杆，可能是出於風險管理或資本結構優化的考量。比率的降低也意味著公司在增加資本穩健性與降低財務風險方面做出了一定調整。
綜合而言，Walmart Inc.的財務結構在整體上逐步趨向於穩定與安全，債務水平較高的階段逐步調整降低，資本累積趨勢明顯。這種趨勢反映公司在面對外部經濟波動時，保持財務彈性與穩健性，並採取適度降低財務杠杆以降低長期風險。此外，公司的資本基礎逐年增加，為未來的經營或擴張提供較為扎實的財務支撐。總結來看，Walmart Inc.在過去數年中呈現出策略性調整與平衡，強化長期經營的穩定性與抗風險能力。
債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
Walmart Inc.、債務與總資本比率（含經營租賃負債）、計算 （季度數據）
| 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | 2021年1月31日 | 2020年10月31日 | 2020年7月31日 | 2020年4月30日 | 2020年1月31日 | 2019年10月31日 | 2019年7月31日 | 2019年4月30日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | 5,595) | 3,068) | 3,579) | 3,195) | 5,457) | 878) | 9,942) | 4,546) | 1,711) | 372) | 6,811) | 10,634) | 11,432) | 410) | 447) | 671) | 362) | 224) | 240) | 357) | 4,048) | 575) | 4,926) | 3,681) | 4,828) | ||||||||
| 一年內到期的長期債務 | 4,085) | 2,598) | 3,246) | 1,495) | 1,865) | 3,447) | 2,806) | 2,897) | 3,975) | 4,191) | 5,458) | 5,316) | 3,580) | 2,803) | 1,575) | 1,617) | 3,500) | 3,115) | 4,358) | 5,553) | 5,983) | 5,362) | 4,093) | 4,396) | 1,464) | ||||||||
| 一年內到期的融資租賃義務 | 791) | 800) | 789) | 786) | 844) | 725) | 688) | 653) | 607) | 567) | 549) | 534) | 511) | 511) | 508) | 501) | 507) | 491) | 574) | 549) | 523) | 511) | 468) | 439) | 435) | ||||||||
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 36,520) | 33,401) | 33,645) | 35,364) | 35,928) | 36,132) | 36,342) | 36,806) | 38,120) | 34,649) | 33,935) | 29,801) | 32,174) | 34,864) | 36,425) | 39,581) | 40,273) | 41,194) | 40,849) | 40,959) | 43,006) | 43,714) | 44,912) | 44,404) | 47,425) | ||||||||
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,878) | 5,923) | 6,056) | 6,161) | 6,047) | 5,709) | 5,670) | 5,449) | 5,039) | 4,843) | 4,512) | 4,420) | 4,409) | 4,243) | 4,061) | 3,952) | 3,802) | 3,847) | 4,750) | 4,673) | 4,474) | 4,307) | 4,068) | 3,915) | 3,810) | ||||||||
| 總債務 | 52,869) | 45,790) | 47,315) | 47,001) | 50,141) | 46,891) | 55,448) | 50,351) | 49,452) | 44,622) | 51,265) | 50,705) | 52,106) | 42,831) | 43,016) | 46,322) | 48,444) | 48,871) | 50,771) | 52,091) | 58,034) | 54,469) | 58,467) | 56,835) | 57,962) | ||||||||
| 一年內到期的經營租賃義務 | 1,539) | 1,499) | 1,507) | 1,493) | 1,482) | 1,487) | 1,474) | 1,472) | 1,490) | 1,473) | 1,457) | 1,464) | 1,485) | 1,483) | 1,486) | 1,441) | 1,448) | 1,466) | 1,725) | 1,734) | 1,729) | 1,793) | 1,740) | 1,795) | 1,748) | ||||||||
| 長期經營租賃義務，不包括一年內到期的租賃義務 | 12,797) | 12,825) | 12,927) | 12,811) | 12,840) | 12,943) | 12,817) | 12,978) | 12,925) | 12,828) | 12,658) | 13,140) | 13,226) | 13,009) | 13,095) | 13,116) | 12,930) | 12,909) | 15,982) | 15,669) | 15,669) | 16,171) | 15,741) | 16,079) | 15,719) | ||||||||
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 67,205) | 60,114) | 61,749) | 61,305) | 64,463) | 61,321) | 69,739) | 64,801) | 63,867) | 58,923) | 65,380) | 65,309) | 66,817) | 57,323) | 57,597) | 60,879) | 62,822) | 63,246) | 68,478) | 69,494) | 75,432) | 72,433) | 75,948) | 74,709) | 75,429) | ||||||||
| 沃爾瑪股東權益合計 | 83,793) | 91,013) | 88,108) | 84,423) | 81,293) | 83,861) | 79,456) | 79,556) | 72,405) | 76,693) | 72,253) | 77,569) | 76,896) | 83,253) | 82,274) | 80,529) | 78,335) | 80,925) | 81,431) | 75,310) | 68,240) | 74,669) | 71,649) | 70,327) | 68,205) | ||||||||
| 總資本（包括經營租賃負債） | 150,998) | 151,127) | 149,857) | 145,728) | 145,756) | 145,182) | 149,195) | 144,357) | 136,272) | 135,616) | 137,633) | 142,878) | 143,713) | 140,576) | 139,871) | 141,408) | 141,157) | 144,171) | 149,909) | 144,804) | 143,672) | 147,102) | 147,597) | 145,036) | 143,634) | ||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）1 | 0.45 | 0.40 | 0.41 | 0.42 | 0.44 | 0.42 | 0.47 | 0.45 | 0.47 | 0.43 | 0.48 | 0.46 | 0.46 | 0.41 | 0.41 | 0.43 | 0.45 | 0.44 | 0.46 | 0.48 | 0.53 | 0.49 | 0.51 | 0.52 | 0.53 | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | — | 0.24 | 0.24 | 0.25 | 0.26 | 0.30 | 0.31 | 0.26 | 0.26 | 0.28 | 0.29 | 0.30 | 0.30 | 0.31 | 0.32 | 0.35 | 0.37 | 0.38 | 0.40 | 0.41 | 0.36 | 0.41 | 0.33 | 0.37 | ||||||||
| Target Corp. | 0.56 | 0.57 | 0.57 | 0.56 | 0.58 | 0.59 | 0.60 | 0.61 | 0.62 | 0.63 | 0.63 | 0.62 | 0.61 | 0.56 | 0.53 | 0.51 | 0.50 | 0.51 | 0.53 | 0.57 | 0.60 | 0.54 | 0.55 | 0.54 | 0.57 | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
1 Q1 2026 計算
債務與總資本比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資本（包括經營租賃負債）
= 67,205 ÷ 150,998 = 0.45
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，沃爾瑪公司在2019年至2025年間的財務狀況展現出幾個明顯的趨勢與變化。
- 債務總額
- 整體來說，債務總額在此期間經歷了波動。其中，在2020年初（2020年1月）達到高點，之後逐步下降，尤其在2020年7月（69494百萬美元）至2021年1月（63246百萬美元）之間呈現明顯的下降趨勢。此後，債務數字逐漸上升，至2023年10月達到較近期的高點，並在2024年左右略為穩定，顯示公司在此段期間在債務管理上進行調整。整體看來，債務規模具有較大的波動性，但整體未呈現持續上升或下降的明顯趨勢。主要反映了公司在經濟環境或策略調整下的資金運用變化。
- 總資本
- 總資本的趨勢較為穩定，波動範圍較小。在2019年4月到2025年4月期間，數值從約143,634百萬美元左右變動，最高點出現在2022年1月（151,127百萬美元），之後略有下降，但整體仍保持在較高水平。這指示公司資本結構較為穩定，且資本規模在整體期間內具有一定的成長潛力或調整空間。
- 債務與總資本比率
- 該比率反映公司財務結構的穩定性與風險程度。在此期間，比例從2019年的約0.53逐步下降至2024年初的約0.40，之後在0.41到0.48之間波動。此趨勢顯示公司在財務槓桿方面逐漸降低依賴債務，特別是在2020年至2021年間比率下降較明顯，隨著比率的降低，代表公司財務風險有所降低，資本結構愈來愈穩固。雖然偶有小幅反彈，但整體趨勢偏向較低比例，符合企業追求較為健康的資本結構。
綜合來看，沃爾瑪在這段期間內的財務比率展現出資產負債結構的調整趨勢，債務規模在經歷波動後呈現較為保守的管理策略，債務比率亦因此而降低。此外，總資本保持穩定甚至略有成長，整體財務風險有所降低，顯示公司在經營策略上逐漸轉向資本穩健，有助於支撐其長遠的運營穩定性與財務健康。
債務資產比率
Walmart Inc.、資產負債率、計算 （季度數據）
| 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | 2021年1月31日 | 2020年10月31日 | 2020年7月31日 | 2020年4月30日 | 2020年1月31日 | 2019年10月31日 | 2019年7月31日 | 2019年4月30日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | 5,595) | 3,068) | 3,579) | 3,195) | 5,457) | 878) | 9,942) | 4,546) | 1,711) | 372) | 6,811) | 10,634) | 11,432) | 410) | 447) | 671) | 362) | 224) | 240) | 357) | 4,048) | 575) | 4,926) | 3,681) | 4,828) | ||||||||
| 一年內到期的長期債務 | 4,085) | 2,598) | 3,246) | 1,495) | 1,865) | 3,447) | 2,806) | 2,897) | 3,975) | 4,191) | 5,458) | 5,316) | 3,580) | 2,803) | 1,575) | 1,617) | 3,500) | 3,115) | 4,358) | 5,553) | 5,983) | 5,362) | 4,093) | 4,396) | 1,464) | ||||||||
| 一年內到期的融資租賃義務 | 791) | 800) | 789) | 786) | 844) | 725) | 688) | 653) | 607) | 567) | 549) | 534) | 511) | 511) | 508) | 501) | 507) | 491) | 574) | 549) | 523) | 511) | 468) | 439) | 435) | ||||||||
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 36,520) | 33,401) | 33,645) | 35,364) | 35,928) | 36,132) | 36,342) | 36,806) | 38,120) | 34,649) | 33,935) | 29,801) | 32,174) | 34,864) | 36,425) | 39,581) | 40,273) | 41,194) | 40,849) | 40,959) | 43,006) | 43,714) | 44,912) | 44,404) | 47,425) | ||||||||
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,878) | 5,923) | 6,056) | 6,161) | 6,047) | 5,709) | 5,670) | 5,449) | 5,039) | 4,843) | 4,512) | 4,420) | 4,409) | 4,243) | 4,061) | 3,952) | 3,802) | 3,847) | 4,750) | 4,673) | 4,474) | 4,307) | 4,068) | 3,915) | 3,810) | ||||||||
| 總債務 | 52,869) | 45,790) | 47,315) | 47,001) | 50,141) | 46,891) | 55,448) | 50,351) | 49,452) | 44,622) | 51,265) | 50,705) | 52,106) | 42,831) | 43,016) | 46,322) | 48,444) | 48,871) | 50,771) | 52,091) | 58,034) | 54,469) | 58,467) | 56,835) | 57,962) | ||||||||
| 總資產 | 262,372) | 260,823) | 263,399) | 254,440) | 254,054) | 252,399) | 259,174) | 255,121) | 245,053) | 243,197) | 247,656) | 247,199) | 246,142) | 244,860) | 244,851) | 238,552) | 236,581) | 252,496) | 250,863) | 237,382) | 232,892) | 236,495) | 239,830) | 234,861) | 234,544) | ||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務資產比率1 | 0.20 | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.20 | 0.19 | 0.21 | 0.20 | 0.20 | 0.18 | 0.21 | 0.21 | 0.21 | 0.17 | 0.18 | 0.19 | 0.20 | 0.19 | 0.20 | 0.22 | 0.25 | 0.23 | 0.24 | 0.24 | 0.25 | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | — | 0.08 | 0.08 | 0.08 | 0.08 | 0.10 | 0.10 | 0.09 | 0.09 | 0.10 | 0.10 | 0.10 | 0.10 | 0.10 | 0.11 | 0.12 | 0.13 | 0.13 | 0.14 | 0.13 | 0.14 | 0.18 | 0.11 | 0.13 | ||||||||
| Target Corp. | 0.28 | 0.28 | 0.27 | 0.27 | 0.29 | 0.29 | 0.28 | 0.30 | 0.31 | 0.30 | 0.30 | 0.29 | 0.28 | 0.25 | 0.23 | 0.25 | 0.25 | 0.25 | 0.25 | 0.30 | 0.32 | 0.27 | 0.27 | 0.28 | 0.31 | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
1 Q1 2026 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= 52,869 ÷ 262,372 = 0.20
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可觀察到，沃爾瑪公司在2019年至2025年間的財務狀況展現出一定的穩定性與變動趨勢。首先，在總資產方面，整體呈現緩慢且穩定的上升趨勢，反映公司資產規模逐步擴張。2020年由於疫情的影響，資產尖峰至2020年10月的數值，之後則持續穩定成長，顯示公司在經營規模與資產布局上持續擴大。
另一方面，總債務亦隨著資產的增加而逐步提升，但其比例（債務資產比率）始終維持在較低範圍內，約0.18至0.25之間，顯示公司負債結構相對保守，依然保持較高的資本安全性。特別是在2020年疫情爆發期間，債務資產比率略有提升，但很快回落，顯示公司在資產負債管理上具備一定的調整能力與韌性。
整體來看，沃爾瑪的財務結構在這段期間內較為穩健，資產持續成長且負債比例保持低位，反映公司在經營策略上偏向穩健且注重資本結構的健康，能持續應對市場變動與可能的經濟波動。此外，財務比率的穩定演變亦指出公司在營運與財務管理方面具有良好的控制能力，為未來持續擴展奠定了堅實的財務基礎。
負債比率（包括經營租賃負債）
Walmart Inc.、資產負債率（含經營租賃負債）、計算 （季度數據）
| 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | 2021年1月31日 | 2020年10月31日 | 2020年7月31日 | 2020年4月30日 | 2020年1月31日 | 2019年10月31日 | 2019年7月31日 | 2019年4月30日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 短期借款 | 5,595) | 3,068) | 3,579) | 3,195) | 5,457) | 878) | 9,942) | 4,546) | 1,711) | 372) | 6,811) | 10,634) | 11,432) | 410) | 447) | 671) | 362) | 224) | 240) | 357) | 4,048) | 575) | 4,926) | 3,681) | 4,828) | ||||||||
| 一年內到期的長期債務 | 4,085) | 2,598) | 3,246) | 1,495) | 1,865) | 3,447) | 2,806) | 2,897) | 3,975) | 4,191) | 5,458) | 5,316) | 3,580) | 2,803) | 1,575) | 1,617) | 3,500) | 3,115) | 4,358) | 5,553) | 5,983) | 5,362) | 4,093) | 4,396) | 1,464) | ||||||||
| 一年內到期的融資租賃義務 | 791) | 800) | 789) | 786) | 844) | 725) | 688) | 653) | 607) | 567) | 549) | 534) | 511) | 511) | 508) | 501) | 507) | 491) | 574) | 549) | 523) | 511) | 468) | 439) | 435) | ||||||||
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | 36,520) | 33,401) | 33,645) | 35,364) | 35,928) | 36,132) | 36,342) | 36,806) | 38,120) | 34,649) | 33,935) | 29,801) | 32,174) | 34,864) | 36,425) | 39,581) | 40,273) | 41,194) | 40,849) | 40,959) | 43,006) | 43,714) | 44,912) | 44,404) | 47,425) | ||||||||
| 長期融資租賃債務，不包括一年內到期的 | 5,878) | 5,923) | 6,056) | 6,161) | 6,047) | 5,709) | 5,670) | 5,449) | 5,039) | 4,843) | 4,512) | 4,420) | 4,409) | 4,243) | 4,061) | 3,952) | 3,802) | 3,847) | 4,750) | 4,673) | 4,474) | 4,307) | 4,068) | 3,915) | 3,810) | ||||||||
| 總債務 | 52,869) | 45,790) | 47,315) | 47,001) | 50,141) | 46,891) | 55,448) | 50,351) | 49,452) | 44,622) | 51,265) | 50,705) | 52,106) | 42,831) | 43,016) | 46,322) | 48,444) | 48,871) | 50,771) | 52,091) | 58,034) | 54,469) | 58,467) | 56,835) | 57,962) | ||||||||
| 一年內到期的經營租賃義務 | 1,539) | 1,499) | 1,507) | 1,493) | 1,482) | 1,487) | 1,474) | 1,472) | 1,490) | 1,473) | 1,457) | 1,464) | 1,485) | 1,483) | 1,486) | 1,441) | 1,448) | 1,466) | 1,725) | 1,734) | 1,729) | 1,793) | 1,740) | 1,795) | 1,748) | ||||||||
| 長期經營租賃義務，不包括一年內到期的租賃義務 | 12,797) | 12,825) | 12,927) | 12,811) | 12,840) | 12,943) | 12,817) | 12,978) | 12,925) | 12,828) | 12,658) | 13,140) | 13,226) | 13,009) | 13,095) | 13,116) | 12,930) | 12,909) | 15,982) | 15,669) | 15,669) | 16,171) | 15,741) | 16,079) | 15,719) | ||||||||
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 67,205) | 60,114) | 61,749) | 61,305) | 64,463) | 61,321) | 69,739) | 64,801) | 63,867) | 58,923) | 65,380) | 65,309) | 66,817) | 57,323) | 57,597) | 60,879) | 62,822) | 63,246) | 68,478) | 69,494) | 75,432) | 72,433) | 75,948) | 74,709) | 75,429) | ||||||||
| 總資產 | 262,372) | 260,823) | 263,399) | 254,440) | 254,054) | 252,399) | 259,174) | 255,121) | 245,053) | 243,197) | 247,656) | 247,199) | 246,142) | 244,860) | 244,851) | 238,552) | 236,581) | 252,496) | 250,863) | 237,382) | 232,892) | 236,495) | 239,830) | 234,861) | 234,544) | ||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）1 | 0.26 | 0.23 | 0.23 | 0.24 | 0.25 | 0.24 | 0.27 | 0.25 | 0.26 | 0.24 | 0.26 | 0.26 | 0.27 | 0.23 | 0.24 | 0.26 | 0.27 | 0.25 | 0.27 | 0.29 | 0.32 | 0.31 | 0.32 | 0.32 | 0.32 | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | — | 0.11 | 0.11 | 0.11 | 0.12 | 0.14 | 0.14 | 0.13 | 0.13 | 0.13 | 0.14 | 0.14 | 0.14 | 0.14 | 0.15 | 0.16 | 0.17 | 0.18 | 0.19 | 0.17 | 0.18 | 0.22 | 0.16 | 0.18 | ||||||||
| Target Corp. | 0.34 | 0.34 | 0.33 | 0.33 | 0.35 | 0.35 | 0.34 | 0.35 | 0.36 | 0.35 | 0.34 | 0.34 | 0.34 | 0.30 | 0.28 | 0.30 | 0.30 | 0.29 | 0.29 | 0.34 | 0.37 | 0.32 | 0.32 | 0.33 | 0.36 | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
1 Q1 2026 計算
負債比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資產
= 67,205 ÷ 262,372 = 0.26
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額趨勢分析
-
從2019年4月到2025年4月的資料顯示，Walmart Inc.的債務總額在此期間呈現波動趨勢，整體而言略有上升。2019年之初的債務約為75,429百萬美元，經歷了幾次高點與低點，2020年疫情爆發期間出現較為明顯的波動，尤其在2020年10月的數據達到較高水平（68,478百萬美元）。隨後逐步回落，並在2022年及2023年呈現較平穩的狀態，逐步攀升至最多約69,739百萬美元（2023年4月），之後又略微下降。
整體來看，債務額度的變動反映了公司在不同時期可能的資金運作策略調整，有時略為增加以支持營運或投資，部分期間則因償還或資金調整而略為降低。
- 總資產趨勢分析
-
總資產數值呈現持續增加的趨勢，從2019年4月的約234,544百萬美元逐步上升至2025年10月的約262,372百萬美元，期間增加約27,828百萬美元，成長幅度約11.9%。
在2020年疫情起始階段（2020年第一季及第二季），總資產較前期略有下降，但隨後的季度逐漸回升，至2022年及2023年仍保持穩定增長。這顯示公司在疫情期間及後期具有持續的資產擴張能力，並成功維持其資產規模的擴大趨勢。
- 負債比率分析
-
負債比率（包括經營租賃負債）在整個期間內大致維持在0.23至0.32之間，顯示公司負債相較於總資產比例變動不大，整體偏向較低或穩定的槓桿狀態。
2020年疫情期間，負債比率略有下降，至0.24至0.27之間，代表公司在此波動期間較為謹慎管理負債結構；此後，負債比率多在0.24至0.26範圍內浮動，顯示公司債務負擔較為穩定，未暴露過度負債的風險。此外，即使在資產增加的背景下，負債比例仍維持大致穩定，展現出公司資產與負債之間的良好配合與管理能力。
財務槓桿比率
Walmart Inc.、財務槓桿率、計算 （季度數據）
| 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | 2021年1月31日 | 2020年10月31日 | 2020年7月31日 | 2020年4月30日 | 2020年1月31日 | 2019年10月31日 | 2019年7月31日 | 2019年4月30日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 總資產 | 262,372) | 260,823) | 263,399) | 254,440) | 254,054) | 252,399) | 259,174) | 255,121) | 245,053) | 243,197) | 247,656) | 247,199) | 246,142) | 244,860) | 244,851) | 238,552) | 236,581) | 252,496) | 250,863) | 237,382) | 232,892) | 236,495) | 239,830) | 234,861) | 234,544) | ||||||||
| 沃爾瑪股東權益合計 | 83,793) | 91,013) | 88,108) | 84,423) | 81,293) | 83,861) | 79,456) | 79,556) | 72,405) | 76,693) | 72,253) | 77,569) | 76,896) | 83,253) | 82,274) | 80,529) | 78,335) | 80,925) | 81,431) | 75,310) | 68,240) | 74,669) | 71,649) | 70,327) | 68,205) | ||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 財務槓桿比率1 | 3.13 | 2.87 | 2.99 | 3.01 | 3.13 | 3.01 | 3.26 | 3.21 | 3.38 | 3.17 | 3.43 | 3.19 | 3.20 | 2.94 | 2.98 | 2.96 | 3.02 | 3.12 | 3.08 | 3.15 | 3.41 | 3.17 | 3.35 | 3.34 | 3.44 | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | — | 2.78 | 2.86 | 3.00 | 2.96 | 3.12 | 3.19 | 2.82 | 2.75 | 2.83 | 2.93 | 3.08 | 3.11 | 3.20 | 3.25 | 3.47 | 3.37 | 3.47 | 3.51 | 4.05 | 3.04 | 3.08 | 2.94 | 3.24 | ||||||||
| Target Corp. | 3.76 | 3.94 | 4.04 | 3.88 | 3.98 | 4.12 | 4.49 | 4.44 | 4.49 | 4.75 | 5.05 | 4.95 | 4.72 | 4.20 | 3.94 | 3.46 | 3.37 | 3.55 | 3.80 | 3.82 | 4.01 | 3.62 | 3.79 | 3.51 | 3.65 | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
1 Q1 2026 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 沃爾瑪股東權益合計
= 262,372 ÷ 83,793 = 3.13
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的季度財務資料，Walmart Inc. 在所分析的期間內展現出多項趨勢與變動，值得進一步探討以下幾個主要面向：
- 總資產變化趨勢
-
從2019年4月到2025年4月期間，Walmart的總資產呈現持續上升趨勢，從約234,544百萬美元逐步增加至約262,372百萬美元，累計增長約11.9%。
在此期間，雖然總資產有所波動，但整體趨勢偏向穩步成長，尤其是在2022年以後，資產規模的擴張較為明顯，顯示公司在資產配置或擴張策略上持續進行增資或資產累積。
- 股東權益的變動
-
股東權益金額由2019年約68,205百萬美元逐步增加至約91,013百萬美元，增長約33.4%。
在此期間，股東權益的變化較為平穩，特別是在2022年後，股東權益的擴張較為明顯，反映公司累積利潤或資本重組的積極策略，並有助於支撐資產的持續擴充。
- 財務槓桿比率趨勢
-
財務槓桿比率由2019年的約3.44逐步降低至2024年約2.87，顯示公司在期間內逐步降低規模，負債與權益的比例變得較為保守。
此一趨勢可能代表公司在財務策略上偏向於降低財務風險，增加財務結構的穩定性，或在經濟不確定時期選擇降低槓桿操作，提升長期財務安全性。
整體而言，Walmart在此期間持續擴大資產規模與累積股東權益，同時著重於降低財務槓桿比率，表現出穩健成長的策略。公司在資產積累與財務結構方面展現出正向調整，反映其在維持營運穩定性與長期價值創造上的策略取向。此外，資產與權益的穩步增加，配合槓桿比率的逐步下降，可能有助於公司在面對宏觀經濟變動時保持較高的抗風險能力。
利息覆蓋率
Walmart Inc.、利息覆蓋率、計算 （季度數據）
| 2025年4月30日 | 2025年1月31日 | 2024年10月31日 | 2024年7月31日 | 2024年4月30日 | 2024年1月31日 | 2023年10月31日 | 2023年7月31日 | 2023年4月30日 | 2023年1月31日 | 2022年10月31日 | 2022年7月31日 | 2022年4月30日 | 2022年1月31日 | 2021年10月31日 | 2021年7月31日 | 2021年4月30日 | 2021年1月31日 | 2020年10月31日 | 2020年7月31日 | 2020年4月30日 | 2020年1月31日 | 2019年10月31日 | 2019年7月31日 | 2019年4月30日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（虧損） | 4,487) | 5,254) | 4,577) | 4,501) | 5,104) | 5,494) | 453) | 7,891) | 1,673) | 6,275) | (1,798) | 5,149) | 2,054) | 3,562) | 3,105) | 4,276) | 2,730) | (2,091) | 5,135) | 6,476) | 3,990) | 4,141) | 3,288) | 3,610) | 3,842) | ||||||||
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | 152) | 171) | 137) | 210) | 203) | 184) | 190) | 162) | 223) | (466) | 31) | (2) | 49) | 71) | 27) | 88) | 81) | 83) | 66) | (37) | 84) | 153) | 33) | 70) | 64) | ||||||||
| 更多： 所得稅費用 | 1,355) | 1,538) | 1,384) | 1,502) | 1,728) | 1,840) | 272) | 2,674) | 792) | 3,093) | 336) | 1,497) | 798) | 1,149) | 1,015) | 1,559) | 1,033) | 1,415) | 1,914) | 2,207) | 1,322) | 1,379) | 1,052) | 1,233) | 1,251) | ||||||||
| 更多： 利息支出、債務和融資租賃 | 637) | 717) | 618) | 679) | 714) | 695) | 682) | 642) | 664) | 610) | 584) | 479) | 455) | 427) | 486) | 515) | 566) | 524) | 541) | 658) | 592) | 652) | 633) | 641) | 673) | ||||||||
| 息稅前利潤 (EBIT) | 6,631) | 7,680) | 6,716) | 6,892) | 7,749) | 8,213) | 1,597) | 11,369) | 3,352) | 9,512) | (847) | 7,123) | 3,356) | 5,209) | 4,633) | 6,438) | 4,410) | (69) | 7,656) | 9,304) | 5,988) | 6,325) | 5,006) | 5,554) | 5,830) | ||||||||
| 償付能力比率 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆蓋率1 | 10.53 | 10.64 | 10.93 | 8.83 | 10.58 | 9.14 | 9.94 | 9.35 | 8.19 | 9.00 | 7.63 | 11.00 | 10.43 | 10.38 | 7.37 | 8.59 | 9.31 | 9.88 | 11.98 | 10.50 | 9.08 | 8.74 | — | — | — | ||||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | — | 67.38 | 63.12 | 60.17 | 58.63 | 55.49 | 54.08 | 54.80 | 54.04 | 53.89 | 54.62 | 52.73 | 50.62 | 48.01 | 45.54 | 41.68 | 40.06 | 37.81 | 35.56 | 36.58 | 34.54 | 33.40 | 33.57 | 33.16 | ||||||||
| Target Corp. | 13.88 | 13.80 | 14.18 | 14.45 | 12.52 | 11.55 | 9.69 | 8.80 | 7.58 | 8.15 | 10.70 | 13.46 | 18.76 | 22.16 | 21.38 | 9.43 | 9.08 | 6.68 | 5.92 | 10.51 | 8.47 | 9.78 | — | — | — | ||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30).
1 Q1 2026 計算
利息覆蓋率 = (EBITQ1 2026
+ EBITQ4 2025
+ EBITQ3 2025
+ EBITQ2 2025)
÷ (利息支出Q1 2026
+ 利息支出Q4 2025
+ 利息支出Q3 2025
+ 利息支出Q2 2025)
= (6,631 + 7,680 + 6,716 + 6,892)
÷ (637 + 717 + 618 + 679)
= 10.53
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
經過分析該年度範圍內沃爾瑪股份有限公司（Walmart Inc.）的息稅前利潤（EBIT）趨勢，觀察到數值呈現較大的波動性，但整體呈現出上下起伏的變化。尤其在2020年第一季度，該公司受疫情影響，EBIT出現明顯的負值，達到-69百萬美元，反映經營情況受阻或成本增加。然而，隨後在2020年第二季度、第三季度和第四季度，EBIT快速回升，分別達到9304、7656和-69百萬美元，表明公司經營或成本控制的變化受到外部環境與內部調整的影響，尤其在2020年第四季度再次呈現負值，可能與疫情相關的成本或運營挑戰相符。從2021年起，EBIT持續改善，多數季度保持正值，其中在2022年第三季度及2023年、2024年的多個季度中，EBIT均較高水準，顯示公司在疫情後逐漸恢復盈利能力，尤其2023年10月31日的數值達到11369百萬美元，是整個期間的峰值。
利息支出方面，數據呈現出較為穩定的趨勢，波動幅度不大。從2019年到2024年，利息支出大多維持在500到700百萬美元區間，反映公司在融資成本方面較為穩定，未見明顯的擴張或收縮。相較於EBIT的劇烈波動，利息支出較為平穩，這可能表示公司即使在經營不佳時，利息支出控制仍受控，有利於維持財務穩健。
此外，利息覆蓋率作為衡量公司償債能力的重要比率，其數值在多數時段較為穩定且偏高，範圍大致在7至11之間，彰顯公司在盈利狀況良好時具有適當的償付利息能力。該比率在2020年第四季度最低，為7.63，並於2023年和2024年維持較高水準，表示公司在經濟波動期間仍維持較佳的營運盈利能力以應付利息需求。
綜合來看，沃爾瑪在疫情期間受到短期經營的挑戰，導致2020年部分季度出現負值，但隨著疫情控制與營運調整，該公司很快重新恢復盈利，並在後續季度中持續改善。整體而言，公司展現出較大的彈性與财務韌性，尤其在利息支出控制穩定以及利息覆蓋率較高之下，顯示其財務結構相對穩健，即使在經濟環境不佳時亦具備一定的抗風險能力。