General Motors Co., EBITDA計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
歸屬於股東的凈利潤	2,697)	6,008)	10,127)	9,934)	10,019)
更多：歸屬於非控制性權益的凈利潤	83)	(45)	(287)	(226)	(74)
更多：所得稅費用	337)	2,556)	563)	1,889)	2,771)
稅前盈利（EBT）	3,117)	8,519)	10,403)	11,597)	12,716)
更多：汽車利息支出	727)	846)	911)	987)	950)
息稅前盈利（EBIT）	3,844)	9,365)	11,314)	12,584)	13,666)
更多：經營租賃設備折舊和減值凈額	4,942)	4,844)	4,904)	4,839)	6,076)
更多：房產的折舊、攤銷及減損費用，淨額	9,646)	7,545)	6,984)	6,451)	5,975)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	18,432)	21,754)	23,202)	23,874)	25,717)

以下是對所提供財務資料的分析報告。

歸屬於股東的淨利潤: 歸屬於股東的淨利潤在2021年至2023年間呈現小幅波動，大致維持在100億美元左右的水平。然而，2024年出現顯著下降，降至60.08億美元，並在2025年進一步下降至26.97億美元。這顯示淨利潤在近期呈現明顯的下降趨勢。
稅前盈利 (EBT): 稅前盈利的趨勢與淨利潤相似。2021年至2023年期間，稅前盈利維持在100億美元以上，但2024年大幅下降至85.19億美元，並在2025年降至31.17億美元。稅前盈利的下降幅度與淨利潤的下降幅度大致相符。
息稅前盈利 (EBIT): 息稅前盈利在2021年至2023年期間也呈現小幅下降趨勢。2024年EBIT大幅下降至93.65億美元，2025年則降至38.44億美元。EBIT的下降趨勢與淨利潤和稅前盈利的趨勢一致，表明盈利能力在整體上受到影響。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 (EBITDA): EBITDA在2021年至2023年期間相對穩定，維持在230億美元以上。然而，2024年EBITDA開始下降，降至217.54億美元，並在2025年進一步下降至184.32億美元。雖然EBITDA的下降幅度小於其他盈利指標，但仍然顯示了盈利能力的下降趨勢。EBITDA的下降幅度相對較小，可能表明公司的核心業務盈利能力仍然相對較強，但受到非經營性因素的影響較大。

總體而言，資料顯示在2024年和2025年，各項盈利指標均呈現顯著下降趨勢。雖然EBITDA的下降幅度相對較小，但整體盈利能力正在減弱。需要進一步分析導致盈利能力下降的具體原因，例如銷售額變化、成本結構變化、利率變動等。

General Motors Co., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。

General Motors Co., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	182,742)	154,903)	143,220)	142,368)	164,511)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）²	18,432)	21,754)	23,202)	23,874)	25,717)
估值比率
EV/EBITDA³	9.91	7.12	6.17	5.96	6.40
基準
EV/EBITDA競爭對手⁴
Ford Motor Co.	—	9.86	12.34	25.07	5.97
Tesla Inc.	129.90	85.66	39.53	30.00	96.39
EV/EBITDA扇形
汽車及零部件	68.88	30.01	17.43	17.29	20.13
EV/EBITDA工業
非必需消費品	45.15	20.91	18.33	20.01	21.51

³ 2025 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 182,742 ÷ 18,432 = 9.91

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 企業價值在報告期間呈現波動趨勢。2021年12月31日的企業價值為164,511百萬美元，隨後在2022年下降至142,368百萬美元。2023年略有回升至143,220百萬美元，但在2024年進一步增長至154,903百萬美元。至2025年12月31日，企業價值顯著增長至182,742百萬美元，達到報告期內最高點。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利在報告期間呈現持續下降趨勢。2021年12月31日的EBITDA為25,717百萬美元，2022年降至23,874百萬美元。此趨勢在2023年和2024年持續，分別為23,202百萬美元和21,754百萬美元。至2025年12月31日，EBITDA進一步下降至18,432百萬美元，為報告期內最低點。
EV/EBITDA: EV/EBITDA比率在報告期間呈現上升趨勢。2021年12月31日的比率為6.4，2022年降至5.96，但隨後在2023年略微回升至6.17。2024年比率顯著上升至7.12，並在2025年大幅增長至9.91，為報告期內最高點。此比率的上升表明，在EBITDA下降的同時，企業價值增長，可能反映了市場對未來增長潛力的預期，或估值方法的變化。

總體而言，資料顯示企業價值在報告期內呈現增長趨勢，而未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利則呈現下降趨勢。EV/EBITDA比率的上升反映了企業估值與盈利能力之間的關係變化。

General Motors Co. (NYSE:GM)

企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）