杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Johnson Controls International plc、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31).
從提供的數據中，可以觀察到幾個關鍵的財務趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2018年末至2019年末期間，資產回報率呈現顯著上升趨勢，從4.76% 增長至12.89%。 隨後，在2020年經歷了大幅下降，降至1.55%。 2021年ROA呈現回升，但幅度較小，並在2023年末達到4.79%。 總體而言，ROA波動較大，且在2020年經歷了明顯的低谷。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整個觀察期內相對穩定，大致在2.12到2.78之間波動。 從2018年末到2022年末，該比率呈現緩慢上升趨勢。 2023年，該比率先上升後略微下降，但整體變化不大。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的趨勢與資產回報率相似，在2019年達到峰值（28.65% 至 28.71%），隨後在2020年大幅下降至3.62%。 2021年ROE有所回升，但仍未恢復到2019年的水平。 2023年末，ROE達到12.61%，顯示出一定的改善，但仍低於2019年的高點。
總體而言，數據顯示在2019年，盈利能力指標（ROA和ROE）均表現強勁。 然而，2020年，這些指標均出現顯著下降，可能反映了外部環境的影響。 隨後幾年，盈利能力指標呈現恢復趨勢，但恢復速度不均衡。 財務槓桿比率在整個觀察期內保持相對穩定，表明公司在財務結構方面沒有發生重大變化。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Johnson Controls International plc、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2018年末為7.77%，隨後在2019年經歷顯著增長，於2019年6月30日達到22.38%的峰值，並在年底保持在22.75%左右。2020年，淨獲利率呈現下降趨勢，在2020年3月31日降至3.54%，並在年底回升至4.18%。2021年，淨獲利率再次上升，於2021年6月30日達到7.79%，並在年底降至6.48%。2022年，淨獲利率波動較小，維持在4%至6%之間。2023年，淨獲利率呈現上升趨勢，於2023年12月31日達到7.85%，並在2024年3月31日略微回落至6.32%。整體而言，淨獲利率呈現波動性，但2023年末和2019年上半年表現較佳。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內相對穩定，大致在0.53至0.63之間波動。從2018年末的0.61到2019年的0.57，略有下降，隨後在2021年達到0.57的峰值。2022年和2023年，資產周轉率略有上升，在0.60至0.63之間波動。整體而言，資產周轉率的變化幅度較小，表明資產的使用效率維持在相對穩定的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內呈現上升趨勢。從2018年末的2.39，逐步上升至2023年末的2.78。雖然期間有小幅波動，但整體趨勢是增加，表明負債水平相對於權益水平的比例逐漸增加。2024年3月31日略有下降至2.63。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2019年經歷了顯著增長，從2018年末的11.38%大幅上升至2019年6月30日的28.65%。隨後，ROE在2020年大幅下降，在2020年3月31日降至4.5%。2021年，ROE有所回升，於2021年6月30日達到10.14%。2022年，ROE維持在7%至9%之間。2023年，ROE再次上升，於2023年12月31日達到12.61%，並在2024年3月31日略微回落至10.83%。ROE的變化與淨獲利率的變化趨勢相似，表明盈利能力對股東權益回報率有顯著影響。
總體而言，數據顯示在觀察期間內，盈利能力和股東權益回報率呈現波動性，而資產周轉率則相對穩定。財務槓桿比率則呈現上升趨勢。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Johnson Controls International plc、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31).
從提供的數據中，可以觀察到淨獲利率在一段時間內呈現波動趨勢。從2018年末的7.77%開始，淨獲利率經歷了顯著增長，在2019年6月達到22.38%的峰值，並在之後的幾季保持在相對較高的水平。然而，2020年第一季度開始，淨獲利率出現下降，並在2020年第三季度降至2.83%的最低點。隨後，淨獲利率有所回升，但在2021年末和2022年初再次下降，並在2023年呈現波動，最終在2024年第一季度回升至7.74%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期內相對穩定，維持在0.53至0.63之間。雖然存在小幅波動，但整體趨勢並不明顯。在2022年第二季度和第三季度，該比率略有上升，但在2023年和2024年初又回落至較低水平。整體而言，該比率顯示出公司利用其資產產生銷售額的能力相對一致。
資產回報率（ROA）的變化與淨獲利率的趨勢相似。ROA在2019年上半年大幅增長，達到13.54%的峰值，隨後在2020年大幅下降，並在2020年第三季度降至1.55%的最低點。在接下來的幾年中，ROA呈現波動，但整體而言，在2021年和2022年保持在較低的水平。2023年，ROA有所回升，並在2024年第一季度達到4.82%。
總體而言，數據顯示公司盈利能力（通過淨獲利率和ROA反映）在觀察期內經歷了顯著的波動。儘管資產周轉率相對穩定，但盈利能力的變化可能受到多種因素的影響，包括營收增長、成本控制和市場條件等。需要進一步分析才能確定這些波動的根本原因。