杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Johnson Controls International plc、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31).
- 資產回報率（ROA）
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從2018年4月起，資產回報率逐步提高，並於2018年第3季達到約13.54%的高點，顯示公司在此期間的資產運用效率有所改善。此後，ROA經歷一段較為波動的變動，2020年及2021年前後曾短暫下降，但整體仍維持在較高水準（約2.46%至4.79%）。在2023年，ROA呈現出進一步的穩定或略有提升的趨勢，最終在2024年第1季回升至約3.9%。
整體來看，2018年第二季以來，ROA表現出較為正面的變化趨勢，反映公司資產的利用效率在數年內逐漸改善，並在近期穩定維持在較高水準，說明管理層在資產配置與運用方面可能取得了較佳的成效。
- 財務槓桿比率
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財務槓桿比率在2017年年底約為2.42，然後呈現出較為穩定的波動，2020年及2021年間略有上升，達到約2.65，之後在2023年略微回降至約2.55。至2024年第1季，又回升至約2.78，顯示公司在槓桿運用上保持較為靈活的策略，並在不同時期調整負債結構。
整體而言，該比率長期維持在約2.3到2.7之間，顯示公司在融資策略上較為謹慎，負債水平相對穩定，並且隨著經營需求進行適度調整，反映出合理的財務風險管理姿態。
- 股東權益回報率（ROE）
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ROE在2018年初數值較低，約為10.22%，之後迅速提升，在2018年第4季達到28.71%的高點，展現公司在此期間獲利能力大幅改善。此後，ROE在2020年及2021年經歷波動，2020年中期最低約為3.62%，2021年再次回升至約10%的水準。2022年及2023年，ROE逐步攀升，並在2023年末達到約12.61%。
整體趨勢顯示公司在2018年後的幾年間，確實提升了股東利益的回報，但亦伴隨著一定的波動，部分原因可能與經營環境變化或資本結構調整有關。近期ROE的穩定提升，或代表公司改善了盈利能力，並能有效為股東創造價值。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Johnson Controls International plc、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31).
從財務資料中可以觀察到，Johnson Controls International plc 在過去幾年的季度財務表現展現出一定程度的波動與趨勢變化。以下是對主要財務比率的詳細分析：
- 淨獲利率
- 該公司後期的季度淨獲利率在2018年末開始逐步提升，於2018年第四季達到最高的8.52%。經歷一段較為穩定的高點後，2019年初出現明顯波動，最低約為2.83%。2020年疫情爆發期間，淨獲利率略微回升至約4.17%至7.79%之間，顯示在經濟逆境中仍保持一定的獲利能力。2021年後，淨獲利率再度有所提升，尤其在2023年第三、第四季達到接近於7%的水準，展現盈利能力稍有提升的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在整體期間相對穩定，波動較小，大致維持在0.53到0.63之間。2018年初至2022年期間略微上升，特別是在2022年第三季達到0.63的高點，顯示公司運用資產產生營收的效率有所提高。2023年期間，資產周轉率平穩在0.61至0.62之間，但整體變動幅度較小，反映出經營效率較為穩定。
- 財務槓桿比率
- 整體而言，財務槓桿比率呈上升趨勢，從2017年初約2.42上升至2024年第一季度的約2.78。期間內，該比率波動較小，但總體傾向於逐步增加，說明公司在積極運用負債進行融資，可能是為了支撐擴張或資本支出。然而，該比率仍維持在一個較為可控的範圍內，顯示財務結構較為穩健。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE 在2018年末後逐步上升，2018年第四季達到約11.8%，至2019年第三季最高時接近28.7%，反映公司在此期間的盈利能力及股東回報顯著提升。不過，疫情期間ROE有所回落，最低約3.62%的季度水準，顯示在經濟不確定性下獲利效果受到一定影響。進入2021年至2023年，ROE再度回升，並在2023年第四季回到超過12%的較高水準，代表公司近期的盈利表現較為積極且具備較好的股東回報能力。
整體來看，Johnson Controls International plc 在過去五年中展現出較為穩定的經營狀況，儘管受到全球經濟波動及疫情影響，該公司在盈利能力、資產運用效率與財務槓桿方面均呈現出逐步改善或穩定的趨勢。此外，公司持續保持合理的資產周轉率與適度增加槓桿，以支援其長期戰略與投資需求，整體財務結構仍維持在較為穩健的水準。尤其是在高ROE的背景下，公司債務與資產運用效率的提升反映其在經營策略上的調整與效率提升。"
將 ROA 分解為兩個組成部分
Johnson Controls International plc、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31).
根據所提供的財務資料數據，Johnson Controls International plc的財務表現在不同期間展現出多樣化的趨勢，以下為詳細分析。
- 淨獲利率
- 該公司的淨獲利率在2017年底至2018年初期間缺乏數據，但自2018年第二季起逐步上升，於2018年第四季達到最高的8.52%。之後，淨獲利率經歷了較為波動的變動，尤其在2020年期間受影響較大，跌至最低的2.83%。之後在2021年逐漸回升並穩定於5-7%的區間，直到2023年度再度攀升，尤其在2023年第一季度達到7.85%，表明該公司在近期的盈利效率有所改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率始終維持在相對穩定的水平，約在0.53至0.63之間。在2018年第二季後，數值略有波動，但整體未呈現明顯的上升或下降趨勢。此指標的穩定顯示公司資產運用效率基本保持一致，未受到大規模外部變動的明顯影響。
- 資產回報率（ROA）
- 資料中提供的ROA數據顯示在2018年第二季之後逐步提升，尤其在2018年第四季達到13.54%的高峰，為观察期间的顯著提升，反映公司資產運利用效的改善。隨後，ROA 維持在較高的水準（約12-14%），直至2020年末。到了2021年之後，ROA數值較之前有所下降，但仍能維持在較為穩定的範圍內（約2.87-4.82%），顯示公司在資產利用效率方面依然具有一定的表現能力。
整體而言，該公司在經歷2018年及2020年期間的波動後，逐步在2021年至2023年間展現出較為穩健的盈利能力與資產運用效率，特別是在2023年中，淨獲利率的回升反映公司盈利能力有所改善。資產周轉率保持穩定，表示資產的運用效率較為持續，未出現明顯退化或提升的劇烈變動。ROC（ROA）的變動趨勢顯示公司在資產利用上持續尋求改善與調整。