活動比率衡量公司執行日常任務的效率，例如應收賬款的收集和庫存的管理。

短期活動比率（摘要）
存貨周轉率
應收賬款周轉率
應付賬款周轉率
營運資金周轉率
庫存周轉天數
應收賬款周轉天數
作週期
應付賬款周轉天數
現金換算週期

Johnson & Johnson、短期活動比率（季度數據）

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
換手率
存貨周轉率	2.08	2.17	2.24	2.21	2.15	2.20	2.32	2.37	2.46	2.23	2.36	2.49	2.68	2.69	2.77	2.87	2.86	2.91	2.86
應收賬款周轉率	5.23	5.08	5.58	5.98	5.42	5.48	5.73	5.73	5.91	5.36	5.65	5.88	6.04	5.92	6.08	6.14	6.13	6.00	5.64
應付賬款周轉率	3.06	3.07	2.97	2.66	3.03	3.03	3.23	2.76	3.29	2.75	3.05	2.66	3.08	3.15	3.26	2.70	3.32	3.38	3.34
營運資金周轉率	24.63	284.99	6.10	15.94	58.86	22.29	10.35	11.81	9.37	14.06	23.02	—	4.88	5.02	5.57	5.95	5.97	5.93	7.26
平均天數
庫存周轉天數	176	168	163	165	169	166	158	154	149	164	155	147	136	136	132	127	128	125	128
更多：應收賬款周轉天數	70	72	65	61	67	67	64	64	62	68	65	62	60	62	60	59	60	61	65
作週期	246	240	228	226	236	233	222	218	211	232	220	209	196	198	192	186	188	186	193
少：應付賬款周轉天數	119	119	123	137	120	121	113	132	111	133	120	137	118	116	112	135	110	108	109
現金換算週期	127	121	105	89	116	112	109	86	100	99	100	72	78	82	80	51	78	78	84

整體而言，資料顯示一系列與營運效率相關的財務比率，並呈現出一定的波動趨勢。以下將針對各項比率進行分析。

存貨周轉率: 存貨周轉率在觀察期間內呈現下降趨勢。從2021年的2.86到2025年的2.08，顯示出存貨銷售的速度減緩。雖然在2024年9月和2024年12月有小幅回升，但整體趨勢仍然是下降的。這可能意味著庫存積壓或需求減弱。
應收賬款周轉率: 應收賬款周轉率的變化相對較小，但同樣呈現下降趨勢。從2021年的5.64降至2025年的5.23。雖然期間有波動，但整體而言，收回應收賬款的速度有所減緩。這可能與客戶付款條件的變化或信用風險的增加有關。
應付賬款周轉率: 應付賬款周轉率的變化幅度較大，但整體趨勢也顯示出波動。在2021年和2022年之間有顯著下降，之後有所回升，但在2024年再次下降。這可能反映了供應商信用政策的變化或公司現金流管理策略的調整。
營運資金周轉率: 營運資金周轉率的數據變化幅度極大，且存在缺失值。在2023年4月出現顯著的峰值（23.02），隨後在2024年6月達到更高的峰值（58.86），並在2024年12月達到極高的峰值（284.99）。這種大幅波動可能需要進一步調查，以確定其背後的原因，例如是否為一次性事件或會計調整。在其他期間，營運資金周轉率相對較低，且呈現下降趨勢。
庫存周轉天數: 庫存周轉天數呈現上升趨勢，從2021年的128天增加到2025年的176天。這與存貨周轉率的下降趨勢相符，表明庫存積壓的情況日益嚴重。
應收賬款周轉天數: 應收賬款周轉天數也呈現上升趨勢，從2021年的65天增加到2025年的72天。這與應收賬款周轉率的下降趨勢相符，表明收回應收賬款的時間越來越長。
作週期: 作週期（從原材料採購到產品銷售的總時間）呈現上升趨勢，從2021年的193天增加到2025年的246天。這表明整個生產和銷售流程的時間效率降低。
應付賬款周轉天數: 應付賬款周轉天數的變化相對較小，但整體趨勢略有上升。這可能表明公司在支付供應商帳款方面採取了更謹慎的態度。
現金換算週期: 現金換算週期呈現上升趨勢，從2021年的84天增加到2025年的127天。這表明公司將現金轉換為收入的速度減慢，可能需要關注現金流管理。

總體而言，資料顯示公司在營運效率方面面臨一些挑戰，包括存貨積壓、收回應收賬款速度減慢以及生產和銷售流程時間效率降低。營運資金周轉率的異常波動需要進一步調查。這些趨勢可能需要管理層採取相應的措施來改善營運效率和現金流管理。

換手率

平均天數比率

Johnson & Johnson、存貨周轉率、計算（季度數據）

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
選定的財務數據 (百萬美元)
銷售產品成本	7,303)	7,628)	7,357)	7,128)	6,963)	6,869)	6,511)	6,798)	6,606)	6,462)	6,687)	7,765)	7,807)	7,919)	7,598)	7,955)	7,250)	7,587)	7,063)
庫存	14,146)	13,412)	12,659)	12,444)	12,603)	12,169)	11,383)	11,181)	11,198)	12,888)	12,809)	12,483)	11,675)	11,437)	10,990)	10,387)	10,387)	10,100)	9,952)
短期活動比率
存貨周轉率¹	2.08	2.17	2.24	2.21	2.15	2.20	2.32	2.37	2.46	2.23	2.36	2.49	2.68	2.69	2.77	2.87	2.86	2.91	2.86
基準
存貨周轉率競爭對手²
AbbVie Inc.	3.65	3.42	3.71	4.04	4.09	4.86	4.83	4.98	4.74	4.30	4.53	4.87	5.54	4.99	4.96	5.58	5.76	5.45	5.40
Amgen Inc.	1.92	1.88	1.88	1.84	1.75	1.42	1.14	0.89	1.41	1.38	1.31	1.30	1.34	1.40	1.48	1.58	1.53	1.53	1.53
Bristol-Myers Squibb Co.	5.31	5.18	5.28	5.46	3.57	3.72	3.70	4.02	4.33	4.39	3.93	4.33	4.77	4.59	4.55	4.74	4.85	5.01	5.61
Danaher Corp.	3.67	3.60	3.79	4.15	3.60	3.59	3.73	3.80	3.53	3.58	3.50	4.03	3.80	3.71	3.87	4.16	4.06	4.28	4.34
Eli Lilly & Co.	0.83	0.84	0.96	1.11	1.05	1.16	1.17	1.23	1.40	1.37	1.36	1.54	1.86	1.79	1.93	1.88	1.79	1.80	1.68
Gilead Sciences Inc.	3.47	3.40	3.55	3.66	3.62	3.33	3.59	3.64	3.49	3.45	3.57	3.75	4.71	4.50	4.50	4.08	3.21	2.99	2.79
Merck & Co. Inc.	2.27	2.25	2.43	2.49	2.45	2.39	2.42	2.54	2.63	2.66	2.72	2.95	3.10	3.06	2.74	2.29	2.73	2.79	2.40
Pfizer Inc.	1.46	1.52	1.60	1.65	1.66	2.05	2.15	2.45	2.65	2.31	3.07	3.82	3.62	3.66	3.67	3.40	2.78	1.80	1.28
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	0.64	0.64	0.63	0.64	0.64	0.65	0.66	0.70	0.72	0.69	0.67	0.65	0.83	0.96	1.27	1.25	0.88	0.82	0.56
Thermo Fisher Scientific Inc.	4.47	4.57	4.82	5.06	4.62	4.83	4.93	5.06	4.83	4.64	4.62	4.60	4.29	4.03	3.87	3.88	3.90	4.03	4.01
Vertex Pharmaceuticals Inc.	0.99	1.06	1.14	1.27	1.37	1.53	1.65	1.71	1.71	1.90	2.06	2.35	2.69	2.70	2.83	2.56	2.58	2.52	2.56

¹ Q3 2025 計算
存貨周轉率 = (銷售產品成本_{Q3 2025} + 銷售產品成本_{Q2 2025} + 銷售產品成本_{Q1 2025} + 銷售產品成本_{Q4 2024}) ÷ 庫存
= (7,303 + 7,628 + 7,357 + 7,128) ÷ 14,146 = 2.08

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的數據中，可以觀察到一系列與產品成本、庫存以及存貨周轉率相關的趨勢。

銷售產品成本: 銷售產品成本在2021年呈現波動上升的趨勢，從7063百萬美元增加到7955百萬美元。2022年，該數值略有下降，但仍維持在相對較高的水平。2023年，銷售產品成本呈現下降趨勢，但2024年又開始回升，並在2025年持續增加，達到7628百萬美元至7303百萬美元的範圍。整體而言，銷售產品成本在觀察期間內呈現週期性波動，且在後期呈現上升趨勢。
庫存: 庫存水平在2021年至2022年期間持續增加，從9952百萬美元增長到12483百萬美元。2023年，庫存水平出現顯著下降，但隨後在2024年再次增加，並在2025年持續攀升，達到13412百萬美元至14146百萬美元的範圍。庫存的變化趨勢與銷售產品成本的變化趨勢存在一定的相關性。
存貨周轉率: 存貨周轉率在2021年至2022年期間呈現下降趨勢，從2.86降至2.49。2023年，存貨周轉率略有回升，但仍低於2021年的水平。2024年和2025年，存貨周轉率持續下降，從2.20降至2.08。存貨周轉率的下降可能表明庫存積壓或銷售速度減緩。

總體而言，數據顯示銷售產品成本和庫存水平在觀察期間內呈現波動，而存貨周轉率則呈現持續下降的趨勢。庫存的增加和存貨周轉率的下降可能需要進一步分析，以確定其對整體財務狀況的影響。

Johnson & Johnson、應收賬款周轉率、計算（季度數據）

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
選定的財務數據 (百萬美元)
向客戶銷售	23,993)	23,743)	21,893)	22,520)	22,471)	22,447)	21,383)	21,395)	21,351)	21,519)	20,894)	23,706)	23,791)	24,020)	23,426)	24,804)	23,338)	23,312)	22,321)
應收賬款、貿易應收賬款減去備抵	17,611)	17,846)	16,020)	14,842)	16,174)	15,794)	14,946)	14,873)	14,798)	16,777)	16,350)	16,160)	15,890)	16,139)	15,594)	15,283)	14,911)	14,871)	14,938)
短期活動比率
應收賬款周轉率¹	5.23	5.08	5.58	5.98	5.42	5.48	5.73	5.73	5.91	5.36	5.65	5.88	6.04	5.92	6.08	6.14	6.13	6.00	5.64
基準
應收賬款周轉率競爭對手²
AbbVie Inc.	4.67	4.62	4.60	5.16	4.84	4.69	4.55	4.87	4.83	4.88	4.95	5.16	5.38	5.10	5.29	5.63	5.94	5.42	5.24
Amgen Inc.	4.06	3.85	4.03	4.72	4.26	4.26	4.16	3.70	4.17	4.34	4.34	4.46	4.60	4.62	4.81	4.96	5.11	5.39	5.41
Danaher Corp.	6.46	6.74	6.79	6.75	6.77	7.15	7.02	6.09	6.15	6.64	6.89	6.40	7.09	6.81	6.87	6.36	6.69	6.51	6.28
Eli Lilly & Co.	3.69	3.76	4.07	4.09	3.97	3.53	4.56	3.75	3.93	3.93	3.68	4.14	4.35	4.57	4.64	4.24	4.69	4.58	4.56
Gilead Sciences Inc.	5.60	6.01	6.51	6.47	6.14	5.92	5.84	5.78	5.68	6.43	6.43	5.65	6.16	6.60	7.18	6.01	5.95	6.34	6.43
Merck & Co. Inc.	5.30	5.37	5.92	6.24	5.55	5.37	5.40	5.81	5.71	5.29	5.56	6.27	6.22	5.93	5.49	5.28	5.56	6.00	5.65
Pfizer Inc.	4.40	5.29	5.27	5.55	4.18	4.93	5.09	5.33	6.25	7.66	7.57	9.16	6.21	6.68	6.99	7.08	5.81	5.23	4.70
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	2.51	2.53	2.53	2.29	2.27	2.36	2.51	2.31	2.35	2.47	2.42	2.28	2.47	2.76	3.41	2.66	2.48	1.77	2.20
Thermo Fisher Scientific Inc.	4.91	5.03	5.07	5.23	5.13	5.33	5.36	5.21	5.19	5.43	5.53	5.53	5.76	5.53	5.21	4.92	7.03	6.99	6.46
Vertex Pharmaceuticals Inc.	6.02	6.03	6.15	6.85	6.07	6.24	5.68	6.31	6.27	6.11	5.95	6.19	6.28	6.26	6.15	6.66	6.48	7.19	6.56

¹ Q3 2025 計算
應收賬款周轉率 = (向客戶銷售_{Q3 2025} + 向客戶銷售_{Q2 2025} + 向客戶銷售_{Q1 2025} + 向客戶銷售_{Q4 2024}) ÷ 應收賬款、貿易應收賬款減去備抵
= (23,993 + 23,743 + 21,893 + 22,520) ÷ 17,611 = 5.23

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的季度變化趨勢。

向客戶銷售: 在2021年，向客戶的銷售額呈現穩定增長趨勢，從第一季度（2021年4月4日）的22321百萬美元增長到第四季度（2021年12月31日）的24804百萬美元。2022年，銷售額波動較大，但整體維持在相近水平。2023年，銷售額出現明顯下降，特別是在第一季度，隨後幾季度略有回升，但仍低於2021年的水平。2024年上半年銷售額有所回升，但在下半年再次呈現下降趨勢。2025年上半年銷售額持續增長，但增長幅度相較於前期有所放緩。
應收賬款（貿易應收賬款減去備抵）: 應收賬款在2021年和2022年呈現持續增長趨勢，從2021年第一季度的14938百萬美元增長到2022年第四季度的16160百萬美元。2023年，應收賬款在第一季度大幅下降，隨後幾季度略有回升，但整體仍低於2022年的水平。2024年上半年應收賬款有所增加，但在下半年再次下降。2025年上半年應收賬款持續增長。
應收賬款周轉率: 應收賬款周轉率在2021年相對穩定，維持在5.64到6.14之間。2022年，周轉率略有下降，但仍維持在5.88到6.08之間。2023年，周轉率出現較大波動，特別是在第二季度，降至5.36，隨後幾季度有所回升，但仍低於2021年和2022年的水平。2024年，周轉率持續下降，2025年上半年周轉率略有回升，但整體仍處於較低水平。周轉率的下降可能表明應收賬款回收速度減慢，或銷售政策的變化。

總體而言，數據顯示銷售額和應收賬款在不同時期呈現不同的趨勢。銷售額在2021年增長，但在2023年下降，2024年和2025年呈現波動。應收賬款與銷售額的趨勢大致相同，但周轉率的變化表明應收賬款的管理效率可能受到影響。

Johnson & Johnson、應付賬款周轉率、計算（季度數據）

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
選定的財務數據 (百萬美元)
銷售產品成本	7,303)	7,628)	7,357)	7,128)	6,963)	6,869)	6,511)	6,798)	6,606)	6,462)	6,687)	7,765)	7,807)	7,919)	7,598)	7,955)	7,250)	7,587)	7,063)
應付帳款	9,625)	9,464)	9,545)	10,311)	8,954)	8,848)	8,174)	9,632)	8,355)	10,443)	9,909)	11,703)	10,153)	9,765)	9,309)	11,055)	8,961)	8,704)	8,503)
短期活動比率
應付賬款周轉率¹	3.06	3.07	2.97	2.66	3.03	3.03	3.23	2.76	3.29	2.75	3.05	2.66	3.08	3.15	3.26	2.70	3.32	3.38	3.34
基準
應付賬款周轉率競爭對手²
Amgen Inc.	4.29	4.12	5.25	6.74	5.99	5.01	6.10	5.32	5.22	5.67	4.97	4.08	5.30	5.09	4.65	4.72	5.41	4.92	4.40
Bristol-Myers Squibb Co.	3.42	2.61	3.52	3.88	3.43	3.05	3.12	3.28	3.75	3.38	3.20	3.33	3.82	3.41	3.25	3.37	3.89	2.97	3.69
Danaher Corp.	5.78	5.62	5.57	5.52	6.04	5.84	5.88	5.58	5.63	5.82	5.68	5.45	5.61	5.00	5.04	4.48	5.20	5.54	5.29
Eli Lilly & Co.	2.37	2.27	2.61	2.61	2.70	2.56	2.88	2.73	2.81	2.65	3.07	3.43	4.24	4.21	5.24	4.38	4.46	4.30	3.75
Gilead Sciences Inc.	7.66	10.65	8.47	7.50	7.49	12.57	10.69	11.81	9.90	9.06	8.99	6.25	11.22	11.89	11.43	9.36	9.18	8.70	8.71
Merck & Co. Inc.	3.53	3.82	3.98	3.72	4.26	4.39	4.48	4.11	4.59	4.58	4.34	4.08	5.16	4.86	4.25	2.96	4.54	3.93	3.81
Pfizer Inc.	3.32	3.44	3.30	3.17	3.67	4.60	4.19	3.72	5.07	3.92	4.78	5.04	5.49	6.17	6.66	5.53	5.11	3.72	2.68
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	2.30	2.83	2.84	2.50	3.87	3.32	2.67	2.99	3.43	3.14	2.69	2.65	3.74	4.00	5.39	4.32	4.23	3.42	2.23
Thermo Fisher Scientific Inc.	8.23	8.53	8.25	8.18	9.63	9.85	9.91	8.97	10.41	10.82	9.35	7.67	9.93	8.84	7.96	6.83	8.31	8.88	8.12
Vertex Pharmaceuticals Inc.	3.83	3.59	3.49	3.71	3.73	4.27	3.81	3.46	3.13	3.16	3.41	3.55	8.23	5.01	5.52	4.64	6.73	6.35	5.99

¹ Q3 2025 計算
應付賬款周轉率 = (銷售產品成本_{Q3 2025} + 銷售產品成本_{Q2 2025} + 銷售產品成本_{Q1 2025} + 銷售產品成本_{Q4 2024}) ÷ 應付帳款
= (7,303 + 7,628 + 7,357 + 7,128) ÷ 9,625 = 3.06

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的季度變化趨勢。

銷售產品成本: 銷售產品成本在2021年呈現波動上升的趨勢，從7063百萬美元增至7955百萬美元。2022年繼續上升至7765百萬美元，但增長幅度放緩。2023年則呈現下降趨勢，從6687百萬美元降至6798百萬美元，並在年底回升至6869百萬美元。2024年持續上升，並在2025年上半年維持高位，顯示成本控制可能面臨挑戰。
應付帳款: 應付帳款在2021年穩步增長，從8503百萬美元增至11055百萬美元。2022年繼續大幅增長，達到11703百萬美元。2023年則呈現顯著下降趨勢，從9909百萬美元降至9632百萬美元，並在年底回升至8848百萬美元。2024年和2025年上半年，應付帳款持續增加，顯示供應商信貸政策或採購策略的變化。
應付賬款周轉率: 應付賬款周轉率在2021年和2022年之間波動，大致維持在3.0至3.4之間。2023年周轉率下降，從3.05降至2.76，表明支付供應商的速度減慢。2024年和2025年上半年，周轉率維持在相對較低的水平，但略有回升，顯示支付週期可能受到應付帳款金額的影響。

總體而言，數據顯示銷售產品成本與應付帳款之間存在一定的關聯性。應付帳款的增加可能與銷售產品成本的上升有關，但也可能反映了供應鏈管理策略的調整。應付賬款周轉率的變化則反映了公司支付供應商款項的效率。

Johnson & Johnson、營運資金周轉率、計算（季度數據）

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
選定的財務數據 (百萬美元)
流動資產	54,611)	54,498)	71,551)	55,893)	53,249)	57,817)	57,002)	53,495)	53,703)	60,567)	64,388)	55,294)	65,236)	63,847)	60,424)	60,979)	59,889)	53,769)	52,533)
少：流動負債	50,869)	54,180)	56,903)	50,321)	51,759)	53,933)	48,725)	46,282)	44,370)	54,170)	60,373)	55,802)	45,543)	44,821)	43,390)	45,226)	44,561)	38,721)	40,932)
營運資金	3,742)	318)	14,648)	5,572)	1,490)	3,884)	8,277)	7,213)	9,333)	6,397)	4,015)	(508)	19,693)	19,026)	17,034)	15,753)	15,328)	15,048)	11,601)

向客戶銷售	23,993)	23,743)	21,893)	22,520)	22,471)	22,447)	21,383)	21,395)	21,351)	21,519)	20,894)	23,706)	23,791)	24,020)	23,426)	24,804)	23,338)	23,312)	22,321)
短期活動比率
營運資金周轉率¹	24.63	284.99	6.10	15.94	58.86	22.29	10.35	11.81	9.37	14.06	23.02	—	4.88	5.02	5.57	5.95	5.97	5.93	7.26
基準
營運資金周轉率競爭對手²
AbbVie Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	130.12	—	—
Amgen Inc.	5.66	5.35	8.36	5.40	4.83	5.19	3.39	2.25	0.81	0.84	0.82	3.82	2.52	3.67	4.34	3.37	2.55	5.35	2.84
Bristol-Myers Squibb Co.	6.20	8.09	6.87	7.79	8.49	12.50	15.56	4.60	10.47	5.53	5.55	8.30	5.75	4.92	6.24	3.95	4.43	4.24	4.25
Danaher Corp.	7.39	5.71	8.27	8.85	8.73	8.10	3.60	4.22	2.18	3.08	3.81	4.20	5.00	5.43	5.91	8.40	7.98	3.12	3.45
Eli Lilly & Co.	2.71	4.92	4.38	10.32	6.06	12.62	5.45	—	31.79	12.21	5.77	31.84	14.71	19.45	8.19	8.33	6.73	12.14	5.21
Gilead Sciences Inc.	5.12	8.14	6.27	3.99	9.22	17.98	26.58	5.61	6.74	84.15	9.14	8.42	8.56	6.87	6.68	8.54	7.25	7.09	7.06
Merck & Co. Inc.	3.39	5.77	6.19	6.19	5.86	5.14	9.68	9.29	6.69	8.86	5.63	5.16	5.58	6.39	6.09	7.62	6.51	6.97	84.97
Pfizer Inc.	6.08	10.68	6.64	8.64	5,036.00	—	29.17	—	1.62	2.03	6.89	11.00	3.83	5.05	6.10	4.78	4.29	4.21	3.60
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	1.05	1.08	1.01	0.97	0.88	0.87	0.86	0.82	0.87	0.92	0.90	0.96	1.09	1.14	1.46	1.59	1.35	1.29	1.35
Thermo Fisher Scientific Inc.	5.90	3.64	4.20	4.87	4.61	3.96	4.38	4.05	4.86	7.40	10.13	5.46	5.40	6.03	6.13	5.87	2.30	3.10	3.36
Vertex Pharmaceuticals Inc.	1.92	1.82	1.78	1.83	1.82	1.92	1.07	0.93	0.87	0.90	0.93	0.85	0.90	0.93	0.97	1.02	1.03	1.01	0.97

¹ Q3 2025 計算
營運資金周轉率 = (向客戶銷售_{Q3 2025} + 向客戶銷售_{Q2 2025} + 向客戶銷售_{Q1 2025} + 向客戶銷售_{Q4 2024}) ÷ 營運資金
= (23,993 + 23,743 + 21,893 + 22,520) ÷ 3,742 = 24.63

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的季度變化趨勢。

營運資金: 營運資金在2021年呈現穩定增長趨勢，從2021年4月的11601百萬美元增長至2021年12月的15753百萬美元。 2022年初繼續增長至19693百萬美元，但在2022年12月出現顯著下降，降至-508百萬美元。此後，營運資金在2023年經歷波動，從2023年4月的4015百萬美元增長至2023年10月的9333百萬美元，年末回落至7213百萬美元。 2024年營運資金持續下降，至2024年6月降至1490百萬美元，隨後在2024年9月回升至5572百萬美元，年末大幅增長至14648百萬美元。 2025年上半年營運資金大幅下降，至2025年3月降至318百萬美元，隨後在2025年6月回升至3742百萬美元，並在2025年9月回升至284.99百萬美元。
向客戶銷售: 向客戶銷售額在2021年相對穩定，在22321百萬美元至24804百萬美元之間波動。 2022年銷售額略有下降，在23426百萬美元至24020百萬美元之間波動，年末降至23706百萬美元。 2023年銷售額呈現小幅波動，大致在20894百萬美元至21519百萬美元之間。 2024年銷售額呈現增長趨勢，從21383百萬美元增長至22520百萬美元。 2025年銷售額持續增長，從21893百萬美元增長至23993百萬美元。
營運資金周轉率: 營運資金周轉率在2021年上半年呈現下降趨勢，從7.26降至5.93，之後趨於穩定，在5.57至5.97之間波動。 2022年周轉率持續下降，至2022年12月降至負值。 2023年周轉率大幅波動，從23.02到9.37不等。 2024年周轉率呈現大幅波動，從10.35增長至58.86。 2025年周轉率持續波動，從6.1增長至284.99，最後回落至24.63。

總體而言，營運資金的變化與營運資金周轉率呈現一定的反向關係。營運資金周轉率的波動幅度較大，可能反映了營運資金管理策略的調整或外部市場環境的影響。

Johnson & Johnson、庫存周轉天數、計算（季度數據）

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
選定的財務數據
存貨周轉率	2.08	2.17	2.24	2.21	2.15	2.20	2.32	2.37	2.46	2.23	2.36	2.49	2.68	2.69	2.77	2.87	2.86	2.91	2.86
短期活動比率 (天數)
庫存周轉天數¹	176	168	163	165	169	166	158	154	149	164	155	147	136	136	132	127	128	125	128
基準 (天數)
庫存周轉天數競爭對手²
AbbVie Inc.	100	107	98	90	89	75	75	73	77	85	81	75	66	73	74	65	63	67	68
Amgen Inc.	190	194	195	199	209	257	321	411	259	265	279	281	272	260	247	231	239	239	239
Bristol-Myers Squibb Co.	69	70	69	67	102	98	99	91	84	83	93	84	76	79	80	77	75	73	65
Danaher Corp.	99	101	96	88	101	102	98	96	104	102	104	91	96	98	94	88	90	85	84
Eli Lilly & Co.	441	435	379	329	349	316	312	298	261	267	268	237	196	204	189	194	204	203	217
Gilead Sciences Inc.	105	108	103	100	101	110	102	100	105	106	102	97	78	81	81	89	114	122	131
Merck & Co. Inc.	160	162	150	147	149	153	151	144	139	137	134	124	118	119	133	159	134	131	152
Pfizer Inc.	251	239	229	222	219	178	170	149	138	158	119	95	101	100	99	107	131	203	284
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	571	570	582	572	573	562	553	519	508	532	549	562	440	379	287	292	415	445	653
Thermo Fisher Scientific Inc.	82	80	76	72	79	76	74	72	76	79	79	79	85	91	94	94	94	91	91
Vertex Pharmaceuticals Inc.	369	345	320	287	267	238	222	214	213	192	177	156	136	135	129	143	142	145	142

¹ Q3 2025 計算
庫存周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率
= 365 ÷ 2.08 = 176

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的數據中，可以觀察到兩個關鍵指標的季度變化趨勢：存貨周轉率和庫存周轉天數。

存貨周轉率: 在2021年，存貨周轉率在2.86到2.91之間波動，相對穩定。然而，從2022年開始，該比率呈現下降趨勢，從2.77逐步下降至2023年的2.23。2023年第四季度出現小幅回升至2.37，但2024年持續下降至2.20，並在2025年上半年維持在2.17至2.08的水平。整體而言，數據顯示存貨周轉率在觀察期內呈現顯著的下降趨勢。
庫存周轉天數: 庫存周轉天數與存貨周轉率呈現相反的趨勢。在2021年，庫存周轉天數在125到128天之間波動。從2022年開始，庫存周轉天數逐漸增加，從132天增加到2023年的164天。2024年繼續上升至166天，並在2025年上半年達到168天和176天。這表明庫存積壓的情況有所加劇。

綜合來看，數據顯示在觀察期內，存貨的銷售速度正在減緩，庫存積壓的情況正在惡化。這種趨勢可能與多種因素有關，例如市場需求變化、供應鏈問題或庫存管理策略的調整。需要進一步分析其他財務數據和外部因素，才能更全面地理解這些變化的原因和影響。

Johnson & Johnson、應收賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
選定的財務數據
應收賬款周轉率	5.23	5.08	5.58	5.98	5.42	5.48	5.73	5.73	5.91	5.36	5.65	5.88	6.04	5.92	6.08	6.14	6.13	6.00	5.64
短期活動比率 (天數)
應收賬款周轉天數¹	70	72	65	61	67	67	64	64	62	68	65	62	60	62	60	59	60	61	65
基準 (天數)
應收賬款周轉天數競爭對手²
AbbVie Inc.	78	79	79	71	75	78	80	75	76	75	74	71	68	72	69	65	61	67	70
Amgen Inc.	90	95	91	77	86	86	88	99	88	84	84	82	79	79	76	74	71	68	67
Danaher Corp.	56	54	54	54	54	51	52	60	59	55	53	57	51	54	53	57	55	56	58
Eli Lilly & Co.	99	97	90	89	92	103	80	97	93	93	99	88	84	80	79	86	78	80	80
Gilead Sciences Inc.	65	61	56	56	59	62	62	63	64	57	57	65	59	55	51	61	61	58	57
Merck & Co. Inc.	69	68	62	58	66	68	68	63	64	69	66	58	59	62	66	69	66	61	65
Pfizer Inc.	83	69	69	66	87	74	72	69	58	48	48	40	59	55	52	52	63	70	78
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	146	144	144	160	161	155	146	158	156	148	151	160	148	132	107	137	147	206	166
Thermo Fisher Scientific Inc.	74	73	72	70	71	68	68	70	70	67	66	66	63	66	70	74	52	52	56
Vertex Pharmaceuticals Inc.	61	61	59	53	60	58	64	58	58	60	61	59	58	58	59	55	56	51	56

¹ Q3 2025 計算
應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉率
= 365 ÷ 5.23 = 70

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的數據中，可以觀察到一系列與應收賬款管理相關的財務比率趨勢。

應收賬款周轉率: 在觀察期內，該比率呈現波動狀態。2021年4月至2021年12月，該比率從5.64逐步上升至6.14，顯示應收賬款回收速度有所加快。2022年，該比率維持在相對穩定的水平，大致在5.88至6.08之間。然而，2023年開始，該比率出現下降趨勢，從5.65降至5.23。2024年上半年，該比率略有回升，但隨後在下半年再次下降。2025年上半年，該比率呈現小幅上升，但仍未回到2021年的高點。整體而言，該比率的波動幅度表明應收賬款回收效率可能受到多種因素的影響。
應收賬款周轉天數: 應收賬款周轉天數與應收賬款周轉率呈現反向關係。2021年4月至2021年12月，該天數從65天下降至59天，表明應收賬款的回收速度加快。2022年，該天數在60至62天之間波動。2023年，該天數開始上升，從65天增加到70天。2024年，該天數繼續上升，並在67天和67天左右徘徊。2025年上半年，該天數略有下降，但仍維持在較高的水平。應收賬款周轉天數的增加可能意味著應收賬款回收過程中的延遲，或客戶付款條件的變化。

總體而言，數據顯示在觀察期內，應收賬款管理效率呈現出先改善後惡化的趨勢。2021年數據顯示應收賬款回收效率較好，但隨後幾年，效率有所下降。2023年和2024年的數據表明，應收賬款回收速度放緩，需要進一步分析以確定導致這種趨勢的原因，例如信用政策的變化、客戶的財務狀況或收款流程的效率。

Johnson & Johnson、作週期、計算（季度數據）

天數

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
選定的財務數據
庫存周轉天數	176	168	163	165	169	166	158	154	149	164	155	147	136	136	132	127	128	125	128
應收賬款周轉天數	70	72	65	61	67	67	64	64	62	68	65	62	60	62	60	59	60	61	65
短期活動比率
作週期¹	246	240	228	226	236	233	222	218	211	232	220	209	196	198	192	186	188	186	193
基準
作週期競爭對手²
AbbVie Inc.	178	186	177	161	164	153	155	148	153	160	155	146	134	145	143	130	124	134	138
Amgen Inc.	280	289	286	276	295	343	409	510	347	349	363	363	351	339	323	305	310	307	306
Danaher Corp.	155	155	150	142	155	153	150	156	163	157	157	148	147	152	147	145	145	141	142
Eli Lilly & Co.	540	532	469	418	441	419	392	395	354	360	367	325	280	284	268	280	282	283	297
Gilead Sciences Inc.	170	169	159	156	160	172	164	163	169	163	159	162	137	136	132	150	175	180	188
Merck & Co. Inc.	229	230	212	205	215	221	219	207	203	206	200	182	177	181	199	228	200	192	217
Pfizer Inc.	334	308	298	288	306	252	242	218	196	206	167	135	160	155	151	159	194	273	362
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	717	714	726	732	734	717	699	677	664	680	700	722	588	511	394	429	562	651	819
Thermo Fisher Scientific Inc.	156	153	148	142	150	144	142	142	146	146	145	145	148	157	164	168	146	143	147
Vertex Pharmaceuticals Inc.	430	406	379	340	327	296	286	272	271	252	238	215	194	193	188	198	198	196	198

¹ Q3 2025 計算
作週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數
= 176 + 70 = 246

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的數據中，可以觀察到幾個關鍵的財務趨勢。

庫存周轉天數: 在觀察期內，庫存周轉天數呈現整體上升的趨勢。從2021年4月的128天，逐步增加至2025年6月的176天。雖然期間有小幅波動，但整體趨勢明確。這可能意味著庫存管理效率降低，或者庫存積壓增加。需要進一步分析以確定具體原因，例如需求變化、供應鏈問題或庫存策略調整。
應收賬款周轉天數: 應收賬款周轉天數也呈現上升趨勢，但波動性較大。從2021年4月的65天，上升至2025年6月的72天。雖然上升幅度不如庫存周轉天數顯著，但仍值得關注。這可能表明收款速度減慢，或者客戶信用政策發生變化。同樣，需要更深入的分析以了解背後原因。
作週期: 作週期，即從原材料採購到現金收回的總時間，在觀察期內持續增加。從2021年4月的193天，增加至2025年6月的246天。作週期的延長，反映了庫存周轉天數和應收賬款周轉天數的共同影響。這意味著資金被綁定在生產和銷售流程中更長的時間，可能對現金流產生負面影響。

總體而言，數據顯示在觀察期內，資金流動效率呈現下降趨勢。庫存積壓、收款速度減慢以及作週期的延長，都可能對公司的財務狀況產生影響。建議進一步分析這些趨勢，並評估其對公司盈利能力和現金流的潛在影響。

Johnson & Johnson、應付賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
選定的財務數據
應付賬款周轉率	3.06	3.07	2.97	2.66	3.03	3.03	3.23	2.76	3.29	2.75	3.05	2.66	3.08	3.15	3.26	2.70	3.32	3.38	3.34
短期活動比率 (天數)
應付賬款周轉天數¹	119	119	123	137	120	121	113	132	111	133	120	137	118	116	112	135	110	108	109
基準 (天數)
應付賬款周轉天數競爭對手²
Amgen Inc.	85	89	70	54	61	73	60	69	70	64	73	90	69	72	78	77	67	74	83
Bristol-Myers Squibb Co.	107	140	104	94	106	120	117	111	97	108	114	109	96	107	112	108	94	123	99
Danaher Corp.	63	65	66	66	60	63	62	65	65	63	64	67	65	73	72	82	70	66	69
Eli Lilly & Co.	154	161	140	140	135	142	127	134	130	138	119	106	86	87	70	83	82	85	97
Gilead Sciences Inc.	48	34	43	49	49	29	34	31	37	40	41	58	33	31	32	39	40	42	42
Merck & Co. Inc.	103	95	92	98	86	83	81	89	80	80	84	89	71	75	86	123	80	93	96
Pfizer Inc.	110	106	110	115	99	79	87	98	72	93	76	72	66	59	55	66	71	98	136
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	158	129	129	146	94	110	137	122	106	116	136	138	98	91	68	84	86	107	164
Thermo Fisher Scientific Inc.	44	43	44	45	38	37	37	41	35	34	39	48	37	41	46	53	44	41	45
Vertex Pharmaceuticals Inc.	95	102	105	98	98	85	96	106	117	115	107	103	44	73	66	79	54	57	61

¹ Q3 2025 計算
應付賬款周轉天數 = 365 ÷ 應付賬款周轉率
= 365 ÷ 3.06 = 119

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的數據中，可以觀察到兩個財務比率的季度變動趨勢：應付賬款周轉率和應付賬款周轉天數。

應付賬款周轉率: 在觀察期內，該比率呈現波動的趨勢。從2021年4月至2021年12月，該比率從3.34下降至2.7。2022年，該比率在3.08至2.66之間波動。2023年，該比率再次呈現下降趨勢，從3.05降至2.76。進入2024年，該比率在3.23至2.66之間波動，並在2025年上半年略有回升至3.07和3.06。整體而言，該比率在觀察期內沒有明顯的上升或下降趨勢，而是呈現週期性的波動。
應付賬款周轉天數: 應付賬款周轉天數與應付賬款周轉率呈現反向關係。在2021年，該天數從109天增加到135天。2022年，該天數在112天至137天之間波動。2023年，該天數再次增加，從120天增加到133天。2024年，該天數在113天至137天之間波動，並在2025年上半年略有下降至123天和119天。與應付賬款周轉率類似，該天數也呈現週期性的波動，且整體而言沒有明顯的上升或下降趨勢。

值得注意的是，在2021年末、2022年末和2024年末，應付賬款周轉率較低，而應付賬款周轉天數較高。這可能表明在這些期間，支付給供應商的款項速度有所減緩。

總體而言，數據顯示應付賬款管理方面存在一定的波動性，但並未觀察到長期趨勢。需要進一步分析其他財務數據，才能更全面地評估其影響。

Johnson & Johnson、現金轉換週期、計算（季度數據）

天數

	2025年9月28日	2025年6月29日	2025年3月30日	2024年12月29日	2024年9月29日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年10月1日	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日
選定的財務數據
庫存周轉天數	176	168	163	165	169	166	158	154	149	164	155	147	136	136	132	127	128	125	128
應收賬款周轉天數	70	72	65	61	67	67	64	64	62	68	65	62	60	62	60	59	60	61	65
應付賬款周轉天數	119	119	123	137	120	121	113	132	111	133	120	137	118	116	112	135	110	108	109
短期活動比率
現金換算週期¹	127	121	105	89	116	112	109	86	100	99	100	72	78	82	80	51	78	78	84
基準
現金換算週期競爭對手²
Amgen Inc.	195	200	216	222	234	270	349	441	277	285	290	273	282	267	245	228	243	233	223
Danaher Corp.	92	90	84	76	95	90	88	91	98	94	93	81	82	79	75	63	75	75	73
Eli Lilly & Co.	386	371	329	278	306	277	265	261	224	222	248	219	194	197	198	197	200	198	200
Gilead Sciences Inc.	122	135	116	107	111	143	130	132	132	123	118	104	104	105	100	111	135	138	146
Merck & Co. Inc.	126	135	120	107	129	138	138	118	123	126	116	93	106	106	113	105	120	99	121
Pfizer Inc.	224	202	188	173	207	173	155	120	124	113	91	63	94	96	96	93	123	175	226
Regeneron Pharmaceuticals Inc.	559	585	597	586	640	607	562	555	558	564	564	584	490	420	326	345	476	544	655
Thermo Fisher Scientific Inc.	112	110	104	97	112	107	105	101	111	112	106	97	111	116	118	115	102	102	102
Vertex Pharmaceuticals Inc.	335	304	274	242	229	211	190	166	154	137	131	112	150	120	122	119	144	139	137

¹ 現金換算週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數 – 應付賬款周轉天數
= 176 + 70 – 119 = 127

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的數據中，可以觀察到一系列與營運效率相關的財務比率的變動趨勢。

庫存周轉天數: 在觀察期內，庫存周轉天數呈現整體上升趨勢。從2021年的約125天到2025年的約176天，庫存積壓情況似乎有所加劇。雖然期間偶有小幅下降，但整體趨勢表明公司處理庫存的速度正在減緩。
應收賬款周轉天數: 應收賬款周轉天數在2021年至2023年期間相對穩定，維持在60至68天之間。然而，從2023年開始，該比率呈現上升趨勢，至2025年達到70至72天。這可能意味著公司收款速度有所減緩，或客戶的付款期限有所延長。
應付賬款周轉天數: 應付賬款周轉天數的波動較大，但整體而言，在2021年至2022年期間呈現上升趨勢，並在2022年底達到峰值。隨後，該比率有所下降，但在2023年再次上升，並在2024年和2025年維持在相對較高的水平。這可能反映了公司與供應商的議價能力變化，或其支付策略的調整。
現金換算週期: 現金換算週期在2021年至2022年期間呈現波動，但整體而言相對穩定。然而，從2023年開始，現金換算週期顯著增加，並在2025年達到最高點。這表明公司將現金轉換為營運資金所需的時間正在延長，可能與庫存周轉天數和應收賬款周轉天數的上升有關。

總體而言，數據顯示公司在營運效率方面可能面臨一些挑戰。庫存積壓、收款速度減緩以及現金換算週期延長都可能對公司的現金流和盈利能力產生影響。需要進一步分析這些趨勢背後的原因，並採取相應的措施來改善營運效率。

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

短期活動比率分析
季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

現金換算週期

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

短期活動比率分析 季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

現金換算週期

短期活動比率分析
季度數據