EVA是Stern Stewart的註冊商標。

經濟增加值或經濟利潤是收入和成本之間的差額，其中成本不僅包括費用，還包括資本成本。

經濟利潤
稅後淨營業利潤 (NOPAT)
現金營業稅
投資資本
資本成本
經濟利差比率
經濟獲利率

Tesla Inc.、經濟利潤計算

百萬美元

截至12個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
稅後淨營業利潤 (NOPAT)¹	11,309)	14,874)	7,214)	2,291)	901)
資本成本²	25.49%	25.60%	25.59%	24.96%	23.66%
投資資本³	65,244)	49,621)	40,247)	39,217)	25,479)

經濟利潤⁴	(5,324)	2,170)	(3,084)	(7,497)	(5,127)

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

¹ NOPAT. 查看詳情 »

² 資本成本. 查看詳情 »

³ 投資資本. 查看詳情 »

⁴ 2023 計算
經濟利潤 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 11,309 – 25.49% × 65,244 = -5,324

元件	描述	公司簡介
經濟利潤	經濟利潤是衡量公司業績的指標，計算方法是將投資資本回報率與資本成本之間的差額乘以投資資本。	2021年至2022年， Tesla Inc. 的經濟利潤有所增加，但隨後從2022年至2023年大幅下降。

Tesla Inc., NOPAT計算

百萬美元

截至12個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
歸屬於普通股股東的凈收益（虧損）	14,997)	12,556)	5,519)	721)	(862)
遞延所得稅費用（福利）¹	(6,349)	(196)	(149)	40)	19)
遞延收入增加（減少）²	1,564)	1,052)	757)	372)	749)
增加（減少）應計保修準備金³	1,647)	1,404)	633)	379)	341)
權益等價物的增加（減少）⁴	(3,138)	2,260)	1,241)	791)	1,109)
利息支出	156)	191)	371)	748)	685)
利息支出、經營租賃負債⁵	243)	140)	102)	89)	77)
調整后的利息支出	399)	331)	473)	837)	762)
利息支出的稅收優惠⁶	(84)	(70)	(99)	(176)	(160)
調整后的利息支出，稅後⁷	315)	262)	374)	661)	602)
利息收入	(1,066)	(297)	(56)	(30)	(44)
稅前投資收益	(1,066)	(297)	(56)	(30)	(44)
投資收益的稅收費用（收益）⁸	224)	62)	12)	6)	9)
稅後投資收益⁹	(842)	(235)	(44)	(24)	(35)
歸屬於非控制性權益的凈收益（虧損）	(23)	31)	125)	141)	87)
稅後淨營業利潤 (NOPAT)	11,309)	14,874)	7,214)	2,291)	901)

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

¹ 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »

² 遞延收入增加（減少）.

³ 增加（減少）應計保修準備金.

⁴ 將權益等價物的增加（減少）添加到歸屬於普通股股東的凈收益（虧損）中.

⁵ 2023 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 4,343 × 5.60% = 243

⁶ 2023 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 399 × 21.00% = 84

⁷ 將稅後利息支出計入歸屬於普通股股東的凈收入（虧損）.

⁸ 2023 計算
投資收益的稅收費用（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 1,066 × 21.00% = 224

⁹ 消除稅後投資收入。

元件	描述	公司簡介
NOPAT	稅後淨營業利潤是經營收入，但扣除以現金為基礎計算的與營業收入相關的稅款后。	2021 年至 2022 年Tesla Inc.NOPAT有所增加，但隨後從 2022 年到 2023 年略有下降。

Tesla Inc.、現金營業稅計算

百萬美元

截至12個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
所得稅準備金（從中受益）	(5,001)	1,132)	699)	292)	110)
少：遞延所得稅費用（福利）	(6,349)	(196)	(149)	40)	19)
更多：從利息支出中節省稅款	84)	70)	99)	176)	160)
少：對投資收入徵收的稅款	224)	62)	12)	6)	9)
現金營業稅	1,208)	1,335)	936)	422)	242)

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

元件	描述	公司簡介
現金營業稅	現金營業稅是通過調整遞延所得稅費用和利息扣除的稅收優惠的變化來估算的。	2021年至2022年， Tesla Inc. 的現金營業稅有所增加，但隨後從2022年到2023年略有下降。

Tesla Inc.，投資資本計算 (融資方式)

百萬美元

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
債務和融資租賃的流動部分	2,373)	1,502)	1,589)	2,132)	1,785)
債務和融資租賃，扣除流動部分	2,857)	1,597)	5,245)	9,556)	11,634)
經營租賃負債¹	4,343)	2,649)	2,039)	1,540)	1,184)
報告的債務和租賃總額	9,573)	5,748)	8,873)	13,228)	14,603)
股東權益	62,634)	44,704)	30,189)	22,225)	6,618)
遞延所得稅（資產）負債淨額²	(6,652)	(247)	(65)	84)	35)
遞延收入³	6,115)	4,551)	3,499)	2,742)	2,370)
累積保修準備金⁴	5,152)	3,505)	2,101)	1,468)	1,089)
權益等價物⁵	4,615)	7,809)	5,535)	4,294)	3,494)
累計其他綜合（收入）虧損，稅後凈額⁶	143)	361)	(54)	(363)	36)
子公司的可贖回非控制性權益	242)	409)	568)	604)	643)
子公司的非控制性權益	733)	785)	826)	850)	849)
調整后股東權益	68,367)	54,068)	37,064)	27,610)	11,640)
施工中⁷	—)	(4,263)	(5,559)	(1,621)	(764)
短期投資⁸	(12,696)	(5,932)	(131)	—)	—)
投資資本	65,244)	49,621)	40,247)	39,217)	25,479)

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

¹ 增加資本化經營租賃。

² 取消資產和負債的遞延稅. 查看詳情 »

³ 增加遞延收入.

⁴ 增加應計保修準備金.

⁵ 在股東權益中增加等價物.

⁶ 剔除累計其他綜合收益。

⁷ 減去在建工程.

⁸ 短期投資的減法.

元件	描述	公司簡介
投資資本	資本是投資於持續經營商務活動的所有現金的經濟賬麵價值的近似值。	2021年至2022年和2022年至2023年， Tesla Inc. 的投入資本有所增加。

Tesla Inc.、資金成本計算

2023年12月31日

	資本（公允價值）¹	權重					資本成本
股東權益²	608,072)	608,072)	÷	618,051)	=	0.98	0.98	×	25.83%	=	25.42%
債務和融資租賃³	5,636)	5,636)	÷	618,051)	=	0.01	0.01	×	6.41% × (1 – 21.00%)	=	0.05%
經營租賃負債⁴	4,343)	4,343)	÷	618,051)	=	0.01	0.01	×	5.60% × (1 – 21.00%)	=	0.03%
總:	618,051)					1.00					25.49%

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).

¹ 百萬美元

² 股東權益. 查看詳情 »

³ 債務和融資租賃. 查看詳情 »

⁴ 經營租賃負債. 查看詳情 »

2022年12月31日

	資本（公允價值）¹	權重					資本成本
股東權益²	548,086)	548,086)	÷	554,020)	=	0.99	0.99	×	25.83%	=	25.56%
債務和融資租賃³	3,285)	3,285)	÷	554,020)	=	0.01	0.01	×	5.20% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
經營租賃負債⁴	2,649)	2,649)	÷	554,020)	=	0.00	0.00	×	5.30% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
總:	554,020)					1.00					25.60%

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).

¹ 百萬美元

² 股東權益. 查看詳情 »

³ 債務和融資租賃. 查看詳情 »

⁴ 經營租賃負債. 查看詳情 »

2021年12月31日

	資本（公允價值）¹	權重					資本成本
股東權益²	937,753)	937,753)	÷	948,530)	=	0.99	0.99	×	25.83%	=	25.54%
債務和融資租賃³	8,738)	8,738)	÷	948,530)	=	0.01	0.01	×	5.50% × (1 – 21.00%)	=	0.04%
經營租賃負債⁴	2,039)	2,039)	÷	948,530)	=	0.00	0.00	×	5.00% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
總:	948,530)					1.00					25.59%

根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).

¹ 百萬美元

² 股東權益. 查看詳情 »

³ 債務和融資租賃. 查看詳情 »

⁴ 經營租賃負債. 查看詳情 »

2020年12月31日

	資本（公允價值）¹	權重					資本成本
股東權益²	828,766)	828,766)	÷	864,739)	=	0.96	0.96	×	25.83%	=	24.76%
債務和融資租賃³	34,433)	34,433)	÷	864,739)	=	0.04	0.04	×	6.02% × (1 – 21.00%)	=	0.19%
經營租賃負債⁴	1,540)	1,540)	÷	864,739)	=	0.00	0.00	×	5.80% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
總:	864,739)					1.00					24.96%

根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).

¹ 百萬美元

² 股東權益. 查看詳情 »

³ 債務和融資租賃. 查看詳情 »

⁴ 經營租賃負債. 查看詳情 »

2019年12月31日

	資本（公允價值）¹	權重					資本成本
股東權益²	145,799)	145,799)	÷	162,819)	=	0.90	0.90	×	25.83%	=	23.13%
債務和融資租賃³	15,836)	15,836)	÷	162,819)	=	0.10	0.10	×	6.36% × (1 – 21.00%)	=	0.49%
經營租賃負債⁴	1,184)	1,184)	÷	162,819)	=	0.01	0.01	×	6.50% × (1 – 21.00%)	=	0.04%
總:	162,819)					1.00					23.66%

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).

¹ 百萬美元

² 股東權益. 查看詳情 »

³ 債務和融資租賃. 查看詳情 »

⁴ 經營租賃負債. 查看詳情 »

Tesla Inc.、經濟利差率計算，與基準比較

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分財務數據 (百萬美元)
經濟利潤¹	(5,324)	2,170)	(3,084)	(7,497)	(5,127)
投資資本²	65,244)	49,621)	40,247)	39,217)	25,479)
性能比
經濟利差比率³	-8.16%	4.37%	-7.66%	-19.12%	-20.12%
基準
經濟利差比率競爭對手⁴
Ford Motor Co.	-5.85%	-5.68%	-0.52%	-6.21%	-5.92%
General Motors Co.	-1.08%	-1.84%	-0.01%	-3.24%	-3.24%

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

¹ 經濟利潤. 查看詳情 »

² 投資資本. 查看詳情 »

³ 2023 計算
經濟利差比率 = 100 × 經濟利潤 ÷ 投資資本
= 100 × -5,324 ÷ 65,244 = -8.16%

⁴ 按兩下競爭對手名稱以查看計算結果。

性能比	描述	公司簡介
經濟利差比率	經濟利潤與投資資本的比率，也等於投資資本回報率（ROIC）和資本成本之間的差額。	2021年至2022年， Tesla Inc. 的經濟擴散率有所改善，但隨後在2022年至2023年顯著惡化。

Tesla Inc.、經濟獲利率計算，與基準比較

	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
部分財務數據 (百萬美元)
經濟利潤¹	(5,324)	2,170)	(3,084)	(7,497)	(5,127)

收入	96,773)	81,462)	53,823)	31,536)	24,578)
更多：遞延收入增加（減少）	1,564)	1,052)	757)	372)	749)
調整后收入	98,337)	82,514)	54,580)	31,908)	25,327)
性能比
經濟獲利率²	-5.41%	2.63%	-5.65%	-23.49%	-20.24%
基準
經濟獲利率競爭對手³
Ford Motor Co.	-6.12%	-6.24%	-0.66%	-9.11%	-7.15%
General Motors Co.	-1.23%	-2.19%	-0.01%	-4.56%	-3.84%

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

¹ 經濟利潤. 查看詳情 »

² 2023 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟利潤 ÷ 調整后收入
= 100 × -5,324 ÷ 98,337 = -5.41%

³ 按兩下競爭對手名稱以查看計算結果。

性能比	描述	公司簡介
經濟獲利率	經濟利潤與銷售額的比率。它是公司的獲利率，涵蓋收入、效率和資產管理。經濟獲利率不偏向於資本密集型商業模式，因為任何增加的資本都是經濟獲利率的成本。	2021年至2022年 Tesla Inc. 經濟獲利率有所改善，但隨後在2022年至2023年略有惡化，未達到2021年水準。

Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA)

經濟附加值 (EVA)

經濟利潤

稅後淨營業利潤 (NOPAT)

現金營業稅

投資資本

資本成本

經濟利差比率

經濟獲利率