經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Tesla Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
分析顯示，該企業在 2021 年至 2025 年間呈現出投資資本持續擴張但經營獲利能力下滑的趨勢，導致其經濟效益在大部分期間內處於負值且逐年惡化。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT)
- 稅後營業淨利潤在 2022 年達到 14,874 百萬美元的峰值，隨後進入持續下降通道，至 2025 年降至 5,629 百萬美元，顯示其核心經營獲利能力在高峰後顯著衰退。
- 投資資本與資本成本
- 投資資本呈現穩定的成長趨勢，從 2021 年的 40,247 百萬美元增加至 2025 年的 69,754 百萬美元。與此同時，資本成本始終維持在 27.4% 左右的高位且幾乎沒有波動，這意味著企業承擔的資金成本壓力保持恆定。
- 經濟效益
- 經濟效益反映了企業創造價值的能力。除了 2022 年出現 1,264 百萬美元的正值外，其餘年度均為負數。由於投資資本不斷增加而 NOPAT 卻在下降，兩者之差距擴大，導致經濟效益從 2023 年起大幅下滑，至 2025 年達到 -13,522 百萬美元的低點。
綜合來看，該企業在增加資本投入的同時，未能將其轉化為對應的獲利成長。在資本成本維持高檔的情況下，經營利潤的萎縮導致其未能覆蓋資本成本，呈現出明顯的價值損耗趨勢。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Tesla Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 遞延收入的增加（減少）.
3 增加（減少）應計保修準備金.
4 增加權益等價物對歸屬於普通股股東的凈收益的增加（減少）.
5 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 將稅後利息支出計入歸屬於普通股股東的凈收入.
8 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 抵銷稅後投資收益。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 歸屬於普通股股東的淨利潤
- 從資料顯示，歸屬於普通股股東的淨利潤在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢。從2021年的55.19億美元增長至2023年的149.97億美元。然而，在2024年和2025年，淨利潤出現了明顯的下降，分別為70.91億美元和37.94億美元。整體而言，雖然初期呈現強勁增長，但近期利潤水平已大幅回落。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與歸屬於普通股股東的淨利潤相似。2021年至2022年期間，NOPAT從72.14億美元大幅增長至148.74億美元。2023年，NOPAT略有下降至113.09億美元，但2024年和2025年則分別降至88.28億美元和56.29億美元。這表明營運層面的盈利能力也呈現了先增長後下降的趨勢。
整體觀察，兩項指標均顯示在2021年至2023年間的強勁增長，隨後在2024年和2025年出現顯著的下滑。這種趨勢可能反映了市場環境變化、競爭加劇、成本上升或其他影響公司盈利能力的因素。需要進一步分析相關的財務數據和外部環境，以更深入地了解這些變化的原因。
現金營業稅
Tesla Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅（從中受益）的規定 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅（從中受益）的規定
- 從資料顯示，該項目的數值在2021年至2022年間顯著增長，由6.99億美元增加至11.32億美元。然而，2023年出現大幅度下降，數值為-50.01億美元，呈現負值。隨後，在2024年和2025年，該項目數值分別回升至18.37億美元和14.23億美元，但仍未恢復至2022年的水平。整體而言，該項目數值波動較大，顯示其受特定因素影響明顯。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2021年至2022年間呈現增長趨勢，由9.36億美元增加至13.35億美元。2023年，該數值下降至12.08億美元，但降幅相對較小。2024年和2025年，現金營業稅持續下降，分別為11.64億美元和10.85億美元。儘管整體呈現下降趨勢，但下降幅度相對平緩，且數值始終維持在正值範圍內。
綜上所述，兩項財務指標在不同年份呈現不同的趨勢。所得稅（從中受益）的規定波動性較大，而現金營業稅則呈現相對平緩的下降趨勢。這些變化可能反映了公司經營策略、稅務政策以及外部經濟環境的影響。
投資資本
Tesla Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加遞延收入.
4 增加應計保修準備金.
5 在股東權益中增加股權等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 減去在建工程.
8 短期投資的減去法.
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 總體負債趨勢
- 報告的債務和租賃總額在觀察期間呈現波動。從2021年到2022年大幅下降，隨後在2023年略有回升，但在2024年和2025年顯著增加。這種趨勢可能反映了公司在不同時期採取的融資策略，以及對資本結構的調整。
- 股東權益變化
- 股東權益在整個觀察期間持續增長。增長速度在2021年至2022年之間顯著加快，之後趨於穩定，但仍保持正向增長。這表明公司盈利能力和價值創造能力可能在增強。
- 投資資本規模
- 投資資本的規模也呈現持續增長趨勢，與股東權益的增長趨勢一致。投資資本的增長速度在2022年和2023年之間有所加快，之後趨於平緩。這可能意味著公司持續擴大其業務規模和投資活動。
- 負債與權益比率
- 觀察資料顯示，負債與權益的比例在觀察期間發生變化。2021年負債佔投資資本的比例較高，但隨著股東權益的增長和負債的下降，該比例在2022年顯著降低。然而，2024年和2025年負債的快速增長導致該比例再次上升，表明公司對債務的依賴程度有所增加。
- 整體財務結構
- 整體而言，資料顯示公司財務結構在觀察期間經歷了變化。股東權益的持續增長表明公司財務狀況的改善，但負債的波動和比例的變化需要進一步分析，以評估其潛在風險和影響。
資本成本
Tesla Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務和融資租賃3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Tesla Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
投資資本在分析期間內呈現持續且穩定的成長趨勢，從2021年的402.47億美元增加至2025年的697.54億美元，顯示資本投入規模在五年內顯著擴張。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益表現出較大的波動性且整體趨於惡化。該指標在2021年為-38.19億美元，於2022年短暫轉正至12.64億美元，但隨後連續三年大幅下滑。至2025年，經濟效益跌至-135.22億美元，顯示其價值創造能力在近期顯著下降。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度同步。該比率在2022年達到2.55%的最高點，隨後迅速轉負並逐年擴大跌幅，2023年為-8.29%，2024年為-14.36%，至2025年則降至-19.39%。這表明投資報酬率與資本成本之間的差距持續擴大，資本利用效率顯著降低。
綜合觀察顯示，投資資本的規模擴張並未帶來相應的經濟效益提升。相反，隨著投資資本的增加，經濟傳播率與經濟效益均呈現加速下滑的模式，反映出新增投入的資本未能有效產生超越成本的收益，導致整體的價值創造能力在分析期間末期處於低點。
經濟獲利率
Tesla Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Ford Motor Co. | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后收入
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
調整後收入在2021年至2023年期間呈現顯著成長趨勢，由545.8億美元增長至983.37億美元。然而，此成長趨勢在2023年後趨於停滯並轉為小幅下滑，2024年降至980.6億美元，並預計在2025年進一步下降至953.97億美元。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在分析期間波動劇烈。2021年為負38.19億美元，2022年曾短暫轉正至12.64億美元，但隨後連續三年大幅惡化。自2023年起，經濟虧損由49.28億美元擴大至2025年的135.22億美元，呈現加速下滑之勢。
- 獲利能力分析
- 經濟獲利率與經濟效益走勢一致。在2022年達到1.53%的峰值後，獲利率逐年快速下降，2023年跌至-5.01%，2024年為-9.89%，至2025年預計將低至-14.17%。
整體數據顯示，儘管前期收入規模有所擴張，但經濟獲利能力在2023年後顯著惡化。在收入進入平台期且小幅衰退的背景下，經濟虧損額度與獲利率的跌幅同步擴大，顯示其營運效率與資本回報狀況持續下降。