價格收入比 （P/S）
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計算
Tesla Inc.、 P/S、長期趨勢計算
| P/S | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股銷售額1 | 每股銷售額1 | = | 收入1 (以百萬計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年1月30日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2024年1月29日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2023年1月31日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2022年2月7日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2021年2月8日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2020年2月13日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2019年2月19日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2018年2月23日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2017年3月1日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2016年2月24日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2015年2月26日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2014年2月26日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2013年3月7日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2012年2月27日 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 2011年3月3日 | = | ÷ | = | ÷ |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 截至Tesla Inc.年報備案日的收盤價
本分析聚焦於三項核心指標在年度點位上的變化，分別為股價（以美元計）、每股銷售額與市銷售比（P/S）。資料自 2011 年起，至 2025 年止，期間無缺值，呈現多個價位階段與顯著的波動特徵。以下為觀察要點與洞見。
- 股價的長期走勢與波動特徵
- 以美元計價的股價顯示多次階段性波動與長期成長的混合特徵。主要觀察如下： - 2013–2014 年出現顯著上升，從約 2.55 美元躍升至約 16.87 美元，短期內放大約 6 倍，顯示市場對未來成長的高度再定價。 - 2014–2016 年出現回落，降至約 11.93 美元，顯示利空因素或估值修正的影響。 - 2016–2019 年間再次走高，但波動幅度較前段為小，整體呈現上行趨勢。 - 2019–2021 年出現明顯飆升，2020 年初到 2020 年中轉折，2021 年峰值接近 287.81 美元，短時間內大幅放大，顯示市場對成長與未來展望的強烈樂觀。 - 2021–2022 維持高位但增幅放緩，2022 年小幅升至約 302.45 美元。 - 2022–2023 出現回落，降至約 173.22 美元；之後在 2024 年回穩，並於 2025 年再創新高，最高約 400.28 美元。 整體而言，股價呈現多次階段性升降的劇烈波動，長期方向雖偏向上行，但時機與幅度高度依賴市場情緒與成長預期。這些波動也顯示，股價在不同時期被市場重新定價的幅度遠大於單一年期內的營收變動。
- 每股銷售額的成長軌跡與含意
- 以每股銷售額（美元）觀察，呈現穩健且持續的成長軌跡，特點如下： - 自 2011 年以 0.08 美元起，至 2013 年略增，2014 年起出現顯著加速，當年由 0.24 增至 1.09，顯示單位銷售額的結構性放大與規模效應開始顯現。 - 2014–2019 年間延續穩健增長，年度增長幅度逐步提高，顯示營收來源與客戶規模持續擴大。 - 2020–2022 年間增長幅度顯著，呈現快速放大至十幾美元區間，反映營運規模與銷售能力的大幅提升。 - 2021–2025 年間，增長仍在持續，2023 年達 25.75、2024 年 30.39，2025 年略微下滑至 30.37，整體呈現強勁長期成長趨勢，顯示銷售規模不斷擴大並逐步走向成熟。 該指標的長期成長顯示，銷售規模擴張是推動財務價值的核心動力之一；然而單就每股銷售額無法直接揭示盈利能力與現金流結構，需結合毛利、現金流等其他指標以完整評估盈利質量。於資料範圍之內，成長曲線呈現穩健且具加速性特徵。
- P/S 比率的變化與解讀
- P/S（市銷比）在整個期間呈現較為波動但可解讀的結構性變化，重點觀察如下： - 2011–2019 年間，P/S 由 19.84 逐步下降至 2.46，顯示在銷售增長的同時，市場估值逐步回歸到較低的相對價位，可能反映當時對單位銷售的現金流或獲利能力的懷疑或風險偏好降低。 - 2020–2021 年出現極端拉升，2021 年高達 26.28，顯示市場對未來銷售成長的預期急劇提升，及股價上漲對估值的放大效應，遠超銷售增長速率。 - 2021–2022 之間的回落至 17.42，顯示估值在高點後的調整與成長預期再平衡。 - 2023–2024 進一步回落至 6.73、6.28，表示在銷售增長仍強勁的情況下，市場對單位銷售的估值已回歸較為保守的水平，顯示估值與成長預期之間的再平衡現象。 - 2025 年回升至 13.18，與股價的顯著上升相呼應，反映在新的價值預期與資本市場情緒轉變下，對單位銷售的溢價再次上升。 綜合而言，P/S 的波動性顯示估值高度受市場情緒與成長預期影響。長期而言，雖然銷售成長穩健，但市場對未來現金流與獲利能力的預期波動，會以 P/S 的變動最為敏感地體現在估值上。
- 綜合洞見與風險提示
- 三項指標的關聯性顯示，長期的銷售成長並不總是能被股價同幅度地反映；市場對未來成長速度、現金流與盈利能力的預期變動，會透過股價與 P/S 比率呈現顯著波動。當股價出現快速上漲時，P/S 亦易被推高，若銷售增長或盈利能力未同步擴張，短期內可能出現估值回調。現階段觀察到 2025 年股價與 P/S 皆出現再度上升的情境，暗示市場對未來成長動力持續給予高度價值評價；若未來增長動力放緩、成本或資本開支上升，需留意估值回落風險。此分析建議與其他財務指標（如毛利率、現金流、資本結構）結合使用，以形成對盈利質量與長期價值的更全面評估。
與競爭對手的比較
Tesla Inc.、 P/S、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Tesla Inc. | Ford Motor Co. | General Motors Co. | |
|---|---|---|---|
| 2025年1月30日 | |||
| 2024年1月29日 | |||
| 2023年1月31日 | |||
| 2022年2月7日 | |||
| 2021年2月8日 | |||
| 2020年2月13日 | |||
| 2019年2月19日 | |||
| 2018年2月23日 | |||
| 2017年3月1日 | |||
| 2016年2月24日 | |||
| 2015年2月26日 | |||
| 2014年2月26日 | |||
| 2013年3月7日 | |||
| 2012年2月27日 | |||
| 2011年3月3日 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31).
與工業部門的比較： 汽車及零部件
Tesla Inc.、 P/S、長期趨勢，與工業部門相比： 汽車及零部件
| Tesla Inc. | 汽車及零部件 | |
|---|---|---|
| 2025年1月30日 | ||
| 2024年1月29日 | ||
| 2023年1月31日 | ||
| 2022年2月7日 | ||
| 2021年2月8日 | ||
| 2020年2月13日 | ||
| 2019年2月19日 | ||
| 2018年2月23日 | ||
| 2017年3月1日 | ||
| 2016年2月24日 | ||
| 2015年2月26日 | ||
| 2014年2月26日 | ||
| 2013年3月7日 | ||
| 2012年2月27日 | ||
| 2011年3月3日 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31).
與行業的比較： 非必需消費品
Tesla Inc.、 P/S、長期趨勢，與行業相比： 非必需消費品
| Tesla Inc. | 非必需消費品 | |
|---|---|---|
| 2025年1月30日 | ||
| 2024年1月29日 | ||
| 2023年1月31日 | ||
| 2022年2月7日 | ||
| 2021年2月8日 | ||
| 2020年2月13日 | ||
| 2019年2月19日 | ||
| 2018年2月23日 | ||
| 2017年3月1日 | ||
| 2016年2月24日 | ||
| 2015年2月26日 | ||
| 2014年2月26日 | ||
| 2013年3月7日 | ||
| 2012年2月27日 | ||
| 2011年3月3日 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31).