經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Ford Motor Co.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
分析期間內，營運績效呈現高度波動，且經濟效益持續處於負值，顯示投資報酬未能有效覆蓋資本成本，導致企業價值在該期間內持續受損。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT) 趨勢
- NOPAT 在 2021 年達到 11,380 百萬美元的高峰後大幅下滑，2022 年至 2023 年間維持在 3,000 百萬美元左右的低位。雖然 2024 年回升至 6,721 百萬美元，展現短暫的復甦跡象，但 2025 年轉為大幅虧損，達到 -11,439 百萬美元，顯示獲利能力在期末發生劇烈惡化。
- 投資資本與資本成本分析
- 投資資本在 2021 年至 2024 年間呈現持續增長趨勢，從 160,105 百萬美元增加至 186,723 百萬美元，隨後在 2025 年略微下降至 179,555 百萬美元。與此同時，資本成本在 7.73% 至 9.72% 之間波動，其中 2024 年達到最低點 7.73%，隨後在 2025 年回升至 8.93%。
- 經濟效益 (Economic Profit) 表現
- 經濟效益在所有觀察年度均為負值，表明投資回報率低於資本成本。從 2021 年的 -4,183 百萬美元開始，虧損幅度在 2022 年與 2023 年顯著擴大至 12,000 百萬美元以上。儘管 2024 年虧損收窄至 -7,708 百萬美元，但 2025 年跌至 -27,470 百萬美元的最低點，顯示價值毀損程度大幅加劇。
綜上所述，投資資本的增加並未帶來相應的獲利增長，反而伴隨著 NOPAT 的不穩定，導致經濟效益持續低迷且在期末劇烈下滑，反映出資產利用效率與獲利能力的嚴重失衡。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Ford Motor Co., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）可疑應收賬款備抵金.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 增加相當於福特汽車公司凈收入（虧損）的權益等價物的增加（減少）.
5 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2025 計算
公司債務利息支出的稅收優惠，不包括福特信貸 = 調整后公司債務的利息支出，不包括福特信貸 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 將稅後利息支出計入福特汽車公司應佔凈收益（虧損）中.
8 2025 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 抵銷稅後投資收益。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 歸屬於福特汽車公司的淨利潤（虧損）
- 在觀察期間，歸屬於福特汽車公司的淨利潤呈現顯著的波動。2021年記錄了較高的淨利潤，為17937百萬美元。然而，2022年出現了大幅虧損，達-1981百萬美元。2023年淨利潤回升至4347百萬美元，並在2024年進一步增長至5879百萬美元。但到了2025年，淨利潤再次轉為虧損，且金額為-8182百萬美元，為觀察期間的最大虧損額。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤的趨勢與淨利潤相似，也呈現波動性。2021年NOPAT為11380百萬美元，2022年大幅下降至2786百萬美元。2023年略有增長，達到3005百萬美元，2024年則顯著增長至6721百萬美元。與淨利潤趨勢一致，2025年NOPAT也轉為虧損，金額為-11439百萬美元，為觀察期間的最低值。
整體而言，資料顯示在觀察期間，該公司的盈利能力經歷了顯著的起伏。從2021年到2024年，盈利能力呈現增長趨勢，但2025年則出現了顯著的倒轉，導致淨利潤和NOPAT均轉為虧損。這種波動性可能反映了外部市場環境的變化、公司內部策略的調整，或是其他影響盈利能力的因素。需要進一步分析才能確定這些波動的根本原因。
現金營業稅
Ford Motor Co.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅（從中受益）的規定 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 公司債務利息支出（不包括福特信貸）的節稅 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅（從中受益）的規定
- 從資料中可觀察到，該項目的數值呈現顯著的波動。2021年為負數，表示該年度產生了所得稅抵免或遞延所得稅資產的減少。2022年大幅轉為負數，數值較前一年大幅下降，可能與稅法變動或稅務損失有關。2023年數值回升，但仍為負數。2024年則轉為正數，且數值顯著增加，可能受益於稅務優惠或稅務規劃。然而，2025年再次轉為負數，且數值大幅下降，幅度遠大於前幾年的變化，可能反映了重大的稅務負債或稅法不利的調整。
- 現金營業稅
- 現金營業稅的數值呈現明顯的改善趨勢。2021年為負數，表示該年度的現金流出超過現金流入，可能與經營活動相關的支出較高。2022年大幅轉為正數，且數值顯著增加，顯示經營狀況得到改善。2023年和2024年持續保持正數，但增長幅度放緩，可能反映市場競爭加劇或成本上升。2025年數值略有下降，但仍維持正數，表明整體經營狀況仍然穩健，但增長動能可能減弱。
綜上所述，所得稅項目的波動性較大，需要進一步分析其背後的原因。現金營業稅的改善趨勢則顯示經營狀況的整體向好，但後續增長趨緩值得關注。
投資資本
Ford Motor Co.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 在歸屬於福特汽車公司的權益中增加權益等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 減去在建工程.
8 有價證券的減法.
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 負債與租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在分析期間呈現持續增長趨勢。從2021年的139485百萬美元增長至2025年的165738百萬美元。增長幅度在2023年和2024年較為顯著，分別增長了約9756百萬美元和9755百萬美元。雖然2025年仍有增長，但增長幅度有所放緩。
- 股東權益
- 歸屬於福特汽車公司的權益在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從2021年的48519百萬美元下降至2023年的42773百萬美元。然而，在2024年，股東權益有所回升，達到44835百萬美元。但到了2025年，股東權益再次下降，降至35952百萬美元，為分析期間的最低值。
- 投資資本
- 投資資本總額在2021年至2024年間持續增長，從2021年的160105百萬美元增長至2024年的186723百萬美元。然而，在2025年，投資資本略有下降，降至179555百萬美元，但仍高於2021年的水平。投資資本的增長趨勢與負債和租賃總額的增長趨勢相符。
綜上所述，資料顯示負債和租賃總額持續增加，股東權益則呈現波動，先降後升再降，而投資資本則在前期增長後略有下降。這些趨勢可能反映了公司在投資和融資方面的策略變化，以及其財務結構的調整。
資本成本
Ford Motor Co.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Ford Motor Co.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
該公司在 2021 年至 2025 年期間的經濟效益持續呈現負值，顯示其投資回報未能覆蓋資本成本，導致整體價值在分析期間內持續流失。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益自 2021 年的 -4,183 百萬美元起，在 2022 年與 2023 年顯著惡化，分別降至 -12,206 百萬美元與 -12,885 百萬美元。儘管 2024 年有所回升至 -7,708 百萬美元，但 2025 年再次大幅下滑至 -27,470 百萬美元，為五年間的最低點。
- 投資資本變動
- 投資資本從 2021 年的 160,105 百萬美元逐年增長，至 2024 年達到 186,723 百萬美元的峰值，顯示資本投入在該階段持續增加。至 2025 年，投資資本略微回落至 179,555 百萬美元。
- 經濟傳播率表現
- 經濟傳播率在所有觀察年度均為負數，證實資本回報率低於資本成本。該比率在 2022 年與 2023 年維持在約 -7.4% 的水平，2024 年改善至 -4.13%，但在 2025 年急劇惡化至 -15.3%，與經濟效益的下滑趨勢一致。
綜合分析顯示，該公司面臨嚴重的價值創造挑戰。儘管在 2021 年至 2024 年間投資資本持續增加，但經濟傳播率未能轉正，且 2025 年經濟效益與傳播率的劇烈下跌，表明其經營獲利能力與資本成本之間的差距在顯著擴大。
經濟獲利率
Ford Motor Co.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 公司收入（不包括福特信貸） | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后公司營收（不包括福特信貸） | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后公司營收（不包括福特信貸）
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
調整後公司營收在2021年至2025年期間呈現持續增長的趨勢，從1,265.8億美元增加至1,756.04億美元。儘管營收規模穩步擴大，但該期間的經濟效益始終處於負值，且表現出顯著的波動性。
- 營收增長模式
- 調整後營收在五年內保持正向增長，年增幅在初期較為顯著，隨後於2024年與2025年進入較緩慢的增長階段。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在2021年為負41.83億美元，隨後於2022年與2023年大幅惡化。雖然2024年曾出現暫時性的回升，數值改善至負77.08億美元，但隨後在2025年劇烈下滑至負274.7億美元，達到分析期間的最低點。
- 經濟獲利率分析
- 經濟獲利率與經濟效益的走勢高度一致，長期處於負值區間。該指標在2022年降至-8.17%後，於2024年回升至-4.45%，但在2025年大幅惡化至-15.64%。這顯示出儘管營收規模在擴張，但經營獲利未能覆蓋資本成本，且2025年的獲利能力出現顯著衰退。