財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Tesla Inc.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 137,806) | 122,070) | 106,618) | 82,338) | 62,131) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 16,513) | 16,139) | 16,398) | 16,253) | 17,576) | |
| 少： 短期投資 | 27,546) | 20,424) | 12,696) | 5,932) | 131) | |
| 經營性資產 | 93,747) | 85,507) | 77,524) | 60,153) | 44,424) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 54,941) | 48,390) | 43,009) | 36,440) | 30,548) | |
| 少： 債務和融資租賃的流動部分 | 1,640) | 2,456) | 2,373) | 1,502) | 1,589) | |
| 少： 債務和融資租賃，扣除流動部分 | 6,736) | 5,757) | 2,857) | 1,597) | 5,245) | |
| 經營負債 | 46,565) | 40,177) | 37,779) | 33,341) | 23,714) | |
| 淨營業資產1 | 47,182) | 45,330) | 39,745) | 26,812) | 20,710) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 1,852) | 5,585) | 12,933) | 6,102) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 4.00% | 13.13% | 38.86% | 25.68% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Ford Motor Co. | — | 8.31% | 9.51% | 0.69% | -3.87% | |
| General Motors Co. | -1.44% | 2.77% | 4.95% | 6.06% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 汽車及零部件 | 0.00% | 6.37% | 10.25% | 5.19% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.00% | 12.07% | 12.01% | 13.04% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 93,747 – 46,565 = 47,182
2 2025 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2025 – 淨營業資產2024
= 47,182 – 45,330 = 1,852
3 2025 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 1,852 ÷ [(47,182 + 45,330) ÷ 2] = 4.00%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現顯著增長趨勢。從2022年的268.12億美元增長至2025年的471.82億美元。增長速度在2022年至2023年之間最為快速，隨後增長速度略有放緩，但整體仍保持正向趨勢。這表明公司在擴大其資產規模方面取得了進展。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值在2022年至2023年之間大幅增加，從61.02億美元增長至129.33億美元。然而，在2023年至2024年之間，該數值顯著下降至55.85億美元，並在2025年進一步下降至18.52億美元。這可能反映了公司應計項目的管理策略發生變化，或其營運模式的調整。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率在分析期間呈現波動下降的趨勢。2022年為25.68%，2023年大幅上升至38.86%。然而，2024年該比率大幅下降至13.13%，並在2025年降至4%。這種下降趨勢與基於資產負債表的應計合計專案的下降趨勢相符，表明公司在應計項目的相對規模上有所控制。比率的顯著下降可能意味著公司更傾向於現金交易，或減少了對未來收入和費用的預計。
總體而言，資料顯示公司淨營業資產持續增長，但應計項目及其相關比率則呈現先增後降的趨勢。這些變化可能與公司的策略性決策、營運模式調整以及對未來預期的變化有關。
基於現金流量表的應計比率
Tesla Inc.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於普通股股東的凈利潤 | 3,794) | 7,091) | 14,997) | 12,556) | 5,519) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 14,747) | 14,923) | 13,256) | 14,724) | 11,497) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (15,478) | (18,787) | (15,584) | (11,973) | (7,868) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 4,525) | 10,955) | 17,325) | 9,805) | 1,890) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 9.78% | 25.75% | 52.06% | 41.27% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Ford Motor Co. | — | 9.36% | 4.87% | -3.26% | -0.43% | |
| General Motors Co. | -4.81% | 3.86% | 2.42% | 7.79% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 汽車及零部件 | 0.00% | 8.77% | 8.36% | 5.47% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.00% | 9.43% | 4.25% | 1.57% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 2025 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 4,525 ÷ [(47,182 + 45,330) ÷ 2] = 9.78%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現持續增長趨勢。從2022年的268.12億美元增長至2025年的471.82億美元。增長幅度在2022年至2023年之間顯著，隨後增長速度放緩，但仍保持正向趨勢。這表明公司整體資產規模的擴大。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值在2023年大幅增加，從2022年的98.05億美元激增至173.25億美元。然而，在2024年和2025年，該數值分別下降至109.55億美元和45.25億美元。這可能反映了公司營運模式或會計政策的變化，以及現金流量與應計項目的關係調整。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率在2023年達到峰值，為52.06%。此後，該比率顯著下降，在2025年降至9.78%。這與應計項目合計專案的趨勢相符，表明公司現金流量與應計項目的比例發生了顯著變化。比率的下降可能意味著公司現金流量的質量有所改善，或應計項目的管理更加謹慎。
總體而言，資料顯示公司淨營業資產持續增長，但應計項目合計專案和應計比率在2023年後出現顯著的下降趨勢。這些變化需要進一步分析，以了解其背後的具體原因和對公司財務狀況的影響。