Ford Motor Co., FCFF計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
歸屬於福特汽車公司的凈利潤（虧損）	(8,182)	5,879)	4,347)	(1,981)	17,937)
歸屬於非控制性權益的（收益）虧損	20)	15)	(18)	(171)	(27)
淨非現金費用	16,601)	7,873)	9,426)	16,056)	(6,824)
經營性資產和負債的現金變動	12,843)	1,656)	1,163)	(7,051)	4,701)
經營活動產生的現金凈額	21,282)	15,423)	14,918)	6,853)	15,787)
支付利息的現金，扣除稅款¹	5,520)	6,602)	5,609)	3,142)	3,713)
資本支出	(8,815)	(8,684)	(8,236)	(6,866)	(6,227)
公司的自由現金流（FCFF）	17,987)	13,341)	12,291)	3,129)	13,273)

以下為對年度財務資料的分析報告。

經營活動產生的現金凈額: 從資料中可觀察到，經營活動產生的現金凈額在2021年達到最高點，隨後在2022年大幅下降。2023年出現回升，但仍未恢復至2021年的水平。2024年略有增長，至2025年則呈現顯著的增長趨勢，達到報告期內的最高值。整體而言，該項目的現金流呈現波動狀態，但近期顯示出積極的增長動能。
公司的自由現金流（FCFF）: 公司的自由現金流在2021年表現強勁，但在2022年經歷了顯著的下降，降幅遠大於經營活動產生的現金凈額。2023年FCFF有所回升，但幅度有限。2024年FCFF繼續增長，並在2025年大幅提升，接近2021年的水平。與經營活動產生的現金凈額相似，FCFF也呈現波動趨勢，且2025年的增長幅度較為顯著。

綜上所述，兩項指標在報告期內均呈現波動的趨勢。2022年是兩項指標的低谷，隨後幾年呈現回升趨勢，且2025年的數據顯示出較為強勁的增長。值得注意的是，FCFF的波動幅度大於經營活動產生的現金凈額，這可能反映了投資或融資活動對自由現金流的影響。

Ford Motor Co.、已付利息、稅後計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
有效所得稅稅率（EITR）
EITR¹	31.00%	18.50%	21.00%	28.60%	21.00%
已付利息，稅後
稅前支付利息的現金	8,000)	8,100)	7,100)	4,400)	4,700)
少：支付利息、稅金的現金²	2,480)	1,499)	1,491)	1,258)	987)
支付利息的現金，扣除稅款	5,520)	6,602)	5,609)	3,142)	3,713)

² 2025 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 8,000 × 31.00% = 2,480

以下為對年度財務資料的分析報告。

有效所得稅稅率 (EITR): 在觀察期間，有效所得稅稅率呈現波動趨勢。2021年為21%，2022年顯著上升至28.6%，隨後在2023年回落至21%。2024年稅率進一步下降至18.5%，但在2025年則大幅增加至31%。此變化可能反映了稅法變動、稅務抵免的利用，或公司利潤結構的改變。
支付利息的現金，扣除稅款: 支付利息的現金，扣除稅款，在觀察期間呈現先降後升再降的趨勢。2021年為3713百萬美元，2022年略微下降至3142百萬美元。2023年則大幅增加至5609百萬美元，2024年進一步上升至6602百萬美元。然而，在2025年，該數值回落至5520百萬美元。此變化可能與公司債務水平的變化、利率的波動，或再融資活動有關。利息支出的增加可能表明公司增加了借貸，或現有債務的利率上升。

總體而言，資料顯示在觀察期間，稅率和利息支出都經歷了顯著的變化。這些變化可能需要進一步的調查，以確定其根本原因以及對公司財務狀況的潛在影響。

Ford Motor Co., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。

Ford Motor Co., EV/FCFF計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	180,131)	156,899)	159,948)	147,561)	160,518)
公司的自由現金流（FCFF）²	17,987)	13,341)	12,291)	3,129)	13,273)
估值比率
EV/FCFF³	10.01	11.76	13.01	47.17	12.09
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
General Motors Co.	10.12	15.38	9.84	11.80	16.37
Tesla Inc.	237.53	344.47	131.55	69.40	194.05
EV/FCFF扇形
汽車及零部件	50.66	59.44	24.92	34.24	42.92
EV/FCFF工業
非必需消費品	107.94	41.98	33.07	51.09	60.31

³ 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 180,131 ÷ 17,987 = 10.01

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 企業價值在觀察期間呈現波動趨勢。2021年12月31日的企業價值為160518百萬美元，隨後在2022年12月31日下降至147561百萬美元。2023年12月31日企業價值回升至159948百萬美元，2024年12月31日略有下降至156899百萬美元。至2025年12月31日，企業價值進一步增長至180131百萬美元，達到觀察期內的最高點。
公司的自由現金流（FCFF）: 公司的自由現金流在觀察期間也呈現顯著的波動。2021年12月31日的自由現金流為13273百萬美元，2022年12月31日大幅下降至3129百萬美元。2023年12月31日自由現金流顯著回升至12291百萬美元，2024年12月31日進一步增加至13341百萬美元。至2025年12月31日，自由現金流持續增長至17987百萬美元，為觀察期內最高值。
EV/FCFF: EV/FCFF比率反映了企業價值相對於其自由現金流的估值水平。該比率在觀察期間呈現下降趨勢。2021年12月31日的EV/FCFF比率為12.09，2022年12月31日大幅上升至47.17。2023年12月31日比率下降至13.01，2024年12月31日進一步下降至11.76。至2025年12月31日，比率持續下降至10.01，表明企業價值相對於其自由現金流的估值水平降低。

總體而言，企業價值在觀察期間經歷了波動，而自由現金流則呈現先降後升的趨勢。EV/FCFF比率的下降表明，在觀察期末，企業的估值相對於其產生的現金流而言，可能更具吸引力。

Ford Motor Co. (NYSE:F)

企業價值與 FCFF 比率（EV/FCFF）