分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

General Motors Co.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2025年12月31日	4.41%	=	0.96%	×	4.60
2025年9月30日	4.59%	=	1.06%	×	4.34
2025年6月30日	7.19%	=	1.65%	×	4.36
2025年3月31日	9.03%	=	2.06%	×	4.38
2024年12月31日	9.53%	=	2.15%	×	4.44
2024年9月30日	15.61%	=	3.83%	×	4.08
2024年6月30日	16.14%	=	3.92%	×	4.12
2024年3月31日	16.08%	=	3.87%	×	4.15
2023年12月31日	15.75%	=	3.71%	×	4.25
2023年9月30日	13.46%	=	3.56%	×	3.78
2023年6月30日	14.32%	=	3.72%	×	3.85
2023年3月31日	13.44%	=	3.52%	×	3.82
2022年12月31日	14.65%	=	3.76%	×	3.89
2022年9月30日	14.83%	=	3.71%	×	3.99
2022年6月30日	13.75%	=	3.47%	×	3.96
2022年3月31日	16.00%	=	3.95%	×	4.05

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

資產回報率 (ROA): 在2022年，ROA呈現波動趨勢，從3.95%到3.76%之間變化。2023年上半年維持在3.52%至3.72%的區間，下半年略有上升至3.71%。然而，2024年ROA呈現下降趨勢，從3.87%逐步降至2.15%。此下降趨勢在2025年持續，並進一步降至0.96%。整體而言，ROA呈現明顯的下降趨勢。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2022年呈現小幅下降趨勢，從4.05降至3.89。2023年上半年維持相對穩定，隨後在下半年上升至4.25。2024年上半年略有下降，但下半年再次上升至4.44。2025年，該比率持續上升，最終達到4.6。整體而言，財務槓桿比率呈現上升趨勢，但波動性相對較小。
股東權益回報率 (ROE): ROE在2022年經歷了波動，從16%降至13.75%，然後回升至14.83%，最後穩定在14.65%。2023年上半年略有下降，下半年則大幅上升至15.75%。2024年上半年維持高位，但下半年開始下降至9.53%。2025年，ROE持續大幅下降，最終降至4.41%。與ROA類似，ROE也呈現明顯的下降趨勢。

總體而言，數據顯示在觀察期內，ROA和ROE均呈現顯著的下降趨勢，而財務槓桿比率則呈現上升趨勢。這可能表明盈利能力正在下降，同時對債務的依賴程度正在增加。

General Motors Co.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年12月31日	4.41%	=	1.61%	×	0.60	×	4.60
2025年9月30日	4.59%	=	1.79%	×	0.59	×	4.34
2025年6月30日	7.19%	=	2.79%	×	0.59	×	4.36
2025年3月31日	9.03%	=	3.37%	×	0.61	×	4.38
2024年12月31日	9.53%	=	3.50%	×	0.61	×	4.44
2024年9月30日	15.61%	=	6.62%	×	0.58	×	4.08
2024年6月30日	16.14%	=	6.80%	×	0.58	×	4.12
2024年3月31日	16.08%	=	6.69%	×	0.58	×	4.15
2023年12月31日	15.75%	=	6.42%	×	0.58	×	4.25
2023年9月30日	13.46%	=	6.33%	×	0.56	×	3.78
2023年6月30日	14.32%	=	6.56%	×	0.57	×	3.85
2023年3月31日	13.44%	=	6.35%	×	0.55	×	3.82
2022年12月31日	14.65%	=	6.90%	×	0.55	×	3.89
2022年9月30日	14.83%	=	7.20%	×	0.52	×	3.99
2022年6月30日	13.75%	=	7.37%	×	0.47	×	3.96
2022年3月31日	16.00%	=	8.47%	×	0.47	×	4.05

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在2022年呈現下降趨勢，從8.47%逐步降至6.9%。2023年略有回升，但2024年再次呈現下降趨勢，並在2025年持續下降，最終降至1.61%。整體而言，淨獲利率呈現一個先降後升再降的波動模式，且在觀察期末呈現顯著的下降趨勢。
資產周轉率: 資產周轉率在2022年呈現上升趨勢，從0.47上升至0.55。2023年繼續上升至0.61，並維持在相對穩定的水平，直到2025年略微上升至0.6。整體而言，資產周轉率呈現一個穩步上升的趨勢，表明資產的使用效率有所提高。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2022年和2023年相對穩定，在3.82至4.25之間波動。2024年略有下降，但2025年呈現上升趨勢，最終達到4.6。整體而言，財務槓桿比率呈現一個先穩定後上升的趨勢，表明債務水平有所增加。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2022年呈現波動，從16%降至14.65%，然後略有回升至15.75%。2024年達到峰值16.14%，但隨後在2025年大幅下降，最終降至4.41%。整體而言，股東權益回報率呈現一個波動下降的趨勢，表明股東權益的盈利能力有所下降。

綜上所述，數據顯示在觀察期內，盈利能力（淨獲利率和ROE）呈現下降趨勢，而資產使用效率（資產周轉率）則呈現上升趨勢。財務槓桿比率則呈現先穩定後上升的趨勢。這些變化可能反映了市場環境、競爭格局或公司內部策略的調整。

General Motors Co.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年12月31日	4.41%	=	0.89	×	0.81	×	2.24%	×	0.60	×	4.60
2025年9月30日	4.59%	=	0.65	×	0.86	×	3.20%	×	0.59	×	4.34
2025年6月30日	7.19%	=	0.68	×	0.90	×	4.54%	×	0.59	×	4.36
2025年3月31日	9.03%	=	0.70	×	0.91	×	5.29%	×	0.61	×	4.38
2024年12月31日	9.53%	=	0.70	×	0.91	×	5.48%	×	0.61	×	4.44
2024年9月30日	15.61%	=	0.89	×	0.94	×	7.95%	×	0.58	×	4.08
2024年6月30日	16.14%	=	0.91	×	0.93	×	8.03%	×	0.58	×	4.12
2024年3月31日	16.08%	=	0.92	×	0.93	×	7.80%	×	0.58	×	4.15
2023年12月31日	15.75%	=	0.95	×	0.92	×	7.36%	×	0.58	×	4.25
2023年9月30日	13.46%	=	0.83	×	0.93	×	8.21%	×	0.56	×	3.78
2023年6月30日	14.32%	=	0.81	×	0.93	×	8.71%	×	0.57	×	3.85
2023年3月31日	13.44%	=	0.80	×	0.92	×	8.61%	×	0.55	×	3.82
2022年12月31日	14.65%	=	0.84	×	0.92	×	8.90%	×	0.55	×	3.89
2022年9月30日	14.83%	=	0.84	×	0.92	×	9.22%	×	0.52	×	3.99
2022年6月30日	13.75%	=	0.89	×	0.92	×	9.05%	×	0.47	×	3.96
2022年3月31日	16.00%	=	0.86	×	0.93	×	10.59%	×	0.47	×	4.05

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的變化趨勢。以下針對各項比率進行分析：

稅負比率: 稅負比率在2022年呈現波動，維持在0.84至0.89之間。2023年則呈現下降趨勢，從0.80降至0.70。2024年略有回升，但仍低於2022年的水平。至2025年，稅負比率再次上升，並在年底達到0.89，接近2022年的初始水平。此趨勢可能反映了稅務政策的調整或企業利潤結構的變化。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2022年至2023年期間相對穩定，維持在0.92至0.93之間。2024年略有上升，但幅度不大。2025年則呈現明顯下降趨勢，從0.91降至0.81。此趨勢可能與企業的債務結構或利率環境的變化有關。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2022年上半年呈現下降趨勢，隨後在下半年略有回升，但整體仍低於年初水平。2023年繼續下降，並在2024年上半年進一步下滑。2024年下半年至2025年，息稅前獲利率持續下降，降至2.24，顯示企業盈利能力受到壓力。此趨勢可能與營收增長放緩或成本上升有關。
資產周轉率: 資產周轉率在2022年呈現上升趨勢，從0.47升至0.55。2023年繼續上升，並在2024年維持在0.58左右的水平。2025年略有下降，但仍維持在0.59至0.6之間。此趨勢表明企業在利用其資產產生營收方面表現出一定的效率，但效率提升的幅度在後期趨緩。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在2022年至2023年期間相對穩定，維持在3.78至4.05之間。2024年略有上升，至4.25。2025年則持續上升，並在年底達到4.6。此趨勢表明企業的債務水平有所增加，可能增加了財務風險。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率在2022年上半年呈現下降趨勢，隨後在下半年略有回升。2023年繼續下降，並在2024年上半年進一步下滑。2024年下半年至2025年，股東權益回報率大幅下降，降至4.41，顯示企業為股東創造利潤的能力受到顯著影響。此趨勢與息稅前獲利率的下降趨勢相符。

總體而言，資料顯示企業的盈利能力和股東回報率在觀察期間內呈現下降趨勢，而財務槓桿則有所增加。資產周轉率則呈現相對穩定的上升趨勢。稅負比率和利息負擔比率的變化則相對複雜，需要進一步分析以確定其背後的原因。

General Motors Co.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2025年12月31日	0.96%	=	1.61%	×	0.60
2025年9月30日	1.06%	=	1.79%	×	0.59
2025年6月30日	1.65%	=	2.79%	×	0.59
2025年3月31日	2.06%	=	3.37%	×	0.61
2024年12月31日	2.15%	=	3.50%	×	0.61
2024年9月30日	3.83%	=	6.62%	×	0.58
2024年6月30日	3.92%	=	6.80%	×	0.58
2024年3月31日	3.87%	=	6.69%	×	0.58
2023年12月31日	3.71%	=	6.42%	×	0.58
2023年9月30日	3.56%	=	6.33%	×	0.56
2023年6月30日	3.72%	=	6.56%	×	0.57
2023年3月31日	3.52%	=	6.35%	×	0.55
2022年12月31日	3.76%	=	6.90%	×	0.55
2022年9月30日	3.71%	=	7.20%	×	0.52
2022年6月30日	3.47%	=	7.37%	×	0.47
2022年3月31日	3.95%	=	8.47%	×	0.47

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。

淨獲利率: 在2022年，淨獲利率呈現小幅下降趨勢，從8.47%降至6.9%。2023年初略有回升至6.56%，但隨後在2023年底降至3.5%。此後，淨獲利率持續下降，在2025年底降至1.61%。整體而言，淨獲利率呈現明顯的下降趨勢。
資產周轉率: 資產周轉率在2022年呈現穩定上升趨勢，從0.47上升至0.55。2023年繼續小幅上升至0.58，並維持在0.58至0.61之間，直到2024年。2025年，資產周轉率略有波動，最終在2025年底回升至0.6。整體而言，資產周轉率相對穩定，並有輕微上升的趨勢。
資產回報率（ROA）: 資產回報率在2022年呈現波動，先下降後略微回升，從3.95%至3.76%。2023年初略有回升至3.72%，但隨後在2023年底降至2.15%。此後，ROA持續下降，在2025年底降至0.96%。與淨獲利率相似，ROA也呈現明顯的下降趨勢。

綜合來看，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）呈現持續下降的趨勢，而資產周轉率則相對穩定，並有輕微上升的趨勢。這可能意味著，儘管資產的使用效率有所提高，但盈利能力卻在下降。

General Motors Co.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2025年12月31日	0.96%	=	0.89	×	0.81	×	2.24%	×	0.60
2025年9月30日	1.06%	=	0.65	×	0.86	×	3.20%	×	0.59
2025年6月30日	1.65%	=	0.68	×	0.90	×	4.54%	×	0.59
2025年3月31日	2.06%	=	0.70	×	0.91	×	5.29%	×	0.61
2024年12月31日	2.15%	=	0.70	×	0.91	×	5.48%	×	0.61
2024年9月30日	3.83%	=	0.89	×	0.94	×	7.95%	×	0.58
2024年6月30日	3.92%	=	0.91	×	0.93	×	8.03%	×	0.58
2024年3月31日	3.87%	=	0.92	×	0.93	×	7.80%	×	0.58
2023年12月31日	3.71%	=	0.95	×	0.92	×	7.36%	×	0.58
2023年9月30日	3.56%	=	0.83	×	0.93	×	8.21%	×	0.56
2023年6月30日	3.72%	=	0.81	×	0.93	×	8.71%	×	0.57
2023年3月31日	3.52%	=	0.80	×	0.92	×	8.61%	×	0.55
2022年12月31日	3.76%	=	0.84	×	0.92	×	8.90%	×	0.55
2022年9月30日	3.71%	=	0.84	×	0.92	×	9.22%	×	0.52
2022年6月30日	3.47%	=	0.89	×	0.92	×	9.05%	×	0.47
2022年3月31日	3.95%	=	0.86	×	0.93	×	10.59%	×	0.47

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在2022年呈現波動，大致維持在0.84至0.89之間。2023年則顯示出下降趨勢，從0.8年降至0.7。然而，在2024年，該比率略有回升，但仍低於2022年的水平。至2025年，稅負比率再次上升，並在年底達到0.89。整體而言，稅負比率呈現先降後升，但最終回升至接近初始水平的趨勢。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2022年至2023年期間相對穩定，維持在0.92至0.93之間。2024年，該比率略有上升至0.94，隨後在2025年呈現明顯下降趨勢，從0.91降至0.81。這表明企業償還利息的能力在2025年有所改善。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2022年上半年呈現下降趨勢，從10.59%降至9.05%。隨後，該比率在2022年下半年和2023年上半年保持相對穩定，但整體呈現下降趨勢。2023年下半年至2024年上半年，獲利率進一步下降，至7.36%和7.8%。2025年，獲利率持續下降，並在年底降至2.24%，顯示企業盈利能力明顯減弱。
資產周轉率: 資產周轉率在2022年呈現上升趨勢，從0.47增至0.55。2023年，該比率繼續上升至0.58，並在2024年維持在0.58。2025年，資產周轉率略有波動，先上升至0.61，然後回落至0.59，最後在年底回升至0.6。整體而言，資產周轉率呈現上升趨勢，表明企業利用資產產生收入的能力有所提高。
資產回報率（ROA）: 資產回報率在2022年呈現波動，但大致維持在3.47%至3.95%之間。2023年，ROA略有下降，但仍維持在3.56%至3.87%之間。2024年，ROA進一步下降至3.83%。2025年，ROA呈現明顯下降趨勢，從2.15%降至0.96%，表明企業利用資產創造利潤的能力在2025年大幅下降。

總體而言，數據顯示企業的盈利能力（息稅前獲利率和ROA）在2025年顯著下降，而資產周轉率則保持相對穩定或略有上升。稅負比率呈現波動，利息負擔比率則在2025年有所改善。這些趨勢可能需要進一步分析，以了解其背後的具體原因。

General Motors Co.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2025年12月31日	1.61%	=	0.89	×	0.81	×	2.24%
2025年9月30日	1.79%	=	0.65	×	0.86	×	3.20%
2025年6月30日	2.79%	=	0.68	×	0.90	×	4.54%
2025年3月31日	3.37%	=	0.70	×	0.91	×	5.29%
2024年12月31日	3.50%	=	0.70	×	0.91	×	5.48%
2024年9月30日	6.62%	=	0.89	×	0.94	×	7.95%
2024年6月30日	6.80%	=	0.91	×	0.93	×	8.03%
2024年3月31日	6.69%	=	0.92	×	0.93	×	7.80%
2023年12月31日	6.42%	=	0.95	×	0.92	×	7.36%
2023年9月30日	6.33%	=	0.83	×	0.93	×	8.21%
2023年6月30日	6.56%	=	0.81	×	0.93	×	8.71%
2023年3月31日	6.35%	=	0.80	×	0.92	×	8.61%
2022年12月31日	6.90%	=	0.84	×	0.92	×	8.90%
2022年9月30日	7.20%	=	0.84	×	0.92	×	9.22%
2022年6月30日	7.37%	=	0.89	×	0.92	×	9.05%
2022年3月31日	8.47%	=	0.86	×	0.93	×	10.59%

從提供的數據來看，一系列財務比率在一段時間內呈現出不同的發展趨勢。

稅負比率: 稅負比率在2022年呈現波動，大致維持在0.84到0.89之間。2023年則顯示出下降趨勢，從0.8年降至0.7。此趨勢在2024年延續，進一步下降至0.7，但在2025年則有回升跡象，最終達到0.89。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2022年和2023年相對穩定，維持在0.92到0.93之間。2024年略有下降至0.91，但在2025年則持續下降，最終降至0.81。整體而言，該比率呈現緩慢下降的趨勢。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在2022年從10.59%下降至8.9%。2023年繼續下降，降至7.36%。2024年略有回升，但2025年則呈現顯著下降趨勢，從5.48%一路下降至2.24%。整體而言，息稅前獲利率呈現持續下降的趨勢。
淨獲利率: 淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率相似，在2022年從8.47%下降至6.9%。2023年繼續下降至6.42%。2024年略有回升，但2025年則呈現顯著下降趨勢，從3.5%一路下降至1.61%。整體而言，淨獲利率呈現持續下降的趨勢。

總體而言，數據顯示利息負擔比率和稅負比率呈現下降趨勢，而息稅前獲利率和淨獲利率則呈現顯著的下降趨勢。這可能表明盈利能力在逐漸減弱，而財務風險則相對降低。需要注意的是，這些僅是基於提供數據的觀察，更全面的分析需要考慮更多因素。

General Motors Co. (NYSE:GM)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

General Motors Co. (NYSE:GM)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據