杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
Tesla Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在觀察期間呈現明顯的上升趨勢，從2021年3月的2.16%逐步增長至2022年12月的15.25%。 之後，該比率經歷了波動，在2023年12月達到14.07%的高點，但在2024年和2025年的數據顯示出下降的趨勢，最終在2025年12月降至3.8%。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整個觀察期間保持相對穩定，呈現緩慢下降的趨勢。從2021年3月的2.3開始，該比率逐漸降低至2025年12月的1.67。 雖然存在小幅波動，但整體變化幅度不大，表明公司在利用財務槓桿方面維持了一致的策略。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的增長軌跡與資產回報率相似，在2021年3月的4.97%至2022年12月的28.09%期間顯著提升。 隨後，該比率也經歷了波動，在2023年12月達到23.94%的峰值，並在2024年和2025年持續下降，最終在2025年12月降至6.35%。
總體而言，數據顯示在2021年至2022年間，盈利能力指標（ROA和ROE）均呈現顯著增長。 然而，在2023年之後，這些指標開始出現波動並呈現下降趨勢。 財務槓桿比率的穩定性表明公司在財務結構方面保持了相對保守的策略。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Tesla Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率呈現明顯的上升趨勢，從2021年3月的3.18%逐步增長至2021年12月的15.41%。 2022年持續保持在較高水平，最高達到15.41%。 然而，從2023年開始，淨獲利率出現波動，並在2024年和2025年呈現下降趨勢，至2025年9月降至5.31%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年呈現增長趨勢，從2021年3月的0.68提升至2022年9月的1.01。 之後，資產周轉率開始下降，並在2024年和2025年持續走低，至2025年9月的0.72。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整個觀察期內呈現穩定的下降趨勢，從2021年3月的2.3逐步降低至2025年9月的1.66。 雖然下降幅度較小，但整體趨勢表明負債水平相對於權益的比例在降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2021年和2022年呈現顯著增長，從2021年3月的4.97%大幅提升至2022年12月的28.09%。 之後，ROE出現波動，並在2024年和2025年呈現下降趨勢，至2025年9月的6.35%。
總體而言，數據顯示在早期階段，盈利能力和資產利用效率均有所提升，股東權益回報率也隨之增加。 然而，在後期階段，盈利能力和資產利用效率均出現下降，股東權益回報率也受到影響。 財務槓桿比率的持續下降表明公司在降低負債風險。
將 ROE 分解為5個組成部分
Tesla Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
觀察資料顯示，稅負比率在2021年呈現穩定上升趨勢，從0.76逐步增加至0.89。2022年繼續上升至0.92，但在2023年大幅攀升至1.5，隨後在2024年回落至0.79，並在2025年呈現小幅波動，維持在0.77至0.8之間。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年至2022年期間保持相對穩定，從0.69上升至0.99。此後，該比率在2023年至2025年期間維持在0.95至0.99之間，變化幅度較小。
息稅前獲利率在2021年經歷顯著增長，從6.07%上升至17.04%。2023年開始，息稅前獲利率呈現下降趨勢，從15.06%下降至2025年的7.23%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2022年期間持續上升，從0.68增加至1.01。2023年達到1.04的峰值後，該比率開始下降，並在2025年降至0.72。
財務槓桿比率在2021年至2023年期間呈現緩慢下降趨勢，從2.3下降至1.7。此後，該比率在1.66至1.71之間波動，變化幅度不大。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年至2022年期間大幅增長，從4.97%上升至28.09%。2023年開始，ROE呈現下降趨勢，並在2025年降至6.35%。
總體而言，資料顯示在2021年至2022年期間，盈利能力指標（息稅前獲利率和ROE）和資產利用效率指標（資產周轉率）均呈現增長趨勢。然而，從2023年開始，盈利能力指標呈現下降趨勢，資產周轉率也隨之下降。稅負比率在2023年大幅上升，隨後有所回落，但仍較前期水平有所提高。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Tesla Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率呈現明顯的上升趨勢，從2021年3月31日的3.18%逐步增長至2021年12月31日的15.41%。 2022年持續保持高水平，並在2022年12月31日達到峰值。 2023年略有下降，但仍維持在相對較高的水平。 然而，從2024年開始，淨獲利率出現顯著下滑，至2025年6月30日降至5.31%，顯示獲利能力受到影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年呈現穩步上升的趨勢，從2021年3月31日的0.68增長至2022年9月30日的1.01。 2022年12月31日略有回落，但仍維持在較高水平。 此後，資產周轉率開始下降，在2025年6月30日降至0.72，表明資產的使用效率有所降低。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率和資產周轉率的趨勢相似，呈現先上升後下降的模式。 從2021年3月31日的2.16%增長至2022年12月31日的15.25%，達到峰值。 2023年略有下降，但仍維持在較高水平。 與淨獲利率類似，ROA從2024年開始顯著下降，至2025年6月30日降至3.8%，表明資產的盈利能力受到影響。
總體而言，數據顯示在2021年至2022年間，盈利能力和資產使用效率均有所提升。 然而，從2023年下半年至2025年上半年，這些指標均呈現下降趨勢，可能表明外部環境或內部經營策略發生了變化，導致盈利能力和資產效率降低。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Tesla Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在一段時間內，各項財務比率呈現出波動的趨勢。初期觀察到多項指標的增長，隨後出現調整，並在後期呈現相對穩定的狀態，但亦有明顯的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現穩定上升趨勢，從0.76逐步增加至0.89。2022年繼續小幅上升至0.92，但在2023年12月大幅攀升至1.5，隨後在2024年回落至0.79，並在2025年呈現小幅波動，維持在0.77至0.8之間。此變化可能反映了稅務政策的調整或公司稅務規劃的改變。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年和2022年均呈現小幅上升趨勢，從0.69增加至0.99。此後，該比率在2023年至2025年間維持在相對穩定的水平，約為0.95至0.99之間。這表明公司償還利息的能力在該期間保持相對穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年經歷了顯著增長，從6.07%上升至17.04%。2023年開始，該比率呈現下降趨勢，從15.06%下降至2025年的7.23%。這可能與營收增長放緩、成本上升或市場競爭加劇有關。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年初呈現上升趨勢，從0.68增加至1.01。隨後，該比率在2022年下半年至2025年呈現下降趨勢，從0.99下降至0.72。這可能表明公司利用其資產產生營收的能力有所下降。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年至2022年期間呈現顯著增長，從2.16%上升至15.25%。2023年開始，ROA呈現下降趨勢，並在2025年降至3.8%。這與息稅前獲利率的趨勢相似，可能反映了公司盈利能力的下降。
總體而言，資料顯示公司在初期經歷了快速增長，但隨後增長速度放緩，並在某些指標上出現下降。後期各項指標趨於穩定，但仍需持續關注其變化趨勢，以評估公司未來發展的潛力。
淨獲利率分攤
Tesla Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在一段時間內，各項財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 在2021年，稅負比率呈現穩定上升的趨勢，從0.76逐步增加至0.89。2022年繼續上升至0.92，但在2023年大幅攀升至1.5，隨後在2024年回落至0.79，並在2025年呈現小幅波動，維持在0.77至0.8之間。此變化可能反映了稅務政策的調整或公司稅務規劃策略的改變。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年和2022年呈現相對穩定的上升趨勢，從0.69增加至0.99。此後，該比率在2023年和2024年略有下降，維持在0.96至0.98之間。2025年則維持在0.95左右，顯示公司償還利息的能力相對穩定，但略有下降趨勢。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年經歷了顯著增長，從6.07%上升至12.24%。2022年繼續增長至17.04%，但2023年開始下降，降至10.49%。2024年進一步下降至8.5%，隨後在2025年呈現小幅反彈，但仍低於2022年的水平。此趨勢可能與營收增長放緩、成本上升或市場競爭加劇有關。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年和2022年呈現強勁增長，從3.18%上升至15.41%。2023年出現顯著的波動，先上升至15.5%，然後下降至11.21%。2024年繼續下降至7.26%，並在2025年維持在5.31%至6.38%之間。此變化可能反映了銷售成本、營運費用或稅負的變化，以及公司盈利能力的整體趨勢。
總體而言，資料顯示在觀察期內，盈利能力指標（息稅前獲利率和淨獲利率）呈現先增長後下降的趨勢，而負債相關指標（稅負比率和利息負擔比率）則呈現不同的變化模式。這些趨勢可能需要進一步分析，以了解其背後的具體原因和潛在影響。