杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
付費用戶區域
免費試用
本周免費提供Ford Motor Co.頁面：
資料隱藏在後面： 。
這是一次性付款。沒有自動續訂。
我們接受：
將 ROE 分解為兩個組成部分
Ford Motor Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
資產回報率（ROA）與股東權益回報率（ROE）在分析期間呈現顯著的波動性。2022年上半年獲利能力較強，隨後在第四季度出現首次轉負。2023年至2024年間雖維持正值，但整體水準較2022年初明顯下降。至2025年第四季度，兩項指標再次大幅下滑至負值，並持續至2026年第一季度。
- 資產回報率 (ROA)
- 該指標在2022年第一季處於4.57%的高點，隨後經歷多次週期性波動。2025年底至2026年初的急劇下跌至-2.83%與-2.16%，顯示資產獲利效率在近期顯著惡化。
- 財務槓桿比率
- 槓桿比率呈現緩步上升趨勢，從2022年初的5.62逐步增加至6.4左右。在2025年第四季度，該比率飆升至8.04，顯示公司債務壓力增加或資本結構發生重大調整。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE的波動幅度遠高於ROA。在2022年初曾達到26%以上的高位，但在2025年第四季度驟降至-22.76%。這種放大效應與財務槓桿的增加直接相關。
綜合分析顯示，獲利能力具有高度不穩定性。財務槓桿的持續上升在獲利期間放大了股東回報，但在資產回報率轉負的期間，則顯著加劇了股東權益的損失程度。特別是在2025年第四季度，槓桿率的峰值與獲利能力的低谷同步發生，導致ROE出現劇烈跌幅。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Ford Motor Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
獲利能力呈現顯著波動，淨獲利率在2022年第一季達到9.26%的高點後逐步下滑，並在2022年第四季首次轉負（-1.33%）。隨後於2023年至2024年進入相對穩定的低幅區間，數值大多維持在2%至4%之間。然而，至2025年第四季再次大幅下滑至-4.7%，且此趨勢延續至2026年第一季，顯示獲利能力在近期面臨嚴重挑戰。
- 資產利用效率
- 資產周轉率表現最為穩定。數值從2022年第一季的0.49逐步提升並維持在0.60左右的水平，顯示資產產生營收的效率在觀察期間內保持穩定成長且波動極小。
- 財務風險趨勢
- 財務槓桿比率呈現長期上升趨勢，從2022年初的5.62逐步攀升至6.4左右。值得注意的是，在2025年第四季該比率急劇上升至8.04，隨後於2026年第一季小幅回落至7.54，顯示公司在獲利能力下滑的同時，對債務的依賴程度顯著增加。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE的變動與淨獲利率高度正相關。2022年上半年ROE處於25%以上的高位，隨後隨獲利下降而劇烈波動。2023年至2024年間ROE恢復至7%至13%的區間，但與淨獲利率同步，在2025年第四季崩跌至-22.76%，至2026年第一季仍維持在-16.3%的低點。
綜合分析顯示，該實體在維持穩定資產周轉率的同時，獲利能力呈現週期性劇烈波動。近期獲利能力的衰退伴隨著財務槓桿的顯著提升，導致股東權益回報率大幅轉負，反映出財務風險增加且資本回報率惡化的趨勢。
將 ROE 分解為5個組成部分
Ford Motor Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
獲利能力呈現高度波動且近期惡化的趨勢。息稅前獲利率在2022年初處於最高點（9.34%），隨後在2022年第四季轉為負值（-1.06%）。雖然2023年至2024年期間恢復並維持在2.47%至5.05%之間，但在2026年第一季再次大幅下滑至-6.09%。股東權益回報率（ROE）的變動與之同步，從2022年第二季的26.42%高峰，劇降至2026年第一季的-22.76%，顯示公司獲利能力在近期遭受嚴重衝擊。
- 資產利用效率
- 資產周轉率表現最為穩定。該比率從2022年第一季的0.49逐步上升，隨後在2023年至2026年間穩定維持在0.59至0.62的區間，顯示資產產生營收的效率在提升後趨於平緩，且不受獲利波動影響。
- 財務風險與槓桿
- 利息負擔比率長期低於1.0，在0.72至0.87之間窄幅波動，顯示其經營獲利不足以完全覆蓋利息支出，財務壓力持續存在。與此同時，財務槓桿比率呈現整體上升趨勢，由2022年初的5.62逐步增加，並在2026年第一季達到峰值8.04，顯示債務依賴程度在獲利下滑期間反而增加。
- 稅務負擔趨勢
- 稅負比率呈現緩步下降的模式，從2022年第三季的1.25高點，逐漸降低至2025年第二季的0.73，隨後在0.89左右波動，顯示其相對稅務負擔有所減輕。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Ford Motor Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析期間內，財務表現呈現出資產利用率極為穩定，但獲利能力波動劇烈的特徵。整體回報率的起伏主要受淨獲利率影響，而非資產效率的改變。
- 獲利能力分析
- 淨獲利率在觀察期間內表現不穩定。2022年第一季起初為9.26%，隨後持續下滑至第四季的-1.33%。2023年至2024年期間，獲利率回升並在2.06%至3.75%之間窄幅波動，顯示獲利能力進入相對平穩期。然而，2025年第四季再次出現大幅下滑，跌至-4.7%，且至2026年第一季仍維持在-3.46%的負值水準。
- 營運效率分析
- 資產周轉率在2022年由0.49上升至0.58後，自2023年起進入極高穩定狀態，數值始終維持在0.59至0.62之間。這顯示其在將資產轉化為營收的效率上沒有顯著變化，營運規模與資產配置保持一致。
- 綜合回報分析
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率幾乎完全同步。2022年最高達到4.75%後跌至-0.77%；2023至2024年維持在1.23%至2.3%的低位正值；2025年第四季則跌至最低點-2.83%。由於資產周轉率變動極小，ROA 的波動直接反映了利潤率的劇烈變動。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Ford Motor Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析顯示，該企業的獲利能力表現出明顯的週期性波動，而經營效率與償債能力則相對穩定。
- 獲利能力趨勢
- 息稅前獲利率與資產回報率（ROA）呈現高度同步的變動模式。2022年第一季獲利率處於高點（9.34%），隨後在同年第四季驟降至-1.06%。自2023年第一季起恢復正值，並在2023年至2025年第三季之間維持在較穩定的區間，息稅前獲利率介於2.47%至5.05%之間。然而，自2025年第四季起獲利能力大幅惡化，息稅前獲利率跌至-6.09%，資產回報率同步降至-2.83%，至2026年第一季仍維持負值。
- 經營效率分析
- 資產周轉率在所有指標中表現最為穩定。數值從2022年第一季的0.49逐步提升，自2023年起基本維持在0.60至0.62的水平。這顯示資產利用效率已趨於穩定，且不隨獲利能力的劇烈波動而改變。
- 財務比率觀察
- 利息負擔比率長期維持在0.72至0.87的狹窄區間內，波動幅度極小，反映其利息支出與獲利水平的相對關係保持恆定。稅負比率則在0.73至1.25之間起伏，未觀察到明顯的長期增減趨勢。
淨獲利率分攤
Ford Motor Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
獲利能力分析
- 息稅前獲利率與淨獲利率
- 兩項獲利指標呈現高度正相關且同步波動。2022年第一季獲利能力最強，息稅前獲利率為 9.34%，淨獲利率為 9.26%。隨後獲利能力迅速下滑，於 2022 年第四季雙雙轉負。2023 年至 2024 年間，獲利率進入低位震盪期，息稅前獲利率維持在 2.47% 至 5.05% 之間。然而，在 2026 年第一季與第二季，獲利能力再次劇烈惡化，息稅前獲利率分別跌至 -6.09% 與 -4.67%，淨獲利率亦同步轉負，顯示近期面臨嚴重的經營壓力。
償債能力分析
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個觀察期間內波動幅度極小，數值穩定在 0.72 至 0.87 之間。由於該比率持續低於 1.0，顯示其營運獲利在所有季度均不足以完全覆蓋利息支出，反映出長期且持續的財務壓力與對外部資金或儲備的依賴。
稅務趨勢分析
- 稅負比率
- 稅負比率呈現整體下降趨勢。2022 年期間，比率多數時間維持在 1.15 至 1.25 的高區間；進入 2023 年後開始下滑，並在 2024 年至 2025 年間進一步降低至 0.73 至 0.89 之間。這顯示該實體的稅務成本相對於其財務規模已有所下降。