債務分析
債務總額 （帳面值）
United Parcel Service Inc.、資產負債表：負債
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 長期債務和融資租賃的當前到期日
- 從2021年到2023年，此項目的數值呈現上升趨勢，由2021年的2131百萬美元增長至2023年的3348百萬美元。然而，在2024年大幅下降至1838百萬美元，並在2025年進一步減少至608百萬美元。這表明債務結構中短期債務的比例可能在近年來有所調整，或公司積極進行債務再融資以降低短期償債壓力。
- 長期債務和融資租賃，不包括當現到期的債券
- 此項目在2021年至2022年間呈現下降趨勢，從19784百萬美元降至17321百萬美元。隨後，在2023年和2024年有所回升，分別達到18916百萬美元和19446百萬美元。2025年則顯著增長至23519百萬美元。這可能反映了公司在不同時期對長期融資的需求變化，以及對市場利率環境的反應。
- 長期債務及融資租賃總額，包括當前到期（持有金額）
- 總債務在2021年至2022年間呈現下降趨勢，從21915百萬美元降至19662百萬美元。2023年略有回升至22264百萬美元，2024年則降至21284百萬美元。2025年則大幅增長至24127百萬美元。整體而言，總債務水平在觀察期間內波動較大，但2025年的增長值得關注，可能需要進一步分析以了解其背後的原因。
綜上所述，資料顯示公司債務結構和總債務水平在過去幾年中經歷了顯著的變化。短期債務的減少和長期債務的波動可能與公司的融資策略、市場環境以及業務發展需求有關。2025年的債務增長趨勢需要進一步的分析，以評估其對公司財務狀況的潛在影響。
債務總額 （公允價值）
| 2025年12月31日 | |
|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 長期債務，包括當前到期且不包括融資租賃 | 22,800) |
| 融資租賃義務 | 781) |
| 長期債務及融資租賃總額，包括當前到期（公允價值） | 23,581) |
| 財務比率 | |
| 債務、公允價值與賬面金額比率 | 0.98 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
債務加權平均利率
債務和融資租賃的加權平均利率: 4.54%
| 利率 | 債務金額1 | 利率 × 債務金額 | 加權平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 2.40% | 500) | 12) | |
| 3.05% | 998) | 30) | |
| 3.40% | 748) | 25) | |
| 2.50% | 399) | 10) | |
| 4.45% | 747) | 33) | |
| 4.65% | 498) | 23) | |
| 4.88% | 896) | 44) | |
| 5.15% | 894) | 46) | |
| 5.25% | 1,240) | 65) | |
| 6.20% | 1,487) | 92) | |
| 5.20% | 495) | 26) | |
| 4.88% | 492) | 24) | |
| 3.62% | 369) | 13) | |
| 3.40% | 493) | 17) | |
| 3.75% | 1,138) | 43) | |
| 4.25% | 744) | 32) | |
| 3.40% | 689) | 23) | |
| 5.30% | 1,232) | 65) | |
| 5.05% | 1,083) | 55) | |
| 5.50% | 1,087) | 60) | |
| 5.95% | 1,232) | 73) | |
| 5.60% | 590) | 33) | |
| 6.05% | 985) | 60) | |
| 4.13% | 1,863) | 77) | |
| 7.62% | 279) | 21) | |
| 5.50% | 89) | 5) | |
| 5.13% | 585) | 30) | |
| 1.00% | 587) | 6) | |
| 1.50% | 586) | 9) | |
| 4.49% | 781) | 35) | |
| 2.70% | 149) | 4) | |
| 2.70% | 42) | 1) | |
| 2.65% | 29) | 1) | |
| 2.62% | 100) | 3) | |
| 總價值 | 24,126) | 1,096) | |
| 4.54% | |||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
1 百萬美元
2 加權平均利率 = 100 × 1,096 ÷ 24,126 = 4.54%
產生的利息成本
United Parcel Service Inc.、產生的利息成本
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出 | 1,017) | 866) | 785) | 704) | 694) | ||||||
| 資本化利息 | 116) | 121) | 118) | 60) | 58) | ||||||
| 產生的利息成本 | 1,133) | 987) | 903) | 764) | 752) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 利息支出
- 從2021年到2025年，利息支出呈現顯著的上升趨勢。2021年為6.94億美元，至2025年已增長至10.17億美元。這表明公司在各期間的借貸成本持續增加，或債務規模擴大。值得注意的是，2024年和2025年的增長幅度較為明顯。
- 資本化利息
- 資本化利息的數值相對較小，且在2021年至2023年間呈現波動。從2021年的0.58億美元，先略微下降至2022年的0.6億美元，然後在2023年增加至0.118億美元。2024年進一步增加至0.121億美元，但在2025年略微回落至0.116億美元。此數值的變化可能與公司資產的建設週期有關。
- 產生的利息成本
- 產生的利息成本與利息支出趨勢一致，呈現持續增長。從2021年的7.52億美元增長至2025年的11.33億美元。此增長幅度與利息支出的增長幅度相符，表明利息成本的增加主要由利息支出所驅動。2024年和2025年的增長幅度也較為顯著。
總體而言，資料顯示公司在所觀察期間的利息負擔不斷增加。資本化利息的變化相對較小，對整體利息成本的影響有限。持續關注利息支出和產生的利息成本的變化，有助於評估公司財務風險和盈利能力。
利息覆蓋率 （調整后）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
2025 計算
1 利息覆蓋率（不含資本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 8,181 ÷ 1,017 = 8.04
2 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息） = EBIT ÷ 產生的利息成本
= 8,181 ÷ 1,133 = 7.22
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 利息覆蓋率（不含資本化利息）
- 從2021年到2025年，此比率呈現顯著下降趨勢。2021年的數值為24.91，隨後逐年下降，至2025年的8.04。這表示企業支付利息的能力在逐步減弱。下降幅度在2023年和2024年尤為明顯。
- 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息）
- 此比率的趨勢與未調整的比率相似，同樣呈現持續下降的趨勢。2021年的數值為22.99，下降至2025年的7.22。雖然數值略低於未調整的比率，但下降的模式保持一致，也顯示企業支付利息的能力在減弱。同樣地，2023年和2024年的降幅較大。
- 整體觀察
- 兩個利息覆蓋率的比率均顯示企業獲利能力相對於利息費用的下降。這種趨勢可能源於多種因素，例如營收增長放緩、利息費用增加或兩者兼而有之。持續的下降趨勢值得關注，可能預示著未來償債能力的潛在風險。需要進一步分析其他財務數據，以確定導致這種趨勢的根本原因。