債務分析
債務總額 （帳面值）
United Parcel Service Inc.、資產負債表：負債
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 長期債務的整體趨勢
- 從資料中可觀察到，長期債務總額在2020年至2024年間呈現波動的趨勢。2021年，長期債務總額相較於2020年顯著下降，由24654百萬美元降至21915百萬美元。然而，2022年，該數字進一步下降至19662百萬美元，為觀察期內最低點。隨後，在2023年，長期債務總額回升至22264百萬美元，但在2024年略有下降至21284百萬美元。
- 短期債務的變化
- 短期債務（即當前到期日）的數值在觀察期內也呈現波動。2021年，短期債務大幅減少，從2020年的2623百萬美元降至2131百萬美元。2022年，短期債務略有增加至2341百萬美元，但在2023年大幅增加至3348百萬美元，為觀察期內最高點。2024年，短期債務顯著下降至1838百萬美元。
- 長期債務（不含當期到期）的趨勢
- 長期債務（不包括當前到期的債券）的數值在2020年至2022年間持續下降，從2020年的22031百萬美元降至2022年的17321百萬美元。然而，在2023年和2024年，該數值呈現回升趨勢，分別為18916百萬美元和19446百萬美元。
總體而言，資料顯示債務結構在觀察期內經歷了調整。短期債務的波動性較大，而長期債務的變化相對平緩。在2023年，短期債務的增加可能與長期債務的償還或再融資策略有關。2024年的數據顯示，短期債務的減少可能反映了債務管理的進一步調整。
債務總額 （公允價值）
| 2024年12月31日 | |
|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 長期債務總額，包括當前到期日（公允價值） | 20,300) |
| 財務比率 | |
| 債務、公允價值與賬面金額比率 | 0.95 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
債務加權平均利率
債務加權平均利率: 4.29%
| 利率 | 債務金額1 | 利率 × 債務金額 | 加權平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 3.90% | 1,000) | 39) | |
| 2.40% | 499) | 12) | |
| 3.05% | 997) | 30) | |
| 3.40% | 748) | 25) | |
| 2.50% | 398) | 10) | |
| 4.45% | 746) | 33) | |
| 4.88% | 895) | 44) | |
| 5.15% | 894) | 46) | |
| 6.20% | 1,486) | 92) | |
| 5.20% | 495) | 26) | |
| 4.88% | 492) | 24) | |
| 3.63% | 369) | 13) | |
| 3.40% | 492) | 17) | |
| 3.75% | 1,138) | 43) | |
| 4.25% | 743) | 32) | |
| 3.40% | 689) | 23) | |
| 5.30% | 1,232) | 65) | |
| 5.05% | 1,083) | 55) | |
| 5.50% | 1,087) | 60) | |
| 5.60% | 590) | 33) | |
| 4.77% | 1,755) | 84) | |
| 7.62% | 279) | 21) | |
| 5.50% | 83) | 5) | |
| 5.13% | 544) | 28) | |
| 1.63% | 731) | 12) | |
| 1.00% | 521) | 5) | |
| 1.50% | 521) | 8) | |
| 3.84% | 455) | 17) | |
| 3.28% | 149) | 5) | |
| 3.21% | 42) | 1) | |
| 3.26% | 29) | 1) | |
| 3.18% | 100) | 3) | |
| 總價值 | 21,282) | 912) | |
| 4.29% | |||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
1 百萬美元
2 加權平均利率 = 100 × 912 ÷ 21,282 = 4.29%
產生的利息成本
United Parcel Service Inc.、產生的利息成本
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出 | 866) | 785) | 704) | 694) | 701) | ||||||
| 資本化利息 | 121) | 118) | 60) | 58) | 87) | ||||||
| 產生的利息成本 | 987) | 903) | 764) | 752) | 788) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
以下是對所提供財務資料的分析摘要。
- 利息支出
- 從2020年至2024年，利息支出呈現波動趨勢。2021年相較於2020年略有下降，但隨後在2022年回升至接近2020年的水平。2023年利息支出進一步增加，並在2024年達到最高點。整體而言，利息支出在五年期間內顯著增加。
- 資本化利息
- 資本化利息的數值相對較小，且在2020年至2023年期間保持相對穩定。2024年資本化利息出現明顯增加，但仍遠低於利息支出總額。
- 產生的利息成本
- 產生的利息成本與利息支出趨勢一致，呈現波動上升的模式。2021年略有下降，之後逐年增加，並在2024年達到最高水平。產生的利息成本的增加幅度與利息支出的增加幅度相符。
總體而言，資料顯示利息相關成本在觀察期間內呈現上升趨勢。雖然資本化利息的影響相對較小，但利息支出和產生的利息成本的增加值得關注，可能反映出債務水平的變化或利率環境的影響。
利息覆蓋率 （調整后）
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
2024 計算
1 利息覆蓋率（不含資本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 8,308 ÷ 866 = 9.59
2 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息） = EBIT ÷ 產生的利息成本
= 8,308 ÷ 987 = 8.42
以下為對所提供財務資料的分析報告。
- 利息覆蓋率（不含資本化利息）
- 從資料顯示，利息覆蓋率在2020年至2021年期間呈現顯著增長，由3.63大幅提升至24.91。然而，隨後幾年，該比率開始下降，2022年降至22.06，2023年進一步下降至11.92，並在2024年降至9.59。整體而言，雖然初期表現強勁，但近年來呈現持續下降的趨勢。
- 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息）
- 調整后的利息覆蓋率的趨勢與未調整的比率相似。2020年至2021年同樣經歷了大幅增長，從3.23增至22.99。之後，該比率也呈現下降趨勢，2022年為20.33，2023年為10.36，2024年則降至8.42。儘管包含資本化利息的調整，但整體趨勢與未調整的比率保持一致。
- 整體觀察
- 兩項利息覆蓋率指標均顯示，在2021年達到峰值後，償債能力呈現下降趨勢。這種下降可能源於利息費用的增加，或營運利潤的減少，亦或是兩者兼而有之。持續的下降趨勢值得關注，可能暗示未來償債風險的增加。