價格與營業收入比率 （P/OP）
自 2005 年起
計算
United Parcel Service Inc.、 P/OP、長期趨勢計算
| P/OP | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股營業利潤1 | 每股營業利潤1 | = | 營業利潤1 (以百萬計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月18日 | 11.64 | = | 115.42 | ÷ | 9.91 | 9.91 | = | 8,468 | ÷ | 854,171,950 | |
| 2024年2月20日 | 13.86 | = | 148.64 | ÷ | 10.72 | 10.72 | = | 9,141 | ÷ | 852,653,061 | |
| 2023年2月21日 | 11.70 | = | 178.46 | ÷ | 15.25 | 15.25 | = | 13,094 | ÷ | 858,740,988 | |
| 2022年2月22日 | 14.20 | = | 208.97 | ÷ | 14.72 | 14.72 | = | 12,810 | ÷ | 870,391,403 | |
| 2021年2月22日 | 18.23 | = | 161.60 | ÷ | 8.86 | 8.86 | = | 7,684 | ÷ | 867,038,529 | |
| 2020年2月20日 | 11.72 | = | 106.48 | ÷ | 9.08 | 9.08 | = | 7,798 | ÷ | 858,487,676 | |
| 2019年2月21日 | 13.69 | = | 111.76 | ÷ | 8.17 | 8.17 | = | 7,024 | ÷ | 860,228,976 | |
| 2018年2月21日 | 11.98 | = | 104.70 | ÷ | 8.74 | 8.74 | = | 7,529 | ÷ | 861,614,779 | |
| 2017年2月21日 | 17.14 | = | 107.72 | ÷ | 6.28 | 6.28 | = | 5,467 | ÷ | 870,029,643 | |
| 2016年2月25日 | 11.27 | = | 97.72 | ÷ | 8.67 | 8.67 | = | 7,668 | ÷ | 884,391,616 | |
| 2015年2月27日 | 18.48 | = | 101.73 | ÷ | 5.50 | 5.50 | = | 4,968 | ÷ | 902,538,724 | |
| 2014年2月28日 | 12.57 | = | 95.77 | ÷ | 7.62 | 7.62 | = | 7,034 | ÷ | 922,908,378 | |
| 2013年2月28日 | 58.68 | = | 82.65 | ÷ | 1.41 | 1.41 | = | 1,343 | ÷ | 953,449,942 | |
| 2012年2月27日 | 12.11 | = | 76.77 | ÷ | 6.34 | 6.34 | = | 6,080 | ÷ | 958,720,394 | |
| 2011年2月28日 | 12.40 | = | 73.80 | ÷ | 5.95 | 5.95 | = | 5,874 | ÷ | 987,118,374 | |
| 2010年2月26日 | 15.34 | = | 58.74 | ÷ | 3.83 | 3.83 | = | 3,801 | ÷ | 992,852,360 | |
| 2009年2月27日 | 7.62 | = | 41.18 | ÷ | 5.41 | 5.41 | = | 5,382 | ÷ | 995,438,686 | |
| 2008年2月29日 | 125.70 | = | 70.24 | ÷ | 0.56 | 0.56 | = | 578 | ÷ | 1,034,363,321 | |
| 2007年3月1日 | 11.27 | = | 70.12 | ÷ | 6.22 | 6.22 | = | 6,635 | ÷ | 1,066,456,567 | |
| 2006年3月14日 | 13.88 | = | 78.10 | ÷ | 5.62 | 5.62 | = | 6,143 | ÷ | 1,092,122,669 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 截至United Parcel Service Inc.年報備案日的收盤價
- 資料完整性與期間範圍
- 各欄位皆提供數值，未出現缺失值。分析涵蓋 2006 年至 2025 年的長期間隔，核心觀察指標為股價、每股營業利益（EPS）與 P/OP。以這三項指標統整，可以檢視價格波動與盈利能力對市場估價的關聯性與變動特性。
- 股價的長期走勢與結構性變化
- 整體走勢呈現高度波動且具周期性特徵。初期自 2006 年的 78.1 美元，於 2009 年降至約 41.18 美元，顯示全球金融危機期間的承壓。之後於 2010–2015 年間逐步回升，至 2017–2019 年段落穩定在 100—110 美元區間，顯示盈利能力與市場需求的改善有所支撐。2020 年疫情及其影響使波動性加劇，2021–2022 年出現顯著上升，於 2022 年達到高點 208.97 美元，之後逐步回落至 2023 年 178.46、2024 年 148.64、2025 年 115.42 美元，呈現後期的回檔與再平衡。整體結論為：長期仍具上行與回落的雙向波動，且在 2021–2022 年間出現明顯的價格膨脹與近期的回落修正。
- 每股營業利潤（EPS）的波動與分布
- EPS exhibits 顯著波動性，2008 年急遽下滑至 0.56 美元，與前期 5.62 美元–6.22 美元的水準形成鮮明對比；2009 年起出現反彈，2011–2012 年間維持在 5–6 美元區間，2013 年再度出現低點 1.41 美元，接著在 2014 年大幅升至 7.62 美元，2016 年達 8.67 美元的高點，2018–2020 年維持 8–9 美元區間，2021 年略微回落至 8.86 美元，2022 年再度大幅成長至 14.72 美元，2023 年為 15.25 美元，之後分別回落至 2024 年的 10.72 美元與 2025 年的 9.91 美元。可觀察到的結構性特徵為：長期呈現上升與幾次結構性下滑的波動，且在 2022–2023 年出現顯著升高的盈利能力。
- P/OP 指標的分布與異常
- P/OP 多數年份落在 11–19 的區間，顯示市場對於營運利潤的估價通常維持在中等水平。唯一的極端異常分布出現在 2008 年（125.7）與 2013 年（58.68），可能反映當年營運表現與資本結構的特異性或估價偏離常態；2009 年與 2007 年分別出現較低值（7.62、11.27），顯示在 EPS 與股價波動的不同步情況下，市場對營運利潤的估價亦會調整。2021 年再度回升至 18.23，之後逐步回落至 2025 年的 11.64，顯示疫情後期與年度盈利結構穩健性回歸常態的趨勢。總體而言，P/OP 的波動範圍與風險敘述相對穩健，但需結合期間的市場波動與盈利波動解釋其高低變動。
- 綜合洞察與可能解釋
- 股價與 EPS 的動態呈現出分歧與互補並存的特徵。2021–2022 年期間，股價的快速上揚與 EPS 的顯著增長同時出現，顯示市場對未來現金流與成長動能的高度定價預期。之後的回檔修正顯示市場在高點區間出現估值調整，回歸到較為穩健的水準。P/OP 的高位出現在疫情後的成長預期期間，之後回落於較常態的區間，說明投資者對當前營運利潤水平與成長動能的評估在時間上具有前瞻性與回歸性。整體而言，價格與盈利能力的關係呈現出波動性與結構性轉變的交互作用，反映市場對波動性與長期增長潛力之平衡的再評估。
- 限制與需進一步分析的方向
- 目前僅基於三個指標之長期觀察，無法完整解釋營運結構與現金流等更廣泛的財務屬性。若能獲得更完整的財務項目（如營收、毛利、營業利潤率、自由現金流、負債結構、股利政策等），將有助於建立更具說服力的因果分析與風險評估。同時，應結合宏觀經濟與行業結構變動（如電商成長、 lub 供應鏈影響等）對股價與 EPS 的影響進行檢驗，以避免僅以單一比率解讀整體市場價值。
與競爭對手的比較
United Parcel Service Inc.、 P/OP、長期趨勢、與競爭對手的比較
| United Parcel Service Inc. | FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025年2月18日 | 11.64 | 13.40 | 59.27 | 15.06 | 5.92 |
| 2024年2月20日 | 13.86 | 13.03 | 152.26 | 16.75 | 3.54 |
| 2023年2月21日 | 11.70 | 9.07 | — | 12.68 | 6.86 |
| 2022年2月22日 | 14.20 | 13.46 | — | 16.53 | — |
| 2021年2月22日 | 18.23 | 17.79 | — | 17.46 | — |
| 2020年2月20日 | 11.72 | 9.92 | — | 14.83 | 4.07 |
| 2019年2月21日 | 13.69 | 12.57 | — | 13.73 | 7.11 |
| 2018年2月21日 | 11.98 | 11.48 | — | 12.30 | 5.43 |
| 2017年2月21日 | 17.14 | 13.87 | — | 12.14 | 5.41 |
| 2016年2月25日 | 11.27 | 25.90 | — | 7.89 | 3.61 |
| 2015年2月27日 | 18.48 | 12.51 | — | 12.26 | 11.01 |
| 2014年2月28日 | 12.57 | 12.87 | — | 10.81 | 13.59 |
| 2013年2月28日 | 58.68 | 9.13 | — | 9.26 | 224.23 |
| 2012年2月27日 | 12.11 | 12.54 | — | 9.74 | 3.82 |
| 2011年2月28日 | 12.40 | 12.16 | — | 9.29 | 8.23 |
| 2010年2月26日 | 15.34 | 23.98 | — | 9.25 | — |
| 2009年2月27日 | 7.62 | 11.54 | — | 6.09 | — |
| 2008年2月29日 | 125.70 | 11.05 | — | 9.75 | 3.48 |
| 2007年3月1日 | 11.27 | 11.08 | — | 9.75 | 9.70 |
| 2006年3月14日 | 13.88 | 10.21 | — | 13.19 | — |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).