United Parcel Service Inc., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
淨收入	5,572)	5,782)	6,708)	11,548)	12,890)
淨非現金費用	3,875)	4,084)	3,902)	2,925)	2,781)
資產和負債變動，扣除業務收購的影響	(997)	256)	(372)	(369)	(664)
經營活動產生的現金凈額	8,450)	10,122)	10,238)	14,104)	15,007)
資本支出	(3,685)	(3,909)	(5,158)	(4,769)	(4,194)
短期債務的凈變化	—)	(1,272)	1,272)	—)	—)
長期借款所得款項	4,153)	2,785)	3,429)	—)	—)
償還長期借款	(2,069)	(2,487)	(2,429)	(2,304)	(2,773)
自由現金流轉比權益（FCFE）	6,849)	5,239)	7,352)	7,031)	8,040)

以下為對所提供財務資料的分析報告。

經營活動產生的現金凈額: 從資料中可觀察到，經營活動產生的現金凈額呈現逐年下降的趨勢。從2021年的15007百萬美元，下降至2025年的8450百萬美元。儘管2023年相較於2022年有所下降，但2024年的降幅相對較小，顯示下降速度可能趨緩。整體而言，經營活動現金流的減少值得關注，可能反映了營運效率的變化或市場環境的影響。
自由現金流轉比權益（FCFE）: 自由現金流轉比權益（FCFE）的數據呈現波動的趨勢。2021年為8040百萬美元，2022年下降至7031百萬美元。2023年出現反彈，達到7352百萬美元，但隨後在2024年大幅下降至5239百萬美元。2025年則回升至6849百萬美元。FCFE的波動性可能與投資活動、融資活動或股利政策的變化有關。觀察到2024年的顯著下降，後續的恢復可能需要進一步分析以確定其持續性。

綜上所述，資料顯示經營活動現金流持續下降，而自由現金流轉比權益則呈現較為動盪的趨勢。這兩項指標的變化可能需要更深入的分析，以評估其對整體財務狀況的影響。

United Parcel Service Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

已發行普通股數量	849,101,714
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）	6,849)
每股FCFE	8.07
現價（P）	98.44
估值比率
P/FCFE	12.20
基準
P/FCFE競爭對手¹
FedEx Corp.	30.41
Uber Technologies Inc.	14.03
Union Pacific Corp.	23.45
United Airlines Holdings Inc.	—
P/FCFE扇形
運輸	19.78
P/FCFE工業
工業	30.83

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

United Parcel Service Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
已發行普通股數量¹	849,101,714	854,171,950	852,653,061	858,740,988	870,391,403
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	6,849)	5,239)	7,352)	7,031)	8,040)
每股FCFE⁴	8.07	6.13	8.62	8.19	9.24
股價^1, 3	115.51	115.42	148.64	178.46	208.97
估值比率
P/FCFE⁵	14.32	18.82	17.24	21.80	22.62
基準
P/FCFE競爭對手⁶
FedEx Corp.	18.86	24.93	25.37	19.48	36.75
Uber Technologies Inc.	13.57	24.73	50.60	333.68	139.66
Union Pacific Corp.	24.71	32.74	36.37	13.19	17.16
United Airlines Holdings Inc.	—	—	—	—	2.58
P/FCFE扇形
運輸	19.37	26.65	34.40	23.54	19.46
P/FCFE工業
工業	32.04	30.92	23.85	25.07	—

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

³ 截至United Parcel Service Inc.年報備案日的收盤價

⁴ 2025 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 6,849,000,000 ÷ 849,101,714 = 8.07

⁵ 2025 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 115.51 ÷ 8.07 = 14.32

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

股價: 股價在報告期間呈現明顯的下降趨勢。從2021年的208.97美元，持續下降至2024年的115.42美元。儘管在2025年略有回升至115.51美元，但仍遠低於2021年的水平。整體而言，股價在過去四年經歷了顯著的貶值。
每股自由現金流量 (FCFE): 每股FCFE的變化相對較小。2021年為9.24美元，2022年下降至8.19美元，2023年略有回升至8.62美元。2024年則大幅下降至6.13美元，但在2025年回升至8.07美元。儘管有波動，但FCFE的數值在報告期內維持在相對穩定的範圍內。
股價/每股FCFE (P/FCFE): P/FCFE比率的變化與股價和FCFE的變化相互影響。從2021年的22.62，下降至2023年的17.24。2024年略有回升至18.82，但在2025年大幅下降至14.32。P/FCFE比率的下降，可能反映出投資者對公司未來現金流的預期降低，或市場對股價的估值調整。

綜上所述，資料顯示股價持續下跌，而每股FCFE則相對穩定，但2024年出現明顯下降。P/FCFE比率的下降趨勢，與股價的下跌相符，可能暗示著投資者對公司未來表現的擔憂。需要進一步分析其他財務指標和外部因素，才能更全面地評估公司的財務狀況和發展前景。

United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）