經濟增加值 （EVA）
經濟效益
American Airlines Group Inc.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2023 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 2,815 – 8.89% × 30,476 = 107
財務表現呈現顯著的V型恢復趨勢，在經歷劇烈下滑後逐步回升至正值區間。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT) 趨勢
- 稅後營業淨利潤在2019年為33.5億美元，2020年驟降至負101.43億美元，顯示該年度遭遇重大經營衝擊。隨後獲利能力逐年改善，2021年虧損縮小至7.36億美元，2022年恢復至正值20.4億美元，並在2023年進一步增長至28.15億美元，雖尚未回到2019年水準，但恢復動能明顯。
- 投資資本與資本成本分析
- 投資資本從2019年的354.95億美元持續下降，於2021年達到290.74億美元的低點，隨後在2022年至2023年間穩定在300億美元左右。資本成本則在2021年降至7.91%的低位後開始回升，至2023年達到8.89%的最高值，這意味著企業獲利需達到更高的門檻才能創造實質價值。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在2020年出現極端負值（-127.95億美元），隨後虧損幅度逐年縮小。值得注意的是，即便稅後營業淨利潤在2022年已轉正，但經濟效益直到2023年才重新轉為正值（1.07億美元），反映出獲利恢復的速度在初期未能完全覆蓋資本成本的支出壓力。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
American Airlines Group Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 淨收益（虧損）中權益等價物的增加（減少）.
3 2023 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 7,761 × 7.60% = 590
4 2023 計算
利息支出的稅收優惠，凈額 = 調整后的利息支出，淨額 × 法定所得稅稅率
= 2,735 × 21.00% = 574
5 稅後利息支出計入凈收入（虧損）.
6 2023 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 591 × 21.00% = 124
7 抵銷稅後投資收益。
根據提供的財務資料，American Airlines Group Inc. 在2019年至2023年間展現出較為顯著的財務變動趨勢。從淨收入（虧損）角度觀察，該公司在2019年錄得淨收入約為1,686百萬美元，之後於2020年出現大幅跌落，淨虧損擴大至8,885百萬美元，反映出COVID-19疫情對航空業的大規模衝擊。此一負面趨勢在2021年稍微有所改善，淨虧損減少至約1,993百萬美元，但仍持續處於虧損狀態。進入2022年，淨收入轉為正值，達到127百萬美元，顯示公司已開始逐步回復，並在2023年進一步改善淨收入至822百萬美元，標誌公司財務狀況逐步走出虧損狀態，取得經營上的正向成果。
另一方面，稅後營業淨利潤（NOPAT）亦反映類似的趨勢。2019年資金狀況良好，達到3,350百萬美元的盈利，但2020年由於疫情影響，稅後營業淨利潤大幅轉為虧損（-10,143百萬美元），反映嚴重的營運困難。2021年，該數字仍處於虧損狀態（-736百萬美元），但比淨收入的虧損幅度較小，顯示部分營運復甦。進入2022年至2023年，稅後營業淨利潤恢復正值，分別為2,040百萬美元與2,815百萬美元，代表公司已逐步恢復盈利能力，並顯示管理層在經營策略上已逐步取得成效。
綜合而言，該公司自2019年起經歷了由盈轉虧、再到逐步回升的明顯變化。疫情造成的短期財務動盪大幅影響其營運表現，但隨著疫情控制逐步展開，公司在2022年起展現出經營改善的跡象，淨收入與營運利潤均呈現穩定轉正趨勢，顯示公司已逐漸走出疫情帶來的影響，展望未來，持續追蹤相關營收與利潤的持續改善狀況仍具有重要意義。
現金營業稅
American Airlines Group Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
根據所提供的財務資料，可以觀察到 American Airlines Group Inc. 在2019年至2023年的所得稅準備金（優惠）與現金營業稅的變化趨勢，呈現出不同的經營與稅務狀況演變。
- 所得稅準備金（優惠）
- 此項數據表現出劇烈波動的趨勢。2019年，該公司擁有570百萬美元的所得稅準備金（優惠），此數字在2020年突然大幅下降至-2,568百萬美元，顯示公司當年度可能面臨稅務資產逆轉或稅務折讓的調整，這種轉變可能反映了公司在稅務策略或年度稅務盈餘調整上的重大變動。隨後，2021年該數值回升至-555百萬美元，顯示出部分稅務優惠的恢復或稅務調整。2022年與2023年，數值轉為正值，分別為59百萬美元與299百萬美元，顯示公司稅務資產逐漸回補，稅務優惠有所重新配置，並可能帶來未來稅務負擔的改善預期。
- 現金營業稅
- 此項指標在所期間內相對穩定，呈現逐年緩慢上升的趨勢。2019年為303百萬美元，2020年增加至348百萬美元，其後2021年進一步增加至482百萬美元，2022年則微幅增至485百萬美元，2023年略微下降至450百萬美元。整體來看，公司的現金營業稅呈現緩步上升的趨勢，反映出公司營運規模或營收結構的擴張及稅務負擔的相應增加，但在2023年出現短暫的下降，可能與營運調整或稅務策略變動有關。
綜合來看，American Airlines Group Inc. 在稅務相關資產（尤其是稅務準備金）方面經歷了較大的波動，特別是在2020年，這突顯出公司在該年度可能遭遇稅務調整或盈餘狀況變化，反映出營運環境的複雜性或重大策略調整。現金營業稅的整體穩定上升則示意公司營運規模持續擴張，稅務負擔逐步增加。未來應關注稅務資產的逐步回復情況及營收與稅務負擔之間的平衡，以評估公司長期的財務穩健性及稅務策略的適應性。
投資資本
American Airlines Group Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
根據提供的財務資料，可以觀察到以下主要趨勢與變化：
- 報告的債務和租賃總額
- 從2019年的33,444百萬美元逐步上升至2021年的46,177百萬美元，反映出該期間公司在債務及租賃方面的增加，可能表現為擴張或資金籌措的需求。然後，至2022年出現下降，回落至43,687百萬美元，並於2023年進一步降低至40,663百萬美元，顯示公司在2022年及2023年逐步減少債務與租賃負債，可能是為減少財務杠桿或進行債務重組。
- 股東赤字
- 股東權益由2019年的負值-118百萬美元顯著惡化，至2020年尖峰至-6,867百萬美元，接著持續惡化至2021年的-7,340百萬美元，反映一定程度的財務困境或累積的虧損。然而，自2021年起開始改善，2022年回升至-5,799百萬美元，2023年進一步改善至-5,202百萬美元，表明公司在近年逐步改善財務狀況，或透過資本重整提升股東權益。
- 投資資本
- 投資資本金額由2019年的35,495百萬美元逐漸下降至2021年的29,074百萬美元，然後在2022年回升至30,859百萬美元，隨後略減至30,476百萬美元。這顯示公司在資本結構上存在一定變動，可能包括資產調整或資本支出策略的調整，反映出公司在資本配置上的持續調整和管理。
整體而言，該公司在2019年至2021年期間經歷資產負債表的擴張，伴隨著股東權益的惡化，但從2022年起開始出現穩定與改善的跡象。債務與租賃負債的逐步縮減可能有助於公司降低財務風險，而股東權益的改善則顯示財務狀況有逐步轉好之勢，整體財務結構正在經歷調整與優化過程中。
資本成本
American Airlines Group Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 9,684) | 9,684) | ÷ | 50,261) | = | 0.19 | 0.19 | × | 23.98% | = | 4.62% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括當期債務3 | 32,816) | 32,816) | ÷ | 50,261) | = | 0.65 | 0.65 | × | 6.47% × (1 – 21.00%) | = | 3.34% | ||
| 經營租賃負債4 | 7,761) | 7,761) | ÷ | 50,261) | = | 0.15 | 0.15 | × | 7.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.93% | ||
| 總: | 50,261) | 1.00 | 8.89% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 10,136) | 10,136) | ÷ | 51,490) | = | 0.20 | 0.20 | × | 23.98% | = | 4.72% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括當期債務3 | 33,330) | 33,330) | ÷ | 51,490) | = | 0.65 | 0.65 | × | 6.24% × (1 – 21.00%) | = | 3.19% | ||
| 經營租賃負債4 | 8,024) | 8,024) | ÷ | 51,490) | = | 0.16 | 0.16 | × | 7.40% × (1 – 21.00%) | = | 0.91% | ||
| 總: | 51,490) | 1.00 | 8.82% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 11,315) | 11,315) | ÷ | 58,736) | = | 0.19 | 0.19 | × | 23.98% | = | 4.62% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括當期債務3 | 39,304) | 39,304) | ÷ | 58,736) | = | 0.67 | 0.67 | × | 4.93% × (1 – 21.00%) | = | 2.61% | ||
| 經營租賃負債4 | 8,117) | 8,117) | ÷ | 58,736) | = | 0.14 | 0.14 | × | 6.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.69% | ||
| 總: | 58,736) | 1.00 | 7.91% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 11,508) | 11,508) | ÷ | 50,962) | = | 0.23 | 0.23 | × | 23.98% | = | 5.42% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括當期債務3 | 31,026) | 31,026) | ÷ | 50,962) | = | 0.61 | 0.61 | × | 4.77% × (1 – 21.00%) | = | 2.29% | ||
| 經營租賃負債4 | 8,428) | 8,428) | ÷ | 50,962) | = | 0.17 | 0.17 | × | 5.60% × (1 – 21.00%) | = | 0.73% | ||
| 總: | 50,962) | 1.00 | 8.44% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 12,070) | 12,070) | ÷ | 46,377) | = | 0.26 | 0.26 | × | 23.98% | = | 6.24% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括當期債務3 | 25,178) | 25,178) | ÷ | 46,377) | = | 0.54 | 0.54 | × | 4.08% × (1 – 21.00%) | = | 1.75% | ||
| 經營租賃負債4 | 9,129) | 9,129) | ÷ | 46,377) | = | 0.20 | 0.20 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 0.73% | ||
| 總: | 46,377) | 1.00 | 8.72% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
經濟傳播率
American Airlines Group Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 107) | (682) | (3,037) | (12,795) | 254) | |
| 投資資本2 | 30,476) | 30,859) | 29,074) | 31,408) | 35,495) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | 0.35% | -2.21% | -10.45% | -40.74% | 0.71% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| FedEx Corp. | -5.76% | -5.43% | -2.82% | -7.38% | — | |
| Uber Technologies Inc. | -3.63% | -73.63% | -22.79% | — | — | |
| Union Pacific Corp. | -3.28% | -1.37% | -2.24% | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 0.88% | -3.33% | -10.26% | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 0.79% | 11.77% | 17.60% | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2023 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 107 ÷ 30,476 = 0.35%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析顯示，該財務指標在 2019 年至 2023 年間經歷了劇烈的波動後逐步恢復。
- 經濟效益之趨勢
- 2019 年經濟效益為 2.54 億美元，隨後在 2020 年大幅下降至負 127.95 億美元。從 2021 年開始，虧損幅度持續縮小，由負 30.37 億美元改善至 2022 年的負 6.82 億美元，並於 2023 年重新轉為正值，達到 1.07 億美元。
- 投資資本之變動
- 投資資本在 2019 年至 2021 年間呈下降趨勢，由 354.95 億美元降至 290.74 億美元。2022 年後資本規模稍微回升並趨於平穩，2023 年底維持在 304.76 億美元。
- 經濟傳播率之表現
- 經濟傳播率在 2020 年跌至最低點負 40.74%，隨後逐年回升。2021 年為負 10.45%，2022 年為負 2.21%，至 2023 年恢復至 0.35%。此趨勢顯示投資回報率已逐步超越資本成本。
綜合數據觀察，財務表現呈現明顯的 V 型復甦路徑，在經歷極端低谷後，已恢復至正向的經濟效益水平。
經濟獲利率
American Airlines Group Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 107) | (682) | (3,037) | (12,795) | 254) | |
| 營業收入 | 52,788) | 48,971) | 29,882) | 17,337) | 45,768) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | 0.20% | -1.39% | -10.16% | -73.80% | 0.55% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| FedEx Corp. | -4.44% | -3.86% | -2.16% | -6.14% | — | |
| Uber Technologies Inc. | -1.53% | -37.74% | -21.00% | — | — | |
| Union Pacific Corp. | -8.37% | -3.30% | -5.97% | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 0.74% | -3.04% | -21.61% | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 0.40% | 5.25% | 8.03% | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2023 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 營業收入
= 100 × 107 ÷ 52,788 = 0.20%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，營業收入與經濟效益呈現劇烈波動後逐步恢復的趨勢。
- 營收表現
- 營業收入在2020年大幅下降至173.37億美元，隨後呈現持續增長的態勢。2021年回升至298.82億美元，2022年增至489.71億美元，並在2023年達到527.88億美元，整體營收規模已超越2019年的水準。
- 經濟效益變動
- 經濟效益在2020年出現嚴重衰退，虧損高達127.95億美元。隨後虧損幅度逐年縮小，2021年虧損30.37億美元，2022年虧損縮減至6.82億美元，最終於2023年轉為正值，實現1.07億美元的經濟效益。
- 獲利能力分析
- 經濟獲利率隨營收與效益同步波動。2020年獲利率跌至-73.8%的極低點，隨後逐步回升，2021年為-10.16%，2022年為-1.39%，至2023年恢復至0.2%。這顯示該企業在經歷大幅虧損後，獲利能力已逐步回歸至盈虧平衡點之上。