企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
American Airlines Group Inc., FCFF計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 淨收入（虧損） | ||||||
| 淨非現金費用 | ||||||
| 經營資產和負債的變化 | ||||||
| 經營活動提供（用於）的現金凈額 | ||||||
| 已付利息，凈額，稅後淨額1 | ||||||
| 資本支出，扣除飛機購買押金回報 | ||||||
| 通過融資租賃獲得的財產和設備 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF） |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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根據所提供的數據，可以觀察到美國航空集團公司（American Airlines Group Inc.）的兩個主要財務指標在五個年度期間（2019年至2023年）中的變化趨勢。這些指標分別為「經營活動提供（用於）的現金凈額」與「公司自由現金流（FCFF）」。
- 經營活動提供（用於）的現金凈額
- 2019年，該公司經營活動產生了約3,815百萬美元的現金，展現正向的經營現金流。2020年，由於全球疫情的衝擊，數值劇烈下滑，轉為負數約-6,543百萬美元，顯示經營活動的現金淨流出大幅擴大，反映出公司在疫情期間面臨的經營壓力及營運挑戰。隨著疫情影響逐步緩解，2021年現金流轉為正向約704百萬美元，但仍未達到2019年的水準。到了2022年，經營現金流顯著回升至約2,173百萬美元，並在2023年進一步提升至約3,803百萬美元，顯示公司經營狀況逐步改善，且持續產生正向的經營現金流。
- 公司自由現金流（FCFF）
-
在2019年，FCFF為約357百萬美元，代表公司在盈利後剩餘的可用現金較為穩定。2020年由於疫情的嚴重影響，FCFF大幅轉為負數約-7,780百萬美元，反映出公司在疫情期間的資金狀況受到較大的壓力，包括營收大減及成本控制措施的影響。隨著2021年經營環境的逐步改善，FCFF轉為正向約1,593百萬美元，顯示公司在財務結構和資金流管理方面取得一定的復甦。2022年，FCFF進一步增長至約846百萬美元，並在2023年提升至約2,489百萬美元，呈現明顯的改善趨勢，說明公司逐步恢復盈利能力並改善自由現金流狀況。
整體而言，這兩個關鍵財務指標的趨勢一致，展現公司從2019年的穩健運作經歷嚴重衝擊後，逐步修復並展現正向增長的修復跡象。特別是在2022年與2023年間，現金流狀況的改善代表公司在應對疫情之後的營運調整以及市場逐步復甦的正面跡象。
已付利息，稅後
American Airlines Group Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | |
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| 有效所得稅稅率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，稅後 | ||||||
| 已付利息，稅前淨額 | ||||||
| 少： 已付利息，凈額，稅費2 | ||||||
| 已付利息，凈額，稅後淨額 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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2 2023 計算
已付利息，凈額，稅費 = 已付利息，凈額 × EITR
= × =
從資料中可以觀察到，American Airlines Group Inc. 在2019年至2023年間的財務表現呈現出一定的變動趨勢。首先，透過"有效所得稅稅率（EITR）"的變化，顯示公司稅率在五年期間經歷了波動。2019年稅率為25.27%，隨後在2020年略微下降至22.42%，進一步在2021年降低至21.78%，反映公司稅務負擔較為輕微。2022年稅率顯著上升至31.72%，接著在2023年略微回落至26.67%。
此稅率變動可能由於公司稅務策略調整、稅收政策變化或是其盈利結構的修改所驅動。特別是2022年的稅率提升，可能與公司營收或盈利狀況的變動有關，需進一步分析盈利能力的相關數據以確認其影響因素。
在利息負債方面，"已付利息，凈額"的趨勢則顯示出較為穩定的增長。2019年為8.3億美元，至2020年略降至7.32億美元，受特定年度經濟環境影響可能略有變動，但整體變動幅度有限。2019年至2021年間，利息支出逐步升高，2022年達到12.65億美元，2023年更進一步增加至15.99億美元，顯示公司在利息負擔上逐年增加。
這一趨勢可能反映出公司在這一期間內的債務規模擴大或是借款成本上升。利息支出的逐年上升可能對公司的盈利產生負面影響，亦意味著公司的財務杠杆在逐步提高，必須持續關注其負債管理策略和偿债能力。
綜合來看，這些財務數據點展現公司在稅務負擔和利息成本兩方面經歷的變動。稅率的波動可能影響公司的淨利潤結構，而利息支出的持續增加則提示著財務結構的調整和資金成本的上升，未來需進一步評估其對整體財務健康的影響。公司可能需措施來控制負債規模或優化稅務策略，以提升長期財務穩健性。
企業價值與 FCFF 比率當前
American Airlines Group Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| FedEx Corp. | |
| Uber Technologies Inc. | |
| Union Pacific Corp. | |
| United Airlines Holdings Inc. | |
| United Parcel Service Inc. | |
| EV/FCFF扇形 | |
| 運輸 | |
| EV/FCFF工業 | |
| 工業 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
American Airlines Group Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 運輸 | ||||||
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 工業 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
- 企業價值（EV）
- 從2019年至2023年的數據顯示，企業價值在期間內呈現波動。2019年為3,240.1百萬美元，隨後在2020年達到高點36,628百萬美元，主要可能受疫情期間航空業的市場預期影響而上升。2021年稍微回落至35,954百萬美元，之後在2022年略微下降至35,839百萬美元，2023年再略降至34,098百萬美元。整體而言，企業價值在疫情後經歷了一段高點後逐步縮小，反映市場對公司長期價值的調整。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- FCFF在2019年為357百萬美元，2020年出現大幅下降至-7,780百萬美元，顯示在疫情期間公司自由現金流嚴重受損。2021年迅速反彈至1,593百萬美元，顯示公司在疫情緩解後的快速復甦。2022年進一步改善至846百萬美元，2023年持續上升至2,489百萬美元。整體趨勢表明，雖然2020年受到重大負面影響，但公司在隨後兩年內展現出穩健的修復能力，有逐步回到正向的自由現金流。
- EV/FCFF（企業價值與自由現金流比率）
- 此比率在2019年缺乏數據，2020年亦未提供，但從2021年開始顯示為22.58，2022年大幅上升至42.39，顯示在2021年到2022年期間，企業價值相較於自由現金流的比例顯著增加，可能反映公司市值的調整或市場對未來成長潛力的預期。然而，2023年該比率下降至13.7，顯示企業價值相較於自由現金流的比例大幅下降，可能暗示市場對公司未來經營前景的預期變得較為保守，或企業的現金流改善未完全反映在股價中。值得注意的是，這一變動可能與公司運營狀況、外部經濟條件或市場情緒的變化有關。