資產負債表的結構：資產
季度數據

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United Parcel Service Inc.、合併資產負債表結構：資產（季度數據）

根據所提供的財務資料，United Parcel Service Inc. 在2020年至2025年期間的總資產結構展現出一定的趨勢及變化，以下為詳細分析：

現金及有價證券的變動

現金和現金等價物的佔比由2020年3月的約14.7%逐步下降至2023年9月的約4.5%，後在2024年略有回升，至約8.7%。同時，有價證券比例亦呈現下降趨勢，尤其在2022年後顯著降低至約0.3%。

這表明公司在期間內可能進行現金運用，如資本支出、股東回饋或償債，導致現金及證券的持有比重降低，並在近期略有調整回升，反映資金配置策略的變動。

應收帳款的變化

應收帳款淨額佔比在2020年至2022年保持較高水準（約13%至18%），之後略有下降，2023年約為13%，2024年則回升至約15.5%。

此趨勢表示公司在收款效率或客戶信用狀況方面的變化，可能影響營運資金管理，預示著一定的收款壓力或客戶結構調整。

流動資產比例的趨勢

流動資產（包含現金、證券、應收帳款與其他流動資產）佔總資產的比重從2020年的約32%逐漸上升至2021年底的約36.5%，但在2024年降低至約27%。

此趨勢反映公司在不同階段的資金配置策略，2020-2021年較偏向短期流動性儲備，2024年則趨向資產配置的調整，可能與營運策略或經濟環境變動有關。

非流動資產的持續增加

非流動資產比例從2020年的約68%上升至2024年的約73%，且其成分主要包括財產、廠房和設備淨額、經營租賃使用權資產、善意和無形資產等。

這顯示公司持續投資於長期資產，並可能加強其營運能力與產能，反映在營運擴張或資產優化策略上。

資產結構的變化結論

整體而言，該公司資產結構趨於穩健，流動資產比重在2020-2021年較高，隨後逐步下降，而非流動資產則持續增加，展現公司朝向資本長期投資的策略轉變。此外，短期流動資產的波動亦反映出公司對短期資金管理的調整。這些變化可能受經濟環境、經營策略及資本運作策略的影響。