杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Illumina Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-27), 10-Q (報告日期： 2020-06-28), 10-Q (報告日期： 2020-03-29), 10-K (報告日期： 2019-12-29), 10-Q (報告日期： 2019-09-29), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-30), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-07-01), 10-Q (報告日期： 2018-04-01), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-10-01), 10-Q (報告日期： 2017-07-02), 10-Q (報告日期： 2017-04-02), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03).
從資料中可觀察到，Ilumina Inc. 在分析期間內的資產回報率(ROA)顯示出一定的波動趨勢。2016年4月的數值未提供，然而從2016年10月起開始數據顯示，ROA呈現較高水準，在2016年底約為16.1%，並在2017年4月保持於較高的13%到16%之間。由2018年起，ROA逐漸呈現下行趨勢，2018年9月約13.7%，2019年12月時進一步降至約8.62%，並在2020年達到最低的8.62%，此後略有回升但仍維持較低水平，大約在6%至9%之間，顯示公司整體資產盈利能力有明顯的萎縮。
財務槓桿比率在分析期間相對穩定，維持在1.57至1.95之間，呈現一定的波動。然而，整體趨勢略呈下降，從2016年的約1.9逐步下降至2021年期間約1.42，顯示公司槓桿使用逐漸收縮，可能反映對負債風險的管理或融資策略的調整。
股東權益回報率（ROE）在2016年後明顯波動，且整體趨勢向下。2017年期間，ROE維持較高水準，約在20%至29%之間，特別是在2017年7月至2018年初甚至接近30%。然而，自2018年起，ROE逐步下降，在2019年和2020年的數值亦逐漸降低，最低約13.57%，2021年稍有回升但仍不到15%。該趨勢可能反映公司盈利能力的削弱或股東權益的變化。
綜合觀察，儘管在某些年份公司展現出較佳的盈利能力指標，但整體而言，資產回報率與股東權益回報率在近期呈現下滑的趨勢。而財務槓桿比率的降低則可能表示公司在資金運用上採取較為保守的策略，或逐步減少負債比重。整體來看，盡管公司在早期階段具備較高的盈利率，但自2018年以來，盈利能力似乎出現持續式的下降，需持續關注公司後續改善策略的成效與財務結構的調整情況。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Illumina Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-27), 10-Q (報告日期： 2020-06-28), 10-Q (報告日期： 2020-03-29), 10-K (報告日期： 2019-12-29), 10-Q (報告日期： 2019-09-29), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-30), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-07-01), 10-Q (報告日期： 2018-04-01), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-10-01), 10-Q (報告日期： 2017-07-02), 10-Q (報告日期： 2017-04-02), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03).
根據提供的財務資料，Illumina Inc.在過去的期間展現出多方面的趨勢。淨獲利率在2016年美元的早期數據中未披露，但自2017年起逐步提升，從約19%一路攀升至2019年約28%，顯示公司在該段期間內的獲利能力有所改善。然後，在2020年及2021年的數據中，淨獲利率略有波動，但仍維持在約18%至26%之間，整體趨勢偏向穩定，顯示公司盈利效率在近期較為穩固。該指標的波動或許反映出市場環境或公司成本結構的變動。
- 資產周轉率
- 在2016年後期開始，該比率呈現持續下降的趨勢，從約0.56減少至2021年約0.28，表示公司資產利用效率逐步降低。該趨勢可能反映出公司資產規模擴大或營運效率未同步提升，亦或是資產組合的調整導致效率滲失。
- 財務槓桿比率
- 該指標於整個期間較為穩定，數值多在1.4至1.9之間，顯示公司在財務杠桿使用上相對謹慎。雖有一定波動，但整體趨勢較為平穩，意味著公司在融資策略上維持一定的穩定性，未大幅增加負債槓桿或減少負債比重。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2017年開始呈現上升趨勢，從約21%快速提升至2017年末的接近28%。然而進入2020年後，ROE出現明顯下降，低至約13-14%的區間，並在2021年進一步下滑至約8.5%。此趨勢表明公司在營運獲利能力方面在近期受到挑戰，可能由於淨利率的波動或股東權益的相對變動所影響。整體而言，儘管早期ROE表現亮眼，但近期的下滑顯示公司可能面臨盈利能力或資本效率的調整壓力。
將 ROE 分解為5個組成部分
Illumina Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-27), 10-Q (報告日期： 2020-06-28), 10-Q (報告日期： 2020-03-29), 10-K (報告日期： 2019-12-29), 10-Q (報告日期： 2019-09-29), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-30), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-07-01), 10-Q (報告日期： 2018-04-01), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-10-01), 10-Q (報告日期： 2017-07-02), 10-Q (報告日期： 2017-04-02), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03).
從資料中可以觀察到，Illumina Inc. 在2016年第四季度至2017年第四季度期間，其稅負比率處於較穩定的狀態，均在0.74至0.78之間，顯示其稅務負擔較為穩定。而在2018年，稅負比率逐步上升，最高達到0.9，之後在2019年逐漸回落至約0.77至0.86，但整體仍維持較高水平，反映出公司稅務負擔在此期間有所增加。
利息負擔比率長期維持在接近1的高水平，從約0.94到0.97之間波動，顯示公司在借款負債方面持續保持較高程度的借貸，並且這一比例在整個期間內具有較高的穩定性，未見劇烈變動。
息稅前獲利率方面，數據顯示在2016年至2017年底期間較高，超過30%以上，2017年第四季度達到42.58%的高點，之後逐步下降至約26%至30%的範圍。此趨勢暗示公司在此期間的營運效率較高，獲利能力較強，但隨後逐步放緩，反映出營運壓力或市場環境的變化。
資產周轉率則顯示明顯的下降趨勢，從2016年初的約0.56降低至2021年中約0.28，期間呈逐步下降的趨勢。此現象可能表示公司資產的使用效率在逐年降低，可能由於資產結構調整或營運資金需求的變化所致。
財務槓桿比率在整體期間較為穩定，波動較小，約在1.4至1.95之間，最高在2016年第4季度達到1.95，隨後略有下降，反映公司在財務槓桿上的策略較為審慎，未出現大幅度的負債增加或減少的趨勢。
股東權益回報率（ROE）則展現明顯的波動與下降趨勢。2017年前期ROE較高，最高達29.01%，但在2019年之後逐年走低，至2021年已降至約8.55%。這反映公司的淨利潤貢獻相對減弱，股東獲利的回報率亦因此受到壓縮，可能與盈利能力下降、市場競爭加劇或營運成本上升有關。
總結來看，Illumina Inc. 在此期間經歷了營運效率的下降（資產周轉率下降），而淨利潤的回報率也跟著下降， implying a potential decline in profit margin or overall profitability. 公司的財務槓桿保持穩定且較高，但較高的槓桿比例未能完全抵消盈餘能力的下滑，導致ROE逐步降低。整體而言，公司在2016年至2021年間展現出某程度的營運挑戰與盈利能力的變化，需進一步分析營運策略和市場環境因素以獲得更完整的洞見。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Illumina Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-27), 10-Q (報告日期： 2020-06-28), 10-Q (報告日期： 2020-03-29), 10-K (報告日期： 2019-12-29), 10-Q (報告日期： 2019-09-29), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-30), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-07-01), 10-Q (報告日期： 2018-04-01), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-10-01), 10-Q (報告日期： 2017-07-02), 10-Q (報告日期： 2017-04-02), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03).
從資料中可以觀察到，Illumina Inc. 在2016年第一季數據缺失，然而自2016年第二季起，相關財務指標逐步呈現明顯變化趨勢。
淨獲利率方面，數值在2016年第四季開始達到19.29%，此後呈現逐步增長的趨勢，至2017年和2018年均保持在較高水準（約24-30%區間）。特別是在2017年和2018年期間，淨獲利率多次超過30%，展現公司在此期間的獲利能力較為穩定且具競爭力。進入2019年後，淨獲利率略有波動，約在20%左右波動，顯示獲利水平較之前有所下降，但仍維持相對較佳的獲利表現。
資產周轉率方面，該比率在2016年之後呈現持續下降的趨勢，從2016年4月的0.56逐步滑落至2021年10月的約0.28，若對照資料期間的長度，下降趨勢較為明顯。這可能反映公司資產運用的效率有所降低，或進行資產重組與投資結構調整。此外，2019年至2021年間的數據顯示，資產周轉率不但降低，且波動較大，尤其在2021年後期，下降至接近2016年前的較低水平。
資產回報率（ROA）則呈現出較為相似的趨勢，從2016年末的約13.7%-13.73%，在2019年後逐年下降並承路到2021年中期的6%左右，最低點為約6.01%。這表明公司在運用資產產生淨利的效率有所下降，可能受到資產規模擴張或效率降低的影響。儘管淨獲利率在部分期間市場表現依然良好，但資產運用效率的降低是影響公司整體ROA的重要因素。
綜合考慮，Illumina Inc. 在2016年至2018年間獲利能力保持高位，展現出強勁的盈利能力。然而，自2019年起，雖然淨獲利率仍然保持較高水準，但資產周轉率和ROA出現明顯下滑，反映出資產的運用效率逐漸降低。這些變化可能與公司資產結構調整、市場競爭加劇或投資策略有關，提示公司在未來仍需專注於提升資產運用效率，以維持其競爭優勢。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Illumina Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-27), 10-Q (報告日期： 2020-06-28), 10-Q (報告日期： 2020-03-29), 10-K (報告日期： 2019-12-29), 10-Q (報告日期： 2019-09-29), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-30), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-07-01), 10-Q (報告日期： 2018-04-01), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-10-01), 10-Q (報告日期： 2017-07-02), 10-Q (報告日期： 2017-04-02), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03).
從2016年到2021年間，Illumina Inc.的財務資料顯示出若干值得關注的趨勢與變化。整體來看，公司的營運效率與盈利能力在此期間經歷了一系列波動，反映市場環境與公司策略調整的影響。
- 利稅負比率
- 該比率在2017年初較為穩定，約在0.74至0.78之間，之後於2018年至2019年間略有上升，達到約0.89至0.9的高點，顯示公司稅率處於較高水準。2020年後，該比率有所下降，並於2021年略微回升但仍維持在較高水平，反映稅務負擔較重或稅率調整的趨勢。
- 利息負擔比率
- 該比率保持於較高水準（約0.93至0.97），展現公司較大的債務負擔或借款成本，並較少變動，呈現較為穩定的負債結構，對於財務風險的控制持續為公司所重視。
- 息稅前獲利率
- 此指標在2016年後快速提升，2017年達到約42.58%的高點，之後逐步回落，至2021年為23.98%。期間波動顯示公司盈利能力曾經較為強勁，但在後期略有收縮，可能受到市場競爭或成本上升的影響。
- 資產周轉率
- 此比率由2016年的0.56逐步下降，至2021年約0.28，顯示公司資產的運用效率逐年降低，可能反映擴張放緩或資產運用效率下降的情況。這樣的趨勢對於盈利能力有一定的負面影響，需留意資產管理改善的空間。
- 資產回報率（ROA）
- ROA由2016年的約10.81%提升至2017年的高點（約16.1%），但之後呈現逐步下降趨勢，至2021年僅約6.01%。這表明公司整體資產運用的盈利效率逐年降低，反映出資產投資或運營效率受到壓力。
綜合上述，Illumina Inc.在此期間經歷了盈利能力的波動，特別是在營收與資產利用效率方面呈現下行趨勢。然而，其負債比率的穩定以及較高的利息負擔比率表示公司在保持資金結構的某些穩定性。未來若欲改善財務表現，或需專注於提高資產利用效率與盈利能力，同時持續管理稅務與杠杆水準，以提升公司整體價值與競爭力。
淨獲利率分攤
Illumina Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2021-10-03), 10-Q (報告日期： 2021-07-04), 10-Q (報告日期： 2021-04-04), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-27), 10-Q (報告日期： 2020-06-28), 10-Q (報告日期： 2020-03-29), 10-K (報告日期： 2019-12-29), 10-Q (報告日期： 2019-09-29), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-30), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-07-01), 10-Q (報告日期： 2018-04-01), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-10-01), 10-Q (報告日期： 2017-07-02), 10-Q (報告日期： 2017-04-02), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03).
根據提供的資料顯示，Illumina Inc. 在2016年至2021年的財務狀況經歷了多方面的變化與趨勢。以下將從稅負比率、利息負擔比率、息稅前獲利率與淨獲利率四個角度進行分析。
- 稅負比率
- 在2016年到2017年期間，稅負比率約介於0.74至0.78之間，顯示公司持續面對較高的稅負負擔。進入2018年後，稅負比率整體呈現上升趨勢，達到約0.88至0.9的高點，反映公司報稅負擔較重或稅率變動，加上公司經營規模擴大或獲利水平提升，可能影響稅負比例。2021年的數據則顯示稅負比率較之前較為穩定，約在0.77至0.83之間，顯示稅務策略較為穩健或稅率調整已趨於穩定。
- 利息負擔比率
- 整體而言，利息負擔比率在0.93至0.97之間波動，呈現高度穩定的趨勢。此指標反映公司負債結構較為固定，且負債成本較低。2021年數據中，利息負擔比率略有下降至約0.94左右，表明公司或有降低負債或改善融資條件的趨勢，減少利息支出負擔。
- 息稅前獲利率
- 此比率在2016年第四季起展現出較高的浮動，尤其在2017年期間，濟比較明顯上升，達到約42.58%的高點，之後逐步回落，至2021年約在23.98至33.36%之間。這反映公司在某些季節或年度內迎來較高獲利水平，可能與產品需求波動、市場拓展或成本控制相關。整體趨勢顯示，公司仍有能力在不同比例內維持較高獲利率，但也受到經濟環境或產業周期的影響而具有波動性。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變動較為明顯，2016年第四季數值約為19.29%，之後在2017年達到高點30.52%，並在2018年前後持續保持在20-28%的範圍內。2020年，雖然有季節性波動，但整體呈現較穩定的上升趨勢，直至2021年達到約21.17%。這表明公司在營收與成本控制方面逐步改善，稅後盈利能力提升，尤其在近年的數據中反映出較佳的盈利狀況。
綜合分析可見，Illumina Inc. 在觀察期間內，經歷了稅負及獲利率的波動，但整體而言，其獲利能力逐步改善，利息負擔穩定，稅負比率則因稅務策略或收益結構變動而有所變化。這些趨勢反映公司在市場環境中的調整狀況，並呈現其財務健康度逐漸提升的跡象。