杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
PayPal Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2019年，ROA呈現小幅波動，大致維持在4.7%至5.2%之間。2020年第一季度出現下降，隨後逐步回升，並在2020年第四季度達到5.97%。2021年持續增長，最高達到7.19%，但下半年略有回落。2022年則呈現明顯下降趨勢，從第一季度的5.5%降至第四季度的3.5%。2023年第一季度略有回升至3.5%。整體而言，ROA在2021年達到峰值，之後呈現下降趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年和2020年上半年相對穩定，維持在3.0至3.6之間。2020年下半年至2021年，該比率呈現上升趨勢，從3.52增至3.73。2021年下半年開始，比率略有下降，但仍維持在3.37至3.53之間。2022年和2023年，比率持續上升，從2022年第一季度的3.68增至2023年第一季度的3.89。整體而言，該比率呈現緩慢上升的趨勢。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE在2019年呈現波動，但大致維持在14.5%至15.6%之間。2020年第一季度大幅下降至11.75%，隨後逐步回升，並在2020年第四季度達到20.99%。2021年持續增長，最高達到26.82%，但下半年略有回落。2022年則呈現明顯下降趨勢，從第一季度的19.19%降至第四季度的13.62%。2023年第一季度略有回升至13.62%。整體而言，ROE在2021年達到峰值，之後呈現下降趨勢，但2023年第一季度與2022年第四季度持平。
綜上所述，數據顯示在2021年，盈利能力指標（ROA和ROE）均達到最高點，隨後在2022年呈現顯著下降。財務槓桿比率則呈現相對穩定的上升趨勢。這些變化可能反映了外部經濟環境的影響，或是公司內部策略的調整。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
PayPal Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年呈現波動，大致維持在13%至15%之間。2020年經歷了一段下降期，最低點落在2020年3月，隨後逐步回升，並在2020年12月達到19.59%。2021年持續增長，最高點為2021年3月的22.8%，但下半年略有回落。2022年則呈現顯著下降趨勢，從2022年3月的13.87%降至2022年12月的7.79%。2023年3月略有回升至9.63%，但仍遠低於2021年的水平。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年至2021年期間相對穩定，維持在0.32至0.35之間，呈現輕微波動。2022年則顯示出穩步上升的趨勢，從2022年3月的0.34上升至2022年12月的0.36。2023年3月維持在0.36的水平。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2019年至2021年期間相對穩定，大致在3.0至3.7之間。2022年則呈現上升趨勢，從2022年3月的3.68上升至2022年6月的3.94，隨後略有回落，但仍維持在3.77至3.89之間。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2019年至2021年期間呈現上升趨勢，從2019年3月的14.6%增長至2021年3月的26.82%。2021年下半年略有回落，但仍維持在22%以上。2022年則呈現顯著下降趨勢，從2022年3月的17.38%降至2022年12月的10.4%。2023年3月略有回升至13.62%，但仍低於2021年的水平。
總體而言，數據顯示在2022年，盈利能力指標（淨獲利率和ROE）出現顯著下降，而資產周轉率和財務槓桿比率則呈現不同程度的上升。這可能表明公司在提高盈利能力方面面臨挑戰，同時可能增加了財務風險。
將 ROA 分解為兩個組成部分
PayPal Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2019年呈現波動，大致維持在13%至15%之間。2020年第一季度顯著下降至10.27%，隨後逐步回升，並在2020年第四季度達到19.59%。2021年持續增長，最高達到22.8%，但下半年略有回落。2022年則呈現明顯的下降趨勢，從第一季度的13.87%降至第四季度的9.63%。2023年第一季度略有回升至9.63%。整體而言，淨獲利率在2021年達到峰值，之後開始下降。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2019年至2021年間相對穩定，維持在0.32至0.35之間，波動幅度較小。2020年第二季度略有下降，但隨後恢復。2022年則呈現持續上升的趨勢，從第一季度的0.34上升至第四季度的0.36。2023年第一季度維持在0.36。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）在2019年和2020年上半年呈現波動，但整體維持在4%至5%之間。2020年下半年和2021年上半年顯著提升，最高達到7.19%。2021年下半年ROA略有下降，但仍維持在6%以上。2022年則呈現明顯下降趨勢，從第一季度的5.5%降至第四季度的3.5%。2023年第一季度進一步下降至3.5%。整體而言，ROA在2021年達到峰值，之後開始下降。
綜上所述，數據顯示淨獲利率和資產回報率在2021年達到相對高點，隨後在2022年和2023年初呈現下降趨勢。資產周轉率則在2022年呈現上升趨勢，並在2023年初維持穩定。這些變化可能反映了營運效率、市場環境或成本結構等方面的影響。