Cadence Design Systems Inc. (NASDAQ:CDNS)

根據該公司近五年的財務資料，淨收入呈現持續成長的趨勢，從2020年的約5.91億美元增加至2024年的約10.55億美元，年複合成長率較為穩定。然而，伴隨此增長，折舊和攤銷亦持續增加，反映出資產折舊的力度較大以及資本支出的持續投入。值得注意的是，投資（收益）虧損凈額在2021年和2023年出現大幅波動，尤其2023年相關虧損明顯擴大，可能與資產損失或處理投資退出有關。遞延所得稅負債亦呈現增加，顯示稅務負擔加重或未來稅務調整的影響。

營運資金和流動性

從應收賬款和存貨項目來看，應收賬款在2022年出現大幅負向波動，顯示該年度公司面臨資金回收壓力，存貨亦有類似趨勢，但在2024年則有所改善。預付費用及其他應支付款項則呈大幅波動，反映出營運資金的變化狀況較為頻繁變動。應付賬款和其他短期負債在2022年顯著上升，隨後在2023年大幅下降，再次反映出公司在營運資金管理上的調整。

長期負債與資本結構

應付長期負債和遞延收入整體呈上升趨勢，尤其是遞延收入於2023年轉為負數，可能指公司收入確認時點變動或帳務調整。公司亦進行大量資本市場融資，包括股權和債券募資，2024年發行普通股和債券規模大幅增加，顯示公司積極擴展資本結構來支持未來投資與經營擴張，且回購普通股亦顯示股東回報策略的展現。

投資活動

投資活動標的主要在購置財產、廠房和設備，以及企業併購支出，後者在2023年和2024年急劇增加，顯示公司大規模的收購活動。投資現金流出持續擴大，在2024年達到約8.37億美元，顯示積極投資策略，或帶來資產負債表的進一步擴張。同時，出售投資所得款項也大幅增加，部分用於支持投資活動之資金需求。

籌資活動

公司在過去五年中，透過多種途徑融資，包括發行新股、債券和循環信貸，尤其在2024年籌資活動達到高峰，發行債券和股票的金額皆顯著上升，反映出公司在擴張階段的資金需求。此外，回購股票亦是主要活動之一，表明公司在資本運作上希望平衡股本結構並回饋股東。在2024年，籌資與資本回收同步，呈現資金運作較為積極的狀況。

現金流量

經營活動產生的現金流量持續增加，反映出經營效率提高與盈利能力強化。投資活動的現金流出也逐年擴大，且在2024年雖有較大規模的資產購置，但經營現金流仍高於投資支出，顯示公司基本營運具有良好的現金產生能力。籌資活動的現金流在2024年明顯為正，顯示資金流入多於流出。年度末現金及現金等價物水準顯著上升，達到約2.64億美元，反映公司資金儲備充裕。

綜合來看，公司在過去五年中營收持續穩定成長，並且透過多方融資策略支持擴張與收購。營運現金流穩健，資本支出和收購活動積極，展現公司長期成長的策略意圖。儘管有些財務項目波動較大，例如投資損失和遞延稅負，但整體財務結構趨向穩定與擴張。未來，持續關注資產負債管理和盈利能力轉化為自由現金流的能力，將是評估其財務健康的重要指標。