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Caterpillar Inc.、合併損益表結構（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
本報告針對季度財務數據之趨勢進行分析，重點探討成本結構、營運效率及獲利能力的變化模式。
- 毛利率與銷售成本分析
- 銷售成本在 2021 年至 2022 年間波動較大，最高達銷售額的 76.38%，導致該時期的毛利率低至 23.62%。進入 2023 年後，成本佔比顯著下降，維持在 64% 至 68% 之間，帶動毛利率大幅提升，並在 2024 年第二季達到 35.92% 的峰值。然而，至 2025 年第四季，銷售成本再次回升至 73.11%，使毛利率下滑至 26.89%，隨後在 2026 年第一季回升至 31.37%。
- 營運費用與研發投入
- 銷售、一般及行政費用在分析期間保持相對穩定，佔銷售額的比例主要介於 9.24% 與 11.91% 之間，未隨毛利率的劇烈波動而產生大幅變動。研發費用亦呈現高度一致性，長期穩定在 3.09% 至 3.66% 之間，顯示公司在技術研發上的投入比例具有計畫性且維持恆定。
- 財務項目與利息影響
- 理財產品收入穩定在 4.57% 至 6.51% 之間，為獲利提供持續的貢獻。相較之下，理財產品利息支出呈現明顯的上升趨勢，從 2021 年末的 0.79% 逐步增加，於 2025 年第一季達到 2.44% 的最高點，隨後微幅下降並穩定在 2% 左右。這顯示資金成本在分析期間內有所增加。
- 營業利潤與最終獲利能力
- 營業利潤率在 2021 年至 2022 年間處於 10.59% 至 16.98% 的區間。隨著 2023 年成本控制的改善，營業利潤率顯著增長，在 2023 年第一季突破 18% 並於同年度達到 23.52% 的高點。歸屬於普通股股東的溢利率隨之上升，在 2024 年第一季達到 19.09% 的峰值。儘管 2025 年利潤率有所回落，但整體獲利水平仍高於 2021 年至 2022 年的平均水準，最終在 2026 年第一季回升至 15.47%。