Caterpillar Inc., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
歸屬於普通股股東的溢利	10,792)	10,335)	6,705)	6,489)	2,998)
非控股性權益應占損失（溢利）	(4)	(3)	(1)	4)	5)
淨非現金費用	2,106)	2,402)	2,862)	1,352)	3,741)
資產和負債變動，扣除收購和資產剝離后的凈額	(859)	151)	(1,800)	(647)	(417)
經營活動產生的現金凈額	12,035)	12,885)	7,766)	7,198)	6,327)
資本支出，不包括租賃給他人的設備	(1,988)	(1,597)	(1,296)	(1,093)	(978)
出租給他人的設備的支出	(1,227)	(1,495)	(1,303)	(1,379)	(1,137)
處置租賃資產和不動產、廠房和設備的收益	722)	781)	830)	1,265)	772)
已發行的債務所得款項，原始期限超過三個月	10,283)	8,257)	6,674)	6,989)	10,431)
償還原始期限超過三個月的債務	(9,316)	(6,318)	(7,728)	(9,796)	(8,237)
短期借款，凈額，原始期限三個月或更短	(168)	(1,345)	402)	3,488)	(2,804)
自由現金流轉比權益（FCFE）	10,341)	11,168)	5,345)	6,672)	4,374)

經營活動產生的現金凈額: 從2020年至2024年期間，該公司經營活動產生的現金凈額呈現持續上升趨勢。2020年為約6,327百萬美元，至2024年增加至約12,035百萬美元，顯示公司在經營現金流方面有穩健的成長與改善。特別是在2023年期間，現金凈額達到最高點約12,885百萬美元，較前一年顯著增加，反映出經營活動的效率提升或營運規模的擴大。然而，2024年較2023年略有下降，但仍維持較高水平，顯示公司維持良好的現金產生能力。
自由現金流轉比權益（FCFE）: 自由現金流轉比權益展現出較為波動的趨勢，但整體而言，數值持續上升，顯示公司在扣除資本支出及財務結構後的自由現金流水平有增加。2020年為約4,374百萬美元，至2024年攀升至約10,341百萬美元，成長約兩倍多，尤其是在2021年與2023年，數值明顯較其他年份更為顯著，分別為6,672百萬美元與11,168百萬美元，反映公司在這兩年中在財務策略或營運效益方面有較佳的表現。此指標的持續成長表明公司有能力將經營現金流轉化為股東或投資者利益的能力逐步增強，提供良好的資金運用彈性與財務健康的正向跡象。

Caterpillar Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

已發行普通股數量	467,979,596
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）	10,341)
每股FCFE	22.10
現價（P）	577.39
估值比率
P/FCFE	26.13
基準
P/FCFE競爭對手¹
Boeing Co.	—
Eaton Corp. plc	34.00
GE Aerospace	79.96
Honeywell International Inc.	7.90
Lockheed Martin Corp.	13.96
RTX Corp.	121.53
P/FCFE扇形
資本貨物	44.09
P/FCFE工業
工業	37.06

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Caterpillar Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日
已發行普通股數量¹	477,932,024	499,377,269	516,345,490	535,888,051	545,303,847
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	10,341)	11,168)	5,345)	6,672)	4,374)
每股FCFE⁴	21.64	22.36	10.35	12.45	8.02
股價^1, 3	353.32	321.91	248.70	203.64	202.30
估值比率
P/FCFE⁵	16.33	14.39	24.03	16.36	25.22
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Boeing Co.	—	—	120.43	—	6.78
Eaton Corp. plc	31.06	33.65	28.68	24.43	25.59
GE Aerospace	53.26	225.15	44.45	—	—
Honeywell International Inc.	8.35	26.10	27.59	46.23	12.59
Lockheed Martin Corp.	13.31	13.13	11.63	14.65	15.57
RTX Corp.	85.26	7.05	26.71	35.07	—
P/FCFE扇形
資本貨物	33.57	20.26	25.94	—	74.91
P/FCFE工業
工業	30.92	23.85	25.07	—	40.69

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

³ 截至Caterpillar Inc.年報備案日的收盤價

⁴ 2024 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 10,341,000,000 ÷ 477,932,024 = 21.64

⁵ 2024 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 353.32 ÷ 21.64 = 16.33

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

股價: 從2020年至2024年間，Caterpillar Inc.的股價呈現持續上升的趨勢。2020年底股價約為202.3美元，到2024年底已提升至353.32美元，累計增幅超過75%。此趨勢反映投資人對公司長期成長的信心與市場價值的提升。
每股FCFE (自由現金流量股數): 該指標在觀察期間內波動較大。2020年為8.02美元，至2021年增加至12.45美元，呈現成長；然而，在2022年下降至10.35美元後，又於2023年大幅升至22.36美元，2024年略微下降至21.64美元。整體而言，2023年的高點顯示公司在該年度實現了較強的自由現金流，雖然2024年略有回落，但仍維持較高水平，相較於2020年已經大幅改善。
P/FCFE（市價對自由現金流比率）: 該比率在觀察期間內經歷較大波動。2020年為25.22，降至2021年的16.36，顯示市場對公司自由現金流的評價變得較為合理或偏向樂觀；2022年則回升至24.03，暗示市場對公司未來盈餘的預期有所增加，或是股價相對自由現金流較高。此外，2023年比率進一步下降到14.39，反映股價相較於自由現金流變得較為便宜，可能投資價值上升；至2024年，該比率略升至16.33，顯示市場評價略為回溫，但仍在較低水平，整體反映公司每股自由現金流相對於市價的相對吸引力持續存在。

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）