現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。
現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。
Microsoft Corp.、合併現金流量表（季度數據）
百萬美元
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截至 3 個月 |
2026年3月31日 |
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2025年12月31日 |
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2025年9月30日 |
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2025年6月30日 |
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2025年3月31日 |
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2024年12月31日 |
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2024年9月30日 |
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2024年6月30日 |
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2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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2023年9月30日 |
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2023年6月30日 |
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2023年3月31日 |
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2022年12月31日 |
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2022年9月30日 |
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2022年6月30日 |
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2022年3月31日 |
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2021年12月31日 |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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2020年9月30日 |
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2020年6月30日 |
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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2019年9月30日 |
|
|
|
淨收入 |
31,778) | |
38,458) | |
27,747) | |
27,233) | |
25,824) | |
24,108) | |
24,667) | |
22,036) | |
21,939) | |
21,870) | |
22,291) | |
20,081) | |
18,299) | |
16,425) | |
17,556) | |
16,740) | |
16,728) | |
18,765) | |
20,505) | |
16,458) | |
15,457) | |
15,463) | |
13,893) | |
11,202) | |
10,752) | |
11,649) | |
10,678) | |
|
|
折舊、攤銷和其他 |
10,167) | |
4,284) | |
13,061) | |
11,203) | |
8,740) | |
6,827) | |
7,383) | |
6,380) | |
6,027) | |
5,959) | |
3,921) | |
3,874) | |
3,549) | |
3,648) | |
2,790) | |
3,979) | |
3,773) | |
3,496) | |
3,212) | |
3,344) | |
2,936) | |
2,761) | |
2,645) | |
3,504) | |
3,118) | |
3,203) | |
2,971) | |
|
|
基於股票的薪酬費用 |
3,081) | |
3,219) | |
2,983) | |
3,073) | |
2,980) | |
3,089) | |
2,832) | |
2,696) | |
2,703) | |
2,828) | |
2,507) | |
2,416) | |
2,465) | |
2,538) | |
2,192) | |
1,997) | |
1,906) | |
1,897) | |
1,702) | |
1,571) | |
1,525) | |
1,566) | |
1,456) | |
1,349) | |
1,338) | |
1,340) | |
1,262) | |
|
|
投資及衍生工具的確認（收益）虧損凈額 |
(1,280) | |
(5,017) | |
(1,007) | |
56) | |
(298) | |
976) | |
(125) | |
44) | |
49) | |
198) | |
14) | |
44) | |
(40) | |
214) | |
(22) | |
157) | |
105) | |
(307) | |
(364) | |
(416) | |
(351) | |
(354) | |
(128) | |
(79) | |
52) | |
(203) | |
11) | |
|
|
遞延所得稅 |
2,602) | |
4,446) | |
2,491) | |
(2,221) | |
(2,244) | |
(1,158) | |
(1,433) | |
(1,145) | |
(1,323) | |
(1,702) | |
(568) | |
(1,888) | |
(1,675) | |
(1,305) | |
(1,191) | |
283) | |
(198) | |
183) | |
(5,970) | |
(34) | |
(88) | |
(17) | |
(11) | |
447) | |
(206) | |
(53) | |
(177) | |
|
|
應收帳款 |
(4,707) | |
(3,436) | |
16,490) | |
(16,179) | |
(2,461) | |
(5,978) | |
14,037) | |
(13,246) | |
(2,028) | |
(2,951) | |
11,034) | |
(11,244) | |
(1,408) | |
(3,164) | |
11,729) | |
(12,634) | |
857) | |
(5,543) | |
10,486) | |
(11,606) | |
290) | |
(4,008) | |
8,843) | |
(9,355) | |
891) | |
(4,203) | |
10,090) | |
|
|
庫存 |
(161) | |
70) | |
(192) | |
(81) | |
52) | |
711) | |
(373) | |
55) | |
260) | |
1,474) | |
(505) | |
374) | |
106) | |
1,305) | |
(543) | |
(461) | |
(279) | |
394) | |
(777) | |
(388) | |
(329) | |
788) | |
(808) | |
(251) | |
181) | |
799) | |
(561) | |
|
|
其他流動資產 |
758) | |
619) | |
(1,162) | |
(3,686) | |
1,077) | |
(353) | |
(82) | |
(2,528) | |
951) | |
725) | |
(796) | |
(2,419) | |
1,152) | |
(392) | |
(332) | |
(2,570) | |
91) | |
830) | |
940) | |
(2,086) | |
478) | |
730) | |
(54) | |
(2,151) | |
94) | |
165) | |
(438) | |
|
|
其他長期資產 |
(932) | |
(1,288) | |
(394) | |
418) | |
(518) | |
(1,089) | |
(1,761) | |
(1,240) | |
(2,137) | |
(1,427) | |
(2,013) | |
(1,548) | |
(554) | |
(65) | |
(666) | |
(575) | |
(724) | |
(908) | |
(598) | |
(1,013) | |
(885) | |
(1,499) | |
(62) | |
(311) | |
124) | |
(517) | |
(333) | |
|
|
應付帳款 |
2,320) | |
1,197) | |
(614) | |
(652) | |
1,179) | |
958) | |
(916) | |
4,204) | |
648) | |
(2,521) | |
1,214) | |
1,311) | |
(407) | |
(2,058) | |
(1,567) | |
2,659) | |
520) | |
235) | |
(471) | |
1,617) | |
833) | |
33) | |
315) | |
3,026) | |
546) | |
(7) | |
(547) | |
|
|
未實現的收入 |
(166) | |
(7,483) | |
(5,418) | |
18,361) | |
(1,032) | |
(6,338) | |
(5,553) | |
15,657) | |
(645) | |
(5,538) | |
(4,126) | |
14,224) | |
(181) | |
(5,186) | |
(3,322) | |
12,546) | |
(209) | |
(4,343) | |
(2,885) | |
11,397) | |
(473) | |
(3,227) | |
(3,064) | |
8,776) | |
(736) | |
(2,936) | |
(2,892) | |
|
|
所得稅 |
2,296) | |
(920) | |
(2,944) | |
1,043) | |
1,298) | |
(3,395) | |
1,016) | |
(806) | |
2,622) | |
(1,554) | |
1,425) | |
681) | |
1,414) | |
(2,863) | |
410) | |
(991) | |
1,091) | |
(2,057) | |
2,653) | |
(32) | |
1,074) | |
(2,368) | |
(983) | |
(589) | |
765) | |
(471) | |
(3,336) | |
|
|
其他流動負債 |
2,539) | |
2,802) | |
(5,507) | |
5,346) | |
2,838) | |
3,217) | |
(5,479) | |
4,652) | |
2,803) | |
1,518) | |
(4,106) | |
2,762) | |
1,715) | |
1,819) | |
(4,024) | |
3,455) | |
1,287) | |
1,745) | |
(4,143) | |
3,755) | |
1,590) | |
1,755) | |
(2,951) | |
2,482) | |
695) | |
1,489) | |
(3,320) | |
|
|
其他長期負債 |
(1,616) | |
(1,193) | |
(477) | |
(1,267) | |
(391) | |
716) | |
(33) | |
436) | |
48) | |
(26) | |
291) | |
102) | |
6) | |
257) | |
188) | |
44) | |
438) | |
93) | |
250) | |
143) | |
122) | |
893) | |
244) | |
623) | |
(110) | |
425) | |
410) | |
|
|
經營資產和負債的變化 |
331) |
|
(9,632) |
|
(218) |
|
3,303) |
|
2,042) |
|
(11,551) |
|
856) |
|
7,184) |
|
2,522) |
|
(10,300) |
|
2,418) |
|
4,243) |
|
1,843) |
|
(10,347) |
|
1,873) |
|
1,473) |
|
3,072) |
|
(9,554) |
|
5,455) |
|
1,787) |
|
2,700) |
|
(6,903) |
|
1,480) |
|
2,250) |
|
2,450) |
|
(5,256) |
|
(927) |
|
|
|
為使凈收入與經營活動產生的現金凈額進行調整 |
14,901) |
|
(2,700) |
|
17,310) |
|
15,414) |
|
11,220) |
|
(1,817) |
|
9,513) |
|
15,159) |
|
9,978) |
|
(3,017) |
|
8,292) |
|
8,689) |
|
6,142) |
|
(5,252) |
|
5,642) |
|
7,889) |
|
8,658) |
|
(4,285) |
|
4,035) |
|
6,252) |
|
6,722) |
|
(2,947) |
|
5,442) |
|
7,471) |
|
6,752) |
|
(969) |
|
3,140) |
|
|
|
經營活動產生的現金凈額 |
46,679) |
|
35,758) |
|
45,057) |
|
42,647) |
|
37,044) |
|
22,291) |
|
34,180) |
|
37,195) |
|
31,917) |
|
18,853) |
|
30,583) |
|
28,770) |
|
24,441) |
|
11,173) |
|
23,198) |
|
24,629) |
|
25,386) |
|
14,480) |
|
24,540) |
|
22,710) |
|
22,179) |
|
12,516) |
|
19,335) |
|
18,673) |
|
17,504) |
|
10,680) |
|
13,818) |
|
|
|
到期日為90天或更短的債務發行（償還）所得款項（淨額） |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(5,746) | |
(1,142) | |
(3,810) | |
(8,490) | |
18,692) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
發行債券所得款項 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
197) | |
6,352) | |
10,773) | |
7,073) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
債務交換的現金溢價 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,754) | |
—) | |
—) | |
(3,417) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
償還債務 |
—) | |
(3,000) | |
—) | |
—) | |
(2,250) | |
—) | |
(966) | |
(13,065) | |
(11,589) | |
(2,916) | |
(1,500) | |
(1,000) | |
—) | |
(750) | |
(1,000) | |
—) | |
(4,197) | |
—) | |
(4,826) | |
—) | |
(500) | |
(3,250) | |
—) | |
—) | |
(3,000) | |
(18) | |
(2,500) | |
|
|
已發行普通股 |
541) | |
259) | |
689) | |
548) | |
546) | |
256) | |
706) | |
534) | |
522) | |
261) | |
685) | |
512) | |
536) | |
243) | |
575) | |
461) | |
477) | |
291) | |
612) | |
450) | |
396) | |
302) | |
545) | |
340) | |
342) | |
234) | |
427) | |
|
|
回購普通股 |
(4,627) | |
(7,415) | |
(5,650) | |
(4,546) | |
(4,781) | |
(4,986) | |
(4,107) | |
(4,210) | |
(4,213) | |
(4,000) | |
(4,831) | |
(5,704) | |
(5,509) | |
(5,459) | |
(5,573) | |
(8,757) | |
(8,822) | |
(7,433) | |
(7,684) | |
(7,177) | |
(6,930) | |
(6,535) | |
(6,743) | |
(5,791) | |
(7,059) | |
(5,206) | |
(4,912) | |
|
|
支付的普通股現金股利 |
(6,756) | |
(6,762) | |
(6,169) | |
(6,169) | |
(6,169) | |
(6,170) | |
(5,574) | |
(5,574) | |
(5,572) | |
(5,574) | |
(5,051) | |
(5,054) | |
(5,059) | |
(5,066) | |
(4,621) | |
(4,632) | |
(4,645) | |
(4,652) | |
(4,206) | |
(4,214) | |
(4,221) | |
(4,230) | |
(3,856) | |
(3,865) | |
(3,876) | |
(3,886) | |
(3,510) | |
|
|
其他，淨 |
(509) | |
(699) | |
(669) | |
(677) | |
(382) | |
(343) | |
(889) | |
(303) | |
(498) | |
(201) | |
(307) | |
(167) | |
(258) | |
(317) | |
(264) | |
(341) | |
(158) | |
(192) | |
(172) | |
(430) | |
(183) | |
79) | |
(235) | |
471) | |
(1,052) | |
(39) | |
286) | |
|
|
來自（用於）融資的現金凈額 |
(11,351) |
|
(17,617) |
|
(11,799) |
|
(10,844) |
|
(13,036) |
|
(11,243) |
|
(16,576) |
|
(23,563) |
|
(18,808) |
|
(10,147) |
|
14,761) |
|
(11,413) |
|
(10,290) |
|
(11,349) |
|
(10,883) |
|
(13,269) |
|
(17,345) |
|
(11,986) |
|
(16,276) |
|
(11,371) |
|
(13,192) |
|
(13,634) |
|
(10,289) |
|
(12,262) |
|
(14,645) |
|
(8,915) |
|
(10,209) |
|
|
|
不動產和設備的增建 |
(30,876) | |
(29,876) | |
(19,394) | |
(17,079) | |
(16,745) | |
(15,804) | |
(14,923) | |
(13,873) | |
(10,952) | |
(9,735) | |
(9,917) | |
(8,943) | |
(6,607) | |
(6,274) | |
(6,283) | |
(6,871) | |
(5,340) | |
(5,865) | |
(5,810) | |
(6,452) | |
(5,089) | |
(4,174) | |
(4,907) | |
(4,744) | |
(3,767) | |
(3,545) | |
(3,385) | |
|
|
公司收購（扣除收購和資產剝離的現金），以及購買無形資產和其他資產 |
(258) | |
(455) | |
(578) | |
(1,743) | |
(981) | |
(1,405) | |
(1,849) | |
(1,342) | |
(1,575) | |
(65,029) | |
(1,186) | |
(341) | |
(301) | |
(679) | |
(349) | |
(1,263) | |
(18,719) | |
(850) | |
(1,206) | |
(501) | |
(7,512) | |
(415) | |
(481) | |
(1,650) | |
(329) | |
(80) | |
(462) | |
|
|
購買投資品 |
(12,006) | |
(9,845) | |
(17,671) | |
(21,631) | |
(4,474) | |
(2,050) | |
(1,620) | |
(2,831) | |
(2,183) | |
(4,258) | |
(8,460) | |
(11,976) | |
(9,063) | |
(11,599) | |
(5,013) | |
(4,919) | |
(8,723) | |
(2,505) | |
(10,309) | |
(14,877) | |
(18,375) | |
(15,092) | |
(14,580) | |
(18,879) | |
(15,910) | |
(19,011) | |
(23,390) | |
|
|
投資期限 |
11,976) | |
12,417) | |
6,031) | |
4,618) | |
6,721) | |
2,604) | |
2,136) | |
1,557) | |
3,350) | |
4,150) | |
15,718) | |
6,766) | |
13,154) | |
6,928) | |
6,662) | |
1,237) | |
1,099) | |
5,253) | |
8,862) | |
7,246) | |
15,016) | |
15,264) | |
14,266) | |
18,890) | |
17,247) | |
11,230) | |
19,082) | |
|
|
出售投資 |
6,358) | |
5,691) | |
3,262) | |
2,621) | |
2,161) | |
2,559) | |
1,968) | |
2,023) | |
1,941) | |
1,600) | |
5,330) | |
5,629) | |
1,239) | |
4,775) | |
2,711) | |
3,225) | |
16,693) | |
2,895) | |
5,630) | |
3,297) | |
5,876) | |
2,421) | |
2,414) | |
3,162) | |
2,810) | |
5,370) | |
6,379) | |
|
|
其他，淨 |
(2,599) | |
(637) | |
(6,209) | |
2,642) | |
604) | |
(16) | |
(913) | |
(382) | |
(1,281) | |
1,347) | |
(982) | |
(269) | |
(1,686) | |
(301) | |
(860) | |
(1,138) | |
(1,181) | |
(89) | |
(417) | |
434) | |
400) | |
327) | |
(2,083) | |
(1,241) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
投資產生的現金淨額（用於） |
(27,405) |
|
(22,705) |
|
(34,559) |
|
(30,572) |
|
(12,714) |
|
(14,112) |
|
(15,201) |
|
(14,848) |
|
(10,700) |
|
(71,925) |
|
503) |
|
(9,134) |
|
(3,264) |
|
(7,150) |
|
(3,132) |
|
(9,729) |
|
(16,171) |
|
(1,161) |
|
(3,250) |
|
(10,853) |
|
(9,684) |
|
(1,669) |
|
(5,371) |
|
(4,462) |
|
51) |
|
(6,036) |
|
(1,776) |
|
|
|
外匯匯率對現金和現金等價物的影響 |
(114) | |
11) | |
(92) | |
183) | |
52) | |
(294) | |
122) | |
(103) | |
(80) | |
72) | |
(99) | |
(81) | |
29) | |
88) | |
(230) | |
(198) | |
24) | |
106) | |
(73) | |
36) | |
(33) | |
14) | |
(46) | |
(83) | |
(64) | |
18) | |
(72) | |
|
|
現金及現金等價物淨變動 |
7,809) |
|
(4,553) |
|
(1,393) |
|
1,414) |
|
11,346) |
|
(3,358) |
|
2,525) |
|
(1,319) |
|
2,329) |
|
(63,147) |
|
45,748) |
|
8,142) |
|
10,916) |
|
(7,238) |
|
8,953) |
|
1,433) |
|
(8,106) |
|
1,439) |
|
4,941) |
|
522) |
|
(730) |
|
(2,773) |
|
3,629) |
|
1,866) |
|
2,846) |
|
(4,253) |
|
1,761) |
|
根據報告：
10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
該分析旨在評估其在 2019 年第三季度至 2026 年第一季度期間的財務表現與資本配置趨勢。
- 獲利能力與收入趨勢
- 淨收入呈現顯著且持續的增長趨勢。從 2019 年底約 100 億至 110 億美元的水平，逐步攀升至 2026 年第一季度的 317.78 億美元。儘管在某些季度出現小幅波動，但整體增長幅度巨大，顯示出強大的獲利能力與營運規模的擴張。
- 營運現金流與獲利質量
- 經營活動產生的現金淨額與淨收入的增長軌跡高度一致，且規模持續擴大。經營現金流從 2019 年第三季度的 138.18 億美元成長至 2026 年第一季度的 466.79 億美元。經營現金流長期高於淨收入，顯示出極高的獲利質量以及強大的現金創造能力。
- 資本支出與基礎設施投資
- 資本支出（不動產和設備的增建）呈現加速增長的模式。支出規模從 2019 年的每季度約 30 億至 40 億美元，劇增至 2025 年及 2026 年初的每季度 290 億至 300 億美元以上。與此相對，折舊、攤銷和其他費用也隨之上升，從早期的約 30 億美元增加至近期的 100 億美元水平，這反映出公司正處於大規模的基礎設施擴張期。
- 資本回饋與股東價值
- 公司採取了穩定且遞增的股東回饋政策。現金股利支付從每季度約 35 億美元穩定增加至 67 億美元。同時，回購普通股的金額維持在高位，每季度支出多在 40 億至 80 億美元之間，顯示出其在維持高成長投資的同時，仍能透過資本回購與分紅來支撐股東價值。
- 投資活動與戰略併購
- 投資產生的現金淨額波動劇烈，且長期處於淨流出狀態。除了持續的資本支出外，在 2023 年及 2024 年間出現極大規模的現金流出（如單季最高達 650 億美元之併購相關支出），顯示公司採取了積極的外部擴張策略，透過大型收購來獲取戰略資源。
- 財務結構與風險控制
- 融資活動淨額長期為負，主要由股利發放與股票回購驅動。雖然在部分期間透過發行債券獲取資金，但經營活動產生的強大現金流足以覆蓋其高額的資本支出與股東回饋，無需過度依賴外部融資。應收帳款與未實現收入的季度波動較大，呈現出明顯的季節性特徵。
