現金流量表
季度數據
現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。
現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。
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International Business Machines Corp.、合併現金流量表（季度數據）
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根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
本分析旨在評估該公司在 2021 年第一季度至 2026 年第一季度期間的財務績效與資金流向趨勢。
- 獲利能力與淨收入趨勢
- 淨收入表現呈現高度波動性與明顯的季節性特徵。年度第四季度（12月31日）通常錄得年度最高淨利，其中 2025 年第四季度的淨收入達到 56 億美元的峰值。然而，部分季度出現顯著虧損，例如 2022 年第三季度（-31.96 億美元）與 2024 年第三季度（-3.3 億美元），顯示其獲利能力易受非經常性項目或市場波動影響。
- 經營活動現金流分析
- 經營活動產生的現金淨額表現穩健且強勁，整體維持正值，範圍約在 13 億至 51.69 億美元之間。經營現金流的規模普遍高於淨收入，顯示公司具有較強的現金創造能力，且能有效調節非現金項目。2026 年第一季度經營現金流達到最高點 51.69 億美元，反映出強大的營運資金回收能力。
- 投資活動與資本支出模式
- 資本支出（PP&E 付款）呈逐漸下降趨勢，從早期的每季約 5 億美元降至近期的 2 至 3 億美元。與此相對，收購業務的投入顯著增加且規模擴大，特別是在 2025 年第一季度（-70.98 億美元）與 2026 年第一季度（-104.66 億美元），顯示公司策略重心已從實體資產投資轉向大規模的戰略性收購。
- 融資活動與股東回報
- 公司採取極其穩定的現金股利政策，每季度支付金額從 14.57 億美元緩慢增長至 15.76 億美元，顯示對維持股東回報的高度重視。在籌資方面，公司定期透過發行新債券獲取資金，尤其是每年第一季度常有大規模債務融資（如 2023 年第一季度 94.32 億美元及 2026 年第一季度 74.37 億美元），用以支持其大規模收購與營運需求。
- 成本與費用項目的變動
- 折舊費用呈現下降趨勢，從 2021 年初的 10 億美元量級降至 2026 年初的 5.5 億美元量級。與此同時，基於股票的薪酬費用則持續上升，從 2.13 億美元增長至 5.06 億美元，顯示人力成本結構中激勵機制的比重增加。