活動比率衡量公司執行日常任務的效率，例如應收賬款的收集和庫存的管理。

短期活動比率（摘要）
存貨周轉率
應收賬款周轉率
應付賬款周轉率
營運資金周轉率
庫存周轉天數
應收賬款周轉天數
作週期
應付賬款周轉天數
現金換算週期

Caterpillar Inc.、短期活動比率（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
換手率
存貨周轉率	2.16	2.21	2.39	2.36	2.42	2.50	2.58	2.47	2.42	2.38	2.54	2.36	2.40	2.46	2.53	2.44	2.49	2.46	2.55	—	—	—
應收賬款周轉率	6.14	6.56	6.61	6.85	6.69	6.86	6.86	6.95	6.56	6.37	6.39	6.59	6.10	5.46	5.68	5.97	5.51	5.07	5.33	—	—	—
應付賬款周轉率	4.69	5.07	5.24	5.31	5.47	5.44	5.41	5.54	5.09	4.68	4.76	4.81	4.72	4.43	4.36	4.61	4.57	4.46	4.75	—	—	—
營運資金周轉率	5.04	5.73	4.58	4.89	6.61	5.64	5.23	4.27	5.29	4.25	4.62	4.35	3.93	3.83	3.54	2.87	2.80	2.52	2.84	—	—	—
平均天數
庫存周轉天數	169	165	153	155	151	146	141	148	151	154	144	155	152	148	144	150	146	149	143	—	—	—
更多：應收賬款周轉天數	59	56	55	53	55	53	53	53	56	57	57	55	60	67	64	61	66	72	68	—	—	—
作週期	228	221	208	208	206	199	194	201	207	211	201	210	212	215	208	211	212	221	211	—	—	—
少：應付賬款周轉天數	78	72	70	69	67	67	67	66	72	78	77	76	77	82	84	79	80	82	77	—	—	—
現金換算週期	150	149	138	139	139	132	127	135	135	133	124	134	135	133	124	132	132	139	134	—	—	—

從資料中可以觀察到，Caterpillar Inc.的存貨周轉率在2020年至2025年期間整體保持較為穩定的水平，變動範圍大約在2.16至2.58之間。儘管中間略有波動，但趨勢呈現出相對平穩的狀況，顯示存貨管理較為穩健，沒有明顯的改善或惡化跡象。此外，存貨周轉天數（約143至169天）則呈現出逐漸增加的趨勢，尤其在2024年及2025年期間較高，可能反映出存貨積壓或銷售週期延長的情況。

應收帳款周轉率在分析期間內保持較高水準，約在5.07至6.95之間。由於較高的周轉率代表較快的收款速度，因此公司在收款管理方面呈現出較佳的效率。應收帳款天數呈現較為穩定的水平，約在53至72天之間，整體趨勢尚未展現出明顯的改善或惡化，但在部分期間略微上升，例如2024年9月及2025年3月的天數較高，可能提示收款周期有 slight 延長的現象。

應付帳款周轉率維持於4.69至5.54之間，顯示公司在支付供應商款項的速度較為一致。應付帳款天數約在66至82天之間，較長的付帳期限有助於公司現金流管理，整體趨勢較為穩定，並未出現明顯的改善或惡化跡象。

營運資金周轉率在2020年至2025年間，呈現逐步提升的趨勢，尤其在2024年和2025年，有明顯上升的跡象（達到5.73和6.61），顯示公司的營運資金效率有所改善。相關天數（作週期及現金換算週期）則由較高的水平逐漸縮短，反映出資金周轉的速度有所加快，有助於提升整體營運效率及資金運用效益。

整體來看，Caterpillar Inc.的主要財務比率呈現較為穩定的趨勢，個別指標如存貨周轉率和應收帳款周轉率略有波動，但整體變化幅度有限。而存貨周轉天數的逐漸上升以及營運資金周轉率的提升，提示公司在存貨管理方面可能面臨一定的挑戰，但在資金週轉效率方面則展現出積極的改善跡象。這些變化對於企業的流動性管理與營運策略具有一定的參考價值，建議持續監測其未來的趨勢變化以調整相關策略。

換手率

平均天數比率

Caterpillar Inc.、存貨周轉率、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
銷售成本	10,807)	8,965)	10,321)	10,066)	10,150)	9,662)	11,016)	10,583)	11,065)	10,103)	11,614)	10,202)	9,975)	9,559)	10,003)	8,617)	8,881)	8,012)	7,784)	6,919)	7,113)	7,266)
庫存	18,595)	17,862)	16,827)	17,312)	17,082)	16,953)	16,565)	17,580)	17,746)	17,633)	16,270)	16,860)	15,881)	15,038)	14,038)	13,666)	12,672)	12,149)	11,402)	11,453)	11,371)	11,748)
短期活動比率
存貨周轉率¹	2.16	2.21	2.39	2.36	2.42	2.50	2.58	2.47	2.42	2.38	2.54	2.36	2.40	2.46	2.53	2.44	2.49	2.46	2.55	—	—	—
基準
存貨周轉率競爭對手²
Boeing Co.	0.86	0.80	0.78	0.85	0.78	0.82	0.88	0.87	0.88	0.83	0.81	0.78	0.74	0.74	0.75	0.77	0.76	0.74	0.78	—	—	—
Eaton Corp. plc	3.51	3.55	3.64	3.66	3.81	3.85	3.95	3.93	3.93	3.94	4.04	3.95	3.87	4.03	4.48	4.73	4.86	5.12	5.88	—	—	—
GE Aerospace	2.29	2.34	2.49	3.29	4.08	2.58	3.05	3.02	3.15	3.32	3.19	3.10	3.04	3.25	3.40	3.21	3.28	3.46	3.80	—	—	—
Honeywell International Inc.	3.53	3.67	3.70	3.73	3.69	3.65	3.72	3.76	3.82	3.90	4.04	4.09	4.06	4.20	4.55	4.72	4.88	4.85	4.94	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	17.84	17.94	18.46	19.41	20.21	18.67	18.87	17.88	16.82	16.63	18.68	18.09	16.20	18.12	19.45	19.81	18.64	17.58	16.01	—	—	—
RTX Corp.	4.77	4.83	5.12	4.74	4.64	4.76	4.83	4.60	4.68	4.81	5.03	5.03	5.14	5.33	5.65	5.57	5.49	5.48	5.11	—	—	—

¹ Q2 2025 計算
存貨周轉率 = (銷售成本_{Q2 2025} + 銷售成本_{Q1 2025} + 銷售成本_{Q4 2024} + 銷售成本_{Q3 2024}) ÷ 庫存
= (10,807 + 8,965 + 10,321 + 10,066) ÷ 18,595 = 2.16

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

銷售成本之趨勢

在2020年至2025年間， Caterpillar Inc. 的銷售成本經歷了較大幅度的波動。早期2020年第一季，銷售成本約為7266百萬美元，之後在2020年第四季達到高點11614百萬美元，顯示該年度內存在一定的成本波動。進入2021年至2022年間，銷售成本呈現逐步上升的趨勢，尤其在2022年第三季達到最高值10202百萬美元。此後略有下降，但仍維持在較高水平，尤其在2023年第一季約為10103百萬美元。2024年及2025年前半段，銷售成本仍然居高不下，表示該期間內成本波動較大，可能反映市場或營運規模的變化。

庫存變化與積累

庫存水平在此期間展現持續上升的趨勢，從2020年第一季的11748百萬美元逐步增加至2025年6月的18595百萬美元。這顯示公司存貨的累積速度較快，可能由於產能擴張或需求預期的變化所致。儘管存貨數量增加，但與銷售成本的變動沒有完全同步，導致庫存積壓或管理的挑戰。此外，隨著庫存水準攀升，短期儲存壓力或轉售壓力亦可能隨之增加。

存貨周轉率

存貨周轉率在整體期間內展現出一定的波動性，從2020年後的2.55逐漸波動至2024年和2025年前的約2.16。這表示存貨轉換為銷售的速度略有放緩，尤其在2024年和2025年前兩個季度，該比率下降至較低水平。較低的存貨周轉率可能反映出存貨積壓狀況，或是存貨管理效率下降，這或不利於公司的資產運用效率，也可能影響盈利能力。

整體而言，該比率的波動趨勢提示公司需要注意庫存管理策略，尋求提升存貨轉換效率的可能性，以改善資產周轉和經營績效。

Caterpillar Inc.、應收賬款周轉率、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
機械、能源和運輸銷售	15,674)	13,378)	15,332)	15,231)	15,840)	14,960)	16,237)	15,988)	16,545)	15,099)	15,871)	14,278)	13,539)	12,886)	13,097)	11,707)	12,193)	11,191)	10,570)	9,228)	9,310)	9,914)
應收賬款、貿易和其他	9,704)	9,116)	9,282)	9,086)	9,421)	9,296)	9,310)	9,134)	9,416)	9,230)	8,856)	8,158)	8,393)	9,135)	8,477)	7,647)	7,840)	7,955)	7,317)	6,969)	7,134)	7,834)
短期活動比率
應收賬款周轉率¹	6.14	6.56	6.61	6.85	6.69	6.86	6.86	6.95	6.56	6.37	6.39	6.59	6.10	5.46	5.68	5.97	5.51	5.07	5.33	—	—	—
基準
應收賬款周轉率競爭對手²
Boeing Co.	23.61	21.67	25.28	25.33	23.31	25.83	29.37	24.99	24.99	24.65	26.46	22.98	20.27	25.37	23.58	27.95	24.76	23.97	29.75	—	—	—
Eaton Corp. plc	4.74	4.97	5.39	5.04	4.97	5.06	5.18	5.07	5.01	5.05	5.09	5.28	5.15	5.39	5.95	5.75	5.72	5.79	6.15	—	—	—
GE Aerospace	3.61	3.73	3.77	4.90	6.13	3.90	4.17	4.61	4.67	5.00	4.09	4.19	4.39	4.43	4.55	4.83	4.74	4.59	4.37	—	—	—
Honeywell International Inc.	4.53	4.75	4.92	4.80	4.81	4.94	4.87	4.65	4.52	4.57	4.77	4.74	4.45	4.82	5.04	4.78	4.89	4.89	4.78	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	21.73	35.48	30.22	33.30	24.26	30.86	31.69	28.14	19.67	25.61	26.34	26.06	18.87	26.02	34.15	29.27	25.59	29.81	33.06	—	—	—
RTX Corp.	6.75	7.15	7.36	7.83	7.06	6.91	6.36	6.67	7.13	6.81	7.36	7.15	6.28	7.15	6.66	6.69	6.99	6.03	6.11	—	—	—

¹ Q2 2025 計算
應收賬款周轉率 = (機械、能源和運輸銷售_{Q2 2025} + 機械、能源和運輸銷售_{Q1 2025} + 機械、能源和運輸銷售_{Q4 2024} + 機械、能源和運輸銷售_{Q3 2024}) ÷ 應收賬款、貿易和其他
= (15,674 + 13,378 + 15,332 + 15,231) ÷ 9,704 = 6.14

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從資料中可以觀察到，Caterpillar Inc.的機械、能源和運輸銷售額在2020年至2025年期間整體呈現出穩定成長的趨勢。2020年第一季的銷售額為9,914百萬美元，至2025年第三季增加至15,332百萬美元，顯示公司在持續擴大銷售規模。期間內，銷售額多次出現波動，但整體趨勢仍為上升，特別是在2021年至2023年間，銷售額較前一段時間有明顯提升，反映市場需求的成長或公司營運策略的優化。另一方面，應收賬款、貿易和其他的數值也在同期內呈現上升趨勢，從7834百萬美元逐步升高至9116百萬美元，表明公司在擴大營收規模的同時，應收帳款亦相應增加。然而，應收賬款的周轉率在2020年6月之後，逐步提升，從5.33增至最高的6.95（2022年12月31日），隨後略有波動但仍保持在較高水平（約6.14至6.86區間），顯示公司在應收帳款管理方面運作效率較佳，能較快速地實現應收款項。整體而言，公司在營收規模擴張的同時，仍維持較穩定的應收帳款周轉效率，反映其具有一定的資金管理能力。此外，銷售額的持續增長與應收賬款循環的有效運作，可能共同推動營運現金流的穩定性，進一步促進公司長遠的經營發展和盈利能力的提升。

Caterpillar Inc.、應付賬款周轉率、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
銷售成本	10,807)	8,965)	10,321)	10,066)	10,150)	9,662)	11,016)	10,583)	11,065)	10,103)	11,614)	10,202)	9,975)	9,559)	10,003)	8,617)	8,881)	8,012)	7,784)	6,919)	7,113)	7,266)
應付帳款	8,563)	7,792)	7,675)	7,705)	7,575)	7,778)	7,906)	7,827)	8,443)	8,951)	8,689)	8,260)	8,092)	8,361)	8,154)	7,218)	6,921)	6,694)	6,128)	5,193)	5,083)	5,769)
短期活動比率
應付賬款周轉率¹	4.69	5.07	5.24	5.31	5.47	5.44	5.41	5.54	5.09	4.68	4.76	4.81	4.72	4.43	4.36	4.61	4.57	4.46	4.75	—	—	—
基準
應付賬款周轉率競爭對手²
Boeing Co.	6.72	6.43	6.03	5.79	5.61	5.92	5.86	6.18	6.28	6.37	6.18	6.36	6.17	6.73	6.40	6.20	5.45	4.90	4.94	—	—	—
Eaton Corp. plc	4.27	4.26	4.18	4.24	4.31	4.38	4.39	4.48	4.52	4.55	4.51	4.61	4.43	4.67	4.75	5.11	5.22	5.66	6.24	—	—	—
GE Aerospace	2.72	2.85	3.07	4.08	5.01	2.99	3.27	3.26	3.41	3.57	2.98	3.14	3.14	3.32	3.32	3.33	3.35	3.56	3.67	—	—	—
Honeywell International Inc.	3.48	3.61	3.46	3.56	3.60	3.57	3.36	3.51	3.49	3.50	3.53	3.68	3.63	3.66	3.61	3.83	3.76	3.86	3.86	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	18.06	16.89	28.85	19.48	19.07	17.38	25.56	15.51	16.97	17.65	27.25	21.48	24.07	21.92	74.34	37.83	36.15	30.31	64.48	—	—	—
RTX Corp.	4.98	4.89	5.07	5.40	5.54	5.60	5.31	5.37	5.54	5.42	5.40	5.82	5.36	6.28	5.93	6.06	6.52	5.67	5.56	—	—	—

¹ Q2 2025 計算
應付賬款周轉率 = (銷售成本_{Q2 2025} + 銷售成本_{Q1 2025} + 銷售成本_{Q4 2024} + 銷售成本_{Q3 2024}) ÷ 應付帳款
= (10,807 + 8,965 + 10,321 + 10,066) ÷ 8,563 = 4.69

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從提供的資料觀察，Caterpillar Inc. 在2020年至2025年期間的銷售成本呈現整體上升的趨勢。特別是在2021年後期至2022年期間，銷售成本顯著增加，反映出公司在該段期間的營運成本較前期較高，可能受到市場需求增加或成本結構變動影響。2023年後，銷售成本的波動較為明顯，但整體水準仍處於較高水平，顯示公司在營運成本管理方面仍面臨一定挑戰。

另一方面，應付帳款的變動較為複雜。2020年中期到後期，應付帳款逐步增長，尤其在2022年達到較高水準，顯示公司在此期間的付款結構較為寬鬆或營運資金周轉較為緩慢。之後，2023年及2024年初期，應付帳款逐步下降，反映公司在經營策略或資金調度上可能進行調整，旨在改善應付账款周轉的效率。

應付賬款周轉率的變化則提供了更具體的營運資金流動性指標。自2020年後期起，該比率逐步提升，至2022年達到約5.54次的高點，表明公司改善了應付账款的周轉速度，增強了財務靈活性。進入2023年後，該比率略有下降，但仍然保持在較高的水準，彰顯公司持續努力提高應付帳款管理效率，以加速資金周轉，降低資金佔用成本。

整體而言，Caterpillar Inc. 在這段期間展現了逐步提升營運效率的趨勢，特別是在應付帳款周轉方面取得一定進展，儘管銷售成本持續偏高，且同期的變動反映出公司在成本控制與資金運用上所面臨的挑戰。未來若能進一步優化成本結構與資金周轉策略，或將對公司的盈利能力與財務穩健程度產生正面影響。

Caterpillar Inc.、營運資金周轉率、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
流動資產	46,755)	43,019)	45,682)	44,946)	43,096)	43,664)	46,949)	48,005)	47,000)	45,660)	43,785)	42,577)	41,982)	42,570)	43,455)	41,893)	42,946)	42,581)	39,464)	38,534)	37,862)	37,586)
少：流動負債	34,934)	32,595)	32,272)	32,218)	33,564)	32,371)	34,728)	33,124)	35,314)	31,842)	31,531)	30,202)	28,963)	29,532)	29,847)	25,976)	27,508)	26,578)	25,717)	24,978)	25,231)	26,516)
營運資金	11,821)	10,424)	13,410)	12,728)	9,532)	11,293)	12,221)	14,881)	11,686)	13,818)	12,254)	12,375)	13,019)	13,038)	13,608)	15,917)	15,438)	16,003)	13,747)	13,556)	12,631)	11,070)

機械、能源和運輸銷售	15,674)	13,378)	15,332)	15,231)	15,840)	14,960)	16,237)	15,988)	16,545)	15,099)	15,871)	14,278)	13,539)	12,886)	13,097)	11,707)	12,193)	11,191)	10,570)	9,228)	9,310)	9,914)
短期活動比率
營運資金周轉率¹	5.04	5.73	4.58	4.89	6.61	5.64	5.23	4.27	5.29	4.25	4.62	4.35	3.93	3.83	3.54	2.87	2.80	2.52	2.84	—	—	—
基準
營運資金周轉率競爭對手²
Boeing Co.	3.15	2.89	2.15	6.04	4.13	5.76	5.78	5.46	4.80	4.61	3.42	3.13	2.87	2.51	2.34	2.02	2.00	1.88	1.69	—	—	—
Eaton Corp. plc	11.29	8.69	6.31	5.84	5.33	5.58	5.91	6.61	6.16	7.01	8.70	10.69	—	—	65.65	12.41	21.65	5.34	5.42	—	—	—
GE Aerospace	28.44	13.68	10.83	9.60	11.15	6.93	7.24	8.11	5.70	5.87	7.93	13.29	10.55	7.14	4.94	1.57	1.57	1.27	2.26	—	—	—
Honeywell International Inc.	6.30	7.04	5.79	4.39	8.63	3.37	7.39	5.98	5.16	7.79	7.03	7.91	8.84	8.07	5.86	5.94	4.52	4.27	3.64	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	—	44.49	29.25	13.20	15.88	13.24	18.85	11.04	10.56	12.81	12.93	14.03	14.28	15.14	11.52	10.48	12.30	11.93	12.01	—	—	—
RTX Corp.	257.23	279.93	—	—	—	23.64	41.62	44.25	16.99	12.76	20.15	19.15	17.77	11.41	9.75	8.11	10.24	9.77	7.52	—	—	—

¹ Q2 2025 計算
營運資金周轉率 = (機械、能源和運輸銷售_{Q2 2025} + 機械、能源和運輸銷售_{Q1 2025} + 機械、能源和運輸銷售_{Q4 2024} + 機械、能源和運輸銷售_{Q3 2024}) ÷ 營運資金
= (15,674 + 13,378 + 15,332 + 15,231) ÷ 11,821 = 5.04

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

自2020年至2025年期間，卡特彼勒公司（Caterpillar Inc.）的營運資金呈現出一定的波動趨勢。根據所提供的數據，2020年第一季度，營運資金約為11,070百萬美元，之後在2020年第二季度短暫下降至12,631百萬美元，然後逐步回升，至2020年底達到13,747百萬美元的高點。2021年期間，營運資金持續上升，最高至2021年9月的13,608百萬美元，但在2021年底略有下降。在2022年，營運資金又經歷波動，2022年第一季度為13,019百萬美元，接著在第二季度略降至12,375百萬美元，但在第三季度再次回升至13,875百萬美元，並在2022年第四季度高達13,254百萬美元。2023年及之後的數據顯示營運資金較2022年略有波動，但整體呈現出較高水平的狀況，例如2023年第一季度的13,818百萬美元，隨後在2023年第三季度下降至11,293百萬美元。相比之下，機械、能源與運輸類型的銷售額量度，從2020年的9,914百萬美元，逐步攀升至2023年3月的15,099百萬美元，反映公司銷售規模的擴大。然而，此銷售額在2024年及2025年出現一定程度的波動，特別是在2024年第二季度的15,332百萬美元後，略有下降。此外，營運資金周轉率作為反映公司資金運用效率的重要指標，其變化趨勢表明公司資金利用效率逐年改善。2020年6月的比率為2.52，經過2021年的持續上升，至2023年9月達到6.61的高點，顯示公司在資金運用方面的效率逐步提升。雖然在2024年出現一定波動，但整體趨勢仍偏向正向，反映公司逐步提高資金的周轉速度。綜合而言，卡特彼勒在此期間經歷營運資金的擴張與效率提升，銷售規模增長明顯，營運資金效率的改善顯示公司在資本運用方面取得一定成效。然而，數據中也反映出部分潛在的波動與調整，需關注未來經濟環境與行業狀況對營運的可能影響。

Caterpillar Inc.、庫存周轉天數、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據
存貨周轉率	2.16	2.21	2.39	2.36	2.42	2.50	2.58	2.47	2.42	2.38	2.54	2.36	2.40	2.46	2.53	2.44	2.49	2.46	2.55	—	—	—
短期活動比率 (天數)
庫存周轉天數¹	169	165	153	155	151	146	141	148	151	154	144	155	152	148	144	150	146	149	143	—	—	—
基準 (天數)
庫存周轉天數競爭對手²
Boeing Co.	424	459	466	428	470	443	415	419	416	438	452	468	494	493	486	475	478	496	467	—	—	—
Eaton Corp. plc	104	103	100	100	96	95	92	93	93	93	90	92	94	90	82	77	75	71	62	—	—	—
GE Aerospace	160	156	147	111	89	141	120	121	116	110	114	118	120	112	107	114	111	105	96	—	—	—
Honeywell International Inc.	103	99	99	98	99	100	98	97	96	94	90	89	90	87	80	77	75	75	74	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	20	20	20	19	18	20	19	20	22	22	20	20	23	20	19	18	20	21	23	—	—	—
RTX Corp.	77	76	71	77	79	77	76	79	78	76	73	73	71	69	65	65	66	67	71	—	—	—

¹ Q2 2025 計算
庫存周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率
= 365 ÷ 2.16 = 169

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從2020年第一季度至2025年第三季度的存貨周轉率觀察，整體呈現較為波動的趨勢。當中存貨周轉率於2020年初相對較低，但在2020年中期達到最高點（約2.58），之後持續波動，顯示公司存貨的流轉效率變化較為頻繁。

存貨周轉率的平均值在2020年中期之後略有下降，整體而言呈現逐步減弱的趨勢，尤其是在2024年之後，數據反映出存貨周轉率從2023年末的較高水平（約2.58）逐漸降至2025年中期的較低水平（約2.16），意味著存貨的周轉速度逐漸放緩。

庫存周轉天數方面，資料顯示自2020年起逐步升高，尤其在2024年和2025年前幾個季度，庫存周轉天數已經顯著增加，從約143天上升至近169天，表示公司存貨持有時間延長，存貨管理的流動性有所下降。

綜合分析，存貨周轉率下降與庫存周轉天數上升之間形成了相對應的趨勢，指示該時期公司存貨的流動性減弱，可能反映出需求減緩、庫存積壓或市場轉弱等情況。這些變化可能對公司的營運效率與財務狀況產生一定的影響，需進一步檢視其背後的經營策略調整和市場環境變化。

Caterpillar Inc.、應收賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據
應收賬款周轉率	6.14	6.56	6.61	6.85	6.69	6.86	6.86	6.95	6.56	6.37	6.39	6.59	6.10	5.46	5.68	5.97	5.51	5.07	5.33	—	—	—
短期活動比率 (天數)
應收賬款周轉天數¹	59	56	55	53	55	53	53	53	56	57	57	55	60	67	64	61	66	72	68	—	—	—
基準 (天數)
應收賬款周轉天數競爭對手²
Boeing Co.	15	17	14	14	16	14	12	15	15	15	14	16	18	14	15	13	15	15	12	—	—	—
Eaton Corp. plc	77	73	68	72	73	72	70	72	73	72	72	69	71	68	61	63	64	63	59	—	—	—
GE Aerospace	101	98	97	75	60	93	87	79	78	73	89	87	83	82	80	76	77	80	83	—	—	—
Honeywell International Inc.	81	77	74	76	76	74	75	79	81	80	77	77	82	76	72	76	75	75	76	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	17	10	12	11	15	12	12	13	19	14	14	14	19	14	11	12	14	12	11	—	—	—
RTX Corp.	54	51	50	47	52	53	57	55	51	54	50	51	58	51	55	55	52	61	60	—	—	—

¹ Q2 2025 計算
應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉率
= 365 ÷ 6.14 = 59

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

應收賬款周轉率: 從2020年3月至2025年6月的期間內，Caterpillar Inc.的應收賬款周轉率呈現出一定的整體上升趨勢。初期（2020年）數據缺失，約在2020年6月開始，週轉率約在5.07，隨後逐步上升至2021年末的6.95，且在2022年和2023年期間維持在6.14至6.86之間。此趨勢表明公司收款效率逐漸提升，反映出較佳的資金週轉狀況或是應收賬款管理的改善。此外，鐵律說明週轉率持續較高，通常代表公司在收款方面較為有效。
應收賬款周轉天數: 該指標與應收賬款周轉率呈現負相關，反映了收款天數的變化。2020年6月起，天數數值由68天逐步下降至2022年9月的56天，基本符合週轉率的升高趨勢，顯示公司在延長收款時間方面有所改善，能較快回收應收款項。而在2023年末及2024年前，收款天數微幅上升至約55-59天，表明收款效率略有波動或管理策略的調整。在整體期間內，平均回款時間呈現出相較於初期較為有效率的趨勢。此變化反映公司財務循環效率的提升與資金運作的改善，亦可能讓公司在資金配置和短期流動性方面受益。總結而言，這兩項指標合乎預期的負相關，顯示公司在資金管理方面持續努力，取得了逐步優化的成果。

Caterpillar Inc.、作週期、計算（季度數據）

天數

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據
庫存周轉天數	169	165	153	155	151	146	141	148	151	154	144	155	152	148	144	150	146	149	143	—	—	—
應收賬款周轉天數	59	56	55	53	55	53	53	53	56	57	57	55	60	67	64	61	66	72	68	—	—	—
短期活動比率
作週期¹	228	221	208	208	206	199	194	201	207	211	201	210	212	215	208	211	212	221	211	—	—	—
基準
作週期競爭對手²
Boeing Co.	439	476	480	442	486	457	427	434	431	453	466	484	512	507	501	488	493	511	479	—	—	—
Eaton Corp. plc	181	176	168	172	169	167	162	165	166	165	162	161	165	158	143	140	139	134	121	—	—	—
GE Aerospace	261	254	244	186	149	234	207	200	194	183	203	205	203	194	187	190	188	185	179	—	—	—
Honeywell International Inc.	184	176	173	174	175	174	173	176	177	174	167	166	172	163	152	153	150	150	150	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	37	30	32	30	33	32	31	33	41	36	34	34	42	34	30	30	34	33	34	—	—	—
RTX Corp.	131	127	121	124	131	130	133	134	129	130	123	124	129	120	120	120	118	128	131	—	—	—

¹ Q2 2025 計算
作週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數
= 169 + 59 = 228

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據所提供的財務資料，Caterpillar Inc. 的庫存周轉天數、應收帳款周轉天數以及作業週期在2020年至2025年間展現出一定的波動性，反映出公司在庫存管理、收款效率與營運流程方面的變化趨勢。

首先，庫存周轉天數從2020年3月以來缺乏詳盡的數據，但在2020年9月之後逐步上升，並在2024年9月達到最高點169天，顯示公司存貨積壓時間有所增加。此趨勢可能反映出供應鏈或市場需求變動影響，或是存貨管理策略的調整。

其次，應收帳款周轉天數在2020年後較為穩定，並在2020年12月以來呈現較低的數值，約在53至59天之間波動。較低的應收帳款天數意味著公司收款效率較高，有助於維持良好的現金流狀況。2024年及2025年的數值維持在55天左右，顯示收款績效保持穩定。

最後，作業週期綜合 reflects 出公司收付款、存貨周轉與整體營運流程的平均時間，數值在2020年後雖有所波動，2024年達到228天後，逐漸縮短至2025年的約206天，顯示公司可能進行了流程優化或改善措施，提升營運效率。

總體而言，資料呈現出庫存周轉時間逐步延長與作業週期縮短的趨勢，暗示公司在庫存管理上可能面臨挑戰，但通過縮短整體營運週期，有助於提升營運效率與資金運用效率。然而，庫存週轉天數較長亦提醒公司需持續審慎管理庫存水平，以避免資金佔用過多，進而影響公司整體的財務健康。

Caterpillar Inc.、應付賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據
應付賬款周轉率	4.69	5.07	5.24	5.31	5.47	5.44	5.41	5.54	5.09	4.68	4.76	4.81	4.72	4.43	4.36	4.61	4.57	4.46	4.75	—	—	—
短期活動比率 (天數)
應付賬款周轉天數¹	78	72	70	69	67	67	67	66	72	78	77	76	77	82	84	79	80	82	77	—	—	—
基準 (天數)
應付賬款周轉天數競爭對手²
Boeing Co.	54	57	61	63	65	62	62	59	58	57	59	57	59	54	57	59	67	74	74	—	—	—
Eaton Corp. plc	85	86	87	86	85	83	83	82	81	80	81	79	82	78	77	71	70	65	58	—	—	—
GE Aerospace	134	128	119	89	73	122	112	112	107	102	123	116	116	110	110	109	109	103	100	—	—	—
Honeywell International Inc.	105	101	105	103	101	102	109	104	105	104	103	99	101	100	101	95	97	95	95	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	20	22	13	19	19	21	14	24	22	21	13	17	15	17	5	10	10	12	6	—	—	—
RTX Corp.	73	75	72	68	66	65	69	68	66	67	68	63	68	58	62	60	56	64	66	—	—	—

¹ Q2 2025 計算
應付賬款周轉天數 = 365 ÷ 應付賬款周轉率
= 365 ÷ 4.69 = 78

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從2020年第一季（2020年3月31日）至2025年第二季（2025年6月30日）的期間內，應付賬款周轉率整體呈現出較為穩定的趨勢，期間內數值均在4.36至5.54之間波動，顯示公司在應付賬款的周轉效率方面較為穩定。特別是在2022年尾至2023年期間，周轉率維持在較高水準，達到5.09至5.54之間，反映出公司在該段期間內具有較佳的應付賬款管理效率。

相對地，應付賬款周轉天數呈現相對較為穩定且略微變動的狀況，由2020年3月的77天逐步下降至2022年末的66天，之後又回升至約78天左右。這一趨勢表明，公司在不同時點的應付賬款支付期限略有變動，但整體沒有出現劇烈變化，暗示公司在資金流動管理方面維持一定的靈活性與穩定性。

綜合來看，兩個指標皆展現出較高的一致性和穩定性，預示公司在應付賬款管理策略上維持一定的效率與預測性。儘管存在一些波動，但整體趨勢未見明顯惡化，且高周轉率與較短的應付賬款天數共同反映出公司在營運資金管理方面具有較好的控制能力。未來若能持續維持此管理效率，將有助於提升公司的現金流狀況並降低財務風險。

Caterpillar Inc.、現金轉換週期、計算（季度數據）

天數

	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日	2020年12月31日	2020年9月30日	2020年6月30日	2020年3月31日
選定的財務數據
庫存周轉天數	169	165	153	155	151	146	141	148	151	154	144	155	152	148	144	150	146	149	143	—	—	—
應收賬款周轉天數	59	56	55	53	55	53	53	53	56	57	57	55	60	67	64	61	66	72	68	—	—	—
應付賬款周轉天數	78	72	70	69	67	67	67	66	72	78	77	76	77	82	84	79	80	82	77	—	—	—
短期活動比率
現金換算週期¹	150	149	138	139	139	132	127	135	135	133	124	134	135	133	124	132	132	139	134	—	—	—
基準
現金換算週期競爭對手²
Boeing Co.	385	419	419	379	421	395	365	375	373	396	407	427	453	453	444	429	426	437	405	—	—	—
Eaton Corp. plc	96	90	81	86	84	84	79	83	85	85	81	82	83	80	66	69	69	69	63	—	—	—
GE Aerospace	127	126	125	97	76	112	95	88	87	81	80	89	87	84	77	81	79	82	79	—	—	—
Honeywell International Inc.	79	75	68	71	74	72	64	72	72	70	64	67	71	63	51	58	53	55	55	—	—	—
Lockheed Martin Corp.	17	8	19	11	14	11	17	9	19	15	21	17	27	17	25	20	24	21	28	—	—	—
RTX Corp.	58	52	49	56	65	65	64	66	63	63	55	61	61	62	58	60	62	64	65	—	—	—

¹ 現金換算週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數 – 應付賬款周轉天數
= 169 + 59 – 78 = 150

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

庫存周轉天數: 根據資料顯示，庫存周轉天數在2020年3月至2020年12月期間未提供資料，可能暫時無明確趨勢。然而，自2021年開始，該指標呈現較為穩定的波動，多數時間在140到155天之間。例如，2021年第3季到第4季，庫存周轉天數約在146到150天，表明公司庫存管理較為持平。進入2022年後，庫存周轉天數逐漸上升，至2024年4季度達到165天，顯示庫存週轉變慢，可能反映庫存積壓或銷售放緩。這一趨勢顯示庫存管理在較長期間內逐步趨於保守或庫存積存增加。
應收賬款周轉天數: 應收賬款周轉天數從2020年6月之後，開始逐步降低，從68天逐漸改善至2023年，約在53至56天之間，呈現收款速度的提升。特別是在2021年期間，數值普遍在55天以下，顯示公司收回應收帳款的速度較快，有助於資金流動性增強。2024年還略有升高，約在59天，可能反映暫時的收款延遲。整體而言，該指標趨向改善，體現公司在收款管理方面的效率逐步提升，但略有波動。
應付賬款周轉天數: 應付賬款周轉天數在2020年至2022年間變化較小，一般維持在66到84天之間。2021年中段，數值約在77天，2022年逐步下降至66天，顯示公司開始支付供應商的速度加快。到了2023年，數值逐步回升並穩定在67天左右，呈現出一定的平衡狀態。較高的應付天數可能反映公司在資金管理上偏向延長付款期限，而較低則代表積極儘快付款策略。整體而言，應付賬款天數在一定範圍內波動，顯示公司支付策略較為穩定且靈活。
現金換算週期: 現金換算週期多在2020年結束時的約134天，隨著時間推移，短期內略有變動，但在2021年後大致維持在124至135天之間。2024年下半年稍有上升趨勢，至149天，反映出現金流的週轉時間有所延長，可能受到庫存積壓或銷售效率變化的影響。該指標的整體變動幅度較小，表明公司在資金運作方面相對穩定，但近期略微延長的趨勢或需留意資金管理效率的變化。

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

短期活動比率分析
季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

現金換算週期

Caterpillar Inc. (NYSE:CAT)

短期活動比率分析 季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

現金換算週期

短期活動比率分析
季度數據