短期活動比率分析
季度數據
短期活動比率（摘要）
Caterpillar Inc.、短期活動比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
營運資金管理在分析期間內呈現波動趨勢，整體效率在2023年至2024年上半年達到高峰後，於2025年出現明顯的週期延長現象。
- 存貨管理效率
- 存貨周轉率在2.16至2.58之間波動。2022年至2024年初維持在2.4左右的穩定水平，但在2025年上半年下滑至2.16的低點，對應庫存周轉天數在2025年6月達到169天的最高峰。這顯示該期間存貨積壓增加，貨品周轉速度有所放緩。
- 應收賬款回收表現
- 應收賬款周轉率呈現先升後降的趨勢。從2022年第一季的5.46上升至2023年第三季的6.95峰值，顯示回收效率一度顯著提升，周轉天數最低降至53天。然而，自2024年起周轉率逐漸回落，至2026年第一季降至5.86，周轉天數回升至62天，顯示收款週期再次拉長。
- 應付賬款支付策略
- 應付賬款周轉天數由2022年初的82天逐步縮短，於2023年第三季降至66天的最低點。隨後在2024年至2026年期間穩定在70至78天之間。這表明公司在分析期間內縮短了對供應商的付款期限，增加了資金流出的速度。
- 營運資金周轉率
- 營運資金周轉率表現出較大的波動性，從3.83起跳，在2024年6月達到6.61的最高值，隨後在2024年第四季跌至4.02。這種大幅波動反映出營運資金的利用率並不穩定，且與銷售規模或短期資產配置的調整密切相關。
- 營運週期與現金換算週期
- 作週期與現金換算週期（CCC）的走勢高度一致。作週期在2023年底降至194天的低點後，於2025年上半年攀升至228天的最高點。現金換算週期隨之在2025年中期達到150至151天的峰值。這顯示由於存貨周轉放緩及應收賬款回收效率下降，公司將現金回收所需的時間在2025年顯著增加，增加了對短期流動資金的需求。
換手率
平均天數比率
存貨周轉率
Caterpillar Inc.、存貨周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 銷售成本 | 11,306) | 13,307) | 11,673) | 10,807) | 8,965) | 10,321) | 10,066) | 10,150) | 9,662) | 11,016) | 10,583) | 11,065) | 10,103) | 11,614) | 10,202) | 9,975) | 9,559) | ||||||
| 庫存 | 19,626) | 18,135) | 18,958) | 18,595) | 17,862) | 16,827) | 17,312) | 17,082) | 16,953) | 16,565) | 17,580) | 17,746) | 17,633) | 16,270) | 16,860) | 15,881) | 15,038) | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 存貨周轉率1 | 2.40 | 2.47 | 2.20 | 2.16 | 2.21 | 2.39 | 2.36 | 2.42 | 2.50 | 2.58 | 2.47 | 2.42 | 2.38 | 2.54 | 2.36 | 2.40 | 2.46 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 存貨周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | 1.01 | 1.01 | 0.97 | 0.86 | 0.80 | 0.78 | 0.85 | 0.78 | 0.82 | 0.88 | 0.87 | 0.88 | 0.83 | 0.81 | 0.78 | 0.74 | 0.74 | ||||||
| Eaton Corp. plc | 3.50 | 3.63 | 3.57 | 3.51 | 3.55 | 3.64 | 3.66 | 3.81 | 3.85 | 3.95 | 3.93 | 3.93 | 3.94 | 4.04 | 3.95 | 3.87 | 4.03 | ||||||
| GE Aerospace | 2.50 | 2.44 | 2.35 | 2.29 | 2.34 | 2.49 | 3.29 | 4.08 | 2.58 | 3.05 | 3.02 | 3.15 | 3.32 | 3.19 | 3.10 | 3.04 | 3.25 | ||||||
| Honeywell International Inc. | 3.73 | 3.83 | 3.43 | 3.35 | 3.59 | 3.70 | 3.73 | 3.69 | 3.65 | 3.72 | 3.76 | 3.82 | 3.90 | 4.04 | 4.09 | 4.06 | 4.20 | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | 15.93 | 19.13 | 17.97 | 17.84 | 17.94 | 18.46 | 19.41 | 20.21 | 18.67 | 18.87 | 17.88 | 16.82 | 16.63 | 18.68 | 18.09 | 16.20 | 18.12 | ||||||
| RTX Corp. | 5.09 | 5.30 | 4.97 | 4.77 | 4.83 | 5.12 | 4.74 | 4.64 | 4.76 | 4.83 | 4.60 | 4.68 | 4.81 | 5.03 | 5.03 | 5.14 | 5.33 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
存貨周轉率 = (銷售成本Q1 2026
+ 銷售成本Q4 2025
+ 銷售成本Q3 2025
+ 銷售成本Q2 2025)
÷ 庫存
= (11,306 + 13,307 + 11,673 + 10,807)
÷ 19,626 = 2.40
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
銷售成本在分析期間呈現週期性波動，且於2025年後半段出現顯著增長。2022年至2024年間，銷售成本主要在96億至116億美元之間浮動。進入2025年後，成本支出在第三季起明顯攀升，並於2025年12月31日達到最高點133.07億美元，隨後在2026年第一季回落至113.06億美元。
- 庫存規模趨勢
- 庫存水平呈現長期且穩定的上升趨勢。數值從2022年第一季的150.38億美元逐步增長，至2026年第一季達到196.26億美元。此增長模式顯示資產規模隨時間持續擴張，且在2025年起增幅較為明顯。
- 存貨周轉效率
- 存貨周轉率在大部分期間維持在2.3至2.6的區間內，顯示周轉效率相對穩定。然而，在2025年第二季與第三季出現明顯下滑，周轉率分別降至2.16及2.2，反映該階段庫存積壓或銷售速度相對於成本支出有所減緩。至2025年第四季，周轉率迅速回升至2.47，隨後於2026年第一季維持在2.4。
綜合觀察，庫存水位的增加與銷售成本的波動大致同步。儘管庫存總額在分析期末顯著高於期初，但存貨周轉率除在2025年中期出現短期衰退外，整體仍保持在穩定水平，顯示公司在擴大庫存規模的同時，能維持相對一致的營運效率。
應收賬款周轉率
Caterpillar Inc.、應收賬款周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 機械、電力與能源銷售 | 16,473) | 18,202) | 16,726) | 15,674) | 13,378) | 15,332) | 15,231) | 15,840) | 14,960) | 16,237) | 15,988) | 16,545) | 15,099) | 15,871) | 14,278) | 13,539) | 12,886) | ||||||
| 應收賬款、貿易和其他 | 11,447) | 10,920) | 10,146) | 9,704) | 9,116) | 9,282) | 9,086) | 9,421) | 9,296) | 9,310) | 9,134) | 9,416) | 9,230) | 8,856) | 8,158) | 8,393) | 9,135) | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉率1 | 5.86 | 5.86 | 6.02 | 6.14 | 6.56 | 6.61 | 6.85 | 6.69 | 6.86 | 6.86 | 6.95 | 6.56 | 6.37 | 6.39 | 6.59 | 6.10 | 5.46 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | 26.45 | 30.63 | 24.37 | 23.61 | 21.67 | 25.28 | 25.33 | 23.31 | 25.83 | 29.37 | 24.99 | 24.99 | 24.65 | 26.46 | 22.98 | 20.27 | 25.37 | ||||||
| Eaton Corp. plc | 4.48 | 5.10 | 4.79 | 4.74 | 4.97 | 5.39 | 5.04 | 4.97 | 5.06 | 5.18 | 5.07 | 5.01 | 5.05 | 5.09 | 5.28 | 5.15 | 5.39 | ||||||
| GE Aerospace | 3.60 | 3.59 | 3.78 | 3.61 | 3.73 | 3.77 | 4.90 | 6.13 | 3.90 | 4.17 | 4.61 | 4.67 | 5.00 | 4.09 | 4.19 | 4.39 | 4.43 | ||||||
| Honeywell International Inc. | 4.67 | 4.91 | 4.34 | 4.31 | 4.64 | 4.92 | 4.80 | 4.81 | 4.94 | 4.87 | 4.65 | 4.52 | 4.57 | 4.77 | 4.74 | 4.45 | 4.82 | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | 32.35 | 19.24 | 19.08 | 21.73 | 35.48 | 30.22 | 33.30 | 24.26 | 30.86 | 31.69 | 28.14 | 19.67 | 25.61 | 26.34 | 26.06 | 18.87 | 26.02 | ||||||
| RTX Corp. | 6.98 | 6.03 | 6.70 | 6.75 | 7.15 | 7.36 | 7.83 | 7.06 | 6.91 | 6.36 | 6.67 | 7.13 | 6.81 | 7.36 | 7.15 | 6.28 | 7.15 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
應收賬款周轉率 = (機械、電力與能源銷售Q1 2026
+ 機械、電力與能源銷售Q4 2025
+ 機械、電力與能源銷售Q3 2025
+ 機械、電力與能源銷售Q2 2025)
÷ 應收賬款、貿易和其他
= (16,473 + 18,202 + 16,726 + 15,674)
÷ 11,447 = 5.86
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
銷售趨勢分析
- 營收變動模式
- 機械、電力與能源銷售在 2022 年至 2026 年第一季期間呈現整體上升但伴隨季度波動的趨勢。銷售額由 2022 年第一季的 128.86 億美元逐步增長，在 2025 年第四季達到 182.02 億美元的峰值，隨後於 2026 年第一季回落至 164.73 億美元。
應收賬款分析
- 帳款規模趨勢
- 應收賬款在 2022 年至 2024 年間相對穩定，數值主要維持在 80 億至 94 億美元之間。然而，自 2025 年第二季起，應收賬款金額開始明顯上升，從 97.04 億美元持續增長至 2026 年第一季的 114.47 億美元，顯示資產負債表中的未回收款項規模有所擴大。
營運效率分析
- 周轉率波動
- 應收賬款周轉率在 2022 年至 2023 年間呈現上升趨勢，並在 2023 年第三季達到 6.95 的最高點。隨後，該比率開始緩慢下降，且在 2025 年第三季後下滑速度加快，至 2026 年第一季降至 5.86。
- 財務洞察
- 分析顯示，銷售增長與款項回收效率之間存在背離現象。特別是在 2025 年下半年，儘管銷售額達到高峰，但應收賬款總額同步增加且周轉率下降，這表明公司在擴大營收的同時，資金回收速度有所放緩，可能反映出信用政策的放寬或客戶支付週期的延長。
應付賬款周轉率
Caterpillar Inc.、應付賬款周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 銷售成本 | 11,306) | 13,307) | 11,673) | 10,807) | 8,965) | 10,321) | 10,066) | 10,150) | 9,662) | 11,016) | 10,583) | 11,065) | 10,103) | 11,614) | 10,202) | 9,975) | 9,559) | ||||||
| 應付帳款 | 9,641) | 8,968) | 8,729) | 8,563) | 7,792) | 7,675) | 7,705) | 7,575) | 7,778) | 7,906) | 7,827) | 8,443) | 8,951) | 8,689) | 8,260) | 8,092) | 8,361) | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉率1 | 4.88 | 4.99 | 4.78 | 4.69 | 5.07 | 5.24 | 5.31 | 5.47 | 5.44 | 5.41 | 5.54 | 5.09 | 4.68 | 4.76 | 4.81 | 4.72 | 4.43 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | 6.40 | 6.50 | 6.81 | 6.72 | 6.43 | 6.03 | 5.79 | 5.61 | 5.92 | 5.86 | 6.18 | 6.28 | 6.37 | 6.18 | 6.36 | 6.17 | 6.73 | ||||||
| Eaton Corp. plc | 3.67 | 4.11 | 4.31 | 4.27 | 4.26 | 4.18 | 4.24 | 4.31 | 4.38 | 4.39 | 4.48 | 4.52 | 4.55 | 4.51 | 4.61 | 4.43 | 4.67 | ||||||
| GE Aerospace | 2.89 | 2.87 | 2.88 | 2.72 | 2.85 | 3.07 | 4.08 | 5.01 | 2.99 | 3.27 | 3.26 | 3.41 | 3.57 | 2.98 | 3.14 | 3.14 | 3.32 | ||||||
| Honeywell International Inc. | 3.94 | 3.74 | 3.34 | 3.31 | 3.52 | 3.46 | 3.56 | 3.60 | 3.57 | 3.36 | 3.51 | 3.49 | 3.50 | 3.53 | 3.68 | 3.63 | 3.66 | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | 14.39 | 18.58 | 17.57 | 18.06 | 16.89 | 28.85 | 19.48 | 19.07 | 17.38 | 25.56 | 15.51 | 16.97 | 17.65 | 27.25 | 21.48 | 24.07 | 21.92 | ||||||
| RTX Corp. | 4.51 | 4.46 | 4.72 | 4.98 | 4.89 | 5.07 | 5.40 | 5.54 | 5.60 | 5.31 | 5.37 | 5.54 | 5.42 | 5.40 | 5.82 | 5.36 | 6.28 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
應付賬款周轉率 = (銷售成本Q1 2026
+ 銷售成本Q4 2025
+ 銷售成本Q3 2025
+ 銷售成本Q2 2025)
÷ 應付帳款
= (11,306 + 13,307 + 11,673 + 10,807)
÷ 9,641 = 4.88
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
銷售成本在觀察期間內呈現明顯的波動趨勢。從 2022 年至 2024 年，成本大多在 9,600 百萬美元至 11,600 百萬美元之間浮動。進入 2025 年後，波動幅度顯著增加，特別是在 2025 年 12 月 31 日達到 13,307 百萬美元的峰值，隨後於 2026 年 3 月 31 日回落至 11,306 百萬美元。
- 應付帳款變動
- 應付帳款在 2022 年至 2023 年初有所上升，隨後在 2023 年底至 2024 年期間進入下降通道，最低於 2024 年 6 月 30 日的 7,575 百萬美元。然而，自 2025 年起該項目持續攀升，至 2026 年 3 月 31 日達到 9,641 百萬美元的最高點。
- 應付帳款周轉率走勢
- 周轉率在 2022 年起逐步上升，於 2023 年 9 月 30 日達到 5.54 的最高峰，顯示當時款項周轉速度最快。此後，比率呈現緩慢下降趨勢，並在 2024 年至 2026 年期間穩定在 4.7 至 5.4 的區間內。
綜合分析顯示，銷售成本與應付帳款在 2025 年底至 2026 年初同步上升，反映出採購規模的擴大與成本增加。儘管銷售成本在 2025 年末大幅激增，但應付帳款周轉率並未出現劇烈波動，而是維持在 4.8 左右，顯示公司對供應商支付週期的管理在成本波動期間仍保持相對穩定。
營運資金周轉率
Caterpillar Inc.、營運資金周轉率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 流動資產 | 48,568) | 52,485) | 49,818) | 46,755) | 43,019) | 45,682) | 44,946) | 43,096) | 43,664) | 46,949) | 48,005) | 47,000) | 45,660) | 43,785) | 42,577) | 41,982) | 42,570) | ||||||
| 少： 流動負債 | 35,902) | 36,558) | 35,991) | 34,934) | 32,595) | 32,272) | 32,218) | 33,564) | 32,371) | 34,728) | 33,124) | 35,314) | 31,842) | 31,531) | 30,202) | 28,963) | 29,532) | ||||||
| 營運資金 | 12,666) | 15,927) | 13,827) | 11,821) | 10,424) | 13,410) | 12,728) | 9,532) | 11,293) | 12,221) | 14,881) | 11,686) | 13,818) | 12,254) | 12,375) | 13,019) | 13,038) | ||||||
| 機械、電力與能源銷售 | 16,473) | 18,202) | 16,726) | 15,674) | 13,378) | 15,332) | 15,231) | 15,840) | 14,960) | 16,237) | 15,988) | 16,545) | 15,099) | 15,871) | 14,278) | 13,539) | 12,886) | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 營運資金周轉率1 | 5.30 | 4.02 | 4.42 | 5.04 | 5.73 | 4.58 | 4.89 | 6.61 | 5.64 | 5.23 | 4.27 | 5.29 | 4.25 | 4.62 | 4.35 | 3.93 | 3.83 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 營運資金周轉率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | 4.96 | 4.40 | 4.29 | 3.15 | 2.89 | 2.15 | 6.04 | 4.13 | 5.76 | 5.78 | 5.46 | 4.80 | 4.61 | 3.42 | 3.13 | 2.87 | 2.51 | ||||||
| Eaton Corp. plc | 12.60 | 9.20 | 10.02 | 11.29 | 8.69 | 6.31 | 5.84 | 5.33 | 5.58 | 5.91 | 6.61 | 6.16 | 7.01 | 8.70 | 10.69 | — | — | ||||||
| GE Aerospace | 134.54 | 26.19 | 14.05 | 28.44 | 13.68 | 10.83 | 9.60 | 11.15 | 6.93 | 7.24 | 8.11 | 5.70 | 5.87 | 7.93 | 13.29 | 10.55 | 7.14 | ||||||
| Honeywell International Inc. | 4.43 | 5.37 | 4.78 | 6.00 | 6.87 | 5.79 | 4.39 | 8.63 | 3.37 | 7.39 | 5.98 | 5.16 | 7.79 | 7.03 | 7.91 | 8.84 | 8.07 | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | 25.12 | 37.02 | 24.76 | — | 44.49 | 29.25 | 13.20 | 15.88 | 13.24 | 18.85 | 11.04 | 10.56 | 12.81 | 12.93 | 14.03 | 14.28 | 15.14 | ||||||
| RTX Corp. | 63.20 | 57.24 | 22.14 | 257.23 | 279.93 | — | — | — | 23.64 | 41.62 | 44.25 | 16.99 | 12.76 | 20.15 | 19.15 | 17.77 | 11.41 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
營運資金周轉率 = (機械、電力與能源銷售Q1 2026
+ 機械、電力與能源銷售Q4 2025
+ 機械、電力與能源銷售Q3 2025
+ 機械、電力與能源銷售Q2 2025)
÷ 營運資金
= (16,473 + 18,202 + 16,726 + 15,674)
÷ 12,666 = 5.30
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
營運表現與資金效率分析摘要
- 銷售趨勢分析
- 機械、電力與能源銷售額在分析期間內呈現總體上升趨勢。銷售額從2022年第一季的128.86億美元逐步增長，於2025年第四季達到最高峰182.02億美元。儘管在2023年至2024年間出現短期波動且增幅趨緩，但長期趨勢顯示營收規模有所擴張。
- 營運資金變動模式
- 營運資金表現出顯著的週期性波動，未隨銷售額線性增長。資金規模在2024年第二季跌至最低點95.32億美元，隨後於2025年第四季攀升至最高點159.27億美元。此類大幅度變動顯示公司在不同季度對流動資產與負債的配置有較大的調整。
- 營運資金周轉效率
- 營運資金周轉率在2022年初為3.83，隨後整體水準提升。周轉率在2024年第二季達到峰值6.61，此時點對應於銷售額維持高位且營運資金處於低點，顯示資金利用效率達到最高。然而，至2025年第四季周轉率回落至4.02，主因為該季營運資金大幅增加，抵銷了銷售額增長帶來的正面影響。
綜觀數據，銷售增長與營運資金投入之間並不存在直接的正相關關係。周轉率的波動反映出公司在不同階段的資金管理策略，且整體周轉效率較2022年分析期初有明顯提升，顯示其將流動資本轉化為營收的能力有所增強。
庫存周轉天數
Caterpillar Inc.、庫存周轉天數、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 存貨周轉率 | 2.40 | 2.47 | 2.20 | 2.16 | 2.21 | 2.39 | 2.36 | 2.42 | 2.50 | 2.58 | 2.47 | 2.42 | 2.38 | 2.54 | 2.36 | 2.40 | 2.46 | ||||||
| 短期活動比率 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 庫存周轉天數1 | 152 | 148 | 166 | 169 | 165 | 153 | 155 | 151 | 146 | 141 | 148 | 151 | 154 | 144 | 155 | 152 | 148 | ||||||
| 基準 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 庫存周轉天數競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | 363 | 363 | 377 | 424 | 459 | 466 | 428 | 470 | 443 | 415 | 419 | 416 | 438 | 452 | 468 | 494 | 493 | ||||||
| Eaton Corp. plc | 104 | 101 | 102 | 104 | 103 | 100 | 100 | 96 | 95 | 92 | 93 | 93 | 93 | 90 | 92 | 94 | 90 | ||||||
| GE Aerospace | 146 | 150 | 156 | 160 | 156 | 147 | 111 | 89 | 141 | 120 | 121 | 116 | 110 | 114 | 118 | 120 | 112 | ||||||
| Honeywell International Inc. | 98 | 95 | 106 | 109 | 102 | 99 | 98 | 99 | 100 | 98 | 97 | 96 | 94 | 90 | 89 | 90 | 87 | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | 23 | 19 | 20 | 20 | 20 | 20 | 19 | 18 | 20 | 19 | 20 | 22 | 22 | 20 | 20 | 23 | 20 | ||||||
| RTX Corp. | 72 | 69 | 73 | 77 | 76 | 71 | 77 | 79 | 77 | 76 | 79 | 78 | 76 | 73 | 73 | 71 | 69 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
庫存周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率
= 365 ÷ 2.40 = 152
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，存貨管理效率呈現週期性波動，整體趨勢維持在相對穩定的區間，但在 2025 年上半年出現明顯的效率下降。
- 存貨周轉率分析
- 存貨周轉率在 2022 年至 2024 年間主要在 2.36 至 2.58 之間波動，其中 2023 年第四季達到峰值 2.58。然而，該比率在 2025 年上半年顯著下滑，於 2025 年 6 月 30 日觸底至 2.16。隨後在 2025 年第四季回升至 2.47，並於 2026 年第一季維持在 2.4 的水準。
- 庫存周轉天數分析
- 庫存周轉天數與周轉率呈反向變動。在 2022 年至 2024 年間，周轉天數大多維持在 141 至 155 天之間。進入 2025 年後，周轉天數明顯攀升，於 2025 年 6 月 30 日達到最高值 169 天，顯示該時期存貨周轉速度放緩。至 2025 年第四季，天數回落至 148 天，恢復至歷史平均區間。
綜合觀察，2025 年上半年為存貨管理壓力較大的時期，周轉率下降且周轉天數增加，暗示當時可能面臨需求端放緩或供應鏈調整導致的存貨積壓。然而，隨後數據迅速回歸至常態水準，顯示其存貨管控機制在經歷短期波動後能有效恢復運作效率。
應收賬款周轉天數
Caterpillar Inc.、應收賬款周轉天數、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉率 | 5.86 | 5.86 | 6.02 | 6.14 | 6.56 | 6.61 | 6.85 | 6.69 | 6.86 | 6.86 | 6.95 | 6.56 | 6.37 | 6.39 | 6.59 | 6.10 | 5.46 | ||||||
| 短期活動比率 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉天數1 | 62 | 62 | 61 | 59 | 56 | 55 | 53 | 55 | 53 | 53 | 53 | 56 | 57 | 57 | 55 | 60 | 67 | ||||||
| 基準 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 應收賬款周轉天數競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | 14 | 12 | 15 | 15 | 17 | 14 | 14 | 16 | 14 | 12 | 15 | 15 | 15 | 14 | 16 | 18 | 14 | ||||||
| Eaton Corp. plc | 81 | 72 | 76 | 77 | 73 | 68 | 72 | 73 | 72 | 70 | 72 | 73 | 72 | 72 | 69 | 71 | 68 | ||||||
| GE Aerospace | 101 | 102 | 97 | 101 | 98 | 97 | 75 | 60 | 93 | 87 | 79 | 78 | 73 | 89 | 87 | 83 | 82 | ||||||
| Honeywell International Inc. | 78 | 74 | 84 | 85 | 79 | 74 | 76 | 76 | 74 | 75 | 79 | 81 | 80 | 77 | 77 | 82 | 76 | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | 11 | 19 | 19 | 17 | 10 | 12 | 11 | 15 | 12 | 12 | 13 | 19 | 14 | 14 | 14 | 19 | 14 | ||||||
| RTX Corp. | 52 | 61 | 54 | 54 | 51 | 50 | 47 | 52 | 53 | 57 | 55 | 51 | 54 | 50 | 51 | 58 | 51 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉率
= 365 ÷ 5.86 = 62
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
應收賬款管理效率在分析期間內呈現先升後降的趨勢。
- 應收賬款周轉率
- 該指標自2022年3月31日的5.46起升，於2023年9月30日達到峰值6.95。隨後，周轉率進入緩慢下降階段，至2026年3月31日回落至5.86。此趨勢顯示公司在2023年之前收款效率有所提升，但近期呈現下滑跡象。
- 應收賬款周轉天數
- 周轉天數與周轉率呈反向變動。回收天數從2022年第一季的67天逐步縮短，在2023年第三季至2024年第一季期間維持在最低點53天。然而，自2024年第二季起，回款天數開始遞增，至2026年第一季增加至62天。
綜合分析顯示，公司在2022年至2023年間有效縮短了應收賬款回收週期，提升了資金周轉速度。然而，自2024年中旬起，回收天數逐漸拉長且周轉率降低，顯示其收款效率正逐步回歸至較早期的水平。
作週期
Caterpillar Inc.、作週期、計算 （季度數據）
天數
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 庫存周轉天數 | 152 | 148 | 166 | 169 | 165 | 153 | 155 | 151 | 146 | 141 | 148 | 151 | 154 | 144 | 155 | 152 | 148 | ||||||
| 應收賬款周轉天數 | 62 | 62 | 61 | 59 | 56 | 55 | 53 | 55 | 53 | 53 | 53 | 56 | 57 | 57 | 55 | 60 | 67 | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 作週期1 | 214 | 210 | 227 | 228 | 221 | 208 | 208 | 206 | 199 | 194 | 201 | 207 | 211 | 201 | 210 | 212 | 215 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 作週期競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | 377 | 375 | 392 | 439 | 476 | 480 | 442 | 486 | 457 | 427 | 434 | 431 | 453 | 466 | 484 | 512 | 507 | ||||||
| Eaton Corp. plc | 185 | 173 | 178 | 181 | 176 | 168 | 172 | 169 | 167 | 162 | 165 | 166 | 165 | 162 | 161 | 165 | 158 | ||||||
| GE Aerospace | 247 | 252 | 253 | 261 | 254 | 244 | 186 | 149 | 234 | 207 | 200 | 194 | 183 | 203 | 205 | 203 | 194 | ||||||
| Honeywell International Inc. | 176 | 169 | 190 | 194 | 181 | 173 | 174 | 175 | 174 | 173 | 176 | 177 | 174 | 167 | 166 | 172 | 163 | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | 34 | 38 | 39 | 37 | 30 | 32 | 30 | 33 | 32 | 31 | 33 | 41 | 36 | 34 | 34 | 42 | 34 | ||||||
| RTX Corp. | 124 | 130 | 127 | 131 | 127 | 121 | 124 | 131 | 130 | 133 | 134 | 129 | 130 | 123 | 124 | 129 | 120 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
作週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數
= 152 + 62 = 214
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析營運效率指標顯示，工作資本管理在觀察期間內呈現波動且具有特定週期性的特徵。
- 庫存周轉天數
- 庫存周轉天數在2022年至2024年底之間主要維持在141至155天，整體波動幅度較小。然而，在2025年第一季至第三季出現顯著上升趨勢，最高於2025年6月30日達到169天，顯示該期間庫存積壓增加或周轉效率下降。隨後該指標在2025年第四季快速回落至148天，並在2026年第一季維持在152天。
- 應收賬款周轉天數
- 應收賬款周轉天數在2022年初由67天逐步下降，至2023年與2024年期間維持在53至57天之間的低位，顯示收款效率曾有所提升且保持穩定。自2025年第一季起，該指標開始緩慢回升，至2026年第一季達到62天，反映出回收款項的週期有所延長。
- 作週期
- 作週期與上述兩項指標的趨勢高度一致。該週期在2023年第四季觸底至194天，達到觀察期間內的最高效率點。隨後在2025年第二季攀升至峰值228天，主因為庫存周轉天數大幅增加所致。整體趨勢顯示，營運週轉效率在2023年底達到最佳狀態，隨後在2025年上半年面臨較大壓力，最後於2026年初回歸至214天的水準。
應付賬款周轉天數
Caterpillar Inc.、應付賬款周轉天數、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉率 | 4.88 | 4.99 | 4.78 | 4.69 | 5.07 | 5.24 | 5.31 | 5.47 | 5.44 | 5.41 | 5.54 | 5.09 | 4.68 | 4.76 | 4.81 | 4.72 | 4.43 | ||||||
| 短期活動比率 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉天數1 | 75 | 73 | 76 | 78 | 72 | 70 | 69 | 67 | 67 | 67 | 66 | 72 | 78 | 77 | 76 | 77 | 82 | ||||||
| 基準 (天數) | |||||||||||||||||||||||
| 應付賬款周轉天數競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | 57 | 56 | 54 | 54 | 57 | 61 | 63 | 65 | 62 | 62 | 59 | 58 | 57 | 59 | 57 | 59 | 54 | ||||||
| Eaton Corp. plc | 100 | 89 | 85 | 85 | 86 | 87 | 86 | 85 | 83 | 83 | 82 | 81 | 80 | 81 | 79 | 82 | 78 | ||||||
| GE Aerospace | 126 | 127 | 127 | 134 | 128 | 119 | 89 | 73 | 122 | 112 | 112 | 107 | 102 | 123 | 116 | 116 | 110 | ||||||
| Honeywell International Inc. | 93 | 98 | 109 | 110 | 104 | 105 | 103 | 101 | 102 | 109 | 104 | 105 | 104 | 103 | 99 | 101 | 100 | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | 25 | 20 | 21 | 20 | 22 | 13 | 19 | 19 | 21 | 14 | 24 | 22 | 21 | 13 | 17 | 15 | 17 | ||||||
| RTX Corp. | 81 | 82 | 77 | 73 | 75 | 72 | 68 | 66 | 65 | 69 | 68 | 66 | 67 | 68 | 63 | 68 | 58 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
應付賬款周轉天數 = 365 ÷ 應付賬款周轉率
= 365 ÷ 4.88 = 75
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
應付賬款周轉率在觀察期間內呈現先升後降的波動趨勢。從 2022 年 3 月 31 日的 4.43 開始，該比率持續攀升，並於 2023 年 9 月 30 日達到峰值 5.54。自 2024 年起，周轉率進入緩慢下降階段，至 2026 年 3 月 31 日回落至 4.88。
- 付款週期分析
- 應付賬款周轉天數與周轉率呈現明確的反向變動關係。周轉天數從 2022 年第一季的 82 天逐步遞減，於 2023 年第三季達到最低點 66 天。隨後，付款天數開始回升，在 2025 年第二季達到 78 天，並於 2026 年第一季穩定在 75 天。
- 營運資金管理趨勢
- 資料顯示，在 2023 年第三季之前，公司縮短了應付賬款的支付週期，提高了周轉效率。然而，自 2023 年第四季起，趨勢發生反轉，付款天數重新拉長。這表明公司在後期採取了更為緩慢的付款策略，增加了對供應商信用額度的利用，以延長營運資金的持有時間。
整體而言，應付賬款管理在 2023 年第三季經歷了轉折點。公司從追求高周轉率的短週期支付，轉向較為穩定的長週期支付模式，使得目前的財務比率趨於平緩且趨向於 2022 年初的水平。
現金換算週期
Caterpillar Inc.、現金轉換週期、計算 （季度數據）
天數
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 | |||||||||||||||||||||||
| 庫存周轉天數 | 152 | 148 | 166 | 169 | 165 | 153 | 155 | 151 | 146 | 141 | 148 | 151 | 154 | 144 | 155 | 152 | 148 | ||||||
| 應收賬款周轉天數 | 62 | 62 | 61 | 59 | 56 | 55 | 53 | 55 | 53 | 53 | 53 | 56 | 57 | 57 | 55 | 60 | 67 | ||||||
| 應付賬款周轉天數 | 75 | 73 | 76 | 78 | 72 | 70 | 69 | 67 | 67 | 67 | 66 | 72 | 78 | 77 | 76 | 77 | 82 | ||||||
| 短期活動比率 | |||||||||||||||||||||||
| 現金換算週期1 | 139 | 137 | 151 | 150 | 149 | 138 | 139 | 139 | 132 | 127 | 135 | 135 | 133 | 124 | 134 | 135 | 133 | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 現金換算週期競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| Boeing Co. | 320 | 319 | 338 | 385 | 419 | 419 | 379 | 421 | 395 | 365 | 375 | 373 | 396 | 407 | 427 | 453 | 453 | ||||||
| Eaton Corp. plc | 85 | 84 | 93 | 96 | 90 | 81 | 86 | 84 | 84 | 79 | 83 | 85 | 85 | 81 | 82 | 83 | 80 | ||||||
| GE Aerospace | 121 | 125 | 126 | 127 | 126 | 125 | 97 | 76 | 112 | 95 | 88 | 87 | 81 | 80 | 89 | 87 | 84 | ||||||
| Honeywell International Inc. | 83 | 71 | 81 | 84 | 77 | 68 | 71 | 74 | 72 | 64 | 72 | 72 | 70 | 64 | 67 | 71 | 63 | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | 9 | 18 | 18 | 17 | 8 | 19 | 11 | 14 | 11 | 17 | 9 | 19 | 15 | 21 | 17 | 27 | 17 | ||||||
| RTX Corp. | 43 | 48 | 50 | 58 | 52 | 49 | 56 | 65 | 65 | 64 | 66 | 63 | 63 | 55 | 61 | 61 | 62 | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1
現金換算週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數 – 應付賬款周轉天數
= 152 + 62 – 75 = 139
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
營運資金效率分析顯示，該組織在觀察期間內的庫存管理、應收賬款回收及應付賬款支付表現呈現特定波動模式。
- 庫存管理趨勢
- 庫存周轉天數在 2022 年至 2024 年間相對穩定，主要波動範圍介於 141 天至 155 天之間。然而，在 2025 年前三季出現明顯的上升趨勢，其中 2025 年 6 月 30 日達到 169 天的峰值，顯示該期間庫存積壓增加或銷售速度放緩。至 2025 年底，該指標迅速回落至 148 天，隨後在 2026 年第一季維持在 152 天。
- 應收賬款回收效率
- 應收賬款周轉天數呈現先下降後上升的走勢。從 2022 年第一季的 67 天逐步改善，並在 2023 年至 2024 年間維持在 53 至 55 天的低位，顯示回收效率達到高峰。但自 2025 年起，回收天數開始遞增，至 2026 年第一季升至 62 天，顯示收款週期有所延長。
- 應付賬款支付模式
- 應付賬款周轉天數在 66 天至 82 天之間波動。2022 年初較高（82 天），隨後在 2023 年第三季降至最低點 66 天。進入 2024 年後趨於平穩，並在 2025 年中旬再次回升至 78 天，顯示對供應商的付款期限有所延長。
- 現金換算週期分析
- 現金換算週期與庫存周轉天數表現出高度的正相關性。整體週期在 2022 年至 2024 年間維持在 124 至 139 天之間。2025 年前三季因庫存天數增加及應收賬款回收放緩，導致週期攀升至 149 至 151 天的高位，對資金流動性造成較大壓力。至 2025 年底，隨庫存天數下降，週期修正至 137 天，並在 2026 年第一季維持在 139 天。
綜合分析顯示，營運資金效率在 2025 年上半年承受較大壓力，主要受庫存積壓驅動，但隨後在 2025 年第四季獲得顯著改善。儘管如此，應收賬款回收天數的持續攀升傾向值得持續關注。