股東權益回報率 （ROE）
自 2005 年起
計算
Boeing Co.、 ROE、長期趨勢計算
| ROE | = | 100 | × | 歸屬於波音股東的凈收益（虧損）1 | ÷ | 股東權益（赤字）1 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | — | = | 100 | × | (11,817) | ÷ | (3,908) |
| 2023年12月31日 | — | = | 100 | × | (2,222) | ÷ | (17,233) |
| 2022年12月31日 | — | = | 100 | × | (4,935) | ÷ | (15,883) |
| 2021年12月31日 | — | = | 100 | × | (4,202) | ÷ | (14,999) |
| 2020年12月31日 | — | = | 100 | × | (11,873) | ÷ | (18,316) |
| 2019年12月31日 | — | = | 100 | × | (636) | ÷ | (8,617) |
| 2018年12月31日 | 3,085.55% | = | 100 | × | 10,460) | ÷ | 339) |
| 2017年12月31日 | 2,309.01% | = | 100 | × | 8,197) | ÷ | 355) |
| 2016年12月31日 | 599.14% | = | 100 | × | 4,895) | ÷ | 817) |
| 2015年12月31日 | 81.70% | = | 100 | × | 5,176) | ÷ | 6,335) |
| 2014年12月31日 | 62.85% | = | 100 | × | 5,446) | ÷ | 8,665) |
| 2013年12月31日 | 30.82% | = | 100 | × | 4,585) | ÷ | 14,875) |
| 2012年12月31日 | 66.47% | = | 100 | × | 3,900) | ÷ | 5,867) |
| 2011年12月31日 | 114.31% | = | 100 | × | 4,018) | ÷ | 3,515) |
| 2010年12月31日 | 119.56% | = | 100 | × | 3,307) | ÷ | 2,766) |
| 2009年12月31日 | 61.65% | = | 100 | × | 1,312) | ÷ | 2,128) |
| 2008年12月31日 | — | = | 100 | × | 2,672) | ÷ | (1,294) |
| 2007年12月31日 | 45.25% | = | 100 | × | 4,074) | ÷ | 9,004) |
| 2006年12月31日 | 46.74% | = | 100 | × | 2,215) | ÷ | 4,739) |
| 2005年12月31日 | 23.26% | = | 100 | × | 2,572) | ÷ | 11,059) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 百萬美元
- 分析要旨
- 以下分析基於年度財務指標，且以「歸屬於股東的淨收益（單位：百萬美元）」、「股東權益（赤字）」「ROE（%）」三項為核心，觀察期間為 2005 年至 2024 年。整體呈現兩端趨勢：前段期間績效持續正向成長，後段由於重大衝擊轉為長期虧損且股東權益出現赤字，導致後續指標解讀的不穩定性與風險提升。ROE 在少數年份出現極端高值，需與股東權益基數變動共同考量，方能避免誤判公司獲利能力。
- 盈利能力演變：歸屬於股東的淨收益（單位：百萬美元）
- 在 2005–2018 年間，淨收益多為正值，且於 2017–2018 年達到高點：2017 年約 8,197 百萬、2018 年約 10,460 百萬，顯示當期營運與交付表現相對強健，亦映射出在此段期間內的營收與毛利水準具備穩健性。相較於早期，2013–2014 年間維持高位，2015–2016 年略有回落但仍保持正向、整體呈現上升趨勢。於 2019 年起出現轉折，淨收益出現虛位以至虧損，2019 為 -636 百萬，2020 年更出現大幅虧損至 -11,873 百萬，之後 2021 年至 2024 年連續虧損，幅度逐年波動但長期維持虧損狀態，分別為 -4,202、-4,935、-2,222、-11,817 百萬。該區間的劇烈轉折與疫情、產品限制與市場環境變動等因素高度相關，顯示盈利能力在 2019 以後遭遇顯著結構性挫折。
- 股東權益變動與財務穩健性
- 股東權益在 2005–2007 年間呈現成長與波動并存的格局，2008 年出現轉折性虛值（-1,294 百萬），之後於 2009–2013 年間回升並在 2013 年達到高點約 14,875 百萬。此後 2014–2018 年間逐步回落，於 2016 年、2017 年與 2018 年股東權益急速下降至極低水準（分別約 817、355、339 百萬），顯示在此段期間內資本結構遭遇壓力，且淨收益雖仍為正，但股東權益基數快速收縮使財務穩健性惡化。自 2019 年起，股東權益轉為負值，且虧損幅度逐年放大，至 2020 年、2021 年、2022 年、2023 年分別顯示 -8,617、-18,316、-14,999、-15,883 百萬，2024 年略有回落但仍為 -3,908 百萬，顯示長期財務結構的顯著脆弱性與資本充足性壓力。整體而言，前期的正向股東權益伴隨盈利能力的穩健而出現積極的財務狀況，但在 2019 以後出現結構性惡化，並造成 ROE 的解讀難度與穩健性下降。
- ROE 趨勢與解讀
- ROE（%）在 2005–2015 年間呈現普遍正向且波動於 20%–80% 的區間，顯示較為穩健的股東報酬水平。然而在 2016–2018 年出現極端高值：2016 年約 599.14%、2017 年約 2,309.01%、2018 年約 3,085.55%，此一現象主要由股東權益在同期間急劇下降而淨收益仍為正向所致，即分母（股東權益）大幅縮小所產生的扭曲效應所致，屬於數值放大之現象而非持續性高成長的經營獲利表現。自 2019 年起，未提供 ROE 數值（多因股東權益出現負值且淨收益為虧損，ROE 的計算已不具可比性），因此無法透過該指標延伸推論後續期間的獲利能力。綜觀，ROE 在極端時期顯示出結構性扭曲，需搭配淨收益與股東權益的變動共同解讀，否則易造成對實際經營績效的錯誤詮釋。
- 綜合洞察與策略含義
- 資料呈現先強後弱的雙段趨勢：前段期間的盈利能力與股東權益在長期內具備一定穩健性，然而自 2019 年起出現系統性虧損與股東權益的顯著赤字，顯著提升財務風險與資本成本的不確定性。ROE 在 2016–2018 年的極端高值提示需謹慎解讀，因為該現象主要受股東權益極度縮水所致，而非營運利潤長期穩健成長所致。對於投資者與財務分析人員而言，應以現金流、負債結構、資本支出與現金回籠能力等指標補充，以避免僅依賴單一指標而造成誤判。若未來要評估恢復跡象，需關注以下議題：持續虧損期間的現金流量與融資策略、資本結構的改善以及是否有結構性成本與資本開支調整的進展。
- 資料限制與建議
- 當前資料集中存在 ROE 在多年度缺失，以及股東權益在後期出現赤字的情況，可能對解讀造成不穩定性。建議在進一步分析時，補充整體合併報表層面的現金流量、長短期負債、非經常性項目、資本支出與股本變動等相關資訊，以形成更完整的財務穩健性評估。此外，應搭配公司公告、重大訴訟及市場環境因素等外部對照，以區分營運績效與非經營性因素對淨收益與 ROE 的影響。
與競爭對手的比較
Boeing Co.、 ROE、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Boeing Co. | Caterpillar Inc. | Eaton Corp. plc | GE Aerospace | Honeywell International Inc. | Lockheed Martin Corp. | RTX Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年12月31日 | — | 55.37% | 20.52% | 33.90% | 30.64% | 84.26% | 7.94% |
| 2023年12月31日 | — | 53.02% | 16.90% | 34.63% | 35.68% | 101.24% | 5.34% |
| 2022年12月31日 | — | 42.25% | 14.45% | 0.62% | 29.74% | 61.86% | 7.16% |
| 2021年12月31日 | — | 39.37% | 13.06% | -16.17% | 29.85% | 57.62% | 5.29% |
| 2020年12月31日 | — | 19.56% | 9.44% | 16.04% | 27.23% | 113.60% | -4.88% |
| 2019年12月31日 | — | 41.77% | 13.75% | -17.58% | 33.22% | 199.23% | 13.25% |
| 2018年12月31日 | 3,085.55% | 43.79% | 13.32% | -72.16% | 37.21% | 361.98% | 13.70% |
| 2017年12月31日 | 2,309.01% | 5.50% | 17.30% | -9.00% | 9.58% | — | 15.37% |
| 2016年12月31日 | 599.14% | -0.51% | 12.90% | 11.65% | 24.83% | 350.89% | 18.33% |
| 2015年12月31日 | 81.70% | 14.19% | 13.03% | -6.23% | 26.08% | 116.40% | 27.81% |
| 2014年12月31日 | 62.85% | 22.06% | 11.36% | 11.89% | 24.01% | 106.29% | 19.93% |
| 2013年12月31日 | 30.82% | 18.21% | 11.08% | 10.00% | 22.47% | 60.61% | 17.95% |
| 2012年12月31日 | 66.47% | 32.40% | 8.07% | 11.09% | 22.55% | 7,038.46% | 19.80% |
| 2011年12月31日 | 114.31% | 38.25% | 18.07% | 12.15% | 19.13% | 265.23% | 22.76% |
| 2010年12月31日 | 119.56% | 24.94% | 12.62% | 9.79% | 18.96% | 78.91% | 20.45% |
| 2009年12月31日 | 61.65% | 10.24% | 5.65% | 9.40% | 24.34% | 73.24% | 19.08% |
| 2008年12月31日 | — | 58.44% | 16.75% | 16.63% | 38.85% | 112.29% | 29.46% |
| 2007年12月31日 | 45.25% | 39.86% | 19.22% | 19.22% | 26.50% | 30.93% | 19.78% |
| 2006年12月31日 | 46.74% | 51.57% | 23.14% | 18.55% | 21.43% | 36.74% | 21.58% |
| 2005年12月31日 | 23.26% | 33.85% | 21.31% | 14.95% | 14.71% | 23.20% | 18.06% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與工業部門的比較： 資本貨物
Boeing Co.、 ROE、長期趨勢，與工業部門相比： 資本貨物
| Boeing Co. | 資本貨物 | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | — | 18.15% |
| 2023年12月31日 | — | 27.89% |
| 2022年12月31日 | — | 13.39% |
| 2021年12月31日 | — | 8.48% |
| 2020年12月31日 | — | 4.42% |
| 2019年12月31日 | — | 18.11% |
| 2018年12月31日 | 3,085.55% | 11.28% |
| 2017年12月31日 | 2,309.01% | 10.13% |
| 2016年12月31日 | 599.14% | 20.08% |
| 2015年12月31日 | 81.70% | 10.42% |
| 2014年12月31日 | 62.85% | 18.16% |
| 2013年12月31日 | 30.82% | 15.14% |
| 2012年12月31日 | 66.47% | 17.58% |
| 2011年12月31日 | 114.31% | 19.63% |
| 2010年12月31日 | 119.56% | 15.88% |
| 2009年12月31日 | 61.65% | 13.47% |
| 2008年12月31日 | — | 24.97% |
| 2007年12月31日 | 45.25% | 22.64% |
| 2006年12月31日 | 46.74% | 22.16% |
| 2005年12月31日 | 23.26% | 17.27% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與行業的比較： 工業
Boeing Co.、 ROE、長期趨勢，與行業相比： 工業
| Boeing Co. | 工業 | |
|---|---|---|
| 2024年12月31日 | — | 23.51% |
| 2023年12月31日 | — | 27.70% |
| 2022年12月31日 | — | 15.38% |
| 2021年12月31日 | — | 15.38% |
| 2020年12月31日 | — | 0.24% |
| 2019年12月31日 | — | 14.56% |
| 2018年12月31日 | 3,085.55% | 17.95% |
| 2017年12月31日 | 2,309.01% | 18.24% |
| 2016年12月31日 | 599.14% | 21.69% |
| 2015年12月31日 | 81.70% | 16.11% |
| 2014年12月31日 | 62.85% | 19.68% |
| 2013年12月31日 | 30.82% | 16.40% |
| 2012年12月31日 | 66.47% | 17.20% |
| 2011年12月31日 | 114.31% | 20.10% |
| 2010年12月31日 | 119.56% | 16.41% |
| 2009年12月31日 | 61.65% | 12.84% |
| 2008年12月31日 | — | 20.74% |
| 2007年12月31日 | 45.25% | 20.36% |
| 2006年12月31日 | 46.74% | 32.16% |
| 2005年12月31日 | 23.26% | 7.80% |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).