Boeing Co. (NYSE:BA)

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤 (NOPAT)

在觀察期間，稅後營業淨利潤呈現顯著波動。2021年和2022年均為負值，分別為-2649百萬美元和-2910百萬美元，顯示該期間的經營狀況不佳。2023年轉為正值，但金額較小，僅為77百萬美元。2024年再次大幅下降，錄得-10234百萬美元的淨利潤，為觀察期間最低點。然而，2025年則大幅反彈，達到5245百萬美元，顯示經營狀況顯著改善。

投資資本

投資資本在觀察期間內呈現穩定增長趨勢。從2021年的49465百萬美元增長至2025年的53662百萬美元。雖然增長幅度並非線性，但整體而言，投資資本持續增加，表明公司在擴大其資產基礎。

投資資本回報率 (ROIC)

投資資本回報率與稅後營業淨利潤的趨勢密切相關。2021年和2022年ROIC為負值，分別為-5.35%和-5.72%，反映了投資資本未能產生足夠的回報。2023年ROIC略微改善至-0.17%，但仍接近於零。2024年ROIC大幅下降至-20.36%，與稅後營業淨利潤的負值相符。2025年ROIC則大幅提升至9.77%，表明投資資本開始產生可觀的回報，與稅後營業淨利潤的顯著增長相呼應。

總體而言，資料顯示公司經歷了一個充滿挑戰的時期，尤其是在2024年，但2025年呈現出強勁的復甦跡象。稅後營業淨利潤和投資資本回報率的變化表明，公司的盈利能力和資本效率在觀察期間內經歷了顯著的轉變。

以下為對年度財務資料的分析摘要。

營業利潤率（OPM）

營業利潤率在觀察期間呈現波動趨勢。2021年和2022年為負值，分別為-3.17%和-3.49%，顯示營運產生利潤的能力較弱。2023年轉為正值，達到0.85%，表示營運狀況有所改善。然而，2024年大幅下降至-14.62%，顯示營運面臨重大挑戰。2025年則恢復正值，並顯著提升至6.87%，預示營運狀況可能正在恢復。

資本周轉率（TO）

資本周轉率在觀察期間整體呈現上升趨勢，但亦有波動。2021年為1.26，2022年略微增加至1.31。2023年大幅提升至1.73，顯示資產利用效率顯著提高。2024年回落至1.32，可能與營運狀況惡化有關。2025年再次提升至1.67，顯示資產利用效率再次改善。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率在2021年和2022年維持在100%，表示公司全額繳納現金稅款。2023年出現負值，為-11.76%，可能與稅務抵免或虧損結轉有關。2024年回歸100%，2025年則下降至85.37%，顯示稅務負擔有所減輕。

投資資本回報率（ROIC）

投資資本回報率在觀察期間呈現波動且負向的趨勢，隨後轉為正向。2021年和2022年為負值，分別為-5.35%和-5.72%，顯示投資資本未能產生足夠的回報。2023年略微改善至-0.17%，但仍接近於零。2024年大幅下降至-20.36%，顯示投資回報狀況惡化。2025年則大幅提升至9.77%，表示投資資本開始產生顯著的回報。

綜上所述，資料顯示公司在營運利潤率、資本周轉率、有效現金稅率和投資資本回報率方面都經歷了顯著的變化。2024年似乎是具有挑戰性的一年，但2025年的數據顯示公司可能正在恢復並改善其財務表現。

以下為對年度財務資料的分析報告。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

稅前營業淨利潤在觀察期間呈現顯著波動。2021年及2022年均為負值，分別為-1973百萬美元和-2323百萬美元，顯示該期間的營運狀況不佳。2023年則轉為正值，達到658百萬美元，代表營運狀況有所改善。然而，2024年再次大幅下降至-9725百萬美元，為觀察期間最低點。2025年則恢復正值，並大幅提升至6144百萬美元，顯示營運狀況再次改善，並接近2023年的水平。

收入

收入在2021年至2023年間呈現穩定增長趨勢。從2021年的62286百萬美元增長至2023年的77794百萬美元。然而，2024年收入大幅下降至66517百萬美元，顯示可能受到外部因素或內部策略調整的影響。2025年收入則大幅反彈至89463百萬美元，創下觀察期間的最高紀錄，顯示營收增長動能強勁。

營業利潤率（OPM）

營業利潤率與稅前營業淨利潤的趨勢密切相關。2021年和2022年營業利潤率均為負值，分別為-3.17%和-3.49%，反映了營運效率低落。2023年營業利潤率轉為正值，達到0.85%，表明營運效率有所提升。2024年營業利潤率大幅下降至-14.62%，為觀察期間最低點，與稅前營業淨利潤的下降趨勢一致。2025年營業利潤率大幅提升至6.87%，顯示營運效率顯著改善，並達到觀察期間的最高水平。

總體而言，資料顯示在觀察期間，營運狀況經歷了顯著的起伏。收入在初期呈現增長趨勢，但在2024年受到影響而下降，隨後在2025年強勁反彈。利潤指標（稅前營業淨利潤和營業利潤率）的波動幅度更大，反映了營運效率和盈利能力的變化。2025年的數據顯示，營運狀況和盈利能力均有顯著改善。

以下為對年度財務資料的分析報告。

收入

從資料中可觀察到，收入在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢。2023年的收入達到最高點，較2021年大幅增加。然而，2024年收入出現下滑，但2025年又恢復增長，並超過2023年的水平。整體而言，收入呈現波動上升的趨勢。

投資資本

投資資本在2021年至2023年間呈現先增後減的趨勢。2022年投資資本略有增加，但2023年則大幅下降。2024年投資資本略有回升，而2025年則進一步增加。投資資本的變化幅度相對較小，但仍值得關注其與收入的關係。

資本周轉率（TO）

資本周轉率在2021年至2023年間呈現明顯上升趨勢，表明公司利用投資資本產生收入的能力不斷提高。2024年資本周轉率略有下降，但2025年再次提升，並達到最高水平。資本周轉率的變化與收入的變化趨勢具有一定的相關性，但並非完全同步。整體而言，資本周轉率的提高表明公司在資產利用效率方面有所改善。

綜上所述，資料顯示收入和資本周轉率呈現波動上升的趨勢，而投資資本則呈現先增後減再增的趨勢。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及資產配置方面的調整。進一步分析這些趨勢與其他財務指標的關係，將有助於更全面地評估公司的財務狀況和經營績效。

以下為對年度財務資料的分析報告。

現金營業稅

從資料顯示，現金營業稅在2021年至2023年呈現增長趨勢，從6.76億美元增加至7.36億美元。然而，在2024年大幅下降至5.08億美元，隨後在2025年顯著回升至8.99億美元。此變化趨勢表明現金流與營業活動的關係存在波動，可能受到外部經濟因素或公司內部營運策略的影響。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

稅前營業淨利潤的數據呈現較為劇烈的波動。2021年和2022年均為負值，分別為-19.73億美元和-23.23億美元。2023年轉為正值，達到6.58億美元，但2024年再次大幅下降至-97.25億美元，2025年則大幅反彈至61.44億美元。這種大幅波動可能反映了公司在不同年度的重大成本變化、資產減值、或一次性收益或損失。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率的資料不完整，僅提供2023年和2025年的數據。2023年的有效現金稅率為111.76%，遠高於2025年的14.63%。如此高的稅率可能源於稅務抵免的減少、稅務損失的利用限制，或特定年度的稅務調整。稅率的顯著下降可能與稅務規劃策略的調整或稅法變更有關。

總體而言，資料顯示公司在利潤和稅務方面存在顯著的年度波動。現金營業稅的增長與稅前營業淨利潤的波動之間存在複雜的關係，需要進一步分析才能確定其根本原因。有效現金稅率的變化也值得關注，可能反映了公司稅務策略的調整或外部稅務環境的變化。