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Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

這家公司已移至 存檔 財務數據自 2022 年 7 月 13 日以來未更新。

資本資產定價模型 (CAPM) 

Microsoft Excel

資本資產定價模型 (CAPM) 表示風險資產(如 Delta普通股)的預期或要求回報率。


回報率

Delta Air Lines Inc.,每月回報率

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Delta Air Lines Inc. (DAL) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 價格DAL,t1 股利DAL,t1 RDAL,t2 價格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $47.24 2,278.87
1. 2017年2月28日 $49.93 $0.2025 6.12% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $45.96 -7.95% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $45.44 -1.13% 2,384.20 0.91%
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58. 2021年11月30日 $36.20 -7.49% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $39.08 7.96% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 0.38% 1.36%
標準差: 10.57% 4.48%
Delta Air Lines Inc. (DAL) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t 日期 價格DAL,t1 股利DAL,t1 RDAL,t2 價格S&P 500,t RS&P 500,t3
2017年1月31日 $47.24 2,278.87
1. 2017年2月28日 $49.93 $0.2025 6.12% 2,363.64 3.72%
2. 2017年3月31日 $45.96 -7.95% 2,362.72 -0.04%
3. 2017年4月30日 $45.44 -1.13% 2,384.20 0.91%
4. 2017年5月31日 $49.13 $0.2025 8.57% 2,411.80 1.16%
5. 2017年6月30日 $53.74 9.38% 2,423.41 0.48%
6. 2017年7月31日 $49.36 -8.15% 2,470.30 1.93%
7. 2017年8月31日 $47.19 $0.305 -3.78% 2,471.65 0.05%
8. 2017年9月30日 $48.22 2.18% 2,519.36 1.93%
9. 2017年10月31日 $50.03 3.75% 2,575.26 2.22%
10. 2017年11月30日 $52.92 $0.305 6.39% 2,647.58 2.81%
11. 2017年12月31日 $56.00 5.82% 2,673.61 0.98%
12. 2018年1月31日 $56.77 1.38% 2,823.81 5.62%
13. 2018年2月28日 $53.90 $0.305 -4.52% 2,713.83 -3.89%
14. 2018年3月31日 $54.81 1.69% 2,640.87 -2.69%
15. 2018年4月30日 $52.22 -4.73% 2,648.05 0.27%
16. 2018年5月31日 $54.05 $0.305 4.09% 2,705.27 2.16%
17. 2018年6月30日 $49.54 -8.34% 2,718.37 0.48%
18. 2018年7月31日 $54.42 $0.35 10.56% 2,816.29 3.60%
19. 2018年8月31日 $58.48 7.46% 2,901.52 3.03%
20. 2018年9月30日 $57.83 -1.11% 2,913.98 0.43%
21. 2018年10月31日 $54.73 -5.36% 2,711.74 -6.94%
22. 2018年11月30日 $60.71 $0.35 11.57% 2,760.17 1.79%
23. 2018年12月31日 $49.90 -17.81% 2,506.85 -9.18%
24. 2019年1月31日 $49.43 -0.94% 2,704.10 7.87%
25. 2019年2月28日 $49.58 $0.35 1.01% 2,784.49 2.97%
26. 2019年3月31日 $51.65 4.18% 2,834.40 1.79%
27. 2019年4月30日 $58.29 12.86% 2,945.83 3.93%
28. 2019年5月31日 $51.50 $0.35 -11.05% 2,752.06 -6.58%
29. 2019年6月30日 $56.75 10.19% 2,941.76 6.89%
30. 2019年7月31日 $61.04 $0.4025 8.27% 2,980.38 1.31%
31. 2019年8月31日 $57.86 -5.21% 2,926.46 -1.81%
32. 2019年9月30日 $57.60 -0.45% 2,976.74 1.72%
33. 2019年10月31日 $55.08 $0.4025 -3.68% 3,037.56 2.04%
34. 2019年11月30日 $57.31 4.05% 3,140.98 3.40%
35. 2019年12月31日 $58.48 2.04% 3,230.78 2.86%
36. 2020年1月31日 $55.74 -4.69% 3,225.52 -0.16%
37. 2020年2月29日 $46.13 $0.4025 -16.52% 2,954.22 -8.41%
38. 2020年3月31日 $28.53 -38.15% 2,584.59 -12.51%
39. 2020年4月30日 $25.91 -9.18% 2,912.43 12.68%
40. 2020年5月31日 $25.21 -2.70% 3,044.31 4.53%
41. 2020年6月30日 $28.05 11.27% 3,100.29 1.84%
42. 2020年7月31日 $24.97 -10.98% 3,271.12 5.51%
43. 2020年8月31日 $30.85 23.55% 3,500.31 7.01%
44. 2020年9月30日 $30.58 -0.88% 3,363.00 -3.92%
45. 2020年10月31日 $30.64 0.20% 3,269.96 -2.77%
46. 2020年11月30日 $40.25 31.36% 3,621.63 10.75%
47. 2020年12月31日 $40.21 -0.10% 3,756.07 3.71%
48. 2021年1月31日 $37.96 -5.60% 3,714.24 -1.11%
49. 2021年2月28日 $47.94 26.29% 3,811.15 2.61%
50. 2021年3月31日 $48.28 0.71% 3,972.89 4.24%
51. 2021年4月30日 $46.92 -2.82% 4,181.17 5.24%
52. 2021年5月31日 $47.68 1.62% 4,204.11 0.55%
53. 2021年6月30日 $43.26 -9.27% 4,297.50 2.22%
54. 2021年7月31日 $39.90 -7.77% 4,395.26 2.27%
55. 2021年8月31日 $40.44 1.35% 4,522.68 2.90%
56. 2021年9月30日 $42.61 5.37% 4,307.54 -4.76%
57. 2021年10月31日 $39.13 -8.17% 4,605.38 6.91%
58. 2021年11月30日 $36.20 -7.49% 4,567.00 -0.83%
59. 2021年12月31日 $39.08 7.96% 4,766.18 4.36%
平均 (R): 0.38% 1.36%
標準差: 10.57% 4.48%

顯示全部

1 數據以普通股每股美元為單位,根據拆分和股票股息進行調整。

2 期間 DAL 普通股的回報率 t.

3 標準普爾500指數(市場投資組合代理)在 t期間的回報率。


方差和協方差

Delta Air Lines Inc.、方差計算和回報的協方差

Microsoft Excel
t 日期 RDAL,t RS&P 500,t (RDAL,tRDAL)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RDAL,tRDAL)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 6.12% 3.72% 32.93 5.58 13.55
2. 2017年3月31日 -7.95% -0.04% 69.49 1.95 11.64
3. 2017年4月30日 -1.13% 0.91% 2.30 0.20 0.68
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58. 2021年11月30日 -7.49% -0.83% 61.98 4.80 17.25
59. 2021年12月31日 7.96% 4.36% 57.32 9.02 22.74
總 (Σ): 6,476.17 1,164.17 1,501.70
t 日期 RDAL,t RS&P 500,t (RDAL,tRDAL)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RDAL,tRDAL)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 2017年2月28日 6.12% 3.72% 32.93 5.58 13.55
2. 2017年3月31日 -7.95% -0.04% 69.49 1.95 11.64
3. 2017年4月30日 -1.13% 0.91% 2.30 0.20 0.68
4. 2017年5月31日 8.57% 1.16% 66.93 0.04 -1.64
5. 2017年6月30日 9.38% 0.48% 80.97 0.77 -7.89
6. 2017年7月31日 -8.15% 1.93% 72.85 0.33 -4.92
7. 2017年8月31日 -3.78% 0.05% 17.33 1.70 5.43
8. 2017年9月30日 2.18% 1.93% 3.23 0.33 1.03
9. 2017年10月31日 3.75% 2.22% 11.35 0.74 2.90
10. 2017年11月30日 6.39% 2.81% 36.01 2.10 8.70
11. 2017年12月31日 5.82% 0.98% 29.54 0.14 -2.04
12. 2018年1月31日 1.38% 5.62% 0.98 18.15 4.22
13. 2018年2月28日 -4.52% -3.89% 24.04 27.59 25.75
14. 2018年3月31日 1.69% -2.69% 1.70 16.37 -5.27
15. 2018年4月30日 -4.73% 0.27% 26.12 1.18 5.55
16. 2018年5月31日 4.09% 2.16% 13.72 0.64 2.97
17. 2018年6月30日 -8.34% 0.48% 76.20 0.76 7.63
18. 2018年7月31日 10.56% 3.60% 103.47 5.04 22.83
19. 2018年8月31日 7.46% 3.03% 50.06 2.78 11.81
20. 2018年9月30日 -1.11% 0.43% 2.24 0.86 1.39
21. 2018年10月31日 -5.36% -6.94% 33.01 68.86 47.68
22. 2018年11月30日 11.57% 1.79% 125.01 0.18 4.79
23. 2018年12月31日 -17.81% -9.18% 330.91 111.00 191.65
24. 2019年1月31日 -0.94% 7.87% 1.76 42.39 -8.64
25. 2019年2月28日 1.01% 2.97% 0.39 2.61 1.01
26. 2019年3月31日 4.18% 1.79% 14.37 0.19 1.65
27. 2019年4月30日 12.86% 3.93% 155.52 6.62 32.09
28. 2019年5月31日 -11.05% -6.58% 130.72 62.97 90.73
29. 2019年6月30日 10.19% 6.89% 96.22 30.64 54.30
30. 2019年7月31日 8.27% 1.31% 62.15 0.00 -0.36
31. 2019年8月31日 -5.21% -1.81% 31.30 10.03 17.72
32. 2019年9月30日 -0.45% 1.72% 0.70 0.13 -0.30
33. 2019年10月31日 -3.68% 2.04% 16.49 0.47 -2.78
34. 2019年11月30日 4.05% 3.40% 13.42 4.19 7.50
35. 2019年12月31日 2.04% 2.86% 2.74 2.25 2.49
36. 2020年1月31日 -4.69% -0.16% 25.71 2.31 7.71
37. 2020年2月29日 -16.52% -8.41% 285.73 95.43 165.13
38. 2020年3月31日 -38.15% -12.51% 1,485.18 192.37 534.52
39. 2020年4月30日 -9.18% 12.68% 91.55 128.29 -108.37
40. 2020年5月31日 -2.70% 4.53% 9.53 10.05 -9.79
41. 2020年6月30日 11.27% 1.84% 118.38 0.23 5.23
42. 2020年7月31日 -10.98% 5.51% 129.17 17.24 -47.19
43. 2020年8月31日 23.55% 7.01% 536.54 31.91 130.84
44. 2020年9月30日 -0.88% -3.92% 1.59 27.89 6.65
45. 2020年10月31日 0.20% -2.77% 0.04 17.01 0.78
46. 2020年11月30日 31.36% 10.75% 959.72 88.30 291.10
47. 2020年12月31日 -0.10% 3.71% 0.23 5.54 -1.14
48. 2021年1月31日 -5.60% -1.11% 35.77 6.11 14.78
49. 2021年2月28日 26.29% 2.61% 671.12 1.57 32.41
50. 2021年3月31日 0.71% 4.24% 0.11 8.33 0.94
51. 2021年4月30日 -2.82% 5.24% 10.25 15.09 -12.44
52. 2021年5月31日 1.62% 0.55% 1.52 0.65 -1.00
53. 2021年6月30日 -9.27% 2.22% 93.22 0.75 -8.34
54. 2021年7月31日 -7.77% 2.27% 66.45 0.84 -7.47
55. 2021年8月31日 1.35% 2.90% 0.94 2.38 1.49
56. 2021年9月30日 5.37% -4.76% 24.81 37.39 -30.46
57. 2021年10月31日 -8.17% 6.91% 73.14 30.87 -47.52
58. 2021年11月30日 -7.49% -0.83% 61.98 4.80 17.25
59. 2021年12月31日 7.96% 4.36% 57.32 9.02 22.74
總 (Σ): 6,476.17 1,164.17 1,501.70

顯示全部

方差DAL = Σ(RDAL,tRDAL)2 ÷ (59 – 1)
= 6,476.17 ÷ (59 – 1)
= 111.66

方差S&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,164.17 ÷ (59 – 1)
= 20.07

協方差DAL, S&P 500 = Σ(RDAL,tRDAL)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,501.70 ÷ (59 – 1)
= 25.89


系統風險評估 (β)

Microsoft Excel
方差DAL 111.66
方差S&P 500 20.07
協方差DAL, S&P 500 25.89
相關係數DAL, S&P 5001 0.55
βDAL2 1.29
αDAL3 -1.37%

計算

1 相關係數DAL, S&P 500
= 協方差DAL, S&P 500 ÷ (標準差DAL × 標準差S&P 500)
= 25.89 ÷ (10.57% × 4.48%)
= 0.55

2 βDAL
= 協方差DAL, S&P 500 ÷ 方差S&P 500
= 25.89 ÷ 20.07
= 1.29

3 αDAL
= 平均DAL – βDAL × 平均S&P 500
= 0.38%1.29 × 1.36%
= -1.37%


預期回報率

Microsoft Excel
假設
LT國債綜合收益率1 RF 4.43%
市場投資組合的預期回報率2 E(RM) 13.60%
普通股 Delta 系統性風險 βDAL 1.29
 
Delta普通股的預期回報率3 E(RDAL) 16.26%

1 所有未償還的固定息美國國債的未加權平均投標收益率在不到10年內到期或不可贖回(無風險收益率代理)。

2 查看詳情 »

3 E(RDAL) = RF + βDAL [E(RM) – RF]
= 4.43% + 1.29 [13.60%4.43%]
= 16.26%