現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Delta Air Lines Inc.、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
淨收入（虧損）	280)	(12,385)	4,767)	3,935)	3,577)
重組費用	5)	4,111)	—)	—)	—)
折舊和攤銷	1,998)	2,312)	2,581)	2,329)	2,235)
遞延所得稅	115)	(3,110)	1,473)	1,364)	2,071)
養老金、退休后和離職后付款（大於）低於費用	(2,038)	898)	(922)	(790)	(3,302)
減值和權益法損失	337)	2,432)	62)	60)	—)
應收帳款	(981)	1,168)	(775)	108)	(328)
燃料庫存	(318)	354)	(139)	324)	(397)
非流動資產	(76)	210)	111)	(221)	—)
空中交通責任	1,814)	(572)	454)	297)	262)
忠誠度計劃遞延收入	376)	455)	87)	319)	192)
利潤分享	108)	(1,650)	354)	233)	(51)
其他應付款、遞延收入及應計負債	1,986)	240)	144)	(418)	992)
非流動負債	(399)	1,185)	(16)	47)	—)
某些資產和負債的變化	2,510)	1,390)	220)	689)	670)
將凈收入（虧損）與經營活動提供（用於）的凈現金進行調節的調整	2,927)	8,033)	3,414)	3,652)	1,674)
其他，淨	57)	559)	244)	(573)	(103)
經營活動提供（用於）的現金凈額	3,264)	(3,793)	8,425)	7,014)	5,148)
飛行設備，包括預付款	(1,596)	(896)	(3,344)	(3,704)	(2,704)
地面財產和設備，包括技術	(1,651)	(1,003)	(1,592)	(1,464)	(1,187)
物業和設備增加	(3,247)	(1,899)	(4,936)	(5,168)	(3,891)
售後租回交易所得款項	—)	465)	—)	—)	—)
購買股權投資	—)	(2,099)	(170)	—)	(1,245)
出售股權投資	—)	—)	279)	28)	—)
購買短期投資	(12,655)	(13,400)	—)	(145)	(925)
贖回短期投資	15,036)	7,608)	206)	766)	584)
其他，淨	(32)	87)	58)	126)	111)
投資活動中使用的現金凈額	(898)	(9,238)	(4,563)	(4,393)	(5,366)
短期債務收益	—)	3,261)	1,750)	—)	—)
長期債務所得款項	1,902)	22,790)	2,057)	3,745)	2,454)
售後租回交易所得款項	—)	2,306)	—)	—)	—)
償還債務和融資租賃義務	(5,834)	(8,559)	(3,320)	(3,052)	(1,258)
回購普通股	—)	(344)	(2,027)	(1,575)	(1,677)
現金股息	—)	(260)	(980)	(909)	(731)
加油卡義務	—)	364)	(339)	7)	636)
其他，淨	80)	(202)	(21)	58)	(154)
籌資活動提供（用於）的現金凈額	(3,852)	19,356)	(2,880)	(1,726)	(730)
現金、現金等價物和限制性現金凈增（減）	(1,486)	6,325)	982)	895)	(948)
期初現金、現金等價物和限制性現金	10,055)	3,730)	2,748)	1,853)	2,762)
期末現金、現金等價物和限制性現金	8,569)	10,055)	3,730)	2,748)	1,814)

根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).

從資料中可以觀察到橫跨五年的財務趨勢，展現公司在經營和資金管理方面的多方面變化。整體而言，淨收入在2017年至2019年間呈逐步成長趨勢，分別達到3,577百萬美元、3,935百萬美元與4,767百萬美元，顯示公司在此期間的經營狀況較為穩健。然而，2020年由於全球航空業受COVID-19疫情影響，淨虧損大幅擴大至-12,385百萬美元，顯示公司面臨嚴重的營運壓力和財務困境。2021年的淨收入回升至280百萬美元，反映部分業務恢復的跡象，但仍遠低於疫情前的水平。

營運現金流: 經營活動提供的現金凈額在2017至2019年間穩步增加，2019年達到8,425百萬美元，但2020年因疫情影響轉為負值，降至-3,793百萬美元，反映當年公司營運現金流受到嚴重打擊。2021年則恢復至3,264百萬美元，顯示公司在經營效率和現金流管理方面逐步改善。
資本支出: 長期資產投資方面，飛行設備與土地財產和設備在2017至2021年間均出現持續的資本支出，其中飛機預付款特別顯著，2020年大幅負擔降低，顯示公司可能減少了資本支出或調整資產配置，以應對經營挑戰。此外，資產增加逐年波動，代表公司在資產擴張與維持方面采取了積極但靈活的策略。
融資活動: 融資現金流方面，2020年公司大量籌資，特別是長期債務的新增資金（2020年達到22,790百萬美元），顯示公司透過債務來應對流動性壓力。2021年償還債務和融資租賃義務的數值也較去年顯著降低，表示公司在調整負債結構。此外，回購股票和派發股息的規模較小，反映公司在盈餘分配方面較為保守或在疫情後重建資本結構。
現金和現金等價物: 期末現金數額從2017年的1,814百萬美元逐步增加至2021年的8,569百萬美元，除了2020年的急劇下降外（約-1,486百萬美元），此變化顯示公司在疫情期間經歷了資金流出的壓力，卻在恢復期逐步積累流動資金，為未來的營運提供緩衝。
整體分析: 該公司在疫情前的幾年間展現穩健的收入和現金流狀況，但2020年的突如其來的行業衝擊造成顯著的虧損與資產調整。2021年的財務數據反映公司有積極的資本調整和融資行動，試圖修復財務狀況，並逐步恢復營收能力。未來經營的持續改善將取決於全球航空業的復甦速度與公司對資本結構的調整策略。

Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL)

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